基于敏感性分析的商業(yè)銀行盈利水平影響因素研究①

梁曉鳴 李懿

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)濟新常態(tài)的不斷融合發(fā)展，本文針對互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行盈利模式水平的影響因素進行敏感性分析研究。首先以互聯(lián)網(wǎng)金融及商業(yè)銀行盈利模式相關理論為起始點，應用敏感性分析闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融最主要的業(yè)務模式對商業(yè)銀行凈利潤的影響水平和影響趨向。經(jīng)由理論闡明、數(shù)據(jù)闡明和因素分析，憑據(jù)研究結果，針對互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行盈利水平影響因素提出了相應對策及建議，以期在經(jīng)濟新常態(tài)的背景下實現(xiàn)商業(yè)銀行盈利模式轉變后的可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞：敏感性分析;互聯(lián)網(wǎng)金融;商業(yè)銀行;盈利模式

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2020）12（b）--04

1 第三方支付通過銀行中間業(yè)務對其盈利水平影響因素的敏感性分析

通過敏感性分析，參考2017年五大國有商業(yè)銀行 （中行、工行、農(nóng)行、建行、交行）的財務年報，確定替代比例，進行計算后根據(jù)不同替代比率下的數(shù)據(jù)分析中間業(yè)務對商業(yè)銀行盈利水平方面的影響。

1.1 敏感性分析的具體過程

首先，選取測試對象和數(shù)據(jù)。先確定五大國有商業(yè)銀行被第三方網(wǎng)絡支付平臺將替代哪部分中間業(yè)務，再次將受影響的銀行卡手續(xù)費收入、代理類收入、結算類收入與手續(xù)費傭金收入和營業(yè)收入相比，算出敏感性百分比。該數(shù)據(jù)來源于2017年五大國有商業(yè)銀行的財務年報，整理相關數(shù)據(jù)所得 （如表1所示）。

公式：

（1）敏感性百分比=（銀行卡手續(xù)費收入+支付結算類收入+代理類收入）×替代比例/手續(xù)費及傭金收入

（2）敏感性百分比=（銀行卡手續(xù)費收入+支付結算類收入+代理類收入）×替代比例/營業(yè)收入

其次，確定替代比率。參考瑞銀證券公布的研報的研究成果，所以本次研究選取的替代比例分別是：10%、30%、60%、90%、100%。

最后，計算不同替代比例變動下對所選對象的影響程度，根據(jù)數(shù)據(jù)（如表2所示）進行研究分析。

1.2 敏感性分析的結論

根據(jù)表1可以看出，其中在手續(xù)費及傭金收入中受影響部分收入占比最小的為工商銀行，主要是由于代理類收入較少，占比最高的為農(nóng)業(yè)銀行。其中在營業(yè)收入中受影響部分收入占比最多的為中國銀行，最少的是工商銀行。

根據(jù)表2可以看出，當?shù)谌骄W(wǎng)絡替代比例為10%時，國有五大行的手續(xù)費及傭金下降5.54%，營業(yè)收入下降1.21%，都是農(nóng)業(yè)銀行顯得較為嚴重;當?shù)谌街Ц兜奶娲嚷蕿?0%時，國有五大行的手續(xù)費及傭金下降49.87%，依然是農(nóng)業(yè)銀行下降最快，營業(yè)收入下降9.89%，所以綜合數(shù)據(jù)來看，第三方支付平臺對農(nóng)業(yè)銀行帶來的沖擊較為巨大。

雖然從總體來看，商業(yè)銀行的支付規(guī)模依然遠遠超過第三方網(wǎng)絡支付，但是第三方網(wǎng)絡支付的便捷程度也是商業(yè)銀行無法比擬的，由此也獲得了大量的客戶。所以基于以上的理論分析和數(shù)據(jù)結合，可以得出最終結論：第三方網(wǎng)絡通過相關中間業(yè)務對我國商業(yè)銀行盈利水平的影響強度取決于我國商業(yè)銀行受到?jīng)_擊的手續(xù)費及傭金和營業(yè)收入的占比。占比越大，遭到的沖擊越強;反之，若占比越小，則遭到的沖擊就越弱。

2 互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金通過銀行中間業(yè)務對其盈利水平影響的敏感性分析

中國居民的儲存率一直呈穩(wěn)步增長狀態(tài)，但是儲存方式長期以來都依賴商業(yè)銀行這一種模式，活期存款和定期存款的利率已經(jīng)使存款人倦怠。所以互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金這一金融模式的上線，吸引了儲蓄居民的目光，因為它相較于商業(yè)銀行來說流動性強、收益也大，成為商業(yè)銀行傳統(tǒng)儲蓄方式的一種替代品。以互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金中最為代表的產(chǎn)品——以余額寶為例，運用敏感性分析法研究互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金對商業(yè)銀行存款規(guī)模和存款成本兩個方面盈利水平的影響。

