制造企業(yè)融資主要困境與對策探析

朱海亞 寧波威霖住宅設(shè)施有限公司

制造企業(yè)在成立初期主要依靠內(nèi)源融資方式獲得資金實現(xiàn)生產(chǎn)發(fā)展，當其發(fā)展到一定規(guī)模后則需通過外源融資獲得規(guī)模擴大發(fā)展資金。當企業(yè)規(guī)模發(fā)展相對穩(wěn)定之后，制造企業(yè)也需要結(jié)合實際情況進行效融資來突破發(fā)展瓶頸。可見，融資是制造企業(yè)運作發(fā)展關(guān)鍵環(huán)節(jié)，與企業(yè)整體運營息息相關(guān)，融資成功與否直接決定了制造企業(yè)經(jīng)營管理目標實現(xiàn)程度。然而，就我國當前實際情況而言，制造企業(yè)在進行融資過程中，融資渠道、信貸、銀行放貸緊縮、金融市場運行等問題，使得制造企業(yè)融資陷入困境。為走出融資困境，制造企業(yè)必須加強對影響融資內(nèi)外因素分析，認清當前企業(yè)面臨的融資問題，進而采取有效應(yīng)對對策，有效提升企業(yè)融資效益。

一、制造企業(yè)融資面臨主要困境

（一）融資渠道單一

我國當前證券市場準入門檻有所提升，創(chuàng)投機制也在完善階段，制造企業(yè)發(fā)行債券準入與管理體系也不夠健全，資本市場運作方面依然存在較大的制度問題。這就對制造企業(yè)通過資本市場獲得債券融資造成了較大困難。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計表明，當前我國制造企業(yè)90%左右融資來源于銀行貸款，由于政策扶持力度不足以及法律保護方面的欠缺，導致直接融資比例不足10%。融資渠道單一，使得企業(yè)獲得融資難度大幅上升。

（二）信貸困境

導致制造企業(yè)信貸困境主要有兩方面原因。一方面，貸款交易會產(chǎn)生較大的交易成本，所以各個銀行較少面向企業(yè)發(fā)放信用貸款；另一方面，企業(yè)信用等級不高，可抵押資產(chǎn)較少，造成較高的融資成本與融資風險。而制造企業(yè)面臨信貸融資難根本原因在于企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與運營管理基礎(chǔ)弱，缺乏有效管理措施，加上資金短缺進一步加劇了資產(chǎn)、負債比例失衡。企業(yè)發(fā)展規(guī)模小，可質(zhì)押資產(chǎn)也較少，資信度較低使得企業(yè)難以獲得銀行貸款。

（三）銀行政策緊縮

企業(yè)銷售貨款不能及時收回，甚至已經(jīng)成為呆賬、壞賬，或者企業(yè)產(chǎn)品滯銷、存貨過多等，使得企業(yè)流動資金出現(xiàn)短缺問題。而資金短缺使得原材料采購無法順利進行，生產(chǎn)原材料不足又導致了生產(chǎn)訂單無法按期交貨，使企業(yè)發(fā)展陷入了死循環(huán)當中。企業(yè)發(fā)展新項目或者擴大生產(chǎn)規(guī)模都需要大量資金，而銀行銀根緊縮，放貸審核控制嚴格，中斷了借新還舊的融資渠道，使得企業(yè)承受著極大債務(wù)壓力。有些企業(yè)由于實業(yè)投資收效甚微而選擇將大量資金投向了金融、地產(chǎn)等投機性較強項目，進一步加劇了企業(yè)資金短缺問題。

（四）金融市場支持程度不足

制造企業(yè)面臨融資困境也存在政府部門支持力度不足原因。當?shù)卣畬τ谥圃炱髽I(yè)發(fā)展重視程度不足，未制定相關(guān)政策為企業(yè)融資進行扶持。即便一些城市政府部門為促進企業(yè)發(fā)展成立了專門的企業(yè)貸款中心，對于企業(yè)貸款放松了不良率的容忍門檻，甚至還聯(lián)合多家銀行為企業(yè)發(fā)展設(shè)立了貸款中心，使得企業(yè)貸款增速高于平均增速。然而，就這些政策的執(zhí)行效果而言并不理想，企業(yè)的融資需求明顯高于銀行等金融機構(gòu)的放貸需求，這些政策的實施使得銀行機構(gòu)的貸款業(yè)務(wù)大幅增加，而煩瑣的審批手續(xù)反而不利于企業(yè)短期融資，無法緩解企業(yè)資金短缺燃眉之急。

