中小企業融資問題研究

(重慶理工大學 重慶 400054)

一、中小企業融資的特點

中小企業由于其自身條件的限制，在融資方面具有以下幾個特點：

(一)多變性

中小企業因為所處的階段不同而呈現出不同的融資需求。初創階段主要是企業的籌建，包括買入設備、置辦廠房、購買原材料、以及為以后進入市場做準備等等，這些需要一大筆門檻資金。單憑創辦者的資本一般很難維持下去。同時，初入市場的新興中小企業在經營和信用方面的記錄一片空白，從銀行或其他金融機構借入資金的可能性也很小。在這個階段，中小企業主要是大力吸引新的投資者進行權益融資。成長階段主要是企業的擴建，這個階段需要更多的資金投入。但內部融資的規模受到中小企業盈利能力的影響，很難完成如此巨大的融資任務，企業需要尋求更多的外來資金。成熟階段的中小企業一般不再受融資問題的困擾，它們的主要目的是完成企業的上市。這個階段企業會減少外部融資，完善企業自身形象，提高企業信用等級。

(二)急需性

由于中小企業經營管理能力欠佳，長期經營規劃不夠完善，在經營過程中常常出現資金短缺的現象。再加上為了減少借款成本，中小企業一有多余資金就會先還貸款，很少有企業閑置資金。當企業資金不足時，為了維持生產經營的正常進行，企業對周轉資金的需求非常急。

(三)低額性

首先，中小企業自身規模較小，開拓市場的能力弱，每次需要的資金額度低。其次，中小企業信用等級低且缺乏抵押資產，銀行為了降低貸款風險，往往只會批準低額貸款。

二、中小企業融資面臨的問題

(一)融資結構不合理

中小企業融資結構不合理主要表現在以下幾方面:(1)中小企業的發展嚴重依賴內部融資，外部融資比重較低。外部融資的短缺很大程度上阻礙了企業的迅速發展，使其難以變得越來越強大。(2)從外源融資的角度來看，主要以銀行借款為主。

隨著企業的日益發展壯大，內部資金將不能滿足中小企業的資金需求。企業在擴大生產線，開拓市場的同時，不得不面臨融資問題。如何去打破現在融資渠道單一的局面，調整企業資本結構，爭取到更多的外來資金，是中小企業迫在眉睫的問題。

(二)對外融資困難

目前中小企業中融資困難的群體主要是處在成長階段的企業，為了企業的繼續發展，急需外部資金的流入。但尋求外部資金的這條路并不好走，中小企業普遍很難申請到外部資金。與優質大型企業相比，在政策優惠上，它們在貸款時沒有過多的被袒護。在申請貸款時，放貸機構對它們又提出了更多的要求和條件。在企業上市時，它們通常又會被過高的門檻擋在門外。這些都成了中小企業尋求外部融資的絆腳石，使它們很難獲得外部資金。

(三)融資成本較高

中小企業融資過程中需要支付的成本主要有籌資費用和利息支出。在籌資時，中小企業無法享受相應的減率政策，反而，銀行利率會上浮30%左右，導致中小企業要承擔更高的貸款利息。其次，中小企業在申請借款時，往往被要求提供抵押品或擔保人。企業一般都是花錢請別人為自己做擔保，同時辦理抵押的手續費也是一筆不小的支出。再加上，由于正規融資渠道一般條件苛刻，很多不符合條件的中小企業被迫向高利率的民間機構借款。過高的融資成本使中小企業在經濟市場中不占優勢。

三、促進我國中小企業融資的對策

(一)加強企業信譽建設

加強企業信譽建設是解決中小企業信用等級低的有效途徑。

1.提升經營管理水平。在融資方面，中小企業競爭力一直不夠強，其原因之一是償債風險較高。這主要是由于公司經營管理水平低下，管理的不善容易導致企業破產，無法償還外債。企業信譽建設受到阻礙，進而不利于外部資金的融入。所以中小企業只有先提高企業內在的經營管理水平，提升企業信用等級，才能進一步加強其取得外部資金的能力。具體措施包括：完善企業內部控制制度、強化管理會計職能、實行標準化作業等。

2.樹立企業誠信形象。在企業的發展過程中，誠信在市場經濟運行中起著越來越重要的作用。誠信是全社會永恒的美德。誠信使中小企業既有經濟效益又有社會效益，引導我們做正確的事情，為可持續發展打下堅實的基礎。誠實信用的價值觀是增強中小企業凝聚力的必不可少的條件，是企業的無形資產。同時，誠信是一種非常有價值的資源，影響著市場，影響著經濟的發展，在市場經濟中，也影響著社會的穩定。中小企業可以通過控制產品質量、安時交貨、積極承擔社會責任等方式，樹立企業誠信形象提高企業信用等級，加強籌資能力。

(二)拓展融資渠道

中小企業可以通過拓展融資渠道，降低融資成本，改善企業融資結構。1.應收賬款融資。中小企業融資的獨特之處是其局限于房地產抵押貸款。中小企業擁有大量的應收賬款，為何不將應收賬款納入擔保范圍?中小企業沒有足夠的房地產抵押，但他們有大量的應收賬款和存貨。如果依賴房地產融資，銀行提供的信貸資金總額與抵押擔保的中小企業資產總額存在巨大差異，通常能貸到的金額不會超過房地產現作價的70%。而將應收賬款作為抵押品向銀行或金融機構貸款，一般貸款金額為應收賬款的60%-90%，一方面可以減少這種差異，另一方面也解決了中小企業缺乏抵押品的融資難題。因此，中小企業可以嘗試將應收賬款作為擔保品進行融資。2.售后租回融資。中小企業通常信用等級低且缺少抵押品，在融資的道路上屢屢受阻。此前，中小企業已經廣泛利用融資租賃的一般方式進行融資。本文在此將介紹融資租賃的特殊形式，即融資性售后租回。企業在急需資金但缺少抵押品時，中小企業可以選擇融資性售后租回的方式進行籌資，即先將固定資產或無形資產出售，再租回來，分期支付租金，這種方式下中小企業可以在保留對資產的占有權、使用權和控制權的前提下，將固定資產轉化為貨幣資金。中小企業既可以維持正常的經營又可以盡快獲得周轉資金，能較有效的解決中小企業抵押品缺乏的難題。3.加入信用互助協會。中小企業信用互助協會是指由一些中小企業自發形成的一個有組織有紀律的協會。其目的是為中小企業融資提供擔保，以及在企業和金融機構之間搭建交流對接平臺，幫助銀行和企業建立更加密切的關系，進而解決信息不對稱給中小企業融資帶來的阻礙。

每位成員入會時需繳納一定的入會成本，這些成本將構成協會的互助金。它們被放在指的銀行里，那些自身信用等級低且沒有抵押品做擔保的中小企業，只要通過審核，就可以用互助金做擔保籌集資金。中小企業信用互助協會有互助金作為擔保，可信度高。并且互助協會做的越大，其擔保的能力越大。此外，由于交流平臺的搭建，銀行能更好的了解企業，消除信息不對稱因素后，銀行會更加信賴企業。過去中小企業由于缺少足值有效的擔保條件，在融資道路上舉步維艱，加入信用互助協會能較好的幫助中小企業籌得資金。目前我國中小企業隊伍龐大，只有解決了中小企業融資問題，使中小企業得到的發展，才能更佳的發揮其在推動經濟發展中的顯著作用。