新時(shí)代背景下中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放問(wèn)題的研究
——基于國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角的研究

江晗睿

(武漢大學(xué)國(guó)際問(wèn)題研究院 湖北 武漢 430000)

一、中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的新內(nèi)涵

(一)中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的歷史進(jìn)程及成績(jī)

改革開(kāi)放四十年來(lái)，對(duì)外開(kāi)放成為我國(guó)基本路線的中重要內(nèi)容之一，我國(guó)在金融領(lǐng)域的改革開(kāi)放的腳步也在不停前進(jìn)。金融對(duì)外開(kāi)放全面提升了中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展水平和金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力，改革和開(kāi)放相輔相成，以開(kāi)放促改革、促發(fā)展，是我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放四十年來(lái)的成功實(shí)踐。

同改革開(kāi)放“摸著石頭過(guò)河”的漸進(jìn)式特點(diǎn)相同，我國(guó)金融的對(duì)外開(kāi)放在開(kāi)放程度、開(kāi)放方式等方面也都呈現(xiàn)出漸進(jìn)式的特點(diǎn)。目前學(xué)界對(duì)我國(guó)的金融對(duì)外開(kāi)放的歷史進(jìn)程研究，普遍觀點(diǎn)認(rèn)為大致可以分為三個(gè)階段。也有部分學(xué)者將主流觀點(diǎn)中的第三個(gè)階段進(jìn)行了細(xì)分，共劃分為了四個(gè)階段。

1.起步階段。1979年～1993年為中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的起步階段。這一階段以1979年日本輸出銀行在北京設(shè)立代表處為標(biāo)志，拉開(kāi)了我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的序幕。這一階段的中國(guó)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較緩慢，為了配合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，金融對(duì)外開(kāi)放以允許外資銀行的進(jìn)入為開(kāi)端，引進(jìn)外資資金、改善對(duì)外資企業(yè)的金融服務(wù)，從而吸引了大批的外資企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)。

2.市場(chǎng)化、國(guó)際化階段。1994年～2001年為中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的市場(chǎng)化、國(guó)際化階段。以1994年人民幣與外匯體制改革為標(biāo)志，中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入了市場(chǎng)化、國(guó)際化階段。這一階段中國(guó)金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放步伐加快，與此同時(shí)，也對(duì)原有的金融體制進(jìn)行了一次深刻的改革。基本形成了中國(guó)的金融組織體系與市場(chǎng)體系，為金融對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)一步發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。

3.融入全球化階段。從2002年開(kāi)始，以中國(guó)加入世界貿(mào)易組織為契機(jī)，中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入了全新的階段，即融入全球化階段。這一階段中國(guó)金融業(yè)發(fā)生了巨大的變化。加入世界貿(mào)易組織后，中國(guó)在更大程度和更大范圍是與國(guó)際金融競(jìng)爭(zhēng)與合作，進(jìn)一步提升了國(guó)內(nèi)金融服務(wù)的水平，同時(shí)也帶動(dòng)了整個(gè)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)化、國(guó)際化變革，中國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際影響力不斷擴(kuò)大。

4.對(duì)外全面開(kāi)放階段。有學(xué)者將上文提到的融入全球化階段進(jìn)行了進(jìn)一步的劃分。以2006年12月11日為分界線，將中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后的五年過(guò)渡期單獨(dú)區(qū)分出來(lái)，并提出2007年至今，中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入了對(duì)外全面開(kāi)放階段。

目前，我國(guó)在金融領(lǐng)域的對(duì)外開(kāi)放已經(jīng)取得了許多成績(jī)：在金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)的開(kāi)放方面，經(jīng)過(guò)不斷深化、循序漸進(jìn)的對(duì)外開(kāi)放，金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的廣度和深度不斷擴(kuò)展、金融市場(chǎng)的層次和產(chǎn)品不斷豐富，金融機(jī)構(gòu)“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”的雙向開(kāi)放程度日益提升，逐步構(gòu)建了中國(guó)金融市場(chǎng)與全球金融市場(chǎng)深度融合的雙向開(kāi)放格局。在人民幣國(guó)際化進(jìn)程上，金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，為人民幣的國(guó)際化進(jìn)程提供了加速的動(dòng)力。與此同時(shí)，金融對(duì)外開(kāi)放還推進(jìn)了人民幣匯率形成機(jī)制的完善，推動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制向市場(chǎng)化方向改革。

