營運資金管理中存在的問題及對策分析

張源

[摘? ? 要] 近年來，中小企業的地位在不斷上升，并成為國民經濟發展的主力軍。為解決就業、推動創新、平衡社會經濟、培養社會人才、提升國家競爭力做出巨大貢獻。營運資金對企業的重要性不言而喻。然而我國中小企業普遍存在資金有限，運營與流動低效的問題。在企業資金有限的情況下，如何提高營運資金的利用率成了中小企業的重要工作。本文以W紡織公司為研究對象，分析了其營運資金管理績效，并提出了相關優化建議。

[關鍵詞] 中小企業; 營運資金管理

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2020. 05. 012

[中圖分類號] F234.3? ? [文獻標識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2020）05- 0028- 03

1? ? ? 引? ? 言

中小企業在推動經濟發展方面起著主導作用，取得的成就有目共睹。然而，我國很多中小企業的營運資金管理體系和制度還不完善。自進入21世紀以來，整個市場大環境一直在發生著變化：在互聯網發展迅猛的今天，傳統的市場模式早就被打破，尤其是在經濟全球化的影響下，中小企業所要面臨的不僅僅是國內的競爭，而是來自國內外的雙重挑戰。

在后金融危機時代營運資金變得越來越重要，為規避經濟下行風險，企業需在營運資金管理、營運資金的流動性等方面做出改進。與資金雄厚的大企業相比，我國中小企業的平均壽命非常短，導致這一結果的原因有很多，其中缺乏科學有效的營運資金管理是其中一個重要原因。

2? ? ? W紡織公司在營運資金管理中存在的問題及原因分析

2.1? ?W紡織公司營運資金管理現狀

如表1所示，先從傳統的角度，以營運資金周轉期指標來分析W紡織公司的營運資金管理情況。2013-2018年，營運資金周轉期從 107天變為134天，營運資金管理水平有一定程度下降。各年應收賬款周轉期沒有發生特別顯著變化，存貨周轉期的延長才是導致營運資金管理績效下降的主要原因。

從2013～2015年存貨周轉期逐漸變長，變化值分別為9天和7天，2016年比2015年略有下降，2016年之后存貨周轉期繼續呈增加趨勢，增加天數分別為12天和3天。W紡織公司的存貨管理可能出現了問題，為了避免情況的進一步惡化，企業應及時采取措施。

W紡織公司近六年的流動資產金額變化趨勢如圖1所示。公司的流動資產基本呈現逐年增長的趨勢，從2013年總流動資產1 677.52萬元到2018年的2 795.64萬元，增長明顯。在2016年時平穩中有所下降，其他年份流動資產呈現穩步增長的態勢。W紡織公司對存貨管理部分的改革在2016年有了一些成效。流動負債金額變化趨勢：從2013-2015年流動負債呈現一定幅度的上升趨勢，增長幅度分別為28.02%以及25.03%。到2016年流動負債又轉為下降趨勢，下降幅度為7.51%，2015年流動負債情況基本和上年持平，2018年又轉為上升趨勢，不過上升幅度和前兩年相比比較小，為7%。

2.2? ?企業在營運資金管理中存在的問題及原因分析

2.2.1? ?籌資困難

由于中小企業信用擔保體系不健全、經營風險大、管理水平低、自身規模小等，難以在較短時間內從銀行籌集到大量的資金。據調查顯示，在我國能夠得到銀行的貸款支持的中小企業只占10%左右。金融危機后，由于商業銀行對其缺乏信心，實行限貸甚至停貸以應對風險。因此像W紡織公司這樣的中小企業難以籌集的外來資金，而且公司內部融資是由內部收益留存獲取的，也無法籌集到足夠的資金。稍不留意就會出現資金鏈斷裂的危險，所以資金營運對中小企業至關重要的。

2.2.2? ?流動資金不足

因為自身信用水平較低、規模較小，企業在經濟業務活動中常常會陷入進退兩難的境地。既要擴大銷售，又要提高盈利能力保持企業持續穩定地經營，可以采用賒銷的方式銷售商品或提供勞務以保證企業的銷售額能夠穩定快速增長。此外，在購買原材料時，企業想要的優惠條件不容易實現，如：延期付款、現金折扣。所以，企業被應收賬款數額和應付賬款數額等因素所影響，導致企業的流動資金越來越少。

2.2.3? ?營運資金低效運營

（1）單純追求銷售額，一些企業采用賒銷的方式銷售產品，但是缺乏嚴格信用政策、標準和條件，加之催收措施沒有有效實施，導致應收賬款賬齡過長并容易滋生壞賬，占用在應收賬款上的流動資金較多，應收賬款周轉率較低，企業應收賬款管理質量較差。

