疫情對中國保險業的影響分析

■趙俊粟

（對外經濟貿易大學）

1 經濟學角度分析

保險市場作為金融市場的一個分支，存在著微觀上的供需平衡，也在宏觀層面受到貨幣政策與財政政策的影響。

1.1 微觀影響

根據《中國金融穩定報告（2019）》，2018年，中國前五大人身險公司保費市場份額占比為55.84%，前五大財險公司保費市場份額高達73.53%，剩下百余家中小險企“瓜分”剩余市場份額。

報告中指出，我國保險行業的產業集中度相較前幾年進一步升高，意味著我國保險行業的馬太效應愈發明顯，我國的保險市場仍屬于寡頭壟斷市場。

疫情在微觀層面的影響分供給和需求兩方面:

（1）需求層面，由于疫情在全球范圍內大流行，消費者在對保險產品尤其是健康險產品的效用大大提高，這導致消費者的預算約束線發生變動，保險產品屬于正常品，所以消費者在收入不變的情況下會增加對保險產品的需求。但是疫情期間消費者的收入受到影響。但根據國家統計局的數據，中國1月份失業率為5.3%，2月份失業率達到6.2%。失業率的上升和疫情期間的停工停產使得消費者的收入水平下降。由此，盡管消費者對保險的效用上升，但收入的下降會抵減這種上升趨勢，消費者的保險需求并不會大幅上升，甚至可能會下降。

（2）供給層面，由于保險產品定價的特殊性，需要結合風險水平，經過精算之后得到公平保費，還要有一系列的附加費用，這使得保險產品的供給彈性較小，即保費不會因為需求的變動而大幅上升或者下降。所以一旦需求下降，保險的市場均衡成交量會大幅下降。而且受疫情影響，保險公司的各項營運成本有所增加，供給曲線會發生左移，使得供給量進一步減少。

此外，疫情會使保險行業的交易成本大大提高，尤其是依靠代理人登門簽訂合同的壽險行業，這使得保險的成交量會進一步下降。

綜上，在微觀層面，保險行業整體的均衡成交量會下降，消費者的效益和生產者的效益都會受到損失。

1.2 宏觀影響

宏觀層面，保險業主要受到貨幣政策，財政政策以及行業政策的影響。

首先是財政政策。國家稅務總局在1月30日發文，文章指出結合疫情的情況適當延長申報納稅期限。財政部發文表示對受疫情影響的企業降低融資成本，加大貸款貼息支持力度。截至4月19日，各級財政共安排疫情防控資金1452億元，各地疫情防控經費得到較好保障。有一些省份，比如四川，推行疫情防控綜合保險，部分保費由財政補貼。這些財政政策使得中小險企可以緩解資金流通困難的問題，在一定程度上減輕疫情對償債能力的沖擊。

其次是貨幣政策，央行先后在公開市場投放1.2萬億和5000億流動性，穩定市場預期。另外央行下調了支小再貸款利率，從2.75%下調0.25個百分點至2.5%，降低了資金成本，緩解困難企業壓力。再一個就是利用結構性貨幣工具，如定向降準，再貸款，再貼現支持相關企業發展。

另外，保險行業也相繼出臺了一些政策文件，相關政策圍繞“綠色通道”“擴展責任”“加強防控”等關鍵詞，一方面提升保險業的理賠效率，保障被保險人和投保人的利益，另一方面保障保險企業的正常運行。

總結來看，宏觀層面主要是由政府、中央銀行以及保險業的監管部門采取的一系列措施為主，對保險業的影響是積極的。

2 疫情對壽險業的影響

2.1 短期影響

眾所周知，我國的壽險行業很大一部分保費收入是依賴于保險代理人“登門拜訪”。盡管相較于20世紀90年代的“人海戰術”，目前銀行保險渠道也成為壽險保費收入的一個重要組成部分，但由于壽險需求具有潛在性，而且壽險投保條件、條款都較為復雜，個人代理渠道仍然是不可替代的。

