金融投資對于證券市場的效用分析

婁靜 北京海淀科技企業(yè)融資擔(dān)保有限公司

與傳統(tǒng)的商品市場不同，金融市場的投資有著更多的參與主體，更高的交易金額，承擔(dān)著極大的交易風(fēng)險(xiǎn)；但金融投資具有簡單的操作程序，便于迅速募集大量資金；將金融投資應(yīng)用于證券市場中能夠起到重要作用。基于此，探究金融投資對于證券市場的效用能夠促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。

一、概述

（一）金融投資

金融投資是指自然人或單位使用自有資金購買某類金融產(chǎn)品，獲得對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)權(quán)益并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。相較于實(shí)物投資，金融投資有著顯著區(qū)別，金融投資的交易對象不是具體物體；金融投資是指再次分配社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益，通過使用自有資金購買相關(guān)金融產(chǎn)品并獲取經(jīng)濟(jì)收益。例如，股票，一次股票交易會(huì)有人買入也會(huì)有人賣出；也是股票所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的過程。同理，若自己需要賣出股票也需要有承接人。由于股票價(jià)格的上漲和下跌會(huì)使得持有股票的單位或自然人的自有資金出現(xiàn)增加或減少；資金增加是分配獲得的收益，資金減少是股票持有者所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著國內(nèi)金融市場的持續(xù)完善和發(fā)展，金融投資模式也在日益發(fā)展和完善，該種模式對于市場經(jīng)濟(jì)的重要性也日漸凸顯。現(xiàn)階段，金融投資所占比重越來越大，越來越多的群體開始關(guān)注金融投資，其中最具代表性的就是證券投資。

（二）類別

依照不同的交易對象，金融投資的種類分為下列幾類。第一，銀行存款，個(gè)人或單位通過在銀行開立賬戶，將自有資金存入賬戶獲取利息。第二，基金，單一自然人或主體設(shè)立的基金主要進(jìn)行某種特定投資，多個(gè)主體共同參與的基金會(huì)共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共同獲取投資收益。該種方式的流動(dòng)性較強(qiáng)且投資種類較為多樣。第三，股票，這是指股份制有限公司以公開發(fā)行的模式進(jìn)行資金募集，持有股票的個(gè)體可以根據(jù)其所持份額獲取一定的經(jīng)濟(jì)收益，同時(shí)也承擔(dān)著由于股票價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。第四，債券，由國家和企業(yè)發(fā)行的金融產(chǎn)品用于募集閑散資金，有著較為穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)收益；目前國內(nèi)主要的債券為國債。國內(nèi)還有其他種類的金融產(chǎn)品，但受眾較小且有著自身特定的屬性和相應(yīng)的投資回報(bào)率和投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）證券市場概述

證券市場主要是為處理資本市場供求矛盾并增加資本市場流動(dòng)性而構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)平臺；經(jīng)過長時(shí)間的運(yùn)行與發(fā)展，逐漸形成了現(xiàn)階段的國內(nèi)證券市場。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中會(huì)出現(xiàn)資本供求矛盾，單一看社會(huì)各主體的閑置資金數(shù)額并不大，但如果將絕大部分的社會(huì)閑置資金匯集起來就是很大的金額，社會(huì)閑散資金也急需投資機(jī)會(huì)，使資金有處可去并謀求一定的經(jīng)濟(jì)效益和投資回報(bào)。同樣在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，多方具有急迫的資金需求，無法單純依靠國家的財(cái)政投入解決問題，因此需要向社會(huì)進(jìn)行募集。證券市場能夠有效解決上述矛盾，增強(qiáng)資本市場的流動(dòng)性，緩解各方的資金壓力。一般意義上來講，股票、債券、基金等有價(jià)證券的交易場所為證券市場；目前，國內(nèi)的證券市場主要具備資本的定價(jià)、資本的設(shè)置以及融通資金三類基礎(chǔ)功能，其中最重要的功能為融通資金。