在國(guó)際事務(wù)上，我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放也交上了令人滿意的答卷，提高我國(guó)在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)，推動(dòng)我國(guó)國(guó)家形象的構(gòu)建。首先，金融對(duì)外開(kāi)放的積極作用體現(xiàn)在積極參與全球金融治理上，中國(guó)在G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)中積極發(fā)揮作用，特別是在2016年G20杭州峰會(huì)上為完善國(guó)際金融架構(gòu)提出了“中國(guó)方案”，同時(shí)倡議發(fā)展綠色金融和“數(shù)字普惠金融”，獲得了積極反響和廣泛支持。中國(guó)不斷深化與IMF合作，在IMF的份額已升至第三位，并積極推動(dòng)IMF治理改革。此外，中國(guó)積極參與國(guó)際貨幣體系改革和國(guó)際密切與國(guó)際清算銀行的合作，參與多邊開(kāi)發(fā)銀行并發(fā)揮積極作用，推動(dòng)金磚國(guó)家在財(cái)金領(lǐng)域的合作。另外，金融對(duì)外開(kāi)放在“一帶一路”倡議的深化和發(fā)展以及促進(jìn)“一帶一路”和對(duì)外投融資合作中也發(fā)揮了非常重要的積極影響。

(二)中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的新內(nèi)涵

通過(guò)對(duì)我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放歷史進(jìn)程和成績(jī)的梳理，可以看出：金融對(duì)外開(kāi)放促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也為國(guó)際社會(huì)帶來(lái)了更多的機(jī)會(huì)和利益，我們應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定不移地堅(jiān)持金融對(duì)外開(kāi)放。

今年4月份中國(guó)政府在博鰲亞洲論壇上宣布了四個(gè)方面擴(kuò)大開(kāi)放的重大措施。中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放再次邁向新征程，各項(xiàng)開(kāi)放舉措正在緊鑼密鼓地扎實(shí)推進(jìn)。2018年4月，習(xí)近平總書(shū)記在博鱉亞洲論壇發(fā)表主旨演講，宣布將金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放列為擴(kuò)大開(kāi)放的首位指出在擴(kuò)大開(kāi)放方面。中國(guó)將采取以下重大舉措。第一，大幅度放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入。在服務(wù)業(yè)特別是金融業(yè)方面。2017年年底宣布的放寬銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)外資股比限制的重大措施要確保落地，同時(shí)要加大開(kāi)放力度。加快保險(xiǎn)行業(yè)開(kāi)放進(jìn)程。放寬外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立限制。擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)在華業(yè)務(wù)范圍，拓寬中外金融市場(chǎng)合作領(lǐng)域。第二，創(chuàng)造更有吸引力的投資環(huán)境。將加強(qiáng)同國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則對(duì)接，增強(qiáng)透明度。強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)保護(hù)，堅(jiān)持依法辦事。鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)。反對(duì)壟斷。全面落實(shí)準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度。第三，加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。重新組建國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，完善執(zhí)法力量，加大執(zhí)法力度。把違法成本顯著提上去，把法律威懾作用充分發(fā)揮出來(lái)。第四，主動(dòng)擴(kuò)大進(jìn)口。

黨的十九大宣告中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代。強(qiáng)調(diào)打開(kāi)國(guó)門(mén)搞建設(shè)，對(duì)內(nèi)推動(dòng)形成全面開(kāi)放新格局，對(duì)外推動(dòng)建設(shè)開(kāi)放型世界經(jīng)濟(jì)。第五次全國(guó)金融工作會(huì)議更是明確了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革的工作主題，部署了包括擴(kuò)大金融開(kāi)放在內(nèi)的具體工作任務(wù)。在新的歷史條件下進(jìn)一步推進(jìn)金融開(kāi)放，意味著我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入了更高層次、更廣泛參與國(guó)內(nèi)國(guó)際金融市場(chǎng)的新階段新的開(kāi)放新的措施，必然會(huì)帶來(lái)金融業(yè)發(fā)展的新格局。

