自愿參與型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新關(guān)系
——基于政府監(jiān)管與媒體關(guān)注視角的實(shí)證研究

秦 穎，孫 慧

（1.新疆大學(xué)新疆創(chuàng)新管理研究中心；2.新疆大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，新疆烏魯木齊 830046）

長(zhǎng)期的粗放式經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)也帶來(lái)巨大的環(huán)境污染問(wèn)題，不經(jīng)意間，碧水藍(lán)天已被霧霾頻發(fā)、水體黑臭損害，環(huán)境承載能力遠(yuǎn)超上限、生態(tài)系統(tǒng)脆弱,多年累積的復(fù)合性環(huán)境污染等一系列生態(tài)問(wèn)題已然迫在眉睫，亟待解決。目前，我國(guó)已出臺(tái)多項(xiàng)具體的環(huán)保法規(guī)，旨在打贏污染防治的攻堅(jiān)戰(zhàn)。誠(chéng)然，傳統(tǒng)的如命令控制型環(huán)境規(guī)制治理污染成效顯著，但局限性也日益凸顯。自愿參與型環(huán)境規(guī)制這一新型規(guī)制則可以很大程度彌補(bǔ)傳統(tǒng)規(guī)制的不足之處，與之協(xié)調(diào)發(fā)展，共同肩負(fù)污染治理責(zé)任。2015 年9 月21 日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)的《生態(tài)文明體制改革總體方案》中要求資本市場(chǎng)建立上市公司強(qiáng)制性環(huán)保信息披露機(jī)制制度，推行至今，此類環(huán)境規(guī)制在我國(guó)環(huán)境保護(hù)和污染治理方面都有著舉足輕重的意義。那么自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新有何影響？是促進(jìn)或是抑制？在政府監(jiān)管和媒體關(guān)注的影響下，自愿參與型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的關(guān)系又是如何？本文針對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行研究可能的貢獻(xiàn)包括以下幾點(diǎn)：（1）基于“波特假說(shuō)”理論框架，運(yùn)用基于傾向匹配得分法基礎(chǔ)上的雙重差分法（PSM-DID）和多元線性回歸模型，探究自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響，進(jìn)一步拓展了“波特假說(shuō)”。（2）基于委托-代理理論和信號(hào)傳遞理論，探討了政府監(jiān)管在自愿參與型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新關(guān)系之間的調(diào)節(jié)作用。（3）從市場(chǎng)壓力假說(shuō)和議程設(shè)置理論視角，分析了媒體關(guān)注在自愿參與型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新關(guān)系之間的調(diào)節(jié)作用。本文的研究基于我國(guó)重污染行業(yè)發(fā)展情境，以期為“波特假說(shuō)”在我國(guó)的再檢驗(yàn)和發(fā)展提供一些微觀層面的證據(jù)。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 自愿型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系

在環(huán)境規(guī)制與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新關(guān)系研究方面，國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者并未得出較為一致的結(jié)論，其中，第一種觀點(diǎn)基于古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制抑制了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，如Cropper 等［1］研究發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)資源配置、技術(shù)水平以及消費(fèi)需求限定條件下，環(huán)境規(guī)制導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本提高，阻礙企業(yè)進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新；第二種觀點(diǎn)即為“波特假說(shuō)”，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新表現(xiàn)為積極的促進(jìn)作用，規(guī)范靈活的環(huán)境規(guī)制能夠激勵(lì)企業(yè)加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入，從而產(chǎn)生補(bǔ)償效應(yīng)，減少甚至全部抵消合規(guī)成本，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力［2］；第三種觀點(diǎn)為環(huán)境規(guī)制與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系存在不確定性，如Aiken 等［3］研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對(duì)德國(guó)、日本、荷蘭與美國(guó)制造業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響并不顯著。總體分析，大多數(shù)文獻(xiàn)較為支持“波特假說(shuō)”，隨著環(huán)境規(guī)制的細(xì)化，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)不同類型的環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的作用也大有不同。