二、制造企業(yè)走出融資困境相關(guān)對策

（一）完善企業(yè)融資管理體系

企業(yè)應(yīng)著眼于經(jīng)營管理模式的創(chuàng)新改變，對各項管理制度進行規(guī)范，尤其是財務(wù)管理制度，加強對銷售賒款及時回收，避免出現(xiàn)呆賬、壞賬，從根本上杜絕資金短缺困境。加大對專業(yè)管理人才引進、培養(yǎng)力度，構(gòu)建符合企業(yè)發(fā)展與管理特點組織制度，實現(xiàn)對各項融資管理內(nèi)容規(guī)范管理，促進企業(yè)融資管理水平不斷提升。制造企業(yè)必須確立起科學合理融資分析機制，提高對融資目的、企業(yè)發(fā)展需要、市場實際需求等有效分析，結(jié)合企業(yè)現(xiàn)有規(guī)模、發(fā)展預(yù)期以及戰(zhàn)略規(guī)劃分析等，用翔實的數(shù)據(jù)支撐融資方案，提高融資的合理性、科學性，確保融資可以為企業(yè)實現(xiàn)較大經(jīng)濟效益。通常來說，預(yù)期的收益值越大，企業(yè)面臨的風險也就越高，通過完善融資分析機制，確保融資方式、方案的科學性、合理性，使制造企業(yè)更好地規(guī)避融資風險。此外，為了確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理得以按照戰(zhàn)略發(fā)展需求順利進行，加強對融資效果跟蹤檢查，落實評價機制，增強企業(yè)融資管理應(yīng)變能力，更好地發(fā)揮融資效能。

（二）完善企業(yè)信用體系

制造企業(yè)進行融資，信用評價是極為關(guān)鍵基礎(chǔ)，因此必須建立起健全的企業(yè)信用管理體系。企業(yè)應(yīng)建立起完善的企業(yè)融資管理平臺，連接金融機構(gòu)與政府融資平臺，及時獲取相關(guān)融資政策信息，完善企業(yè)信用信息管理系統(tǒng)，構(gòu)建起完善的風險防范體系，對信用風險進行監(jiān)測評估?；谂c金融機構(gòu)以及政府融資平臺建立合作，建立完善的授信風險評估制度，定期進行企業(yè)授信風險評估，并且形成年度風險評估報告，為企業(yè)融資管理提供有效參考。此外，結(jié)合企業(yè)發(fā)展實際，對現(xiàn)有債務(wù)制定科學合理償還方案，避免債務(wù)壓身而帶來較大信用風險。

（三）有效拓寬融資渠道

融資渠道的多寡在較大程度上決定了制造企業(yè)融資管理靈活性，融資渠道越寬，制造企業(yè)面臨的融資風險也就越低。首先，做好銀行貸款融資渠道的維護工作。企業(yè)應(yīng)充分了解銀行貸款審批制度，維護良好銀企關(guān)系，確保貸款審批順利通過，及時償還銀行貸款，積極與銀行進行溝通，使其加深對企業(yè)的了解與信任。同時，建立、提升與維護好企業(yè)信譽，這是銀行對貸款審批進行客觀評價的關(guān)鍵依據(jù)。其次，制造企業(yè)還應(yīng)積極加強對融資新渠道的探索，以降低企業(yè)融資風險的同時，提升融資工作效率。比如合理運用股權(quán)融資，以上市稀釋股權(quán)的方式集中社會資金以達到融資目的，或者借助企業(yè)板 與創(chuàng)業(yè)板市場進行直接融資。此外，通過充分發(fā)揮各種產(chǎn)權(quán)交易市場作用，使企業(yè)能夠以進行知識產(chǎn)權(quán)交易、企業(yè)股權(quán)交易等方式進行融資。

（四）完善企業(yè)融資法律、法規(guī)

有關(guān)部門應(yīng)加強對企業(yè)融資、企業(yè)信用管理等相關(guān)法律法規(guī)的完善力度，促進融資市場管理法律法規(guī)體系的形成，對企業(yè)融資管理、金融機構(gòu)責任范圍，相關(guān)融資保障措施等進行強制規(guī)范化管理，促進企業(yè)融資管理的法制化發(fā)展，為企業(yè)發(fā)行債券、信用貸款等融資營造規(guī)范、安全等金融市場環(huán)境。

三、結(jié)束語

面對經(jīng)濟快速發(fā)展與市場競爭日漸激烈發(fā)展新形勢，融資成為了制造企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模，實現(xiàn)突破發(fā)展重要手段。然而，企業(yè)融資過程并非一帆風順，尤其是在新時期發(fā)展內(nèi)外因素影響下，制造企業(yè)融資面臨著較大困難。對此，制造企業(yè)必須清晰認識到當前自身陷入融資困境的主要原因，進而采取有效解決對策，提高融資管理水平與融資效益，實現(xiàn)企業(yè)更好、更快發(fā)展。