當(dāng)前中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，在新的歷史條件下推進(jìn)金融開(kāi)放，應(yīng)當(dāng)深刻認(rèn)識(shí)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，國(guó)內(nèi)主要矛盾的變化以及金融發(fā)展的規(guī)律，全面把握對(duì)外開(kāi)放的新內(nèi)涵。

二、中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

(一)國(guó)內(nèi)背景下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

1.機(jī)遇——推進(jìn)金融對(duì)外開(kāi)放的必要性

(1)金融開(kāi)放是發(fā)展的需要。我國(guó)金融的對(duì)外開(kāi)放，已經(jīng)陸續(xù)交上了一部分令人滿意的答卷。2016年10月1日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)宣布納入人民幣的特別提款權(quán)(SDR)新貨幣籃子正式生效，同年中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，境外機(jī)構(gòu)持續(xù)增持人民幣債券。從全國(guó)金融工作會(huì)議到黨的十九大，都對(duì)擴(kuò)大金融開(kāi)放有清晰的部署，強(qiáng)調(diào)金融的雙向開(kāi)放。今年兩會(huì)上“加快金融開(kāi)放力度”成為外媒熱議的關(guān)鍵詞。目前我國(guó)發(fā)起成立了一系列多邊國(guó)際金融機(jī)構(gòu)：金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金等。

目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已基本有能力抗擊外來(lái)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，現(xiàn)在是全面開(kāi)放金融業(yè)的良好時(shí)點(diǎn)。盡管我國(guó)處于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與新常態(tài)的大背景下，但仍然保持了較低的不良貸款率水平，足以證明我國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)水平不弱于世界各國(guó)，全面放寬中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放彰顯了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)自信與金融自信。

(2)金融對(duì)外開(kāi)放可以提高金融市場(chǎng)的有效性。經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理告訴我們，當(dāng)沒(méi)有嚴(yán)重的市場(chǎng)失靈出現(xiàn)的時(shí)候，自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)更能實(shí)現(xiàn)供需的有效對(duì)接。在金融市場(chǎng)中，尤其如此。經(jīng)過(guò)多年的金融改革與對(duì)外開(kāi)放，我國(guó)的金融監(jiān)管體系逐步完善。與此同時(shí)，加大金融對(duì)外開(kāi)放程度，進(jìn)一步吸引外資、提高市場(chǎng)流動(dòng)性、擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)，以配合金融監(jiān)管，能夠充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，從使而我國(guó)金融市場(chǎng)的達(dá)到有效的狀態(tài)。綜合看來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放對(duì)市場(chǎng)有效性的作用主要有以下三點(diǎn)：

首先，金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放有利于加快構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)。在金融市場(chǎng)中，不同的參與者具有不同的資金供給特征和獨(dú)特需求。不論是資金的供給結(jié)構(gòu)還是需求結(jié)構(gòu)，過(guò)于單一都會(huì)造成資金無(wú)法有效對(duì)接，使得閑置的資金流向次優(yōu)配置方向，進(jìn)而造成市場(chǎng)定價(jià)和信息傳導(dǎo)的低效率。外來(lái)資金的“引進(jìn)來(lái)”，有助于豐富資金結(jié)構(gòu)，提升資本配置效率。其次，開(kāi)放的金融市場(chǎng)有助于構(gòu)建離岸人民幣回流機(jī)制，加速人民幣國(guó)際化。任何一種貨幣，若想尋求國(guó)際化，則必須提升自身的流動(dòng)性。市場(chǎng)不同的參與者對(duì)于同種貨幣會(huì)產(chǎn)生不同的交易目的。因此，人民幣的國(guó)際化不僅僅在于人民幣的可獲得性，還在于其可使用性。而金融市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，如CDR等的出現(xiàn)，便是一個(gè)很好的離岸人民幣回流渠道，這無(wú)疑可以加快人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。最后，金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放還可以更好地引入風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)和思想，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者學(xué)習(xí)更加先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有更加完備的認(rèn)識(shí)。這樣，金融市場(chǎng)中受投資者情緒的擾動(dòng)便會(huì)大大降低，這有利于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)，國(guó)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)逐步進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)并開(kāi)啟對(duì)于更多中國(guó)金融產(chǎn)品的評(píng)級(jí)，也有利于信息的透明化，輔助和完善市場(chǎng)的信息傳導(dǎo)機(jī)制和定價(jià)機(jī)制。