目前，環(huán)境規(guī)制類型可分為命令控制型、市場(chǎng)激勵(lì)型以及自愿型參與型三大類［4］，研究范圍主要聚焦于前兩類環(huán)境規(guī)制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響方面，對(duì)自愿參與型這一環(huán)境規(guī)制的研究相對(duì)較少。自愿參與型環(huán)境規(guī)制是指建立在企業(yè)自愿參與實(shí)施的基礎(chǔ)上，無(wú)特定強(qiáng)制約束力，一般是指由行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)自身或是第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)倡導(dǎo)，企業(yè)可自行選擇參與或是不參與旨在保護(hù)環(huán)境的協(xié)議、承諾或計(jì)劃。與命令控制型、市場(chǎng)激勵(lì)型環(huán)境規(guī)制相比，自愿參與型環(huán)境規(guī)制的責(zé)任主體為企業(yè)，使得企業(yè)在環(huán)保達(dá)標(biāo)要求上擁有更多的自主權(quán)與選擇權(quán)，一方面有別于政府強(qiáng)制施壓的節(jié)能減排規(guī)定性任務(wù)，另一方面不再局限于簡(jiǎn)單直接的外部環(huán)保激勵(lì)措施，而是企業(yè)量力而行、從實(shí)際出發(fā)，激發(fā)企業(yè)由內(nèi)向外創(chuàng)新的環(huán)境規(guī)制。企業(yè)若通過(guò)ISO14001 環(huán)境管理體系認(rèn)證，則表明該企業(yè)在生產(chǎn)活動(dòng)中已將各類污染排放控制在標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)，符合污染預(yù)防和保護(hù)環(huán)境的要求，并愿意持續(xù)改進(jìn)生產(chǎn)工藝，獲取環(huán)境效益與經(jīng)濟(jì)效益的雙贏。Ambec 等［5］研究發(fā)現(xiàn)，在環(huán)境標(biāo)志、ISO14001 等規(guī)制工具的影響下，企業(yè)會(huì)自愿將資金投入到環(huán)境保護(hù)中，主動(dòng)參與環(huán)境污染治理，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。Jimenez［6］通過(guò)對(duì)智利322 家公司進(jìn)行面對(duì)面調(diào)查問(wèn)卷，研究發(fā)現(xiàn)參與自愿環(huán)境協(xié)議的中小企業(yè)創(chuàng)新能力要明顯高于其他未參與的企業(yè)。Lim 等［7］基于1996—2009 年79 個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)參與ISO14001 環(huán)境管理體系認(rèn)證有助于提高環(huán)境專利的申請(qǐng)量，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的進(jìn)步。Tobias等［8］利用2015 年開(kāi)展的“綠色能源技術(shù)的創(chuàng)造和采用”項(xiàng)目調(diào)查過(guò)程中收集的微觀企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明，自愿環(huán)保協(xié)議對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響。我國(guó)引入自愿參與型環(huán)境規(guī)制的時(shí)間較晚，研究起步較晚，相關(guān)研究主要有如彭星等［9］采用2000—2012 年我國(guó)省際面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在綠色技術(shù)創(chuàng)新視角下自愿意識(shí)型環(huán)境規(guī)制有利于推動(dòng)工業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而促進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型；郭慶賓等［10］基于2003—2014 年長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的省際面板數(shù)據(jù)，探討不同類型的環(huán)境規(guī)制對(duì)國(guó)際研發(fā)溢出效應(yīng)的影響，結(jié)果表明，自愿參與型環(huán)境規(guī)制的激勵(lì)作用尚未完全顯現(xiàn)；任勝鋼等［11］采用2011—2015 年我國(guó)制造業(yè)企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)ISO14001 標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證會(huì)促進(jìn)企業(yè)采取綠色創(chuàng)新。生態(tài)環(huán)保無(wú)小事，傳統(tǒng)環(huán)境規(guī)制弊端日漸顯現(xiàn)，缺乏深入有效的激勵(lì)策略會(huì)加大企業(yè)的反感，產(chǎn)生報(bào)復(fù)性代價(jià)，適得其反［12］。而自愿參與型環(huán)境規(guī)制這一機(jī)制創(chuàng)新，是企業(yè)為順應(yīng)綠色環(huán)保的趨勢(shì)，從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益角度考慮，積極主動(dòng)改善企業(yè)環(huán)境管理體系，全過(guò)程預(yù)防污染且持續(xù)改進(jìn)創(chuàng)新，最終改善環(huán)境績(jī)效。因此，本文提出第1 個(gè)假設(shè)：

假設(shè)H1：自愿參與型環(huán)境規(guī)制促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新。

1.2 政府監(jiān)管的調(diào)節(jié)效應(yīng)

