大數(shù)據(jù)技術在證券投資者適當性管理中的運用

阮夢蕾

(云南民族大學 云南 昆明 650000)

引言

影響證券公司管理效能與成本的重要因素之一是投資者適當性管理，新修訂的《證券法》投資者保護專章中，規(guī)定了投資者適當性管理制度，國內(nèi)證券投資者適當性管理也算邁上了新臺階。現(xiàn)今證券交易普遍化，投資業(yè)務的種類在增加、投資人數(shù)也在增加，但大部分證券公司仍然使用傳統(tǒng)手段和模式進行管理，使得證券公司對投資者適當性管理很難達到理想的效果，基于近年網(wǎng)絡信息技術發(fā)展后向金融投資領域的滲透尤其是美英等國利用大數(shù)據(jù)、云技術等創(chuàng)新適當性管理取得的成效，本文對大數(shù)據(jù)技術在投資者適當性管理中的應用作了研究。

一、大數(shù)據(jù)技術在投資者適當性管理中應用的優(yōu)勢

所謂的大數(shù)據(jù)技術，即借助網(wǎng)絡信息技術、云計算等通過挖掘獲取、分析處理龐大的網(wǎng)絡信息數(shù)據(jù)用以帶動相關產(chǎn)業(yè)理念與模式變革、推動其技術與實踐創(chuàng)新的一種具有革命意義的新興信息技術。當前證券公司對投資者適當性管理存在著成本較高、效率較低等問題，將大數(shù)據(jù)技術運用于投資者適當性管理當中是解決這一系列問題的有效途徑。目前國內(nèi)網(wǎng)絡信息技術發(fā)展迅速，大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新興技術開始被運用于金融領域，其不僅促進證券交易資源配置效率的提高，也使證券交易的傳統(tǒng)模式與工作流程等發(fā)生改變。證券投資者適當性管理的基本原則之一是合適匹配，合適匹配對信息數(shù)據(jù)的依賴性很高，證券市場在進行交易的過程中會產(chǎn)生海量關于投資者、相關產(chǎn)品及金融市場等的數(shù)據(jù)，我國創(chuàng)新證券行業(yè)適當性管理的主要著力點是通過利用大數(shù)據(jù)技術手段深度挖掘海量數(shù)據(jù)，并從中獲取有用信息實現(xiàn)證券行業(yè)與其他領域的信息共享，因此，將大數(shù)據(jù)技術應用于提升投資者適當性管理效能、降低成本，提升國內(nèi)證券行業(yè)整體的適當性管理水平是十分必要。

二、大數(shù)據(jù)技術在證券投資者適當性管理應用中存在的問題

大數(shù)據(jù)技術的運用就像一把雙刃劍，給我們提供便利與優(yōu)勢的同時，也帶來了一定的風險。

證券公司對投資者信息數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)不完善，無成型方案可借鑒，實踐中仍然存在大量投資者個人信息泄漏事件。證券公司投資者數(shù)據(jù)庫的功能主要在于基礎客戶信息統(tǒng)計、客戶日常維護，缺少投資者適當性管理信息收集、統(tǒng)計、動態(tài)管理的功能。投資者風險測評問卷缺乏科學性，難以真實反映投資者風險承受能力等級。在實踐中經(jīng)營機構經(jīng)常通過風險測評問卷來了解客戶的主觀意愿，實現(xiàn)對客戶的適當性管理。然而實踐中證券公司對客戶主觀測評問卷收集的信息有限，主觀問卷的答案設計帶有明顯導向性。投資者信息數(shù)據(jù)庫的安全問題也是一大隱患。投資者個人信息的泄漏原因之一也是證券公司對投資者個人信息數(shù)據(jù)的保存沒有一定的安全保障。

三、適當性大數(shù)據(jù)應用的管理建議

(一)監(jiān)管政策層面

設立監(jiān)管底線，強化大數(shù)據(jù)在適當性管理中的運用。在行政執(zhí)法中的應用重點劃定適當性的監(jiān)管底線，要明確適當性管理的禁止行為，促使證券公司從對底線的依賴轉(zhuǎn)變?yōu)榫栌|碰紅線的意識，讓證券公司從被動管理轉(zhuǎn)變到主動管理。在適當性監(jiān)管檢查中，監(jiān)管公司機構設置相應的監(jiān)控規(guī)則、算法模型，做到對全體證券公司的非現(xiàn)場、準實時的適當性監(jiān)管，對違法違規(guī)行為實現(xiàn)準確打擊。

職責分工明確，提高證券公司適當性。管理的主動性建議從適當性本源出發(fā)，對適當性的適用范圍、衡量要素、風險控制、匹配原則、責任認定與處罰進行規(guī)范，對于適當性管理操作層面的匹配模型、技術工具則盡可能交由證券公司自主設計，給予證券公司足夠的操作空間。

運用沙盒監(jiān)管，推進大數(shù)據(jù)適當性管理的先行先試對于適當性管理的大數(shù)據(jù)創(chuàng)新做法，建議可采用沙盒監(jiān)管模式，在指定范圍內(nèi)允許個別證券公司先行試點，減少由創(chuàng)新技術帶來的風險，積累適當性管理大數(shù)據(jù)應用的有益經(jīng)驗，最終由監(jiān)管機構考察試點情況并決定是否推廣試點。

(二)完善大數(shù)據(jù)背景下證券投資者適當性管理體系

證券公司想要提升適當性管理效能，就要構建全面的證券投資者信息數(shù)據(jù)庫，從而完善大數(shù)據(jù)背景下證券投資者適當性管理體系。證券公司做好投資者信息數(shù)據(jù)管理是現(xiàn)行監(jiān)管體系最基礎的要求，在原有投資者信息數(shù)據(jù)基礎之上增加相關產(chǎn)品的數(shù)據(jù)信息，將數(shù)據(jù)信息從評估結果、交易記錄等增加到與投資者、金融產(chǎn)品及市場相關信息，并將數(shù)據(jù)以靜態(tài)和動態(tài)進行劃分，以此方便數(shù)據(jù)信息的管理。從相關行業(yè)數(shù)據(jù)獲取著眼，實行數(shù)據(jù)行業(yè)內(nèi)外相互共享，即證券行業(yè)在內(nèi)部建立起實用有效的適當性管理數(shù)據(jù)庫的同時，還可以接入其他行業(yè)相關有用的外部數(shù)據(jù)，如公安部門可以提供的客戶身份信息、通訊運營商提供的客戶手機實名數(shù)據(jù)等。此外，投資者信息數(shù)據(jù)的保護應該引起證券行業(yè)內(nèi)相關部門的高度重視，在經(jīng)過其本人的認可同意投資后才對投資者信息數(shù)據(jù)進行收集獲取，在接入外部數(shù)據(jù)時應通過相關機構的授權，以確保數(shù)據(jù)來源的合法性。

四、結語

當下大數(shù)據(jù)技術已經(jīng)被運用到越來越多的行業(yè)當中，想要合理有效的將大數(shù)據(jù)技術運用于證券投資者適當性管理當中，證券公司應該在構建證券投資者適當性管理體系的同時，加強監(jiān)管力度，強化大數(shù)據(jù)在執(zhí)法中的作用，設置實用有效的標準規(guī)范，在行業(yè)內(nèi)構建信息數(shù)據(jù)共享平臺，充分了解大數(shù)據(jù)技術應用在業(yè)務開展與成本控制中的作用，并積極投入使用以提升自身適當性管理水平。