企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題研究

文| 楊佳婧

引言

在當前嚴峻復(fù)雜的外部市場競爭環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所面臨的財務(wù)風(fēng)險隱患問題也越發(fā)嚴重，由于受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)營行業(yè)領(lǐng)域以及內(nèi)部經(jīng)營管理等多方面因素的影響，不少企業(yè)在經(jīng)營過程中由于財務(wù)風(fēng)險管控不力造成企業(yè)陷入財務(wù)危機，甚至導(dǎo)致了企業(yè)的破產(chǎn)倒閉。因此，對于現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理來說，應(yīng)該把財務(wù)風(fēng)險的預(yù)防和控制作為企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容，積極改進完善財務(wù)風(fēng)險管控體系以及風(fēng)險管控手段，確保企業(yè)經(jīng)營活動正常穩(wěn)定，促進企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

財務(wù)風(fēng)險主要類型及其成因分析

財務(wù)風(fēng)險，從狹義上來說，財務(wù)風(fēng)險主要是企業(yè)由于損失不確定性，造成企業(yè)償債能力受限或者是難以償還債務(wù)的問題；從廣義上來說，財務(wù)風(fēng)險則主要是由于各種不確定性因素給企業(yè)帶來損失的風(fēng)險問題。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要分為以下幾種：第一，籌資風(fēng)險，主要是由于資金調(diào)度使用不當、投資項目經(jīng)濟效益不確定性以及匯率風(fēng)險等風(fēng)險因素導(dǎo)致企業(yè)難以進行本金和利息償還，以及投資者資金投入預(yù)期效益難以實現(xiàn)的風(fēng)險。第二，投資風(fēng)險，主要是由于企業(yè)投入貨幣資金難以實現(xiàn)利潤或者資金收益遠不及貸款利率，或者是投資項目經(jīng)濟效益和盈利水平不高所帶來的風(fēng)險。第三，資金回收風(fēng)險，主要是由于企業(yè)存在著拖欠貨款或者是應(yīng)收賬款規(guī)模較大等造成企業(yè)的資金難以回收的風(fēng)險。第四，收益分配風(fēng)險，主要是由于企業(yè)在成本計算和收益計提方面出現(xiàn)失誤或者是利潤收益分配的金額、形式以及時間、頻次等方面不合理，對企業(yè)的后續(xù)投資或者投資者積極性造成挫傷的風(fēng)險。第五，現(xiàn)金流量風(fēng)險，主要是企業(yè)由于生產(chǎn)能力、盈利能力或者是現(xiàn)金償債壓力等造成企業(yè)現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)風(fēng)險。

造成企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險成因較多，從內(nèi)外部環(huán)境方面，主要是：在外部成因方面，企業(yè)出現(xiàn)各種財務(wù)風(fēng)險問題主要是企業(yè)的經(jīng)營行業(yè)競爭環(huán)境加劇，或者企業(yè)從事的行業(yè)領(lǐng)域政策調(diào)整，以及企業(yè)生產(chǎn)成本或者上下游產(chǎn)業(yè)鏈等方面出現(xiàn)變動等，造成企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險問題。在內(nèi)部成因方面，企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險主要是企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠合理、資產(chǎn)負債不合理，資金周轉(zhuǎn)不利、資金流動性不足，或者企業(yè)的經(jīng)營管理不力、銷售下滑、成本管控不力、盈利能力不足等，造成企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險問題。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控具體策略

1.優(yōu)化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系設(shè)計。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是有效防范企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險主要途徑，在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建方面，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)經(jīng)營行業(yè)領(lǐng)域特點、內(nèi)部經(jīng)營管理模式不同等科學(xué)選取財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標，綜合選取流動比率、資產(chǎn)負債率、現(xiàn)金流動負債比率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金利潤比率、凈資產(chǎn)收益、總資產(chǎn)收益率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等對企業(yè)經(jīng)營活動過程中可能出現(xiàn)的償債、營運、盈利能力等進行系統(tǒng)的評價分析，并建立符合企業(yè)經(jīng)營管理實際情況的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，根據(jù)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警結(jié)果對財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率、等級、危害等進行評價分析，對于各種異常變動進行跟蹤分析，及時發(fā)現(xiàn)可能造成財務(wù)風(fēng)險隱患的因素，提前制定財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略。

2.科學(xué)制定財務(wù)風(fēng)險控制具體對策。在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制對策的制定方面，應(yīng)該由財務(wù)部門牽頭或者成立財務(wù)風(fēng)險管控機構(gòu)，統(tǒng)籌負責(zé)財務(wù)風(fēng)險管理，重點應(yīng)該突出以下幾方面：優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，科學(xué)確定企業(yè)的財務(wù)杠桿比例，妥當調(diào)節(jié)收益率和負債利率關(guān)系，進一步開拓企業(yè)的投資渠道，合理搭配長短期融資，提升企業(yè)的流動資產(chǎn)占比，嚴格控制資產(chǎn)負債率，適當提升企業(yè)的利息保障倍數(shù)，確保企業(yè)償債能力和資金周轉(zhuǎn)的正常，避免由于資金斷裂出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。提升企業(yè)的盈利能力，尤其是加大企業(yè)的創(chuàng)新投入和技術(shù)投入，積極開拓市場，增強企業(yè)的市場競爭力，逐步優(yōu)化調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強企業(yè)的盈利能力，避免經(jīng)營風(fēng)險和盈利風(fēng)險問題。加強企業(yè)的資金管理，提升企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和利潤轉(zhuǎn)化率，強化對投資項目現(xiàn)金流量的控制，加大對企業(yè)股權(quán)現(xiàn)金流的監(jiān)管，進一步提升企業(yè)融資現(xiàn)金流的利用率等，確保企業(yè)資金的正常穩(wěn)定。

3.提高企業(yè)內(nèi)控管理水平，突出風(fēng)險導(dǎo)向完善內(nèi)控體系建設(shè)，也是有效防范控制財務(wù)風(fēng)險的重要途徑。企業(yè)內(nèi)控體系建設(shè)中應(yīng)該突出風(fēng)險導(dǎo)向，對企業(yè)經(jīng)營活動實施過程中風(fēng)險因素涉及較多的預(yù)算、投資、資產(chǎn)以及決策等活動強化評估管理，突出關(guān)鍵的控制活動，強化企業(yè)貨幣資金的內(nèi)部控制、企業(yè)采購付款的控制管理，、銷售與收款的控制管理，嚴格執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部的不相容職務(wù)分離制度和授權(quán)審批制度，強化企業(yè)內(nèi)部審計工作開展實施的獨立性和權(quán)威性，拓展并延伸內(nèi)部審計的覆蓋范圍，加大內(nèi)部審計的廣度和深度，建立完善企業(yè)會計內(nèi)部控制缺陷整改辦法，最大程度防范財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。

結(jié)語

在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管控方面，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)經(jīng)營活動過程中的籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、營運風(fēng)險以及現(xiàn)金流量風(fēng)險等不同風(fēng)險類型，從優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，改進投資決策，完善營運活動控制以及強化資金管理等，有效防范控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題，確保企業(yè)運營發(fā)展的正常穩(wěn)定。