依據(jù)委托-代理理論，國(guó)家擁有自然資源的支配權(quán)，將自然資源委托給企業(yè)無(wú)償或有償使用，基于維護(hù)環(huán)境效益的責(zé)任，政府需要對(duì)企業(yè)是否存在污染環(huán)境行為進(jìn)行監(jiān)管，督促企業(yè)積極承擔(dān)環(huán)境保護(hù)的責(zé)任［13］。自愿參與型環(huán)境規(guī)制是企業(yè)與政府關(guān)于污染治理博弈的創(chuàng)新，政府的環(huán)境監(jiān)管壓力與企業(yè)自愿參與型環(huán)境規(guī)制存在著微妙的關(guān)系［14］。政府對(duì)污染企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，保證企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)及產(chǎn)品在污染標(biāo)準(zhǔn)控制范圍內(nèi)，迫使企業(yè)“不想違規(guī)”；但是過(guò)強(qiáng)的政府監(jiān)管壓力會(huì)使得企業(yè)疲于應(yīng)對(duì)因?yàn)槲廴九欧哦鴰?lái)的高額罰金和行政處罰，擠占研發(fā)創(chuàng)新費(fèi)用，致使本該用于研發(fā)的資金部分流失，削弱企業(yè)的創(chuàng)新能力。

基于信號(hào)傳遞理論，企業(yè)為了獲取政府的大力支持與相關(guān)政策的扶持，樹(shù)立良好的企業(yè)形象和維護(hù)企業(yè)信譽(yù)，需要對(duì)政府監(jiān)管壓力有及時(shí)的反應(yīng)能力，而快速靈敏的污染治理是最有力的證明，也是企業(yè)向政府等相關(guān)機(jī)構(gòu)傳遞自身是否具有可持續(xù)環(huán)保發(fā)展能力的強(qiáng)烈信號(hào)。當(dāng)前我國(guó)的污染治理水平低下，仍較為倚重末端治理，過(guò)度關(guān)注如何削減產(chǎn)生污染物產(chǎn)生量和排放量，對(duì)于加強(qiáng)源頭治理，改變舊有的落后生產(chǎn)模式任重而道遠(yuǎn)。面對(duì)日益嚴(yán)峻的生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，光靠末端治理已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，企業(yè)需要構(gòu)建科學(xué)完備的環(huán)境管理體系，才能夠從源頭治理，創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)清潔生產(chǎn)全過(guò)程。而環(huán)境管理體系的建立投入成本大、耗時(shí)長(zhǎng)，一些地方政府出于“綠色政績(jī)”的片面考慮，亂作為，以罰代治，傳遞給企業(yè)錯(cuò)誤的信號(hào)，妄圖掩蓋環(huán)境問(wèn)題，實(shí)質(zhì)并未從污染排放的根源解決環(huán)保問(wèn)題，治標(biāo)不治本。長(zhǎng)此以往，一方面，企業(yè)為避免高額的合規(guī)成本，更傾向于表面上打著綠色環(huán)保的旗號(hào)掩人耳目，私下里對(duì)污染排放得過(guò)且過(guò)；另一方面，地方政府不理智的綠色發(fā)展的沖動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)將大量的精力放在如何應(yīng)對(duì)地方政府的環(huán)保監(jiān)管上，無(wú)法痛定思痛，建立一套切實(shí)可行的環(huán)境管理體系促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、走環(huán)保創(chuàng)新的轉(zhuǎn)型之路?？偠灾?，過(guò)度高壓的政府監(jiān)管壓力不利于激發(fā)自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。因此，本文提出第2 個(gè)假設(shè)：

假設(shè)H2：政府監(jiān)管力度越強(qiáng)，自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越弱。

1.3 媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)效應(yīng)

媒體關(guān)注作為政府環(huán)境監(jiān)管的有力助手，承擔(dān)著重要的作用，但是隨著現(xiàn)在頻頻出現(xiàn)的企業(yè)“漂綠”事件，丑聞化、情緒化、轟動(dòng)性的媒體報(bào)道泛濫成災(zāi)，致使媒體生態(tài)環(huán)境日益惡化［15］。面對(duì)著媒體過(guò)多的“狂轟亂炸”，就企業(yè)而言，最優(yōu)的策略就是防止出現(xiàn)任何可能給媒體借題發(fā)揮的“導(dǎo)火索”，繼而成為下個(gè)轟動(dòng)新聞的追逐對(duì)象［16］?；谑袌?chǎng)壓力假說(shuō)，媒體關(guān)注產(chǎn)生的巨大市場(chǎng)壓力會(huì)迫使管理者短視行為的出現(xiàn)，而研發(fā)創(chuàng)新作為一項(xiàng)投入成本高、回報(bào)效益時(shí)間長(zhǎng)的戰(zhàn)略活動(dòng)，極易會(huì)受到忽視甚至是抑制。一方面，管理者出于企業(yè)形象考慮，面對(duì)媒體關(guān)注的無(wú)孔不入，企業(yè)的一舉一動(dòng)都會(huì)將企業(yè)隱藏的問(wèn)題置于被放大的困境，因此企業(yè)不得不小心翼翼，慎重行事。相比較而言，研發(fā)創(chuàng)新作為一項(xiàng)持續(xù)改進(jìn)的攻堅(jiān)持久戰(zhàn)，短時(shí)間內(nèi)收效不明顯。另一方面，管理者從自身聲譽(yù)考慮，不愿意被媒體關(guān)注牽制自身行為，甚至影響職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，因此對(duì)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)會(huì)采取消極對(duì)待或是抵制的態(tài)度。