由以上分析不難看出，在當(dāng)前的金融市場(chǎng)監(jiān)管大環(huán)境下，如果輔以深層次的市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，則會(huì)大大提高我國(guó)金融市場(chǎng)的有效性。

對(duì)外開(kāi)放格局的擴(kuò)大和深化，必然會(huì)增進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)的有效性，促進(jìn)金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其資本有效配置和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，完善其市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制。

(3)我國(guó)對(duì)外開(kāi)放格局的擴(kuò)大為金融對(duì)外開(kāi)放提供了新的契機(jī)和要求。隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放格局的進(jìn)一步擴(kuò)大，對(duì)金融對(duì)外開(kāi)放的深度和程度提出了新的要求。目前，我國(guó)正致力于在上海建成國(guó)際金融中心，粵港澳大灣區(qū)更是構(gòu)筑絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路對(duì)接融匯的重要支撐區(qū)。當(dāng)前我國(guó)還正在進(jìn)一步完善“滬港通”“深港通”，推動(dòng)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。在新時(shí)代背景下和新發(fā)展理念的指導(dǎo)下，我國(guó)的對(duì)外開(kāi)放程度不斷加深，這些都亟需建設(shè)更高質(zhì)量、更高水平的金融對(duì)外開(kāi)放制度和體系。全方位地提高金融對(duì)外開(kāi)放、合作程度，提高對(duì)外金融服務(wù)質(zhì)量。加快制度建設(shè)和法制建設(shè)，改善外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的制度環(huán)境，提高法律和政策制定的透明度

2.金融對(duì)外開(kāi)放面對(duì)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

當(dāng)前，在推進(jìn)金融對(duì)外開(kāi)放還面臨著風(fēng)險(xiǎn)防范化解進(jìn)入攻堅(jiān)期等內(nèi)挑戰(zhàn)，金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放還存在很多短板。中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為“過(guò)去多年來(lái)，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放步伐很快，而金融存在一定的滯后性，由于擔(dān)心過(guò)度金融開(kāi)放給金融體制帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成影響，基于這項(xiàng)考慮，我國(guó)的金融開(kāi)放是按照既定戰(zhàn)略保持穩(wěn)固推進(jìn)的。”對(duì)此，應(yīng)統(tǒng)籌考慮，合理應(yīng)對(duì)，提高監(jiān)管能力和水平，防止與國(guó)內(nèi)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)疊加共振，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放。

(1)國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解壓力較大。黨的十九大報(bào)告提出了要打贏防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)戰(zhàn)。2017年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將防風(fēng)險(xiǎn)位列三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首，并指出重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)。黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)防控金融風(fēng)險(xiǎn)前所未有的重視，從側(cè)面說(shuō)明了當(dāng)前中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)防控形勢(shì)的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性。前央行行長(zhǎng)周小川指出：“今后一個(gè)時(shí)期金融領(lǐng)域尚處在風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)高發(fā)期，在國(guó)內(nèi)外多重壓力下，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)多面廣，呈現(xiàn)隱蔽性、復(fù)雜性、突發(fā)性、傳染性、危害性等特點(diǎn)，結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題突出，違法違規(guī)亂象叢生，潛在風(fēng)險(xiǎn)和隱患正在積累，脆弱性明顯上升，既要防止‘黑天鵝’事件發(fā)生，也要防止‘灰犀牛’風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。”國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)綜復(fù)雜的形勢(shì)，一定程度上限制了金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的步伐，如何防止二者疊加共振造成風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度積聚進(jìn)而傷害經(jīng)濟(jì)基本面，成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。

