淺析我國商業銀行個人理財業務風險管理

(天津商業大學 天津 300134)

一、我國商業銀行個人理財業務現狀及風險

我國商業銀行個人理財業務發展可以追溯到20世紀80年貸商業銀行推出的初具理財特征的產品，而真正意義上的商業銀行理財產品的序幕是在2002年拉開的，招商銀行在當年推出了“金葵花”理財業務，2004年中國銀行大力發展其個人理財業務并率先推出了外幣理財服務。該階段的商業銀行個人理財由于客戶群較少種類也較為單一，部分服務針對的客戶群鮮明，主要是財富金字塔尖的人群，因此存在門檻高，產品種類單一的特點。

隨著我國經濟的高速發展，尤其是近幾年互聯網金融的爆炸式發展，人們的理財意識有所提高，商業銀行的個人理財業務也強勢發展，從2004年12家商業銀行共發售133款個人理財產品發展到2018年數百家銀行共發行163,686款理財產品，在14年中增加了1,230倍，這樣高速的發展下，一方面商業銀行理財業務呈現多元化，大眾化，標準化的良好發展，但另一方面，爆炸式的發展也帶來較大的風險隱患，由于商業銀行個人理財業務處于商業銀行的中間業務，其并不承擔風險，盡管部分商業銀行由于理財保本承諾設立“資金池”通過與貸款資金流向匹配的方式承擔部分信用風險，快速的發展使其風險控制措施較為薄弱，從而近年來頻繁出現的商業銀行個人理財業務負收益等風波使投資者損失慘重，商業銀行個人理財業務主要風險總結如下：

(一)理財產品中資金池期限錯配引起的流動性風險

我國商業銀行多數理財產品特點為期限短，且為滾動發售，通常發售期限為3個月，并一般不超過1年，待到期后再發行新的理財產品，不斷滾動發售的理財產品形成了“資金池”運作模式，這種模式一方面能較好的解決投資標的單一，風險集中的問題，但另一方面也存在新發行理財產品遠低于預期銷售從而產生的流動性風險。

(二)信用型標的理財產品所產生的信用風險

目前，我國商業銀行理財主要標的為國債、金融債、公司債等金融產品，例如貨幣型理財產品、組合投資理財產品。這類理財產品標的大多以信用衡量其償還能力，一方面可以優化理財產品，選擇較好信用標的產品，但另一方面由于無擔保措施，也放大了信用風險，違約率提升。

(三)金融法律規范盲點所引起的法律風險

商業銀行個人理財業務雖然近年發展迅速，但鑒于其發展較晚，產品并不成熟，且金融法律規范也存在諸多盲點，這也將導致各商業銀行爭先恐后發展個人理財業務的同時也埋下了法律風險的種子，例如，很多并不具備做個人理財業務條件的分行、支行盲目的開展該業務，一旦發生法律糾紛，將會加重其民事責任。

(四)商業銀行理財專業人員匱乏而帶來的操作風險

由于商業銀行個人理財近十多年呈現指數倍增長，各大銀行爭先恐后的爭奪市場，金融理財產品多樣性也大幅增加，但由于我國的商業銀行理財產品發展時間較短，對專業理財人員隊伍建設時效性要求較高，這就使得部分銀行從業人員水平較低，使得資金管理不規范，導致操作風險提高。

二、我國商業銀行個人理財業務風險管理問題及原因

(一)目前個人理財業務存在的問題

1.市場缺少合理有效的管制

我國目前金融監管體系對商業銀行個人理財業務的監管機制仍較局限，例如，雖然《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》中規定了商業銀行理財業務開展的準入制和報告制，但仍然存在商業銀行信息披露不足使信息不對稱問題，多數銀行和客戶糾紛也往往基于該問題；再如，《商業銀行理財產品銷售管理辦法》規定應加強風險管理，體現5級風險評估結果，但風險模型并未統一，從而使同質產品在不同銀行間產生不同結果，這也導致銀行低估風險從而使得理財產品收益被高估，可見，監管體制不健全，法律規范不完善將在很大程度導致商業銀行個人理財業務發展緩慢，問題頻現。

2.分業經營制約著個人理財業務的發展

我國實行銀行、證券、保險金融機構分業經營機制，這樣一方面使得各金融機構業務特點突出，經營效率提高，但同時也存在不同金融市場間的相互合作機制受限，這使得銀行在開展個人理財業務的時的產品種類受制，制約資本增值，這就使得一些商業銀行的個人理財業務局限其自身存貸款業務中而無法投入證券等領域中去。目前，我國的金融市場改革逐漸深化，從分業經營逐漸轉向混業經營，但仍為形式上的混業經營，并無實質的業務滲透，這也制約著個人理財業務的發展。

3.理財產品創新難以滿足市場需求

盡管近年來商業銀行理財產品多樣性呈現爆炸式增長，但主要產品仍然集中在貨幣型理財產品和組合投資類理財產品，內容也較多是證券投資產品或簡單組合，各商業銀行的理財產品同質性較高，且無特定客戶群偏好，這使得客戶對個人理財業務的商業銀行主體更換較容易，同質性帶來的第二個問題則是其難以滿足眾多客戶的需求，客戶需求是多種多樣的，雖然目前市面上有十幾萬中理財產品，但仍難以滿足多樣化的客戶需求。