根據(jù)議程設(shè)置理論，新聞媒介可以通過(guò)自己的新聞報(bào)道和日常報(bào)道為公眾設(shè)置議事日程，影響人們?nèi)粘Ｗh事活動(dòng)，對(duì)人們的行為和思想產(chǎn)生深刻的影響，即媒體引導(dǎo)著公眾的關(guān)注焦點(diǎn)，擁有輿論控制的主動(dòng)權(quán)。媒體報(bào)道企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方方面面，與企業(yè)聲譽(yù)形象息息相關(guān)，一旦媒體報(bào)道出企業(yè)的負(fù)面新聞，經(jīng)過(guò)輿論的發(fā)酵，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)沉重的打擊，即使后期努力改善，也很難磨滅已在公眾心中的固有形象。然而對(duì)于一些抱著僥幸心理、妄圖走捷徑的重污染企業(yè)，為了短暫的社會(huì)效益，其表面上打著“漂綠”廣告大肆虛假宣傳，私底下陽(yáng)奉陰違，從治理對(duì)象搖身一變成為“綠色典型”。因此，為了維護(hù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的良好形象，進(jìn)行大篇幅的企業(yè)宣傳報(bào)道，或是進(jìn)行軟廣告的植入，巧妙地塑造企業(yè)的正面形象，都是必不可少的必要環(huán)節(jié)，而大量的廣告宣傳投入需要耗費(fèi)相當(dāng)?shù)娜肆ξ锪拓?cái)力，擠占原有進(jìn)行研發(fā)需投入資源，進(jìn)而削弱企業(yè)的創(chuàng)新能力。因此，本文提出第3 個(gè)假設(shè)：

假設(shè)H3：媒體關(guān)注力度越強(qiáng)，自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越弱。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

為探究自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，本文以2013—2017 年滬深A(yù) 股重污染行業(yè)上市公司為研究樣本。重污染行業(yè)是政府監(jiān)管和媒體關(guān)注的重要著眼點(diǎn)，是自愿參與型環(huán)境規(guī)制的主要實(shí)施者。面對(duì)日益嚴(yán)峻的生態(tài)環(huán)境，末端治理降低污染的傳統(tǒng)方法已是最初級(jí)的治理手段，為了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，研發(fā)創(chuàng)新必不可少，因此本文選擇重污染行業(yè)上市企業(yè)為研究樣本，分析自愿參與型環(huán)境規(guī)制與研發(fā)創(chuàng)新的關(guān)系，以及政府監(jiān)管和媒體關(guān)注在二者之間的調(diào)節(jié)作用，具有一定的討論意義。

重污染行業(yè)認(rèn)定依據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)2012年修訂的《上市公司行業(yè)分類指引》、環(huán)境保護(hù)部2008 年制定的《上市公司環(huán)保核查行業(yè)分類管理名錄》以及《上市公司環(huán)境信息披露指南》，包含火電、鋼鐵、水泥、電解鋁、煤炭、冶金、化工、石化、建材、造紙、釀造、制藥、發(fā)酵、紡織、制革和采礦業(yè)等16 類行業(yè)（如表1）。因?yàn)檠邪l(fā)創(chuàng)新屬于企業(yè)的戰(zhàn)略活動(dòng)，受企業(yè)自身特質(zhì)的影響（企業(yè)規(guī)模、股權(quán)集中度、董事會(huì)獨(dú)立性等），所以本文選擇PSM-DID 方法解決樣本的自選擇偏差問(wèn)題和修正內(nèi)生性等問(wèn)題。