(2)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放存在諸多困境和短板。一是匯率政策的困境。匯率政策的目標(biāo)較為多樣，導(dǎo)致匯率靈活性不夠，既影響貨幣政策的獨(dú)立性，干擾宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性，還妨礙經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、人民幣國(guó)際化和中國(guó)企業(yè)“走出去

金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)經(jīng)濟(jì)全面對(duì)外開(kāi)放的重要組成部分，也是我國(guó)充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中決定性作用的主要手段。可以預(yù)計(jì)，我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的步伐不會(huì)放緩，但是會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)發(fā)展形勢(shì)，加強(qiáng)協(xié)調(diào)和監(jiān)管，在不同行業(yè)和部門(mén)有序推進(jìn)開(kāi)放進(jìn)度。”。二是人民幣國(guó)際化對(duì)現(xiàn)有金融體系帶來(lái)挑戰(zhàn)。隨著人民幣國(guó)際化，國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)和放大更容易威脅國(guó)內(nèi)金融穩(wěn)定，跨境資金流動(dòng)的監(jiān)管難度加大，人民幣匯率穩(wěn)定和形成機(jī)制改革、貨幣政策的獨(dú)立性和有效性均面臨新的挑戰(zhàn)。

三、中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放在國(guó)際環(huán)境中的優(yōu)勢(shì)與挑戰(zhàn)

(一)在國(guó)際環(huán)境中的現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)

1.入世以來(lái)取得的成績(jī)

2001年12月11日，中國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織。自加入世界貿(mào)易組織起，我國(guó)就針對(duì)金融業(yè)就做出了一系列關(guān)于銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)放的承諾。2001年中國(guó)銀行業(yè)完全放開(kāi)了外匯業(yè)務(wù),這標(biāo)志著我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行走向國(guó)際資本市場(chǎng)的開(kāi)始。截至2006年11月底,中國(guó)已經(jīng)批準(zhǔn)成立了八家合資證券公司，包括中國(guó)黃金公司，中銀國(guó)際和中國(guó)光大合資證券有限公司，這些公司在入世前已獲準(zhǔn)成立。24家合資基金管理公司,其中外資股權(quán)已達(dá)49%的有11家合資基金管理公司。此外,2005年7月21日是匯率改革史上最重大的時(shí)刻，當(dāng)天上午19時(shí)，中國(guó)開(kāi)始實(shí)行基于市場(chǎng)供求的有管理的浮動(dòng)匯率制度，參考一籃子貨幣。此后，人民幣匯率不再與單一美元掛鉤,形成了更靈活的人民幣匯率機(jī)制。截至2018年6月末,41家外資法人銀行在華設(shè)立代表處，1005家營(yíng)業(yè)性經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在華設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。而在華外資銀行資產(chǎn)總額較去年增長(zhǎng)7.56%。

2.發(fā)展前景良好

在中國(guó)接軌國(guó)際金融中心之前,早已有知名機(jī)構(gòu)看好中國(guó)金融市場(chǎng)的前景。中國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融中心也在逐漸加強(qiáng)接軌。改革發(fā)展是金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的基礎(chǔ),中國(guó)通過(guò)全面推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)工作、進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、繼續(xù)積極穩(wěn)妥地推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換、協(xié)調(diào)推進(jìn)上海國(guó)際金融中心建設(shè)等政策活動(dòng),實(shí)現(xiàn)促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的程度,與外資進(jìn)行了積極的相互融合,并借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn),以市場(chǎng)需求為牽引,不斷根據(jù)自身?xiàng)l件進(jìn)行創(chuàng)新發(fā)展,擴(kuò)大積極影響。中國(guó)在過(guò)去的十年,GDP總量有9萬(wàn)億美元增長(zhǎng)量,差不多與美國(guó)、歐盟的總增量相當(dāng)。中國(guó)未來(lái)將堅(jiān)持市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)新,優(yōu)化投資者機(jī)構(gòu)構(gòu)成,促進(jìn)專(zhuān)業(yè)投資結(jié)構(gòu)形成,同時(shí)擴(kuò)大對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的境外參與程度,積極擴(kuò)展人民幣投資境外渠道,實(shí)現(xiàn)中國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)。

(二)國(guó)際環(huán)境中需應(yīng)對(duì)的挑戰(zhàn)