疫情對壽險行業的代理人展業沖擊是最大的。首先，由于疫情期間社區的封閉式管理以及出行要經過各種排查，代理人登門拜訪，或者投保人前往保險公司辦理業務是很難實現的。

另外，由于疫情的發生導致健康險的賠付率有可能升高，即由于疫情發生帶來的保險公司的賠付成本增加。但就目前的形勢看，國內的疫情已經基本得到控制，這一部分影響不是特別大。

除去保險業務，部分中小型保險公司由于壽險業務的縮減面臨現金流風險。

由于全球范圍內疫情的擴散，各國的股票市場均出現下滑的跡象，美國股市在幾天內就四次熔斷，而且國際原油期貨跌幅較大，甚至一度出現負值，我國股市在春節過后也處在震蕩階段，所以保險公司對于保險資金的投資方面也面臨虧損的風險。

2.2 長期影響

長期來看，壽險行業面臨一系列機遇與挑戰。機遇方面，首先是經過這次疫情，全國民眾對于健康管理的意識會加強，一方面體現在減少大型聚集活動，減少不良嗜好，也就減少了患大病重病的風險；另一方面是會加強對健康風險的轉移意識。

這對壽險行業有兩個好處，最直接的就是民眾對于健康險的需求會增加。根據歷史數據，2003年疫情過后，健康保險取得了97.57%的增長率，也就是說，消費者和會出現“報復性消費”的現象，壽險行業也會出現彌補性的迅速反彈。

另外，由于國民的健康管理意識提升，壽險賠付率下降，這對壽險行業是一個利好，一方面可以根據風險發生概率的下降下調保費，促使更多的消費者購買保險，另一方面可以減小賠付成本，保險公司有足夠的資金去開發新產品或者為投保人帶來更多投資收益。

挑戰方面，壽險行業經過此次疫情，必定會對現有的個人代理制度進行調整，盡管幾年內很難尋找可以替代的渠道，保險公司仍需通過各種各種方式來優化現有的“登門拜訪”以及“雙錄”模式，這對大型保險公司來說是一個超越競爭對手的機會，對于中小型保險公司來說是一個不小的挑戰。

3 疫情對財險業的影響

3.1 短期影響

財險業相對于壽險業對個人代理渠道的依賴較小，所以受到這方面的沖擊不明顯。財險業短期內面臨的最大的壓力就是保險需求的大幅下降。

需求下降在車險市場的反應最為明顯。汽車制造業屬于第二產業，第一季度產銷量下滑明顯。據乘聯會數據顯示，1-3月，全國狹義乘用車累計產量258.4萬輛，同比下滑49.2%，累計綜合銷量301.4萬輛，同比下滑40.8%。

雖然我國汽車保有量的數量很龐大，但車險市場想要發展并不僅僅依靠已有的汽車，更多的依賴于增量，而疫情嚴重影響了汽車銷量，也就會減少車險的增量，會減緩保險公司發展的速度，甚至一些中小型財險公司面臨無人問津的窘境。

另外，由于疫情的突然性，許多旅客被迫取消旅行計劃，導致旅游取消保險的索賠會急劇增加。如果疫情短時間內不能結束，各行各業的企業的責任風險也就會增加，財險中的責任保險賠付率也就會增加，進一步增加了保險公司的賠付成本。與壽險業同樣，短期內財險業也面臨現金流風險和投資風險的增加。

3.2 長期影響

與壽險行業相同，財險業在產期也面臨機遇與挑戰。機遇方面，與壽險業相似，旅游、餐飲、零售行業在疫情期間受到了沖擊，相應的，財險業的客戶會提高風險防范的意識，在未來責任保險等險種的需求可能會增加。

另外，疫情會促使保險公司更加注重遠程分銷，進而使得財險行業的技術進步，銷售手段多樣化。

挑戰方面，我國的財險市場一大特點是：車險業務占據了原保費收入的絕大部分份額，其實由于商業車險費率改革的推行以及一系列政策的影響下，車險市場的盈利能力越來越弱。疫情對車險銷售造成了一定的沖擊，這也為其他財險險種帶來了機會，保險公司可以調整經營策略和重心，讓財險市場愈發豐富，這對整個行業會有一個正面的作用。