表1 我國(guó)重污染行業(yè)分布情況

為確保數(shù)據(jù)的有效性和可操作性，按照下列標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：（1）剔除ST、ST*的上市公司；（2）剔除B 股；（3）剔除數(shù)據(jù)不全以及缺失的公司；（4）剔除2013 年以后上市的公司。最終獲得樣本445 家公司，其中處理組樣本255 家，對(duì)照組樣本199 家。除解釋變量企業(yè)ISO14001 環(huán)境管理體系認(rèn)證數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)國(guó)家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)（http：//www.cnca.gov.cn/），調(diào)節(jié)變量數(shù)據(jù)來(lái)源包括：（1）環(huán)境監(jiān)管變量數(shù)據(jù)來(lái)源于公眾環(huán)境研究中心等多家環(huán)保組織聯(lián)合發(fā)布的中國(guó)城市污染源監(jiān)管信息公開(kāi)狀況評(píng)價(jià)結(jié)果（PITI）報(bào)告；（2）媒體關(guān)注變量數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)知網(wǎng)（CNKI）重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù)中各上市企業(yè)的環(huán)保相關(guān)報(bào)道，并通過(guò)手工收集和整理；（3）其余控制變量數(shù)據(jù)來(lái)源于萬(wàn)得WIND 數(shù)據(jù)庫(kù)、國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR）和企業(yè)年報(bào)、社會(huì)責(zé)任報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。

2.2 變量測(cè)度

（1）因變量：研發(fā)創(chuàng)新。參考羅福凱等［17］的研究，選取研發(fā)投入強(qiáng)度=企業(yè)期末研發(fā)支出/期末資產(chǎn)總額，因?yàn)楸疚年P(guān)注點(diǎn)聚焦于自愿參與型環(huán)境規(guī)制能否促進(jìn)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新行為的產(chǎn)生，而不是技術(shù)創(chuàng)新成果，所以選取研發(fā)投入強(qiáng)度為企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的代理變量，衡量企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新水平。

（2）自變量：自愿參與型環(huán)境規(guī)制。本文借鑒以往文獻(xiàn)，在相關(guān)企業(yè)年報(bào)、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告、社會(huì)責(zé)任報(bào)告中有涉及ISO14001、環(huán)保改造投入、環(huán)保設(shè)施建設(shè)、投資和運(yùn)行費(fèi)用等條目則賦值為1；反之則賦值為0。

（3）調(diào)節(jié)變量。

1）政府監(jiān)管。采用城市污染源監(jiān)管信息公開(kāi)指數(shù)(PITI)，PITI 是針對(duì)環(huán)保部門信息公開(kāi)狀況的評(píng)價(jià)系統(tǒng)，主要對(duì)城市污染源監(jiān)管、污染處理工作、向公眾公開(kāi)信息等內(nèi)容進(jìn)行評(píng)價(jià)，滿分為100 分，信息公開(kāi)越透明、越全面的城市，得分越高［18］。自2008 年以來(lái)，公眾環(huán)境研究中心（IPE）與自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)（NRDC）連續(xù)多年對(duì)我國(guó)環(huán)保重點(diǎn)城市的污染源監(jiān)管信息公開(kāi)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，涉及寧波、溫州、煙臺(tái)等120 個(gè)國(guó)家環(huán)保重點(diǎn)城市。

2）媒體關(guān)注。通過(guò)手工搜集既定期間CNKI 重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù)中各上市企業(yè)的環(huán)保相關(guān)報(bào)道，并記錄報(bào)道次數(shù)N，加1 后取其對(duì)數(shù)ln（1+N），即為媒體關(guān)注。

（4）控制變量。企業(yè)規(guī)模影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍的劃分，是影響技術(shù)研發(fā)投入的基本要素之一，采用公司期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)衡量［19］。股權(quán)集中度會(huì)影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，選取企業(yè)第一大股東持股比例衡量股權(quán)集中度，數(shù)值越大，股權(quán)集中度越高［20］。董事會(huì)獨(dú)立性會(huì)顯著影響企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，采用企業(yè)獨(dú)立董事人數(shù)占董事會(huì)人數(shù)的比例表示［21］。擁有較高利潤(rùn)率的企業(yè)，可以從企業(yè)內(nèi)部給予更多的資金支持，促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展，以企業(yè)資產(chǎn)收益率衡量企業(yè)利潤(rùn)率［22］。政府補(bǔ)貼影響企業(yè)創(chuàng)新，政府通過(guò)外部的資金支持彌補(bǔ)企業(yè)因?yàn)橘Y源不足無(wú)法持續(xù)創(chuàng)新的窘境［23］。高管激勵(lì)政策會(huì)在一定程度上影響企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，采用金額前3 名的高管年薪酬的自然對(duì)數(shù)表示［24］。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債反映了企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力會(huì)影響企業(yè)的創(chuàng)新能力，采用企業(yè)負(fù)債總額占資產(chǎn)總額比重表示［25］。

