﹃如果能落實(shí)，將會像是一場春雨﹄

南方周末記者　黃金萍 發(fā)自廣州

2020年3月2日，山東省濟(jì)南多家銀行網(wǎng)點(diǎn)也恢復(fù)營業(yè)。市民正在排隊(duì)辦理業(yè)務(wù)。　IC?Photo　?圖

上海一家銀行，只露出兩個字。銀行是萬億金融抗“疫”的重要資金源頭。　　IC?Photo　?圖

從目前疫情防控債發(fā)行情況看，國有大企業(yè)獲益最多，本來他們的融資利率就是地板價了，而今更是錦上添花。

相同貸款規(guī)模下，如果風(fēng)險(xiǎn)相等，銀行都愿意發(fā)放給收益大的客戶，不愿意把錢放給小企業(yè)，“尤其是這種收益不高的產(chǎn)品”。

“上半年的損失，下半年要奪回來，這不是一個口號。只要企業(yè)奪回來了，社會、國家也就奪回來了?！?/p>

2020年2月以來，從發(fā)行金額超過1300億元的疫情防控債，到3000億元的疫情防控專項(xiàng)再貸款，再到針對中小微企業(yè)的5000億元普惠性再貸款、再貼現(xiàn)，中國的“金融抗疫”不斷加碼、層層推進(jìn)，資金規(guī)模邁向萬億元。

從一百多家發(fā)行債券的企業(yè)，到一千多家拿到專項(xiàng)貸款的重點(diǎn)企業(yè)，再到一千八百多萬家中小企業(yè)，“金融抗疫”惠及的企業(yè)也越來越多。

浙江民營投資企業(yè)聯(lián)合會會長周德文，最近幾乎每天接到幾十個企業(yè)家的電話，著急問他什么時候能夠申請到救命錢。周德文跟他們開玩笑說，“堅(jiān)持住，不要死在黎明前，現(xiàn)在是關(guān)鍵時刻?！绷硪贿?，一些銀行也來找他介紹較大規(guī)模企業(yè)的資源。

周德文一邊為中小企業(yè)的支持政策感到鼓舞，一邊又擔(dān)心具體落實(shí)難。他對南方周末記者說，“很多中小微企業(yè)只有3個月壽命，現(xiàn)在已經(jīng)過去一個多月了。”

誰在發(fā)行“疫情防控債”

3天，珠海華發(fā)集團(tuán)有限公司（下稱華發(fā)集團(tuán)）就到賬10億元。

2020年2月5日，其當(dāng)天發(fā)行的超短期融資券“20華發(fā)(疫情防控債)SCP003”全部入賬，加上注冊發(fā)行流程，只花了3天時間。

2020年1月的最后一天，央行、財(cái)政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》，提出要提高債券發(fā)行等服務(wù)效率，為發(fā)債企業(yè)建立“綠色通道”。

4天后，中國債券市場上就出現(xiàn)了兩只打著“疫情防控債”標(biāo)簽的超短期融資券——20華發(fā)(疫情防控債)SCP003、20科倫(疫情防控債)SCP001。

雖然債券名稱為“疫情防控債”，但并不意味著企業(yè)募集資金全部是用于疫情防控。

按照上述兩項(xiàng)債券的募集說明書，華發(fā)集團(tuán)將把募集資金一半（5億）用于償還一只將于3月到期的債券，一半用于支持疫情防控、商貿(mào)等補(bǔ)充流動資金。科倫藥業(yè)類似，3/4償債，1/4用于補(bǔ)充與抗擊疫情相關(guān)的流動資金。

南方周末記者統(tǒng)計(jì)了中國貨幣網(wǎng)、上交所、深交所公布的疫情防控債發(fā)行情況，從2020年2月5日到3月3日不到一個月時間里，發(fā)行、預(yù)告發(fā)行的疫情防控債共計(jì)157只。其中，僅有“20物美(疫情防控專項(xiàng)債)SCP002”，計(jì)劃將募集的3億元全部用于“抗疫”期間的民生保障。

從絕大部分的疫情防控債募資說明看，其主要用途還是“發(fā)新還舊”，并且是用低利率置換將要到期的高利率債務(wù)。而這也正是“金融抗疫”對疫情地區(qū)和疫情防控企業(yè)的支持。

