淺析HR影視財務造假問題及建議

(蘭州財經大學 甘肅 蘭州 730020)

一、引言

近日，HRSJ頻頻出現在人們的視野，一是改編權的問題，更大的丑聞是為了達到上市目的而連續四年財務造假。財務造假并不是陌生的字眼，雖然各種措施各種法律法規也在明令禁止，但是總還是在出現，那么我們有沒有什么適當的措施進一步加強監管呢?本文就HRSJ借殼上市中出現的財務造假問題提出一些建議，希望能夠對加強監管有一定的作用。

二、借殼上市的基本概念

借殼上市是一部分公司為了進入資本市場融資，通過將資本注入一些已經上市但是市值較低的公司，得到這些公司一定程度的控制權，借著已經上市的公司的“殼”達到上市的目的。通常上市后，公司就會改名。殼公司通常是僅僅保留著上市公司的資格，但是經營狀況比較差，只是沒有被強制退市的公司。根據負債情況、法律糾紛、業績等指標，殼公司可以分為三類：實殼公司、空殼公司及凈殼公司。

三、HR影視財務造假

(一)HR影視簡介。HR影視傳媒股份有限公司(以下簡稱HR影視)注冊成立于2006年9月，主營業務是影視劇的投資、制作、發行以及藝人經紀等業務。XM聯合股份有限公司(以下簡稱XM聯合)1997年11月成立，1998年于深圳證券交易所上市，主要經營范圍是通信產業投資，通信設備制造，通信工程及技術咨詢等業務。在HR影視投資XM聯合之前，XM聯合已經完成了破產重組計劃，主要資產和負債被割離，公司的生產經營已經暫停，無主營業務收入，公司成為“凈殼”。HR影視早在2011年下半年就有上市的計劃，幾經周折尋找到了XM聯合，盡管借殼過程不是很順利，但是最終于2016年11月獲得證監會批準。2017年2月，XM聯合股份有限公司正式更名為HRSJ聯合股份有限公司(簡稱HRSJ)。資產重組后的HR影視成為HRSJ全資子公司。

(二)財務造假動因。HR影視財務造假的動因主要是借殼上市。文化建設作為五位一體的重要一環，文化產業成為拉動經濟發展的重要力量，文化產業的發展也越來越活躍。在這樣的背景下，諸多文化傳媒企業試圖借助政策紅利，把企業發展壯大，而發展就需要資金。企業上市過程中，普遍的融資方式是銀行貸款，貸款需要資產抵押，而文化傳媒企業的資產大多為無形資產，其價值難以估計，企業從銀行能夠貸到的款項有限，許多企業就把目光投向了資本市場。我國資本市場上市主要有IPO和借殼上市兩種方式，相比于IPO，借殼上市的標準更低，審批程序更簡單，審核期也較短，所以一些文化傳媒公司就選擇了后者。

(三)財務造假事實。11月4日，證監會重慶監管局公布的[2019]3號、[2019]4號、[2019]5號文件指出，HRSJ旗下公司HR影視連續幾個年度未能提供真實、準確、完整年度財務數據，導致HRSJ公開披露的重大資產重組文件存在虛假記載及重大遺漏。HR影視存在的違法事實主要有以下幾個方面：1.虛構收入。據證監會公布的情況，HR影視多部電視劇的版權收入不符合《企業會計準則》和公司會計政策的規定。按照證監會的糾正，電視劇的版權收入費應當在版權轉讓協議生效的時候確認，而HR影視在協議生效前一年底就已經確認收入并結轉成本，母帶交接甚至更晚。HR影視提前確認收入的行為構成了虛構營業收入。2.虛構收回應收賬款。HR影視虛構收回應收賬款，多筆收回匯款最終實際來源于陳某和鐘某。陳某和鐘某是夫妻關系，早在借助XM聯合上市之前已經通過購買XM聯合14%的股份成為HRSJ的第一大股東。應收賬款從實控人手中轉到應付一方，又由應付方將該筆款項轉入公司賬戶，以達到少計提應收賬款壞賬準備，虛增利潤總額的目的。3.推遲計提應收賬款壞賬準備。2012年3月HR影視與浙江TG影視制作有限公司簽訂的一部電視劇合同約定了實際支付投資款的時間，2013年12月，HR影視應該將2012年12月支付的預付賬款轉入其他應收款并計提壞賬準備，但HR影視直到2014年12月才由會計師將相關款項進行調整并計提壞賬準備。推遲計提壞賬準備，使每年年報少計提壞賬準備，最終也是虛增了每年利潤。4.未充分披露關聯方資金占用的關聯交易。陳鐘夫婦所控制的其他公司與母公司構成關聯關系。經查，HR影視控股股東及其關聯方通過利用電視劇項目等方式占用HR影視資金，造成HR世紀2016年年報未披露關聯方占用資金800萬元和占用資金余額3800萬元的關聯交易。

四、后果與反思

HR影視的行為不符合《企業會計準則》的規定，也違反了《證券法》的相關要求，證監會依法對相關人員進行了行政處罰。毫無疑問，財務造假侵犯了廣大中小股東的利益，擾亂了資本市場秩序，但是這種行為屢禁不止，值得我們反思。首先，國家目前大力發展文化產業，伴隨著發展的是逐漸暴露的諸多問題。出現的這些問題不僅不會促進文化產業發展，反而成為發展的絆腳石，那么在發展過程中就不能忽略這些問題的存在。就影視傳媒行業的上市來說，發展的不能只是文化產業，還要有相關法律的出臺，商業道德的提升，資本市場的監管政策更新等措施。其次，在已有的法律條文基礎上，要考慮是否跟得上時代的腳步，是否符合現實情況和要去。可以看出HR影視的造假問題上，數目巨大而且連續四年，影響惡劣，但是在《證券法》的要求中已經是頂格處罰，相比之下，造假成本是非常低的。最后，為了上市或者其他目的而連續造假的性質比較惡劣，對于為了上市而造假的行為，上市之后的行為是否能夠遵守資本市場秩序和法律法規，是否強制退市是值得思考的。

五、建議

相比西方國家，我國的資本市場的秩序和環境還不夠完善，這不僅僅需要國家在法律層面的維護，還需要企業的自覺遵守和社會相關行業的盡職盡責。

(一)企業方面。企業上市不僅僅意味著融資渠道更多，也意味著企業擔當的社會責任更大。企業利益不僅關系到大股東，更多的關系到諸多的中小股東。大股東應當發揮更好的作用，減少“隧道挖掘”，守住商業道德底線。

(二)社會方面。法律方面，證監會在2014年發布了應當借殼上市強制退市制度，但是實行并不理想，應當加強執行力度。為了上市而造假的行為，上市之后的隱患很大，對于這類企業，應當采取強硬措施。

審計方面，對于上市公司，會計師事務所應當更加堅定獨立性，應當更好的承擔社會責任，應當加強勝任能力，由于造假已經發展到整個業務層面的造假，所以應當促進審計方法創新，更好的發揮審計的作用。

此外，我國可以適當建立舉報制度，對知情人士進行合理保護和激勵，給大股東施加適當壓力，完善代理投票權，建立有效的股東民事賠償制度，讓中小股東也能有更多的發言權。