本文主要變量定義如表2 所示。

表2 樣本變量定義

2.3 模型構(gòu)建

本文構(gòu)建的分析模型如下：

式（1）至 式（3）中：R&D 為 研 發(fā) 創(chuàng) 新；TREAT 為企業(yè)是否實(shí)施自愿參與型環(huán)境規(guī)制，是為1，反之為0，分別為處理組與控制組；POST為2015 年以后取值為1，2015 年當(dāng)年及以前為0；ER 為政府監(jiān)管；MA 為媒體關(guān)注；CONTROL VARIABLES 為控制變量；i 和t 分別為企業(yè)和年份。

3 實(shí)證分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

由表3 描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，樣本企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新平均值為2.060，最大值為9.320，最小值為0.020，表明我國(guó)重污染企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新水平普遍較低，且企業(yè)個(gè)體間差異明顯。政府監(jiān)管平均值為51.800，最大值為79.600，最小值為15.200，說(shuō)明不同地區(qū)間政府對(duì)環(huán)境監(jiān)管力度參差不齊。媒體關(guān)注的均值為1.283，標(biāo)準(zhǔn)差為0.964，體現(xiàn)出重污染企業(yè)受到較為強(qiáng)烈的媒體關(guān)注。政府補(bǔ)貼的最小值為12.700，最大值為20.510，平均值為16.850，說(shuō)明政府對(duì)重污染企業(yè)的補(bǔ)貼力度較大，較為重視污染企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，給予了大力度的優(yōu)厚扶持政策。

表3 樣本變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

3.2 相關(guān)性分析

由表4 相關(guān)分析結(jié)果表明，變量間的相關(guān)系數(shù)均低于0.5，說(shuō)明變量間不存在多重共線性的問(wèn)題，自愿參與型環(huán)境規(guī)制與研發(fā)創(chuàng)新之間存在較為顯著正相關(guān)，初步驗(yàn)證了假設(shè)H1；而政府監(jiān)管壓力與研發(fā)創(chuàng)新顯著正相關(guān)，假設(shè)H 2 未得到驗(yàn)證。相關(guān)性分析只是變量間的初步檢驗(yàn)分析，變量的可靠性和準(zhǔn)確性檢驗(yàn)需要進(jìn)一步運(yùn)用傾向匹配得分法和多元回歸法分析得出。

表4 樣本變量相關(guān)分析結(jié)果

3.3 匹配效果檢驗(yàn)

根據(jù)表5 樣本平衡性和共同支撐檢驗(yàn)結(jié)果，在匹配前通過(guò)自愿型參與型環(huán)境規(guī)制的企業(yè)與未通過(guò)的企業(yè)差異較多，匹配后偏差減小。如高管激勵(lì)在匹配前，處理組與控制組樣本企業(yè)的平衡性和共同支撐性分別為14.463 和14.325，在5%水平顯著（P=0.027），匹配后分別為14.465 和14.432，沒(méi)有顯著差異（P=0.573）。Rosenbaum 等［25］認(rèn)為，變量匹配之后標(biāo)準(zhǔn)偏差的絕對(duì)值不大于20%，則說(shuō)明變量匹配符合標(biāo)準(zhǔn)，其匹配估計(jì)結(jié)果合理。本文協(xié)變量匹配后的標(biāo)準(zhǔn)偏差絕對(duì)值均小于20%，由此可見(jiàn)，關(guān)鍵變量采用核匹配方法后通過(guò)平衡性檢驗(yàn)，匹配結(jié)果符合標(biāo)準(zhǔn)。

表5 樣本變量平衡性和共同支撐檢驗(yàn)結(jié)果

由表6 樣本變量匹配前后平衡性聯(lián)合檢驗(yàn)結(jié)果可知，匹配前，偽R2值為0.046，LR 檢驗(yàn)P 值為0；匹配后，偽R2值為0.003，LR 檢驗(yàn)P 值為1，無(wú)法拒絕“所有變量無(wú)聯(lián)合影響”的原假設(shè)，說(shuō)明匹配結(jié)果有效。Rubin［26］認(rèn)為，處理組與控制組傾向得分線性指數(shù)均值的標(biāo)準(zhǔn)化差異值B 小于25，則變量在整體上平衡。本研究樣本變量匹配后的B 值為13.4，匹配符合平衡性檢驗(yàn)的要求。

表6 樣本變量匹配前后平衡性聯(lián)合檢驗(yàn)結(jié)果

由表7 樣本處理組平均效應(yīng)（ATT）、對(duì)照組平均效應(yīng)（ATU）、總體平均效應(yīng)（ATE）的標(biāo)準(zhǔn)誤以及顯著性檢驗(yàn)結(jié)果可知，平均處理效應(yīng)ATT 正向顯著（P=0.018），系數(shù)為0.388，表明在控制其他影響因素的情況下，自愿參與型環(huán)境規(guī)制促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新，本文假設(shè)H 1 進(jìn)一步得到了支持。