二、金融投資對于證券市場的效用

（一）擴(kuò)大深度

面對極大的資金交易金額時(shí)，證券市場所具備的深度能夠確保證券市場運(yùn)行的穩(wěn)定性，盡可能地減少市場波動(dòng)，保障證券市場交易價(jià)格的穩(wěn)定、平穩(wěn)。證券市場的深度能夠在一定程度上充分給予投資者投資信心，使得投資者放心將大量資金投入證券市場當(dāng)中，進(jìn)一步推動(dòng)證券市場的快速穩(wěn)定發(fā)展。大額交易在證券市場中造成大幅波動(dòng)的主要原因在于投資人在對大量證券進(jìn)行賣出操作的過程會(huì)使得大量資金從證券市場中流出，若證券市場沒有相對應(yīng)的規(guī)模的資金流入會(huì)引發(fā)證券市場價(jià)格的大幅波動(dòng)。同理，因大量買入也會(huì)造成證券市場出現(xiàn)相應(yīng)程度的波動(dòng)。由大量資金流出導(dǎo)致的波動(dòng)會(huì)嚴(yán)重打擊證券市場投資者的積極性，降低投資者對證券市場的信心，這種信心的喪失伴隨著證券市場價(jià)格的下跌會(huì)使得更多的空頭將持有的證券賣出，進(jìn)而促使更多的資金流出證券市場形成惡性循環(huán)。如果此時(shí)有大量資金進(jìn)入證券市場開展金融投資，能夠有效穩(wěn)定證券價(jià)格，同樣對證券投資人起到帶動(dòng)作用，使得更多的證券投資者將資金投入證券市場，以期獲取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益。通過增加市場資金交易量與市場主體數(shù)量的方式能夠有效擴(kuò)展證券市場深度，使其能夠承受更大的波動(dòng)，提升其穩(wěn)定市場運(yùn)行的能力。

（二）拓展廣度

參與證券市場交易的主體數(shù)量與種類在一定程度上決定了證券市場的廣度。簡單而言，若證券投資的參與主體的種類較為簡單，則證券市場的廣度就相對較差；若參與證券市場交易主體的類型豐富，則證券市場就具有較高的市場廣度。例如在股票市場中，參與股票交易的主體主要有資金雄厚的企業(yè)，資金零散的個(gè)體散戶，但散戶有著龐大的數(shù)量。而由于股票市場不同參與者有著不同的交易策略，有的股票投資者喜歡進(jìn)行長期股票交易，能夠增強(qiáng)股票市場的穩(wěn)定性；有的股票和投資者熱衷于短線交易，能夠提升證券市場的活躍度。個(gè)人投資者與機(jī)構(gòu)投資者及各類人員豐富了股票交易的參與主體種類和數(shù)量，有效擴(kuò)展了股票市場的廣度。無論各類股票投資者有著何種目的，但都在客觀上為證券市場拓展自身廣度提供了有力支持[1]。證券市場廣度的逐漸拓展能夠吸引更多種類的市場參與者，引入更龐大的 資金數(shù)量，降低個(gè)別交易者操控證券市場的可能性，提升證券市場的交易活躍度和運(yùn)行穩(wěn)定性，推動(dòng)證券市場的可持續(xù)發(fā)展。

（三）提升效率

證券價(jià)格的準(zhǔn)確性與流動(dòng)性的穩(wěn)定性代表了證券市場的效率。某種意義上而言，證券效率是指證券市場需要具備一定的反應(yīng)速度。資本配置是證券市場的基本功能，為充分發(fā)揮該項(xiàng)功能的作用需要證券市場具備極高的效率。現(xiàn)階段，證券市場的效率主要是指內(nèi)在效率與外在效率兩方面，內(nèi)在效率是指證券市場的運(yùn)營效率，即指開展一筆證券交易所需耗費(fèi)的費(fèi)用和時(shí)間，能夠在一定程度上反映出證券市場的組織功能與服務(wù)功能；外在效率是資金的分配效率，當(dāng)證券市場產(chǎn)生利空或利好消息時(shí)這部分消息能否及時(shí)迅速有效的反映在股票價(jià)格上，能夠充分體現(xiàn)出證券市場的調(diào)節(jié)能力與資金分配能力。金融投資總量與速度的提升能夠有效推動(dòng)證券市場調(diào)節(jié)自身結(jié)構(gòu)，提高證券市場的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，有效反映證券市場的利空和利好消息并及時(shí)展現(xiàn)在證券價(jià)格上。