（2）現金的閑置或多余是因為沒有對現金管理進行有效控制。企業沒有明確的最佳現金持有量，沒有合理的企業編制的現金收支計劃，在對現金進行管理時具有很大的隨意性，一旦企業外部經濟環境變化市場發生改變，現金快速周轉就很難實現，企業整體資金周轉最終也會受到影響。

（3）存貨積壓是因為沒有對存貨進行有效控制。可采用 ABC 分類法對存貨進行科學管理并采用最佳經濟訂貨批量模型，可避免存貨周轉天數過長和資金閑置。

（4）在企業進行融資活動時，商業信用沒有發揮有效作用。一般來說，企業的償債能力與應付賬款周轉天數呈負相關關系。企業信用等級則會因過長的應付賬款周轉天數而降低。若能充分發揮商業信用的作用，企業的經濟負擔就會大幅減輕，長此以往將對企業的收益增長起到一定的幫助。

3? ? ? 完善企業營運資金管理的對策

3.1? ?提高籌資能力，拓展籌資方式

籌資活動關乎企業的生存和發展，籌資數量對企業的規模起著一定制約作用。企業擁有著大量的流動資產，籌集資金時就會更多的依賴流動負債。負債籌資的彈性較大且具有財務杠桿的作用，所以企業往往會增加負債融資的比例。其結果會使企業償債能力下降，甚至導致企業陷入財務危機。為避免如此情況，企業需要調整資本結構，在不斷增加內部資本積累的前提下，為滿足企業投資的需要適度舉債。此外，切忌一勞永逸，定期對資本結構進行調整十分重要。

企業可以考慮采取內部籌資的融資方式，企業員工可自愿以資金或部分工資投入企業經營，進行入股。員工與企業的聯系更加緊密，工作時會投入更多激情地去為企業創造出更大的收益，有利于企業發展與壯大。

3.2? ?提高信用水平， 充分利用商業信用

誠信是企業的隱性資源。隨著時代的發展與變遷，品牌影響力已經成為企業的有力武器。因此，在日常的經營活動中企業要堅持以誠信為本，一要切實履行雙方通過協商簽訂的合同，保障發貨期限，及時償還應付賬款;二要按時且保質保量地對公司的借款包括利息進行償還。長此以往，企業具備了良好的信用等級，就可以通過延期付款和預收貨款的形式，來充分利用商業信用這種無息貸款，以緩解流動資金不足的局面。

3.3? ?建立專屬部門， 實施項目管理

企業需要成立營運資金的專屬管理部門，將現金、存貨、應收賬款等流動資產項目以及應付賬款、短期借款等流動負債項目按系統分工管理。各司其職，防止重復管理、多頭管理。制定詳細可行的獎勵懲罰制度和營運資金管理績效評價的企業營運資金管理的相關制度。對營運資金管理重點項目，如現金、存貨、應收賬款、應付賬款、短期借款等，建立動態考核制度并定期進行檢查。

要做到更科學有效的營運資金管理。不僅需要完善自身經營管理，還要借鑒別的企業甚至是別的國家的先進的管理，根據自身情況，并對其進行適當的調整。比如：做好應收賬款的管理工作，不僅需要信用政策和信用標準，還需要合理的信用條件，以及恰當的催收措施;做好存貨的管理工作需要ABC分類法和最佳經濟訂貨批量模型;合理測算企業現金需求， 有效控制現金收支情況， 通過科學編制企業現金收支計劃，恰當地運用現金流動情況來做好現金管理工作。

3.4? ?追求協同管理， 優化資金結構

做到在保持營運資金各項目數量上合理并存的同時，對實現的耗用及時進行足額的補充，使營運資金的日常周轉遵循這種結構。需要企業根據內部實際情況，探索合理的資金結構。換言之，就是要隨著一個項目的消失，另一個項目要基本形成，同時足額補償消失的項目，保持各個項目之間順利轉換。

對于營運資金各項目的總量以及流動資產各項目之間的比例、流動負債各項目之間的比例、流動資產項目與流動負債項目的比例，可以用定性與定量相結合的辦法分析。采取相應的措施對營運資金項目進行協同管理，如果營運資金某個項目的比例或總量失調，則需要調整比例或調整總量失調的項目，不斷提高營運資金管理的效率，保證營運資金各項目在總量上和結構上的合理。

主要參考文獻

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