表7 樣本變量ATT 效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

從表8 可見(jiàn)，模型2 在模型1 的基礎(chǔ)上加入控制變量，TREAT×POST 系數(shù)為0.069，在1%水平上顯著為正，說(shuō)明自愿參與型環(huán)境規(guī)制變量促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新，假設(shè)H 1 得到驗(yàn)證。

表8 樣本變量DID 回歸結(jié)果

3.4 回歸分析

表9 中，模型1 為只包含控制變量的基準(zhǔn)回歸模型，模型2 引入自愿參與型環(huán)境規(guī)制變量（TREAT），模型3、模型4 進(jìn)一步分別引入環(huán)境規(guī)制與政府監(jiān)管壓力的交互項(xiàng)

（TREAT×ER）和環(huán)境規(guī)制與媒體關(guān)注壓力的交互項(xiàng)（TREAT×MA）。模型2 中TREAT 系數(shù)為0.386，在5%水平上顯著為正，說(shuō)明自愿參與型環(huán)境規(guī)制變量促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新，本文假設(shè)H 1 得到驗(yàn)證。模型3 中TREAT×ER 交互項(xiàng)系數(shù)為-0.022，在5%水平上顯著為負(fù)，表明政府監(jiān)管力度越強(qiáng)，自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越弱，本文假設(shè)H 2 得到驗(yàn)證。模型4 中TREAT×MA 交互項(xiàng)系數(shù)為-0.267，在10%水平上顯著為負(fù)，表明媒體關(guān)注力度越強(qiáng)，自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越弱，本文假設(shè)H 3 得到驗(yàn)證。

控制變量方面，企業(yè)規(guī)模在1%水平上顯著為負(fù)，說(shuō)明規(guī)模越大的企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力越會(huì)減弱；這與熊彼特的創(chuàng)新規(guī)模門檻理論違背，原因可能在于本文的研究對(duì)象均為重污染行業(yè)上市企業(yè)，創(chuàng)新規(guī)模門檻效應(yīng)并不明顯，相對(duì)于規(guī)模較小的企業(yè)更具有靈敏的創(chuàng)新嗅覺(jué)，正所謂“船小好調(diào)頭”，擁有更強(qiáng)的創(chuàng)新偏好。政府補(bǔ)貼在1%水平上顯著為正，說(shuō)明政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的促進(jìn)效果十分明顯；研發(fā)創(chuàng)新作為一項(xiàng)長(zhǎng)期的投入活動(dòng)，政府補(bǔ)貼有助于解決企業(yè)有技術(shù)、有人才想創(chuàng)新卻囊中羞澀的窘境。高管薪酬激勵(lì)在5%水平上顯著為正，表明對(duì)于高管的薪酬激勵(lì)有利于改善企業(yè)陷入“代理問(wèn)題”，促進(jìn)管理層選擇符合企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的研發(fā)創(chuàng)新戰(zhàn)略。

表9 樣本變量多元回歸分析結(jié)果

3.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（1）本文采用k 近鄰匹配、半徑匹配、線性回歸匹配和馬氏匹配四種傾向匹配得分法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，其中在進(jìn)行k 近鄰匹配時(shí)將k 設(shè)為4，即1對(duì)4 匹配；在進(jìn)行半徑匹配時(shí)將半徑設(shè)為0.02。如表10 所示，綜合以上4 種匹配方法，表明在控制其他變量后，自愿參與型環(huán)境規(guī)制促進(jìn)了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，結(jié)論較為穩(wěn)健，與前文假設(shè)H 1 相符。

表10 自愿型參與性環(huán)境規(guī)制對(duì)樣本企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新影響穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

表10 （續(xù)）

（2）更換變量測(cè)度方式。本文借鑒謝喬昕［27］研究采取的穩(wěn)健性檢驗(yàn)方法，選用企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量作為研發(fā)創(chuàng)新的替代變量，如表11 所示，實(shí)證結(jié)果并未受因變量的替換而改變，與前文的假設(shè)檢驗(yàn)結(jié)論保持一致。

表11 自愿型參與性環(huán)境規(guī)制對(duì)樣本企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新影響穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

4 研究結(jié)論與啟發(fā)

本文利用2013—2017 年滬深A(yù) 股重污染行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，采用PSM-DID 方法和多元線性回歸方法，探討自愿參與型環(huán)境規(guī)制與企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的關(guān)系，以及政府監(jiān)管和媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

