基于EVA-BSC融合的業績評價構建研究

(中南林業科技大學商學院 湖南 長沙 410000)

一、EVA-BSC基本原理

(一)EVA基本原理

經濟增加值的提出是時代進步的產物，隨著企業的進一步發展，使用的利潤來衡量企業創造的價值顯然是不合理的，相比之下，經濟增加值的提出更能體現企業所創造的價值，現代企業對其使用越來越普遍，在20世紀80年代初期的時候，斯騰斯特管理咨詢公司針對經濟增加值這個指標進行了一定的研究，并且結合了一定的企業實踐的經驗，這個指標的提出者是諾貝爾獎的獲得者，經濟學家默頓·米勒和弗蘭科·莫迪利亞，他們為經濟增加值指標的提出作出了很大的貢獻，研究提出的觀點為業績評價的衡量的一大指標為經濟增加值，其通用的公式為：

經濟增加值(EVA)=稅后凈營業利潤(NOPAT)-資本總額(TC)*加權平均資本成本(WACC)

我們可以通過公司看出來，經濟增加值的計算是一個減法，與傳統意義上的營業收入扣除營業成本相比更具有現實意義，其中的加權平均資本成本，是企業的股權成本與債務成本的加權，所以更具有綜合意義，更加注重企業的內在價值，經濟增加值是一個財務指標，財務指標反映的都只是結果，不能反映過程，所以用經濟增加值不能對企業的業績評價作出一個綜合的評價。

(二)BSC的基本原理

平衡計分卡是哈弗大學教授Robert Kaplan 和諾郎頓研究院的執行長David Norton在1990年共同提出來的指標。相對于EVA，BSC是一種比較新型的績效評價的手段，BSC經過30多年的發展后，已經成為了世界上各個國家的各種形式的公司，特別是跨國的企業和我國企業的戰略管理強有力的工具，它注重于企業的戰略發展相結合，平衡計分卡注重的是企業的非財務指標，是保留了歷史的財務指標的前提之下，增加了非財務指標，財務指標注重的是結果，而非財務指標注重的是企業的發展的過程，因此，該指標更加的全面，能夠更好的促進企業進行決策，是在傳統的財務指標的基礎之上的完善。

(三)EVA-BSC融合的業績評價

EVA與BSC相融合的業績評價體系是近些年來企業運用較多的一種創新的業績評價體系，它可以說是對績效評價理論在概念和優勢上的結合，所以我們可以知道這種評價體系更加的具有完整性和全面性，從而可以成為多個視角對企業的經營的業績和企業的發展戰略一個較為全面的評價，EVA-BSC是兩者各自優勢的互補進行融合的產物，因為單一的經濟增加值或者是單一的平衡計分卡都存在它們的缺點，如果單一的兩個指標都具有其全面性，那么兩者的融合將毫無意義，但是如果兩者實現了融合，各自的優勢盡顯無疑。既可以調動部門之間的積極性，又能提高管理的管理技能，促進企業的發展與企業戰略相結合。

二、EVA-BSC融合對企業業績評價的意義

(一)EVA-BSC融合對企業業績評價的理論意義

EVA-BSC融合對企業業績評價的評價方法，將傳統的業績評價體系的優勢與其在企業運用過程中總結出的可以借鑒的之處融合到該體系之中，從而企業發展中的業績，從而更好的指引企業前進的方向，從而構建成一套行之有效且具有普遍的運用意義的體系，企業的內在價值是一項比較客觀和準確的評價方式，但是其其局限于財務指標，考慮的只有結果，沒有過程，所以才出現了經濟增加值與平衡計分卡相融合的業績評價體系；平衡計分卡的評價方法，將企業的關鍵財務指標與企業的非財務指標相聯系，其本身形成了一套集財務、客戶、內部業務流程、員工學習與發展為一體的綜合研究體系，相比于經濟增加值更加的完善。

(二)EVA-BSC融合對企業業績評價的實踐意義

企業想要獲得持久的發展，盲目的擴大投入是不可行的，企業的發展想要與其戰略轉型相結合，不能僅僅關注財務目標，所以EVA與BSC理論相互取長補短構建一個業績評價的體系將會對其他行業的發展起到一個借鑒作用。將兩者實現一個平衡與協調。企業將EVA與BSC融合的體系運用到企業的業績評價中來，從而可以發現影響企業績效管理的薄弱環節和控制的盲區，根據評價的實際情況，及時的更正戰略目標，進而強化企業的控制和管理，及時掌握企業的發展情況。

三、EVA-BSC融合的企業業績評價系統分析

(一)EVA-BSC優勢與不足對比分析

從企業業績評估角度，EVA與BSC兩種評估方法各有優勢和不足，具體分析如下：

EVA優勢分析：(1)經濟增加值考慮了所有資本的成本，更真實地反應了企業的價值創造能力；實現了企業利益，經營者利益和員工利益的統一，激勵經營者和所有員工為企業創造更多價值；能有效遏制企業盲目擴展規模以追求利潤總量和增長率能有效遏制企業盲目擴展規模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導企業注重長期價值創造。(2)經濟增加值不僅僅是一種業績評價指標，它還是一種全面財務管理和薪金激勵體制的框架。經濟增加值的吸引力主要在于它把資本預算、業績評價和激勵報酬結合起來了。

EVA不足分析：(1)僅對企業當期或未來1-3年價值創造情況進行衡量和預判，無法衡量企業長遠發展戰略的價值創造情況。(2)EVA計算主要基于財務指標，無法對企業的營運效率與效果進行綜合評價。

BSC優勢分析：(1)戰略目標逐層分解并轉化為被評價對象的績效指標和行動方案，使整個組織行動協調一致；(2)從財務、客戶、內部業務流程、學習與成長四個維度確定績效指標，使績效評價更為全面完整。

BSC不足分析：(1)專業技術要求高，工作量比較大，操作難度也較大，需要持續地溝通和反饋，實施比較復雜，實施成本高。(2)各指標權重在不同層級及各層級不同指標之間的分配比較困難，且部分非財務指標的量化工作難以落實。

(三)EVA與BSC融合下的企業業績評價系統。1.EVA與BSC融合實現指標的優勢互補。EVA評價指標僅僅是揭示的歷史性的評價指標，是一種結果導向的評價指標，不具有過程的揭示，所以對管理層作出決策會產生不利的影響，最終導致企業無法對戰略層面的業績實施考核和評價。BSC則能夠在一定程度上彌補這一不足，由于非財務指標教育有一定的前瞻性和預兆性，BSC在考慮財務指標的同時，更加關注的非財務指標的考核，與此同時，還能夠充分揭示業績與財務績效之間的因果關系。2.EVA與BSC的融合豐富了企業業績評價的內容。EVA業績評價方法，是在股東的角度衡量的企業的經濟利潤，相比于傳統的利潤衡量指標，經濟增加值衡量的是扣除了投資者投入資本之后的利潤，更加具有參考價值，這才是企業做出決策的依據或者是企業真正衡量經營所帶來的經濟利益的指標衡量方式，為管理者提供提升經營業績的思路，對經營者科學合理決策提供有力支持。BSC雖然定量指標較少，但其關注企業利益相關者，并且明確設立相關評價指標，一定程度上擴大了業績評價的范圍及其廣泛性。