新形勢(shì)下金融風(fēng)險(xiǎn)問題剖析及對(duì)策探索

孫樂明

（中國(guó)人民銀行吉林市中心支行，吉林市 132001）

2020年度是全面建成小康社會(huì)和完成“十三五”規(guī)劃的收官之年，高質(zhì)、高效地完成三大攻堅(jiān)戰(zhàn)是全面建成小康社會(huì)的有力保障。防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)作為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首，更是有著深遠(yuǎn)意義。因此金融業(yè)應(yīng)堅(jiān)決打贏防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線，以為全面建成小康社會(huì)提供堅(jiān)實(shí)的保障。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平和科技水平得到長(zhǎng)足發(fā)展,但其中蘊(yùn)含的金融風(fēng)險(xiǎn)也給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來很大挑戰(zhàn)。部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患認(rèn)識(shí)不足，對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)注度不夠，一旦形成金融風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)往往處于被動(dòng)角色。而且我國(guó)還未出臺(tái)綜合性的金融風(fēng)險(xiǎn)管理法律法規(guī)，從而使得我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作存在較大漏洞。導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)，最終會(huì)對(duì)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和金融領(lǐng)域帶來負(fù)面影響。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度不完善

雖然近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平穩(wěn)步提升，大部分金融機(jī)構(gòu)單獨(dú)設(shè)立了金融風(fēng)險(xiǎn)管理部門，但風(fēng)險(xiǎn)管理工作存在諸多漏洞，個(gè)別金融從業(yè)者有法不依、有章不循、合規(guī)意識(shí)淡薄，票據(jù)詐騙、違規(guī)擔(dān)保等案件時(shí)有發(fā)生，導(dǎo)致金融犯罪頻發(fā)，金融從業(yè)者道德底線受到嚴(yán)重考驗(yàn)，也給金融系統(tǒng)帶來了極大的經(jīng)濟(jì)損失和聲譽(yù)損失。因此要妥善處理金融犯罪案件，謹(jǐn)防系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）金融業(yè)務(wù)水平不高

為向國(guó)際化金融模式靠攏，金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)出臺(tái)了結(jié)構(gòu)復(fù)雜的資管產(chǎn)品，并通過線上線下渠道同步進(jìn)行營(yíng)銷，金融業(yè)混合經(jīng)營(yíng)方式得到了普遍應(yīng)用。新型資管產(chǎn)品普遍存在跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)和跨地域的特點(diǎn)，行業(yè)間、機(jī)構(gòu)間關(guān)聯(lián)度很高，風(fēng)險(xiǎn)傳遞效應(yīng)和傳染性在擴(kuò)大，資金鏈一旦出現(xiàn)斷裂，很可能會(huì)引起連鎖反應(yīng)，金融風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大。

二、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)需關(guān)注的問題

（一）資本市場(chǎng)信息透明度不高，信息不對(duì)稱

目前一部分上市企業(yè)信息披露未能及時(shí)跟進(jìn)，資本市場(chǎng)上公開的信息無法真實(shí)、全面地反映經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)行情況。同時(shí)資本市場(chǎng)制度規(guī)范不健全，機(jī)構(gòu)投資者因?yàn)槠鋼碛行酆竦馁Y金和專業(yè)的管理模式，獲取信息的渠道更為廣泛，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于信息搜集和解讀能力更具勢(shì)。這種客觀現(xiàn)實(shí)影響了資本市場(chǎng)資源配置的正常發(fā)揮，不利于資本市場(chǎng)健康有序發(fā)展，更不利于保護(hù)投資者權(quán)益。

（二）金融市場(chǎng)發(fā)展不完善，金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力下降

目前金融發(fā)展仍存在不平衡和不充分的問題，多樣化金融投資需求與優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)供給不平衡，以金融機(jī)構(gòu)信貸為主的間接融資仍處于主導(dǎo)地位，股市和債市等直接融資比例還有待提高，這種現(xiàn)狀導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)過于集聚于金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)隨著人工智能的廣泛運(yùn)用，金融產(chǎn)品和金融工具存在過度創(chuàng)新的隱患，這將直接削弱了金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沖擊的抵御能力。

（三）金融資產(chǎn)配置錯(cuò)位，催生資產(chǎn)價(jià)格泡沫

部分金融機(jī)構(gòu)為追求利潤(rùn)最大化出現(xiàn)了存貸款期限和金融資源配置錯(cuò)位、貸款期限結(jié)構(gòu)不合理等問題，甚至信貸資金流向房地產(chǎn)等獲利較大的領(lǐng)域。金融機(jī)構(gòu)通過放大杠桿等形式，追求短期利潤(rùn)回報(bào)，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利水平和可持續(xù)發(fā)展能力下滑，甚至出現(xiàn)“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象。“脫實(shí)向虛”將加劇產(chǎn)業(yè)的空心化、催生資產(chǎn)價(jià)格的泡沫，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展造成嚴(yán)重制約。

