瑞幸1.8億美元和解金，受害者能分多少？

陳鄧新

和解對(duì)瑞幸意味著什么

在懸崖邊緣徘徊的瑞幸咖啡，迎來喘息的機(jī)會(huì)。

2020年12月17日，據(jù)主流媒體報(bào)道，瑞幸咖啡將與SEC（美國(guó)證監(jiān)會(huì)）達(dá)成和解，支付1.8億美元換取后者對(duì)其放棄會(huì)計(jì)的欺詐指控。

這次和解，瑞幸咖啡既沒有承認(rèn)也未否認(rèn)。

SEC首選和解方式

那么，和解對(duì)瑞幸咖啡有哪些實(shí)質(zhì)影響？對(duì)受害的投資者而言，蒙受的損失又該何處討要？為何和解成為SEC處理案件的首選？

考慮到瑞幸咖啡自爆承認(rèn)了虛假交易、在調(diào)查過程中積極配合以及采取了重大補(bǔ)救措施，SEC在訴訟的同時(shí)也提交了一份和解方案，獲得法院批準(zhǔn)之后方能生效。

對(duì)此，重慶敬友律師事務(wù)所合伙人周玉婕律師告訴電腦報(bào)，選擇和解對(duì)瑞幸咖啡有兩方面的影響。

一方面可暫時(shí)避免公司高管被SEC刑事追責(zé)。

不過，SEC在聲明中稱相關(guān)調(diào)查“仍在繼續(xù)”，不排除未來針對(duì)陸正耀等前高管進(jìn)行行政處罰的可能性。

另外一方面是可暫時(shí)避免公司在美被繼續(xù)索賠。

公開資料顯示，之前美國(guó)已有4家專門做集體訴訟的律師事務(wù)所代表投資者對(duì)瑞幸咖啡提起訴訟，且法院已經(jīng)受理。

而有媒體報(bào)道，上海律師宋一欣粗略估算，面臨集體訴訟的瑞幸或?qū)⒃庥隹傆?jì)約112億美元賠償，彼時(shí)折合人民幣高達(dá)754億元。

投資者想繼續(xù)追訴該怎么做

退市之前瑞幸咖啡就連續(xù)虧損

這么一來，被瑞幸咖啡誤導(dǎo)從而遭受損失的投資者，其利益又該如何保障？這個(gè)疑問壓在每個(gè)受害的投資者心頭上。

公開資料顯示，美國(guó)的行政和解金是專戶管理，也被稱為“公平基金”，在使用行政和解金對(duì)投資者做出正式補(bǔ)償之前，其需輔助制訂和解金補(bǔ)償?shù)耐顿Y者范圍、具體分配方案以及進(jìn)行資格審查等內(nèi)容。

換而言之，瑞幸咖啡與SEC和解之后，受害的投資者并非一無所獲。

不過，1.8億美元說多也多、說少也少，恐難以滿足全部受害的投資者的訴求，倘若執(zhí)意不依不饒又該如何？

周玉婕律師提供了一個(gè)思路：瑞幸咖啡與SEC和解，并不意味著在境內(nèi)無法起訴瑞幸咖啡。

依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法（2019年修訂）》第二條第四款規(guī)定：“在中華人民共和國(guó)境外的證券發(fā)行和交易活動(dòng)，擾亂中華人民共和國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)秩序，損害境內(nèi)投資者合法權(quán)益的，依照本法有關(guān)規(guī)定處理并追究法律責(zé)任。”

通俗易懂地說，國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)瑞幸咖啡的違法違規(guī)行為同樣具有管轄權(quán)，一旦做出行政處罰，受害的投資者一樣可以申請(qǐng)索賠。

而2020年9月18日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局及上海、北京市場(chǎng)監(jiān)管部門，對(duì)瑞幸咖啡（中國(guó)）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司等公司因?yàn)椴徽?dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為做出行政處罰決定，處罰金額共計(jì)6100萬(wàn)元。

上述行政處罰的背后，瑞幸咖啡或涉嫌虛假披露信息，依據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》第十七條、第十八條、第十九條、第二十一條、第二十九至第三十一條，受害的投資者可主張賠償損失。

這意味著，瑞幸咖啡可能還有一只靴子沒有落地。

不過，周玉婕律師認(rèn)為，在境內(nèi)發(fā)起針對(duì)中概股的索賠訴訟，此前缺乏相關(guān)的先例，也沒有成熟的過程可借鑒，這條路或許不太好走。

和解或許不是最好的方式，但可能是現(xiàn)階段最佳的方式。