在2020年2月8日發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于疫情防控期間做好企業(yè)債券工作的通知》中，明確允許企業(yè)債券募集資金用于償還或置換前期因疫情防控工作產(chǎn)生的項(xiàng)目貸款；對于自身資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良、募投項(xiàng)目運(yùn)營良好，但受疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)，允許申請發(fā)行新的企業(yè)債券專項(xiàng)用于償還2020年內(nèi)即將到期的企業(yè)債券本金及利息。

另據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會（下稱交易商協(xié)會）于2月7日發(fā)布的《NAFMII“疫情防控債”十問十答》，只要募集資金不低于10％用于疫情相關(guān)，就可添加“疫情防控債”標(biāo)識；若募集資金全額用于疫情防控相關(guān)，則可添加“疫情防控專項(xiàng)債”標(biāo)識。

從這些疫情防控債的發(fā)行情況看，類型包括超短期融資券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)、非公開定向債務(wù)融資工具、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證等。行業(yè)涵蓋醫(yī)藥、建筑施工、批發(fā)零售、物流運(yùn)輸、文化旅游等，頗受投資者追捧，多數(shù)認(rèn)購金額都超過了計(jì)劃發(fā)行總額。

“疫情防控債90%的募集資金用途和普通債一樣，只是一個概念而已。就像是口罩股，沾了點(diǎn)概念，大家就去搶?！睆埶蓪δ戏街苣┯浾哒f。他曾任職券商，現(xiàn)就職于銀行的債券業(yè)務(wù)部門。

盡管債券并不披露其投資者名單，但銀行無疑是重要一員。2020年2月初，建設(shè)銀行就公開表示設(shè)立100億元額度的疫情防控債。

張松也證實(shí)，債券的投資資金最終來源于銀行體系，并不以投資收益指標(biāo)為最高導(dǎo)向，難以用純粹的市場需求來解釋?；?、券商的很多資金也是受銀行委托，在競爭的壓力下，也會助漲這種類似“博傻”的風(fēng)氣。

過去債市也曾出現(xiàn)過不少類似的專項(xiàng)主題債券，比如小微債、雙創(chuàng)債、扶貧債、債轉(zhuǎn)股債，以及紓困債。

截至3月3日，“抗疫債”募集金額已超1300億人民幣。其中，只有33只發(fā)債主體是民營企業(yè)，占比約1/3，而它們的募資規(guī)模僅有216.5億元，占比不到1/6。

據(jù)張松觀察，從目前疫情防控債發(fā)行情況看，國有大企業(yè)獲益最多，本來他們的融資利率就是地板價了，而今更是錦上添花。

盡管在前述發(fā)改委發(fā)布的通知中，鼓勵信用優(yōu)良企業(yè)發(fā)行小微企業(yè)增信集合債券，為受疫情影響的中小微企業(yè)提供流動性支持，但至今尚未出現(xiàn)一只。

3000億專項(xiàng)貸怎么貸

與疫情防控債差不多同步出臺的，是針對疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)的3000億專項(xiàng)再貸款。

2020年1月31日，央行宣布在疫情防控期間向主要全國性銀行和湖北等重點(diǎn)省（市、區(qū)）的部分地方法人銀行提供3000億元低成本專項(xiàng)再貸款資金，中央財(cái)政貼息50%后，企業(yè)實(shí)際融資成本在1.6%以下。

企業(yè)要獲得這樣的低息貸款并不容易。2020年2月7日，財(cái)政部、發(fā)改委、工信部、央行、審計(jì)署聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)強(qiáng)化疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)資金支持的緊急通知》，明確了企業(yè)必須生產(chǎn)醫(yī)療物資及生活必需品等。

各省級發(fā)展改革、工信部門負(fù)責(zé)匯總本地區(qū)疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)名單，上報(bào)國家發(fā)改委、工信部，審核后列入“全國疫情防控重點(diǎn)企業(yè)名單”。央行指定的9家全國性銀行，以及湖北和浙江、廣東、河南、湖南、安徽、重慶、江西、北京、上海等省份地方法人銀行，為其發(fā)放專項(xiàng)再貸款。

此外，各級財(cái)政、審計(jì)部門強(qiáng)化資金監(jiān)管和跟蹤審計(jì)，確保?？顚Ｓ?。

目前，除了部分省市發(fā)改委，以及上市公司的個別披露，全國疫情防控重點(diǎn)企業(yè)名單尚未公開。在2020年2月27日的新聞發(fā)布會上，中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)透露，到2月25日，已有1008家重點(diǎn)保供的企業(yè)獲得了貸款，這些貸款的實(shí)際利率是1.28%，低于國務(wù)院規(guī)定的不高于1.6%的要求。

