城市軌道交通ppp投融資模式分析

徐琳 黃先 陳姝睿

【摘要】隨著城市化發展進程的逐步加快，城市軌道交通建設越來越受到了人們的重視。通常情況下，城市軌道交通的建設由國家以及政府來負責，但在許多發達城市當中也逐步引入了具備現代化特質的PPP投融資模式。為了更大程度上發揮PPP投融資模式的實際應用價值，我們應當立足于國內發展的實際情況，對于已有的PPP投融資模式進行了解，以主動的發現其中存在的問題，并尋求相應的強化措施。同時也可以不斷地汲取來自發達國家在這一方面的優秀經驗，使得國內的PPP投融資模式能夠獲得更大程度上的進展。下文當中我們就對于城市軌道交通PPP投融資模式進行研究。

【關鍵詞】城市軌道交通 ?PPP投融資模式

一、引言

隨著城市發展進程的逐步加快，越來越多的城市軌道交通工程得到了落實深入，對于城市軌道交通進行分析，我們可以發現其具備著建設周期長、消耗資金多等多項特點。如果僅僅依靠政府的投資來開展建設，必然會因資金方面的壓力而導致工程難以順利進行。城市軌道交通具備著公益性的特征，但軌道交通的正外部性卻能夠為周邊的土地帶來一定的增值效益。在這篇文章當中，我們就對于城市軌道交通PPP投融資模式進行研究，從而為國內的城市軌道交通發展提供一定的參考依據。

二、PPP投融資模式的簡要分析

所謂PPP投融資模式，簡單來說就是指由公共部門與企業進行合作所形成的新型模式。此種模式通常被用于開展相關的公用事業項目。我們可以根據政府在PPP投融資模式落實過程當中所處的位置將PPP投融資模式分為外包、特許經營以及私有化三大類別。其中外包是指政府在投資某一項目之后，將項目交由私人部門進行承包，承包的范圍可以涉及整個項目，也可以只涉及項目當中的幾項內容，在這一過程當中，政府承擔的投資責任最大，而私人部門所承擔的風險則較小。特許經營是指政府將某一項目交由個人進行部分投資和全部投資，在這種模式下部門所承擔的風險相對較大。私有制是指將某一項目完全交由私人部門全權負責，政府在這一過程當中只發揮監督管理的作用，從用戶方面進行利潤回收。值得注意的是，無論采取的是哪一種PPP投融資模式，其目的都是為了從各方面集合資金，確保城市軌道交通項目的有序開展，確保軌道交通項目能夠得以長期穩定的運行。由于不同的國家，不同的城市在經濟發展方面所采取的規范政策也會存在著較大的差異，因此不同地區所采用的融資模式也普遍大不相同。立足于當前階段發展的具體情況來看，我國的軌道交通雖然已經逐步引入了PPP投融資模式，但總體來說仍然處于起步階段，不僅未能引入私有化這一類別，且落實的過程當中還面臨著諸多的問題。

三、國內現有的PPP投融資模式存在的不足

其一，目前仍然有許多的軌道交通PPP投融資需要依靠賺取票價以及從其他方面來獲取商業收入來彌補前期投資所消耗的資金。社會投資人投入的資金只能在一定程度上緩解政府方面所肩負的財政壓力，但仍然難以解決本質上的問題，政府仍然需要承擔較大一部分的建設費用。

其二，在我國的國內仍然缺乏明確的針對PPP投融資模式所設立的社會投資補助政策。針對不同類型的軌道交通項目而言，在確立了精準明確的回購機制的前提之下，如果只是采取由政府方面彌補余下資金的方式，極有可能會導致資金分配糾紛問題的出現。

其三，目前國內已經認識到了多種受益者負擔制度的重要作用，并將這種制度應用到了實際的投資當中。但仍然有部分的地區未能明確制度規定，需要由開發商方面承擔多少比重的投資額，而在工程完成之后開發商又能夠獲得多少的經濟效益，投資與收益管理機制的匱乏為各類問題的出現構建了溫床。

其四，在開展城市軌道交通建設的過程當中，會在無形當中提升周邊房屋和商鋪的價值。但是如果不能采取有效的方式進行回收，不僅不會提升外部收益，甚至會導致社會價值分配存在不公平現象，導致許多人通過鉆制度空子獲取不法利益。

其五，國內現有的土地招標政策以及相應的法律規范制度仍然存在著諸多的不足，導致許多具備實際應用價值的應用模式難以落實。

四、針對國內軌道交通工程PPP投融資模式的建議

其一，推進城市軌道交通建設會對于周邊的產業起到一定的促進提升作用，為切實緩解政府方面所承擔的經濟壓力，帶動城市軌道交通建設水平與效率的提升，我們應當構建起更為完備的監督管理機制，對于短期內城市軌道交通發展可能帶來的外部效益進行估算，并將所得的結果作為重要的參考依據，落實至城市軌道交通建設運營的環節當中。

其二，在促進PPP投融資模式應用的過程當中，我們應當完善相應的社會投資補助制度，允許投資人們通過不同的方式開展多元化的投資，真正的讓投資人能夠體會到PPP投融資模式我具備的優勢，積極主動的參與其中。

其三，國內的PPP投融資模式普遍未能重視城市軌道交通的外部效益，我們必須對于在這一模式影響下的民營企業的投資情況和收益情況進行監督與管理，并構建起科學合理的受益者負擔制度。

其四，應當采取科學合理的措施，實現對于地鐵沿線居住和商業的增值進行適當的回收。舉例來說我們可以通過落實稅收政策，或是在構建城市軌道交通之前，就將周邊的土地轉讓給相應的地鐵公司，對于周邊的一些商鋪采取只對外出租，不對外售賣的方式。

其五，城市軌道交通PPP投融資模式下的投資主體必然會呈現出多元化的態勢，為滿足資金消耗的需求，政府方面應當采取合理的方式來調動社會資金，在風險與收益共存的背景下，盡可能的保障投資人方面的利益。同時還應當在現有的基礎之上不斷的完善相應的政策規范內容，確保國內的PPP投融資模式所具備的作用能夠得以充分的發揮，PPP投融資模式模式下的各類保障行為能夠受到法律的保護和政策的支持。

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