特斯拉屢創歷史新高誰將從中受益

特斯拉股價節節攀升，屢創歷史新高，近期更是沖破500美元大關，華爾街主流機構越來越亢奮，投行Piper Sandler將特斯拉目標股價從423美元調高至553美元，投行Oppenheimer將特斯拉目標股價從385美元調高至612美元……

特斯拉概念股成為A股最靚的仔。

可特斯拉概念股有數十只，譬如華域汽車、拓普集團、當升科技、杉杉股份、宏發股份、均勝電子等，這么多如何挑選呢？有兩個思路，一個是挖掘特斯拉產業鏈上核心廠商，另外一個是潛伏從特斯拉國產化率提升中受益的公司。

公開資料顯示，特斯拉Model 3的各部分價值量構成為：動力電池總成系統38%、汽車電子24%、車身及內外飾12%、電驅系統11%、底盤11%、高壓系統4%。

可見，最有技術含量、價值最高的是動力電池——特斯拉上海工廠的動力電池供應商是LG南京工廠，而LG動力電池供應鏈中，正極材料供應商為當升科技，負極材料供應商為杉杉股份，電解液供應商為天賜材料、新宙邦，隔膜供應商為星源材質、恩捷股份。動力電池價值較高的是正極材料與負極材料，因此當升科技、杉杉股份可以列入自選股重點留意，特斯拉銷量越高對它們業績的影響越明顯。

不在特斯拉產業鏈中，也不是沒有機會。

據多家媒體報道，目前特斯拉上海工廠下線車輛的零部件國產化率達到了30%，今年年中可達80%，年底將實現全國產化。

零部件國產化率將大幅提升，多數都是原有的供應商受益，這些日本、美國和歐洲的公司在中國本土設立工廠，目前最有希望進入特斯拉產業鏈的是寧德時代，原因如下：動力電池僅有LG南京工廠一家，還缺少一個備選，寧德時代不管是技術還是實力，都有望進入備份名單。

這也是為何明明寧德時代不是特斯拉的供應商，股價卻一直高歌猛進，與特斯拉股價呈現正相關的反饋——在特斯拉的刺激下，新能源汽車的市場蛋糕越做越大，哪怕沒有特斯拉的訂單，作為行業老大的寧德時代，也可以從中分得一杯羹，這就是上漲的邏輯。

有汽車行業資深人士表示：“如果特斯拉要降價，那么兩年內核心的動力電池部分必須要做到國產化，否則就要虧錢。”

因此，盯緊動力電池的龍頭股，就可以從亂花叢中脫身而出，把握買賣的方向。需要注意的是，不管是當升科技、杉杉股份，還是寧德時代，獲利盤都比較多，短線有調整的需求，但中長線依然值得期待。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。

Q&A問

星宇股份機構在撤退

@殘荷聽雨：董師傅，三四年前你分析過星宇股份，這只股票一直在我的自選股中，不管行情是漲是跌，都非常強勢，如今股價翻倍了，這種算莊股嗎？

@董師傅：星宇股份是汽車產業鏈上的公司，為細分賽道車燈系統龍頭之一，市場占有率僅次于華域視覺，為一汽大眾、一汽豐田等公司提供車燈產品。汽車銷售低迷，汽車產業鏈上多數股票也表現低迷，星宇股份股價一枝獨秀的確令人矚目。深入研究發現，星宇股份的股價上漲，機構在逐步撤退。據星宇股份半年報顯示，基金股東有213家，累計持有4272萬股，持股比例15.47%，到了第三季度財報，基金股東減少到62家，數量減少70%，而持股比例降至8.01%，大幅減持。事實上，星宇股份的業績也是在放緩的，前三季度營收41.05億元，同比增長10.2%，往年都是20%以上的增幅。在這種情況下，還是不要追高為好。