此前，路透社援引知情人士消息稱，美團(tuán)點(diǎn)評、小米、滴滴、三六零、曠視科技等科技企業(yè)在申請這一專項(xiàng)貸款，這些企業(yè)多為上市公司，本身具備融資渠道，且不是抗疫相關(guān)企業(yè)，引發(fā)爭議。

“我們根據(jù)名單放款?！惫ど蹄y行某省分行的張嘉對南方周末記者說，除了全國性名單之外，一些省市還有一份地方名單，當(dāng)?shù)刎?cái)政對這些企業(yè)也會給一定的再貸款利率補(bǔ)貼。

“名單中的企業(yè)也是魚龍混雜。”張嘉坦言，每個商業(yè)銀行都有自己的授信辦法，要綜合考慮企業(yè)經(jīng)營能力、還款來源和擔(dān)保措施等。相同貸款規(guī)模下，如果風(fēng)險(xiǎn)相等，銀行都愿意發(fā)放給收益大的客戶，不愿意把錢放給小企業(yè)，“尤其是這種收益不高的產(chǎn)品”。

他還透露，為了完成任務(wù)考核，一些銀行在統(tǒng)計(jì)時把企業(yè)的存量貸款也計(jì)算在內(nèi)。這樣一來，銀行和企業(yè)互利，銀行完成任務(wù)，企業(yè)享受優(yōu)惠。

在2月中旬看到疫情專項(xiàng)貸的信息后，徐彬忍不住向銀行的朋友打聽細(xì)節(jié)。兩年前，他在廣東創(chuàng)辦了一家主要從事次氯酸消毒業(yè)務(wù)的公司。次氯酸是消毒領(lǐng)域的后來者，安全性高于醇類以及其他含氯消毒劑，主要用于液態(tài)食品罐裝生產(chǎn)線的管道消毒以及醫(yī)療領(lǐng)域的消毒。

新冠肺炎疫情發(fā)生后，徐彬從1月30日起免費(fèi)向公司附近市民提供次氯酸消毒液，每人每天5L，一直持續(xù)到2月底，直到耗材用盡。周邊城市還有人專程開車去取。

他跟南方周末記者算了一筆賬，消毒水的成本主要是包裝瓶、人工、設(shè)備損耗以及水，1L的成本大約6元。疫情緊急的時候，一瓶消毒水的價格可以去到100元。

徐彬的公司此前做過消毒濕紙巾、漱口水、霧化器。2020年2月4日，國家衛(wèi)健委發(fā)布“部分消毒劑可以緊急上市的通知”，其中提到了含氯消毒劑。這讓他動了生產(chǎn)消毒液的想法。

不過此次氯酸并未出現(xiàn)在廣東衛(wèi)健委發(fā)布的《緊急上市消毒產(chǎn)品的備案指南》（廣州、深圳以外地區(qū)）中，他打電話去咨詢，對方回復(fù)只能按照文件公布的產(chǎn)品名進(jìn)行緊急上市備案。

徐彬羨慕在山東、上海的同行，可以備案緊急生產(chǎn)上市銷售。最快的一家從零開始，兩天時間就拿到了全部資質(zhì)?！叭绻梢裕覀兠刻煲部梢陨a(chǎn)幾十噸的消毒水?！彼麑δ戏街苣┯浾哒f，他已經(jīng)將消毒液產(chǎn)品送檢，但走完常規(guī)的備案流程需要3個月。

這意味著，即使拿到了緊急上市許可，徐彬估計(jì)公司也拿不到專項(xiàng)貸款。對于成立才兩年的小微企業(yè)來說，只能向銀行申請抵押貸款。

事實(shí)上，衛(wèi)健委宣布消毒用品可以緊急上市之后，徐彬估測國內(nèi)消毒企業(yè)起碼新增了上萬家，帶來了巨大的產(chǎn)能。很多大企業(yè)本身有資金、品牌、渠道、終端的巨大優(yōu)勢，很可能在疫情結(jié)束后繼續(xù)這一新業(yè)務(wù)，這樣一來，同類小微企業(yè)生存會更艱難。

“5000億落實(shí)才是真本事”

黃貞正在糾結(jié)要不要去申請銀行貸款。

她是廣州一家美發(fā)產(chǎn)品公司的創(chuàng)始人，最近收到幾家銀行的優(yōu)惠貸款信息，利率在3.2%—3.5%之間。

黃貞的公司目前并沒有擴(kuò)大產(chǎn)能的需求。她的百余名員工中還有三成多滯留在老家回不來，她擔(dān)心如果市場不好，貸款回來之后沒什么用，還要付利息。