1.國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局中的不確定因素

國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在不確定性雖然“和平與發(fā)展”仍然是當(dāng)今時(shí)代的主題，但世界格局正在發(fā)生深刻變化大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)仍然呈現(xiàn)長(zhǎng)期化、復(fù)雜化的特征。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇缺乏長(zhǎng)期、可持續(xù)、平衡增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。西方發(fā)達(dá)國(guó)家財(cái)政和貨幣政策調(diào)整對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生溢出效應(yīng)，收入分配不平等引起反全球化力量興起，種族主義和民粹主義興起，貿(mào)易保護(hù)主義傾向不斷加強(qiáng)，內(nèi)部矛盾的外向轉(zhuǎn)移導(dǎo)致國(guó)際沖突多發(fā)。一定時(shí)期內(nèi)，中國(guó)在全球和地區(qū)事務(wù)中的處境可能會(huì)惡化，危機(jī)高發(fā)，安全壓力上升，并可能長(zhǎng)期處于多方向、多領(lǐng)域受困的狀態(tài)。國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的變化，深刻影響著中國(guó)金融市場(chǎng)的運(yùn)行，對(duì)中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放政策的節(jié)奏、力度、平衡性提出更高要求

近年來(lái),發(fā)生了一系列的轟動(dòng)全球的經(jīng)濟(jì)事件,致使全球經(jīng)濟(jì)仍然處于動(dòng)蕩的格局之中,其中的英國(guó)脫歐帶給世界范圍的政治和國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局長(zhǎng)遠(yuǎn)的嚴(yán)重影響。伴隨著歐洲政治的不斷動(dòng)蕩,促使全球經(jīng)濟(jì)深陷一片發(fā)展低潮之中。面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì),中國(guó)政府積極審慎的參與國(guó)際市場(chǎng),堅(jiān)持積極持續(xù)的進(jìn)行金融市場(chǎng)穩(wěn)步開(kāi)放,力求推進(jìn)金融中心建設(shè)。

2.國(guó)際社會(huì)對(duì)我國(guó)的金融開(kāi)放評(píng)價(jià)不一

2001年以后，我國(guó)積極履行加入世貿(mào)組織承諾，金融服務(wù)開(kāi)放程度明顯提升。但是對(duì)于我國(guó)的開(kāi)放狀況，國(guó)際社會(huì)也存在一些爭(zhēng)議，各方對(duì)我國(guó)履行開(kāi)放承諾的評(píng)價(jià)差別較大，一些貿(mào)易伙伴和專(zhuān)家學(xué)者對(duì)此頗有微詞，認(rèn)為并未完全遵守國(guó)際規(guī)則和承諾，一些貿(mào)易伙伴將焦點(diǎn)對(duì)準(zhǔn)我國(guó)金融服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)放和市場(chǎng)準(zhǔn)入問(wèn)題，成為“推動(dòng)由商品和要素流動(dòng)型開(kāi)放向規(guī)則等制度型開(kāi)放轉(zhuǎn)變”的焦點(diǎn)領(lǐng)域，中國(guó)的金融服務(wù)開(kāi)放越來(lái)越多地受到國(guó)際社會(huì)關(guān)注。爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于“是否實(shí)質(zhì)上限制了外資金融機(jī)構(gòu)在華發(fā)展”。從我國(guó)金融開(kāi)放進(jìn)程來(lái)看，外部壓力和發(fā)展環(huán)境變化對(duì)我國(guó)金融開(kāi)放起到了較大推動(dòng)作用，整體上我國(guó)能夠自主把握開(kāi)放的節(jié)奏，有序推進(jìn)金融服務(wù)開(kāi)放。在金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，我國(guó)與其他國(guó)家有廣闊的合作空間，相應(yīng)地在金融服務(wù)領(lǐng)域的國(guó)際經(jīng)貿(mào)爭(zhēng)端也會(huì)增多，需要在政策理念、準(zhǔn)入便利化、金融創(chuàng)新、調(diào)控工具和人才儲(chǔ)備方面做好準(zhǔn)備。