2.1 敏感性分析的具體過程

第一步，選取測試對象和數(shù)據(jù)。首先確定余額寶的每月7日年化收益率和我國五大國有商業(yè)銀行活期存款年利率為本次研究的測試對象。其次確定數(shù)據(jù)的選取，余額寶在2015年達到了峰值階段，2016年整體呈下降趨勢又在2017年呈回歸趨勢，所以本著數(shù)據(jù)的真實準確性原則為準，數(shù)據(jù)的獲取從2015年1月開始至2017年12月，為了與銀行活期存款年利率的數(shù)據(jù)進行更方便清晰的對比，因此五大國有商業(yè)銀行選取的是2015—2017年的數(shù)據(jù)（如表3、表4所示）。

第二步，選取2015—2017年我國五大國有商業(yè)銀行的活期存款和凈利潤（如表5所示）。

第三步，確定替代比率。本次研究選取的替代比例參照我國目前占比，以及國外各個國家互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的占比所得，分別是：1%、15%、20%、23%，然后計算不同替代比例下所選對象的不同程度變化（如表6所示）。

2.2 敏感性分析的結論

根據(jù)表3我們可以看出，余額寶2015年的每月7日年化收益率在上半年還處于峰值狀態(tài)，但是在下半年有下降趨勢，2015年的均值達到3.6915%。這時我國五大國有商業(yè)銀行的活期存款年利率為0.35%，從2016年開始，余額寶的收益率大不如前，整一年都在走下坡路，在年底又有所回升，2016年的均值為2.4971%。2016年的銀行活期存款年利率也下降到0.3%，在原來的基礎上減少了0.05%，由此可能會對凈利潤數(shù)額造成相應的影響。

2017年又處于穩(wěn)步上漲階段，雖有小幅度波動，但是從整體來看，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金還處在發(fā)展階段，是目前的朝陽產(chǎn)業(yè)，所以未來將會帶來更多的產(chǎn)品。雖然從數(shù)據(jù)看商業(yè)銀行凈利潤受到的影響正在慢慢減弱，但是互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金基于前期的高收益率，再加上自身的便捷程度與創(chuàng)新速度仍然能吸引更多的客戶，而且即使這幾年互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的收益率有所銳減，但是仍舊高于商業(yè)銀行，所以單憑這一點，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金也有無限的發(fā)展可能。

根據(jù)表6，綜合2015—2017年的敏感性分析后的數(shù)據(jù)來看，無論替代比例是1%還是極端值23%，農(nóng)業(yè)銀行的凈利潤都是受影響程度較深的，最大的可能就是農(nóng)業(yè)銀行過度依賴存款，所以農(nóng)業(yè)銀行的活期存款額也是五大行中較高的，2017年農(nóng)業(yè)銀行的活期存款量高達9438305百萬元。雖然其他四大行的沖擊不如農(nóng)業(yè)銀行，但是影響程度也較大，主要是國有商業(yè)銀行積累的客戶群體太多，但是去銀行網(wǎng)點辦理業(yè)務大家都集中在工作日或者月初、月末這個時間段。所以排隊的時間過長以及處理流程的不便利也都會成為失去大量客戶的理由，所以對凈利潤影響程度較深。

3 研究結論

通過對互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，我國商業(yè)銀行盈利模式的影響因素的敏感性分析研究，得出以下結論。

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融有去中介化、交易成本低、運作效率高、創(chuàng)新速度快等特點。而且互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，所出臺的產(chǎn)品也利用自身的便捷與日常生活相結合起來，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)不止改變了金融支付方式，還給日常生活帶來了巨大改變，所以會給商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利經(jīng)營模式帶來巨大沖擊。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融通過降低商業(yè)銀行的手續(xù)費收入以及推高商業(yè)銀行的利息費用來影響其盈利水平。其中， 由于來自第三方網(wǎng)絡支付的沖擊使商業(yè)銀行的手續(xù)費收入驟降，所以對農(nóng)業(yè)銀行帶來的沖擊最為巨大;而互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金下的農(nóng)業(yè)銀行由于過度依賴存款所受沖擊最大。

第三，我國商業(yè)銀行大多采用以利差為主導的盈利模式，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，弊端凸顯出來。通過敏感性分析對數(shù)據(jù)的整合，我們可以得知商業(yè)銀行的中間業(yè)務對我國商業(yè)銀行盈利水平的影響程度。

本次研究不妥的地方有兩點：一是因為互聯(lián)網(wǎng)金融還處在發(fā)展階段，研究數(shù)據(jù)受限，所以在其三大金融業(yè)務模式對商業(yè)銀行中間業(yè)務及存款業(yè)務的影響方面，分析有所欠缺;二是在對互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金進行敏感性分析時，忽略了市場監(jiān)管不嚴而帶來的風險性，所以對凈利潤的影響會出現(xiàn)一定偏差。

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