公司剛剛做了一期促銷活動。她對南方周末記者說，“這真的是我們公司成立20年來最大力度的一次促銷，產(chǎn)品價格比原材料成本還要低，只是為了回籠部分資金?！睕]想到客戶都不是很積極，大部分人在觀望中，能有人下單就不錯了。

當(dāng)然，她也能夠理解，自家產(chǎn)品主要供應(yīng)美發(fā)店，很多客戶也沒法開工，不得不采取保守態(tài)度。眼下，黃貞正組織復(fù)產(chǎn)的員工加班加點(diǎn)，趕一個發(fā)往越南的訂單，但是這個訂單做完之后，就不知道接下來該怎么辦了，很迷茫。

根據(jù)第四次全國經(jīng)濟(jì)普查的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，中國中小企業(yè)法人單位一共是1807萬家，占全部規(guī)模企業(yè)法人單位的99.8%。

在浙江民營投資企業(yè)聯(lián)合會會長周德文看來，新冠肺炎疫情發(fā)生以來，最困難的就是中小企業(yè)。他們心態(tài)復(fù)雜，想復(fù)工、又怕復(fù)工，復(fù)工復(fù)產(chǎn)最大的問題是資金不足。有企業(yè)主向他訴苦，已經(jīng)將最后一套房子抵押，用來給員工發(fā)工資了。他們擔(dān)心，如果拖欠工資，等到真正能復(fù)工的時候，員工很可能就不愿意回來了。

蘇州最早出臺企業(yè)扶持政策，各地陸續(xù)跟進(jìn)對中小企業(yè)支持，但多數(shù)只是做方向性的引導(dǎo)，并未有具體實(shí)施細(xì)則，畢竟政府不是金融機(jī)構(gòu)。

直到2020年2月26日，央行宣布在3000億元疫情防控專項(xiàng)再貸款的基礎(chǔ)上，增加再貸款再貼現(xiàn)專用額度5000億元。其中，支農(nóng)、支小再貸款額度分別為1000億元、3000億元，再貼現(xiàn)額度1000億元。同時，下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率0.25個百分點(diǎn)至2.5%。

這一場5000億的金融支持，甚至將個體工商戶考慮在內(nèi)?！拔覈怯浽趦缘膫€體工商戶已達(dá)8000多萬戶，帶動了2億多人就業(yè)?！眹鴦?wù)院總理李克強(qiáng)2月25日在國務(wù)院常務(wù)會議上強(qiáng)調(diào)，“支持個體工商戶紓困，有利于穩(wěn)定億萬家庭生計(jì)”。

“前面出臺的金融扶持政策，沒有惠及普通企業(yè)，只是表面熱鬧而已。這5000億再貸款再貼現(xiàn)，專門針對中小企業(yè)，對標(biāo)很明確。”周德文對南方周末記者說，“5000億落實(shí)才是真本事，如果真的能夠落到基層，將會像是一場春雨，讓萬物復(fù)蘇?！?/p>

周德文說自己現(xiàn)在每天會接幾十個電話，企業(yè)問怎么申報(bào)優(yōu)惠貸款，銀行問他能否介紹大企業(yè)放貸。2020年3月2日，他去中國銀行溫州分行調(diào)研，對方表示關(guān)于這5000億目前也還沒有收到具體指示，不知道該怎么做。

“希望5000億不要重蹈覆轍，一些想要貸款的企業(yè)貸不到，一些企業(yè)貸了也沒用?！敝艿挛恼f，央行應(yīng)該要加強(qiáng)督導(dǎo)，建立一套考核體系，全面惠及中小微企業(yè)。

要做到真正的普惠，周德文認(rèn)為政府還應(yīng)該考慮給企業(yè)減稅，比如停征三個月的稅收，這些普惠行為執(zhí)行起來應(yīng)該比放貸更簡單，也不會虎頭蛇尾。

此外，銀行和企業(yè)也要共克時艱，例如銀行可以讓三個月內(nèi)到期的貸款展期半年。銀行不伸出援手，就是搬石頭砸自己的腳。

“上半年的損失，下半年要奪回來，這不是一個口號，”周德文說，“只要企業(yè)奪回來了，社會、國家也就奪回來了?！?/p>

（應(yīng)受訪者要求，張松、張嘉、黃貞、徐彬?yàn)榛?/p>