4.1 研究結(jié)論

自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新具有正向促進(jìn)作用，符合“波特假說(shuō)”相關(guān)理論；基于委托-代理理論和信號(hào)傳遞理論，政府監(jiān)管負(fù)向調(diào)節(jié)自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響，即政府監(jiān)管力度過(guò)強(qiáng)會(huì)抑制自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用；依據(jù)市場(chǎng)壓力假說(shuō)和議程設(shè)置理論，媒體關(guān)注負(fù)向調(diào)節(jié)自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響，即媒體關(guān)注力度越強(qiáng)會(huì)抑制自愿參與型環(huán)境規(guī)制對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

4.2 啟示

（1）企業(yè)提高環(huán)境管理意識(shí)，政府加強(qiáng)支持和激勵(lì)力度。自愿參與型環(huán)境規(guī)制作為一種規(guī)制創(chuàng)新，能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)規(guī)制的不足，給予企業(yè)開(kāi)展環(huán)保工作的自主權(quán)；同時(shí)企業(yè)作為污染排放的責(zé)任主體，必須認(rèn)清預(yù)防污染和環(huán)保治理問(wèn)題不是一場(chǎng)流于表面的公關(guān)秀，也不是一種額外的負(fù)擔(dān)，而是從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展利益考量的戰(zhàn)略計(jì)劃。積極推行自愿參與型環(huán)境規(guī)制，一方面需要企業(yè)自身提高環(huán)保管理意識(shí)，依法遵守環(huán)保法制法規(guī)，不能僅局限于最低級(jí)的要求進(jìn)行末端治理，而是滿足更高層次的要求進(jìn)行技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，革新生產(chǎn)制造流程，淘汰落后的生產(chǎn)設(shè)備，走綠色創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展之路；另一方面，政府有針對(duì)性激勵(lì)企業(yè)加入自愿參與型環(huán)境規(guī)制中，對(duì)切實(shí)認(rèn)真實(shí)施環(huán)境保護(hù)的企業(yè)不僅給予財(cái)政補(bǔ)貼上的支持，也要給予政策上的扶持和偏重，使得企業(yè)環(huán)境管理體系建立和維護(hù)走向常態(tài)化發(fā)展。

（2）對(duì)污染企業(yè)“下猛藥”“一刀切”治標(biāo)不治本，“望聞問(wèn)切”的政府監(jiān)管最適宜。

過(guò)度強(qiáng)勢(shì)的政府監(jiān)管不能讓企業(yè)從根源上預(yù)防污染問(wèn)題，臨時(shí)關(guān)停和錯(cuò)峰生產(chǎn)也不能將污染隱患扼殺在搖籃里，適度合宜的政府監(jiān)管需要學(xué)會(huì)“望聞問(wèn)切”。首先，政府制定切實(shí)可行、精準(zhǔn)到位的環(huán)保治理措施，建立長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，杜絕“一刀切”的行為產(chǎn)生；其次，地方政府應(yīng)正確把握地方經(jīng)濟(jì)利益與企業(yè)利益，兼顧環(huán)境效益和經(jīng)濟(jì)效益，整治重點(diǎn)污染企業(yè)，大力推行環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為真正想走可持續(xù)發(fā)展的環(huán)保創(chuàng)新企業(yè)鋪墊堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；第三，政府監(jiān)管應(yīng)該更加注重效率，提高質(zhì)量，堅(jiān)持分類監(jiān)管、差異化管理，防止重懲罰、輕管理的政府監(jiān)管行為出現(xiàn)。

（3）媒體關(guān)注不能僅局限于數(shù)量，更應(yīng)重質(zhì)量。媒體作為環(huán)境監(jiān)管的良心之網(wǎng)，必須要站在中立、客觀、理性的角度報(bào)道企業(yè)的新聞，鋪天蓋地的企業(yè)環(huán)保新聞宣傳追求“轟動(dòng)效應(yīng)”的環(huán)保失實(shí)報(bào)道，不僅會(huì)帶來(lái)民眾的恐慌，更不能真正解決環(huán)保治理的源頭問(wèn)題。在媒體報(bào)道不斷增多的情況下，越容易忽視媒體報(bào)道的質(zhì)量問(wèn)題。因此，構(gòu)建良好的媒體報(bào)道環(huán)境，嚴(yán)查媒體報(bào)道環(huán)節(jié)，全方位、多層次、不偏頗地報(bào)道企業(yè)環(huán)境問(wèn)題，助力企業(yè)走研發(fā)創(chuàng)新的綠色轉(zhuǎn)型之路才是真實(shí)的、有效的、高質(zhì)量的媒體關(guān)注。