三、證券市場金融投資者的投資策略

（一）投資策略多元化

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論提倡不將全部雞蛋放入同一個(gè)籃子中。這是在告誡投資者不能將自身全部的自有資金投入到同一個(gè)項(xiàng)目中，若將全部自有資金投入同一項(xiàng)目會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)；若出現(xiàn)失誤會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失；若出現(xiàn)巨大失誤會(huì)使投資者血本無歸。但投資也無須過于分散，若資金過于分散則會(huì)加大投資者管理成本和投入精力。我國證券市場提倡開展多元化投資，不提倡將全部資金投入統(tǒng)一市場，也不可集中投入到同一標(biāo)的里，盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)，保障自有資金的安全。

（二）投資策略靈活化

在開展證券投資時(shí)要充分考慮多方因素，投資者需要具備較強(qiáng)的數(shù)字敏銳性和思考能力，使用豐富的投資手段。例如在選用金融投資策略時(shí)，可以進(jìn)行順趨勢操作，確保在大勢整體向上時(shí)做多，在大勢整體向下時(shí)做空；同時(shí)也可以進(jìn)行成本平攤操作，這是指在遇到證券價(jià)格向下波動(dòng)時(shí)，由于投資者暫時(shí)出現(xiàn)虧損，可以在證券價(jià)格跌到某一價(jià)格區(qū)間時(shí)對該產(chǎn)品進(jìn)行買入操作，降低產(chǎn)品成本，以期在證券產(chǎn)品上價(jià)格上漲時(shí)獲取更大收益；與此同時(shí)，投資者也可開展保本投資，保本投資主要適用于行情不明確和經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)定的情況下，保障投資者的本金安全。當(dāng)然，上述的投資策略皆需投資者謹(jǐn)慎操作。

（三）關(guān)注時(shí)事政治

證券產(chǎn)品的價(jià)格變化與政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)。在區(qū)域政治穩(wěn)定的條件下經(jīng)濟(jì)也能夠快速穩(wěn)定的發(fā)展，若政治環(huán)境出現(xiàn)重大變化會(huì)增加經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)性，使得證券市場產(chǎn)生劇烈的變動(dòng)和變化。例如2014 年國家提出的一帶一路戰(zhàn)略使得證券市場當(dāng)中涉及一帶一路戰(zhàn)略的概念股均出現(xiàn)程度不一的上漲；再比如2017 年，國家提出建立雄安新區(qū)使得證券市場中相關(guān)概念股出現(xiàn)飛漲。由于國家政策的力度和時(shí)效性不同，對于證券市場的影響也各有不同。因此，投資者在進(jìn)行證券投資時(shí)需要制定好相應(yīng)策略，完善交易系統(tǒng)，關(guān)注政治環(huán)境和社會(huì)情況，充分控制風(fēng)險(xiǎn)，謀求更高的經(jīng)濟(jì)收益。

四、結(jié)論

綜上所述，金融投資應(yīng)用于證券市場當(dāng)中能夠充分?jǐn)U大證券市場深度，拓展證券市場廣度，提升證券市場效率。證券市場的金融投資者應(yīng)采用多元化、靈活化的投資策略，密切關(guān)注時(shí)事政治，制定好完善的風(fēng)控體系；在盡可能保障資金安全的前提下獲取更高的投資收益。