*ST鹽湖預虧超432億元

@小魚蔚：董師傅，*ST鹽湖預計2019年虧損432億元～472億元，這是A股歷史上虧損最多的公司吧，為何公司股價沒有跌停，反而維持震蕩？

@董師傅：的確是A股歷史上虧損最多的公司，曾經出現過虧損上百億的公司主要有中國鋁業（虧損162億元）、石化油服（虧損162億元）、樂視網（虧損138億元）等，一次虧損超過400億元的第一次出現。之所以虧損這么多，是因為甩賣不良資產導致巨額資產減值——*ST鹽湖曾經可是響當當的白馬股，依靠鉀肥賺得盆滿缽滿，至今其主業產品氯化鉀的毛利率還超過70%，但它不滿足僅僅生產鉀肥，砸巨資做化工，除了鋰礦資源提取還不錯外，其他的化工產品都是沒有競爭力的。都到這個份上了，為何還有人去炒呢，奧秘在于*ST鹽湖的巨額虧損早就不是秘密了，且還有一個重組預期，所以沖擊力沒有那么大。

房貸利率要換成LPR利率嗎

@山間小娀：董師傅，看新聞說今后房貸利率會換成LPR利率，這個到底好不好，跟同事討論后也沒有統一的結論，到底要不要去換？

@董師傅：房貸利率是固定利率，LPR是浮動利率，這是兩者最大的差別，也是爭論的焦點。原先買房子，房貸利率多是固定利率，2020年有一次機會換成浮動利率，如果不換今后想換也沒有機會了，所以謹慎一點也是可以理解的。現在來看，兩者的利率差別僅為0.1%，可以忽略不計，但如果未來浮動利率持續走低，那么每月要還的房貸會相應減少，倘若未來浮動利率持續走高，那么每月還的房貸就會相應增加，歸根到底就是對未來利潤走勢的判斷——參考歐美的利率，按年來算的話的確是走低的，有的國家甚至出現了負的基準利率。因此，將房貸利率換成LPR利率，未來大概率是受益的。

暫時回避中集集團

@○□：董師傅，中集集團公告稱預計2019年年報減值40億元～55億元，可該公司2019年前三季度的凈利潤才6.36億元。我持有中集集團的成本為10.78元，還能繼續持有嗎？

@董師傅：中集集團是老牌白馬股，沒有想到也爆雷了。查看了中集集團的減值公告，減值理由是“結合了公司海工業務的實際經營情況以及未來行業趨勢、市場格局、平臺市場需求、未來的售價/租金波動、利用率變化、成本支出波動等綜合因素”，但前三季度，公司的海工業務實現營業收入26.24億元，同比增長82.60%，看上去似乎還不錯，為何突然就變臉了呢，這個疑問可能要等到年報出來后答案才會揭曉。所幸，中集集團的底子較好，又要賣一塊地來抵消減值的影響，利空還不算太嚴重，因此短時間內回避中集集團是上策，至于后期怎么走還要待觀察。

科大訊飛股價距離壓力位不遠

@大角丁：董師傅，科大訊飛可以買嗎？之前許多人說，科創板上了新的人工智能股，科大訊飛就會被拋棄，但觀察了數個月，感覺股價也沒有出現過崩盤。

@董師傅：在科創板沒有推出之前，科大訊飛一直是人工智能的龍頭股，游資時不時炒一把，股價波動劇烈。在科創板推出之后，人工智能股不再稀缺，不過科大訊飛依然是正宗的人工智能龍頭股，手中還是有很多專利技術的，譬如科大訊飛構建的智慧教育產品在35000所學校投入使用，智醫助理輔助診療系統在中國近百個區縣的基層醫療機構應用，訊飛語音輸入法的用戶數量還上億，因此不會出現崩盤的情況，不過要想重復以前的活躍度就難了。從K線圖來看，科大訊飛的股價在28元～40元震蕩，月線處于39.1元的位置，這是一個重要的壓力位，當前股價距離壓力位不遠，要慎重。