淺析商業銀行結構性存款

劉智鍵

摘要：結構性存款是一種新興攬儲工具及收益增值產品，目前處于快速增長的階段。然而在高速發展的同時，出現了“假”結構、監管不“力”、口徑不“一”等問題。首先闡述了結構性存款部分內容，其次分析了結構性存款目前的發展狀況和存在的問題，最后就如何解決結構性存款存在的問題從宏觀層面、商業銀行層面和投資者層面提出了一些建議。

關鍵詞：商業銀行 結構性存款資管新規

中圖分類號：F832? 文獻標識碼：A? 文章編號：1009-5349（2020）01-0072-02

在我國，結構性存款并不是一種新興的事物，2002年，光大銀行首先推出了結構性存款業務。2005年12月，中資及外資銀行通過了銀監會的批準，可以發行股票類掛鉤產品和商品掛鉤產品，以四大國有銀行為首的相關機構，掀起了新一輪發行結構性存款產品的浪潮。事實上，結構性存款已經在國內存在并發展近20年了。

一、結構性存款發展狀況

自資管新規征詢意見正式實施以來，人民幣結構性存款發展迅速，規模迅速增加，同時也呈現出一些不同于早期外幣結構性存款的特點和問題[1]。

（一）特點

1.規模突增

從余額角度看，融360大數據研究中心發布數據顯示，截止到2019年3月底，我國的結構性存款量已達到11.19萬億元（4月份數據尚未公布），環比下降0.28%。其中四大銀行的結構性存款量為3.9萬億，占比為35%;其他中小型銀行結構性存款量為7.28萬億，占比為65.13%，可以看出，其他中小型銀行是結構性存款的主要構成部分。

從發行量看，本周（2019.3.1-2019.3.7）結構性存款產品發行數量131只，較上周減少4只。從平均預期收益率來看，結構性存款的平均預期收益率為4.12%，較上周下降9BP。如圖1所示。

圖1 結構性存款發行量和收益率

就大型銀行而言，以私人結構性存款為主，其他結構性存款為輔;而中小型銀行則是以單位結構性存款為主;大型銀行和中小型銀行分別占比為60.83%與67.03%。

2.假結構

結構性存款名為“結構”，實為變相剛性兌付產品，已失“結構”屬性。

例如某行一款與黃金掛鉤、期限31天的結構性存款，規定：黃金價格相比期初價格上漲下跌400美元/盎司范圍內，收益率為3.3%，否則為1.15%。

（二）問題

1.監管不力

雖有監管原則，但仍未納入有效監管軌道。具體查閱表1文件內容。

2.口徑不一

監管口徑混淆保本理財和結構性存款;會計口徑中混淆各銀行會計科目。由于各銀行的會計科目不一致，因此各行的存款成本有所誤差。（見表2）

二、建議

結構性存款存在的問題復雜，可以歸納為宏觀層面、商行層面、投資者層面三方面，因此解決該問題時需對癥下藥。

（一）宏觀層面

1.深化改革利率市場化

結構性存款利率實質上就是指存款價格受利率未完全市場化影響。在外匯占比低的背景下，商行 （下轉第71頁）（上接第72頁）超儲率極低，貨幣乘數效應已經發揮極致;而且全社會信用派生能力開始減弱，商行吸儲較為乏力，因此，只有持續有條不紊地深化改革利率市場化，使得存款利率突破桎梏，存款利率與存款價格相互印證，結構性存款不再是“假”結構，結構性存款才能回歸本質。

2.規范細節，健康發展

在借鑒國外有效監管經驗的基礎上，制定符合我國基本國情的監管細則，針對結構性存款結構、口徑等細節問題開展專項規范，整治目前假結構泛濫的現象，推動結構性存款健康穩定可持續地發展。

（二）商業銀行層面

1.平衡規模與收益

規模可以成就銀行的發展，收益決定銀行的生命。只有相互結合、相互制約，才能使銀行自身健康發展并壯大。并且結構性存款類客戶資金來源渠道單一，客戶波動大，銀行成本較高。因此，銀行在控制好結構性存款總量及比例的同時，還要注重結構性存款業務的收益。總而言之，平衡好收益與規模，使得銀行各類流動性指標健康，并且在銀行的統籌規劃中，清晰定位，穩定結構性存款業務，避免對銀行其他業務造成影響。

2.合規發展

緊盯監管政策要求，梳理行內監管要求，確保結構性存款在各方面發展中合規合理，尤其是要嚴格執行表內理財產品相關規定，防范風險，避免剛性兌付，出現違規違紀。

3.豐富產品設計

各大商業銀行必須以現有結構性存款業務為基礎，設計出更多的表內理財產品，豐富業務;不局限于以黃金為標的物，仍需尋找合適的標的物，從而擴大標的范圍;同時劃分產品風險等級，如：不保本+浮動收益、保本+浮動收益、部分保本+浮動收益、保本+保固定收益、保本+保部分固定收益+浮動收益等。使得產品具有差異化，全方面滿足不同客戶的需求[2]。

（三）投資者層面

投資者要做到理性投資。個人及機構投資者在規避風險的前提下，切合實際做到帕累托最優，在基本投資理念的基礎上，加強學習。如：學習各類金融產品的差異化等，提升自身的專業素養，使得對金融類產品有一個全方位的認識，正確認識收益與風險，正確辨別金融產品的衍生風險，并且要考慮自身的風險承擔能力，選擇適合自己的產品，做一個“理性經濟人”。

參考文獻：

[1]李海斌.商業銀行結構性存款淺析[J].北京金融評論，2018（4）：151-160.

[2]崔沁馨，董雪，王玉潔.商業銀行的結構性存款產品與風險控制[J].時代金融，2014（9）：65-66.

[3]于衛兵，亓帥.基于信息披露的商業銀行結構性存款風險防范[J].財會月刊，2014（12）：53-56.

責任編輯：劉健