小額貸款公司信用風險評價研究

(四川大學 四川 成都 610065)

一、小額貸款公司的信用風險成因

小額貸款公司的信用風險是指發生信貸交易后，到了規定還款日期貸款人因各種原因無法償還貸款從而給小額貸款公司帶來經濟損失的可能性。在充分學習借鑒相關文獻理論后，本文將小額貸款公司的信用風險成因歸納為如下幾類：

(一)信用評價能力不足以及抵押機制不完善。小額貸款公司的從業人員金融業務能力較弱，缺乏信用風險評價的專業人才，管理者個人專斷，風險意識和風險防控能力較差，由于不屬于金融機構，銀行類金融機構的征信系統不向小額貸款公司開放，這些都導致其信用評價能力不足；由于小額貸款公司客戶中小企業一般無法提供相應抵押品或信用擔保，抵押制度的不完善直接轉化為小額貸貸款公司的貸款風險。

(二)風險分散能力較差。小額貸款公司經營業務品種單一，業務風險較高，缺乏其他能穩定盈利的業務分散整體信用風險；同時，小額貸款公司不享受正常金融機構賦稅優惠，貸款利率收到相關政策限制，缺乏營業收入增長能力，即后期收入很難對沖企業信用風險。這使得企業信用風險集中，較高，且無法分散。

(三)貸款客戶中小企業自身特點。我國中小企業規模小，資金需求量大，與大型企業不同。相關數據顯示，大型企業貸款頻率只有中小企業的五分之一。由于企業規模小，制度不齊全，無法向貸款公司提供抵押品，沒有擔保公司為其信用擔保，加上信貸市場嚴重的逆向選擇和信息不對稱，這都讓小額貸款公司產生了極大的授信成本。作為小額貸款對象的中小企業，非系統性風險較高，經營波動較大，無法償還貸款的可能性也較大。

(四)缺乏完善的監管體系。小額貸款本身就具有一定的特殊性，法律地位模糊，行業歸屬不確定，監管主體多樣化，監管方法不成熟，缺乏監管體系的保障。監管不力可能導致小額貸款違規操作。

二、基于模糊綜合評價的小額貸款公司信用風險評價

本章以中小企業為評價對象，通過建立風險評價指標體系，采用層次分析法和模糊評價法結合的模糊綜合評價法對小額貸款公司客戶中小企業進行信用風險評價。

(一)小額貸款公司中小企業客戶信用風險評價指標的建立

企業素質：管理者教育水平、職工教育水平、企業管理制度

信用狀況：貸款到期償還率、逃稅賴賬記錄、金融機構信用評價

經營能力：存貨周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率

償債能力：資產負債率、流動比率、速動比率

盈利能力：資本積累率、凈利潤率、總資產報酬率

市場評價：市場競爭力、行業發展狀況、行業相關政策

(二)基于模糊綜合評價的小額貸款公司信用風險評價模型。1.基于AHP的指標權重的確定。利用AHP法，按照評價指標體系構建方法，構造層次結構模型:首先根據二級指標構造比較判斷矩陣，然后計算組合權向量；利用和積法計算各指標的排序權重得到組合權向量，并根據一致性指標標準值進行一致性檢驗；將矩陣判斷矩陣中的元素作歸一化處理然后將矩陣中各行的元素相加再作歸一化處理，得到最大特征值的特征向量；計算一致指標：CI；計算一致性比率：CR，當CR<0.1時符合要求。其中，一致性指標RI值選用Satty給出的標準值。當一致性比值小于0.1時矩陣通過檢驗。計算組合權重：計算第三層對于第一層的指標權重，及各風險評價指標的組合權重。2.基于模糊評價法的風險評價模型的建立。建立隸屬度函數，根據信用風險評價優劣程度，本文設立評判集V=(很好，較好，一般，較差，很差)，對應的分值設為(100，80，60，40，20)。構造隸屬度矩陣得到一級模糊綜合評判與二級模糊綜合評判，最終評價元素信用風險對評語集的隸屬度：C=Q*A對C進行歸一化即可得評價結果。通過公式Z=C*V得到最后評分值。

三、小額貸款公司信用風險防控對策

小額貸款公司的信用風險主要集中于貸款對象中小企業的經營能力、償債能力以及盈利能力，本文針對這三個方面為小額貸款公司提出信用風險防控建議。具體防控措施如下：

(一)對于企業經營能力的風險防控對策。關注企業存貨周轉率：存貨周轉率反映一個企業的存貨變現能力，衡量企業購、產、銷各環節運營狀況。小額貸款公司應關注同業對比存貨周轉率較高的貸款企業。

關注企業固定資產周轉率：固定資產周轉率體現企業利用固定資產創造收入的能力，反映企業資源配置與利用的效率。由于固定資產周轉率大小受折舊方法影響，小額貸款公司要考察鑒別其真實信息，對固定資產周轉率不高的貸款企業慎重放貸。

關注企業總資產周轉率：總資產周轉率反映企業全部資產的管理水平與利用效率，在經營能力評價上占比權重極高，小額貸款公司應關注總資產周轉率較高的企業，同時應認真鑒別分析該指標，固定資產設備大量報廢有可能使企業銷售業績不佳的情況有不錯的總資產周轉率，對這類企業要慎重放貸。

(二)對于企業償債能力的風險防控對策。關注企業資產負債率：資產負債率是體現企業負債的綜合性指標，資產負債率越低，對其放款的安全程度越高，但較高的資產負債率也反映企業發展活力。

關注企業流動比率：流動比率反映企業短期資產變現能力，衡量企業流動性狀況。小額貸款公司應檢驗企業應收賬款，計量存貨價值，考察財務信息，消除粉飾因素，以有效識別企業流動性比率，綜合速動比率，對表現良好的企業進行放貸。

關注企業速動比率：速動比率彌補流動比率忽視流動資產流動性問題的不足，反映企業立即償還債務的能力。小額貸款公司應關注速動比率在1及以上的貸款客戶。

(三)對于企業盈利能力的風險防控對策。關注企業資本積累率：資本積累率反映企業規模擴展能力與發展潛力，對于資本積累率良好的企業未來發展前景更好，小額貸款公司應關注該指標表現優良的企業。

關注企業凈利潤率：凈利潤率直接反映企業的利潤創造能力，對企業盈利能力水平評價及其重要，權重占比極高。凈利率采用的是權責發生制，小額貸款公司應注意識別貸款企業財務報表。小額貸款公司應綜合其他指標，對凈利潤率指標過低的企業慎重放貸。

關注企業總資產報酬率：總資產報酬率體現包括企業投入總體資產進行經營活動的獲利能力，該指標綜合表現企業的營運水平，與企業盈利能力水平評價呈正相關。小額貸款公司應關注總資產報酬率較高的同類企業。

除此之外，小額貸款公司也應綜合考慮中小企業的企業素質、信用狀況與市場評價方面的信息，雖然占比權重相比以上三個方面不大，對于個別方面問題嚴重的貸款客戶小額貸款公司應慎重放貸。由于無法參與銀行類金融機構的征信系統以及小額信貸市場的復雜性，小額貸款公司在識別有效信用信息時應謹慎，盡量確保貸款客戶信用信息的真實有效。