四、新時(shí)代背景下中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放的對(duì)策與路徑

1.對(duì)于國(guó)內(nèi)背景面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，我們應(yīng)認(rèn)識(shí)到金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)經(jīng)濟(jì)全面對(duì)外開(kāi)放的重要組成部分，也是我國(guó)充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中決定性作用的主要手段。可以預(yù)計(jì)，我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的步伐不會(huì)放緩，但是會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)發(fā)展形勢(shì)，加強(qiáng)協(xié)調(diào)和監(jiān)管，在不同行業(yè)和部門(mén)有序推進(jìn)開(kāi)放進(jìn)度。

一是繼續(xù)推動(dòng)全方位的金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放，確保已經(jīng)發(fā)布的各項(xiàng)措施落實(shí)實(shí)施。落實(shí)2018年中國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的11條，是當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的重點(diǎn)工作。此外，當(dāng)前我國(guó)還需要進(jìn)一步完善“滬港通”“深港通”，盡快推出“滬倫通”，推動(dòng)國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。同時(shí)，加快制度建設(shè)和法制建設(shè)，改善外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的制度環(huán)境，提高法律和政策制定的透明度。二是進(jìn)一步深化人民幣匯率形成機(jī)制改革，提高金融資源配置效率，完善金融調(diào)控機(jī)制。完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，加大市場(chǎng)決定匯率的力度，增強(qiáng)人民幣雙向浮動(dòng)彈性。三是將擴(kuò)大開(kāi)放與加強(qiáng)監(jiān)管密切結(jié)合，做好相應(yīng)配套措施，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，建立健全與金融業(yè)開(kāi)放相適應(yīng)的監(jiān)管框架和金融基礎(chǔ)設(shè)施，加強(qiáng)宏觀審慎管理和金融監(jiān)管協(xié)調(diào)配合，抓緊補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

2.對(duì)于國(guó)際環(huán)境方面，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放政策必然服從并服務(wù)于整個(gè)改革開(kāi)放政策。黨的十九大對(duì)中國(guó)未來(lái)一段時(shí)期的改革開(kāi)放作出了方向性的部署，就金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放而言，針對(duì)金融對(duì)外開(kāi)放面臨的短板，應(yīng)把握好以下應(yīng)對(duì)策略。

一是牢牢把握金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放主動(dòng)權(quán)，掌握好節(jié)奏、力度和優(yōu)先序，防止對(duì)外開(kāi)放帶來(lái)的波動(dòng)與國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)處置疊加，給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放要堅(jiān)持“蹄疾步穩(wěn)”，先從落實(shí)已宣布的放松外資金融機(jī)構(gòu)持股比限制等方面著手，步子不宜過(guò)大，避免因開(kāi)放引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)進(jìn)而加劇經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)，為妥善解決世界經(jīng)濟(jì)金融格局影響、國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)處置留足時(shí)間和空間。二是統(tǒng)籌考慮金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放、匯率形成機(jī)制改革、資本項(xiàng)目可兌換的政策協(xié)調(diào)性。擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放有助于更好地利用國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，引進(jìn)先進(jìn)的管理、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)理念和人才，帶動(dòng)中國(guó)金融體系提高競(jìng)爭(zhēng)力。完善人民幣匯率形成機(jī)制有助于讓市場(chǎng)決定資源配置，調(diào)節(jié)跨境資本流動(dòng)，減輕外匯占款對(duì)獨(dú)立貨幣政策的制約。三是提高監(jiān)管能力，有效應(yīng)對(duì)擴(kuò)大開(kāi)放帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在金融業(yè)充分對(duì)外開(kāi)放條件下，防控金融風(fēng)險(xiǎn)必須同時(shí)考慮國(guó)外、國(guó)內(nèi)兩種情況，難度更大。要想堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線，就必須加強(qiáng)金融監(jiān)管。由于國(guó)內(nèi)和國(guó)外在金融監(jiān)管制度安排、監(jiān)管資源配備、監(jiān)管理念上存在差異，中國(guó)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際，充分借鑒吸收國(guó)際金融監(jiān)管先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)，確保有能力、有水平管住風(fēng)險(xiǎn)。