（四）實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑,金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大

目前隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下行，債市、股市、匯市和期貨等金融市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩。金融風(fēng)險(xiǎn)因素不斷疊加，加之不同金融市場(chǎng)間日趨緊密的關(guān)系，出現(xiàn)了跨市場(chǎng)交叉?zhèn)鬟f風(fēng)險(xiǎn)的隱患。一旦金融市場(chǎng)投機(jī)交易出現(xiàn)過度膨脹，將會(huì)出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，金融業(yè)無法發(fā)揮支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，系統(tǒng)性或區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)露出苗頭，進(jìn)而沖擊和損害傳統(tǒng)金融業(yè)和地方經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

（五）影子銀行業(yè)務(wù)操作不規(guī)范，對(duì)金融穩(wěn)定造成沖擊

近幾年來，影子銀行在我國(guó)迅速發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，社會(huì)融資鏈延長(zhǎng)，已成為當(dāng)前我國(guó)金融體系的重要組成部分。但影子銀行存在的會(huì)計(jì)操作不透明、信息不對(duì)稱等問題，會(huì)加劇系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。再者這些風(fēng)險(xiǎn)在某種程度上游離于監(jiān)管視線以外，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)將對(duì)金融穩(wěn)定、金融安全形成嚴(yán)重沖擊，也對(duì)金融監(jiān)管當(dāng)局的履職和央行貨幣政策的有效性形成挑戰(zhàn)。

三、對(duì)策建議

（一）完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理的法律法規(guī)，做到有法可依

完善相關(guān)法律法規(guī)，用法律準(zhǔn)繩規(guī)范金融市場(chǎng)主體行為。提高金融活動(dòng)信用成本，對(duì)不同的信用主體采取統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。針對(duì)信用評(píng)級(jí)較低的金融活動(dòng)主體，采取有效的管控措施，對(duì)資金流向進(jìn)行全程跟蹤和監(jiān)測(cè)。建立公開透明、操作性強(qiáng)的信用公開制度，向社會(huì)公示違約主體信貸不良行為。從業(yè)者應(yīng)加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)文化學(xué)習(xí)，提升金融風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，使風(fēng)險(xiǎn)防線無縫對(duì)接。

（二）有效運(yùn)用宏觀貨幣政策工具，提高金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判、預(yù)警能力

充分運(yùn)用金融宏觀審慎管理框架，有效運(yùn)用調(diào)控手段，調(diào)動(dòng)金融主體自主防控風(fēng)險(xiǎn)的能動(dòng)性。將非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)納入宏觀審慎監(jiān)管范疇，重點(diǎn)關(guān)注影子銀行和金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)方面，杜絕監(jiān)管套利。密切宏觀審慎政策與貨幣政策和財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，提升金融風(fēng)險(xiǎn)管理的科學(xué)性和有效性。借助大數(shù)據(jù)云計(jì)算技術(shù)建立健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和評(píng)估機(jī)制，提高監(jiān)測(cè)能力，精準(zhǔn)判斷隱患。

（三）營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境，為金融穩(wěn)健運(yùn)行保駕護(hù)航

要加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)，重點(diǎn)開展誠信教育，在全社會(huì)范圍內(nèi)營(yíng)造良好的信用氛圍。嚴(yán)厲打擊企業(yè)逃廢金融機(jī)構(gòu)債務(wù)行為，加快金融債權(quán)案件審理工作，加大執(zhí)法力度，優(yōu)化司法環(huán)境。利用新聞媒體，加強(qiáng)金融法律和金融知識(shí)宣傳，增強(qiáng)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)意識(shí)。各級(jí)地方政府職能部門和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)形成合力，共同營(yíng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。

（四）提高金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供保障

引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將更多的資源配置到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新科技產(chǎn)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)、精準(zhǔn)扶貧產(chǎn)業(yè)等陣地的金融支持，實(shí)現(xiàn)“輸血”向“造血”的飛躍。構(gòu)建并完善多層次資本市場(chǎng)，提升金融資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)到股市和債市上直接融資。充分發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，引導(dǎo)險(xiǎn)資投向國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)能源項(xiàng)目建設(shè)上。

（五）提升地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

拓寬地方政府投融資平臺(tái)功能，合理、合規(guī)發(fā)行與項(xiàng)目匹配的地方政府專用債券，減輕各級(jí)地方政府舉債壓力，滿足政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求。充分利用公開透明的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)地方政府融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和全程管理，及時(shí)披露地方政府債務(wù)及資產(chǎn)負(fù)債情況，加強(qiáng)政府融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警、預(yù)報(bào)工作，嚴(yán)格杜絕地方政府不規(guī)范的投融資行為。