商業銀行股權結構與經營績效關系

(天津財經大學 天津 300222)

現今社會中，商業銀行在金融業有著不容小覷的核心主導作用。在市場經濟與國民經濟建設中發揮了其杠桿作用，并成為直接參與市場經濟活動的主體，同時與貨幣政策緊密相關，是貨幣流通的重要媒介。

一、股權結構與經營績效的概念

(一)股權結構的內涵。股權是指股東對于公司享有的一種人身和財產權益的綜合性權利，不同的股權比例都直接影響著其對公司的控制權和利潤分配。而不同性質的股份中所占比例以及相互關系形成了股權結構。

股權結構一般分為兩類：一是股權集中度，二是股權屬性。

(二)經營績效的內涵。經營績效可以從字面意思進行拆分，即成績與效率。一般是指，通過個人努力達到組織所需求的效益，也就是達到了企業的績效目標。這包括了個人單位時間內的工作量以及質量，組織領導根據個人的辦事能力與個性特點，從而傳達并指導企業理念和要求，更加有效率的完成企業目標。

二、商業銀行的現狀

(一)商業銀行的經營績效狀況。自2016年，城市商業銀行深入了解習近平總書記的思想與指示，落實十九大與第五次金融工作會議精神，不忘初心，牢記使命。信貸結構方面，堅持“服務地方經濟、服務小微企業、服務城鄉居民”的基本理念，信貸結構優化。根據2016年的城市商業銀行數據對比，選取十家城商行的總資產規模、凈資產收益率、不良貸款率和資產負債率進行現狀分析。

從總資產規模可以看出，總資產規模最大的是北京銀行，總資產21163億元，但均值卻在7845億元左右，而最小值僅為444億元，由此可見城商行發展十分不均，中、西部地區(桂林銀行、晉商銀行、昆侖銀行)發展不如東部迅速，規模較小，當然東部地區少數銀行如青島銀行發展較慢。從凈資產收益率來看，最高為桂林銀行，20.14%。均值在15.9%附近，最低為昆侖銀行，10.54%。總體來看，各個城商行發展較均衡，最大差距僅為9.6%，普遍收益均衡，盈利情況良好。從不良貸款率來看，最高為昆侖銀行，1.71%，均值為1.28%，最低為寧波銀行，0.91%。總體來看，不良貸款率有效得到控制，維持在1%左右，這對于商業銀行經營績效有良好的影響。從資產負債率來看，最高為廣州銀行，0.95，均值在0.936，最低為昆侖銀行，0.91。負債程度在0.91到0.95之間波動，城商行整體發展步調一致。從少數銀行吸引了外資，如荷蘭ING集團、法國巴黎銀行，豐富了股權結構且帶來先進的管理經驗。

(二)商業銀行股權結構現狀。整體來看，第一大股東持股比例逐漸降低，股權集中度下降，但大部分股權還是集中于少數股東的手上。股權屬性方面看，國有股減持，但仍處于一個相對較高的比例，少數由民資和外資持有，由于城市商業銀行的特殊性，第一大股東一般均為當地財政局，因其振興地方經濟的目標，導致地方政府干預過高，與政策緊密相連，股權結構單一。并且采取協議轉讓方式，無法體現市場價值，致使流動性較差。

由2016年的數據可知，第一大股東持有比例最高的時昆侖銀行，高達77.9%，遠遠超過均值26.495%，而上海銀行僅為13.46%，總體來看，大部分城商行還是呈相對集中的股權結構。前五大股東持股比例最高為昆侖銀行，91.17%。最低是上海銀行35.18%，其均值為56%。前十大股東持股比例均值66.91%，最高為昆侖銀行，96.93%，最低為天津銀行，44.98%，一半左右的城商行高于平均水平。Z值反映出第二大股東對第一大股東的制衡度，均值為3.029，其中最大值為昆侖銀行，15.45，最小值為南京銀行1.2，由于股東持股比例差別不大，存在一定制衡因素，適于城商行良好發展。

三、優化股權結構以增強經營績效的對策與建議

(一)改善商業銀行的股權集中度。目前我國城市商業銀行仍處于高度集中狀態，這對于城商行經營績效而言并不理想。實際上，城商行可以將擁有50%以上的控股股東消除，避免高度集中狀態所帶來的損害。其次，擴大占比10%-50%的大股東和占比5%-10%的較大股東，這樣的話，各個股東相互牽制，使其做出合理意見，對于管理者進行有效監管，既不損害小股東利益和提高內部員工的積極性，又能提高經營績效。最后，減少持股5%以下的小股東總占比，股東太多將會導致股權過于分散。所以城商行應采取相對集中的股權結構，這樣有利于提高資源合理配置，達到制衡狀態，即合理安排前十大股東的股權集中度，并分散其持股比例，以便長期發展。

(二)優化商業銀行股權屬性。首先，減少國家股的股權比例。地方政府入股城市商業銀行，主要在于穩定地方金融，維持社會穩定，雖然能夠將資產收益率有效提高，但不良貸款率也隨之提高。本文研究結果來看，國家股對經營績效影響頗深，如加大國有股持股比例，疏于管理，一味地成為工具，信貸風險不斷升高，勢必會影響城商行的經營績效，因此應讓城商行結合自身情況，將國有股比例控制在合理范圍，發揮其擔保的優點，且避免過度干預，建立相關制度進行嚴格管控，防止出現信貸風險。

其次，法人股是活力股，由于其具有理性經濟人的特征，但與此同時其效用函數作用難以把控，對銀行經營績效容易起反作用。實證結果也表明隨著法人股比例增加，經營績效也有所下降，因此應合理設置法人股，挑選制度設置有經驗的，公司治理完善的，符合法人條件的優質民營企業，在促進多元化的同時，也要注意股權制衡。

最后，增加外資股。由于國內外的投資機構對于其監督管理權十分重視，對于其投資的城市商業銀行也會格外的加強監管，無疑對管理者能進行有效監督且引進先進的管理技術，及時進行信息交流與反饋，從而經營績效能穩步提高。從統計結果可得出，目前為止只有少數城商行引進外資股，很大一部分原因是由于政策和無法對接成功，其實外資入股后，資本充足率明顯提高，因此大部分銀行應積極爭取引入外資股，同時也希望地方政府可以制定相對應法規，給予外資入股機會且引進高質量外資股。