4.其他問題

隨著眾多商業銀行理財產品的推出，以及互聯網金融的強大吸引力，各商業銀行之間在理財業務上競爭激勵，而往往銀行理財銷售人員都因為績效獎勵及月、季度及年度目標考核等原因，夸大理財收益，隱瞞理財風險，同時忽視客戶的理財需求，這種不當的銷售行為使得客戶需求和其所購入的理財產品不匹配，一方面對銀行聲譽造成一定影響，另一方面也對其理財產品的創新造成一定阻礙影響。

(二)個人理財業務風險產生的原因

1.制度層面

制度層面上看，雖然我國商業銀行個人理財業務已經存在了幾十年，但真正意義上的爆發式發展仍然近10年才開始，而對其監管的法律法規還未能及時完善，同時，我國金融市場分業經營的制度也未商業銀行個人理財業務帶來一定挑戰，銀行僅能在傳統的債券及貨幣性產品中發展，而無法真正意義的進行證券市場的投資，從而無法發展更加多樣的復合型理財產品，各監管機構近年在本著以審慎性為原則實當鼓勵金融服務能力提升逐漸放松了部分政策，使分業經營向混業經營過度，但如何在有實質性跨越，并降低銀行的敞口風險也對其制定相應制度政策提出了一定的挑戰。

2.風險管理技術手段層面

雖然目前商業銀行理財產品有較多保本理財產品，使得銀行也將自擔一定的風險，但大多數仍為非保本產品，這使得銀行并不承擔風險，同時，銀行也會通過理財產品-銀行-信托-客戶的方式轉移風險，這就使得銀行對個人理財產品的風險低估，從而部分高風險理財產品錯配給風險厭惡型客戶。除此之外，我國商業銀行的貨幣型理財產品將外幣風險傳遞進中國，在對風險評估中的量化建模要求更加復雜，對風險管理技術要求較高。最后，理財產品需求快速且大幅增長主要得益于互聯網科技的發展，因此風險管理除了需要進行線下專業分析，同時需要提供更加智能化線上綜合分析技術。利用互聯網優勢將加快理財產品低成本定制化發展。

3.業務運作及創新層面

商業銀行個人理財業務的快速發展主要由于其與同業及與互聯網公司激烈競爭產生的結果，其快速發展主要由于眾多銀行爭先搶占市場，并且理財產品易復制的特點，使市面上雖然理財產品較多，但并無較大的創新，創新機制不健全的另一個原因是銀行業務運作重點依然在其傳統的金融服務上，且業務考核和績效目標都與理財產品銷售量掛鉤，而并非與產品創新量掛鉤，因此，理財業務眾多的營銷人員利用信息優勢和銀行背景，推銷理財產品，即便某些理財產品和客戶的需求不匹配，仍未完成業績而可以隱瞞，從而無法未客戶提供全面的規劃，這也反過來制約了銀行理財產品的創新。

4.理財產品的營銷與理財人員層面

個人理財業務作為一種綜合性很強的業務，涉及了相當豐富的金融工具，例如國債、票據、匯率、以及基于基礎金融產品的眾多衍生品及組合，因此該項業務對工作人員有者較高的專業素質要求。伴隨著該項業務的迅猛發展，專業理財人員的匱乏也使得眾多銀行的理財業務面臨較高的風險，使得理財業務發展陷入瓶頸，目前大多數銀行的理財人員和銷售人員的整體專業素養較低，大多沒有經過銀行、證券等專業的系統化培養，部分也僅為專業初級水平，難以將各理財產品所涉及專業知識熟練掌握，而伴隨著迅速發展的行業，理財產品銷售及理財人員部分僅通過短期專業培訓就開始發展業務，因此，目前更多的人員是以銷售為目的，而并非是以產品和客戶需求匹配為目標。因此，專業人才的培養、海外人才的吸引等人員改進措施都將是各銀行今后需要在發展個人理財業務所需要考慮的，若不作考慮，將很大程度上制約商業銀行理財業務的發展。

三、我國商業銀行個人理財業務風險管理的政策建議

(一)完善銀行個人理財業務風險管理體系

商業銀行完善的個人理財業務風險管理體系的建設是進一步發展該業務的基礎，商業銀行應明確風險要點，搭建全面智能化的風險分析模型，強化風險監控機制，同時完善交易限額機制，盡可能的確保理財產品的風險收益相匹配。

(二)人才隊伍培養建設

商業銀行個人理財業務發展的關鍵使其人才隊伍培養建設，提高其理財人員隊伍的整體專業水平，一方面應在理財人員配置上優先選擇理財產品等知識掌握較好的員工，并做好后期培訓學習機制，另一方面應增強員工的道德培養，使其在與客戶溝通的時候實事求是，做到不夸大，不虛報，不隱瞞，并以客戶需求出發為其匹配合適的理財產品，真正作到“賣者有責”，并把道德納入考核中去，使銀行個人理財業務穩定發展。

(三)加強協同監管體制

協同監管體制應在鼓勵商業銀行個人理財業務發展的同時密切關注個人理財產品，在產品開發設計上做出監管提示，加大產品信息披露要求，同時也加大對投資者的理財教育及提示，避免其盲目跟風而發生較大損失的可能性。