區(qū)塊鏈技術(shù)下金融脫媒現(xiàn)象研究

□文/馬蕊蕊 林金華 楊夢依 史長聰

（江蘇師范大學科文學院 江蘇·徐州）

［提要］ 基于區(qū)塊鏈技術(shù)的“金融脫媒”是金融行業(yè)中的一次變革。本文結(jié)合區(qū)塊鏈定義、“金融脫媒”的本質(zhì)，對金融市場現(xiàn)狀進行分析，并重點評析區(qū)塊鏈在金融行業(yè)中的角色設(shè)定與經(jīng)濟價值，從而分析“區(qū)塊鏈+金融脫媒”未來發(fā)展趨勢，以構(gòu)建基于“區(qū)塊鏈+金融”的“區(qū)塊鏈社會”，為未來實現(xiàn)“金融脫媒”提供新的思考。

前言

區(qū)塊鏈技術(shù)作為一項顛覆性技術(shù)，在我國金融改革和經(jīng)濟發(fā)展過程中逐步顯現(xiàn)其技術(shù)優(yōu)勢。目前，區(qū)塊鏈被普遍定義為一種底層技術(shù)，是通過多方參與、多方協(xié)作來共同進行數(shù)據(jù)監(jiān)督的共享式賬簿。其本質(zhì)就是在去中心化的基礎(chǔ)上，對儲存在計算機中的數(shù)據(jù)加以管理和控制，使其安全性更強，開放與共享的程度更高。同時，在對區(qū)塊鏈技術(shù)的研究中，我們進一步發(fā)現(xiàn)“金融脫媒”的延伸應用與區(qū)塊鏈技術(shù)聯(lián)系緊密。所謂“金融脫媒”：是指資金的融通可以避開交易媒介（銀行）環(huán)節(jié)，使得資金需求者可以直接從資金供給者的手中獲得資金來源。但這種簡單低耗的交易方式需要一定的技術(shù)支撐，而區(qū)塊鏈的出現(xiàn)，便恰好解決了這一難題。在間接融資的過程中，銀行作為中介機構(gòu)確實能夠保證交易雙方順利完成交易，但交易流程較為復雜、效率較低。而在區(qū)塊鏈技術(shù)下，不需要任何中介機構(gòu)，便可以保障交易雙方信息的真實可靠，是一種更為直接、高效、可信的交易方式。本文將基于對區(qū)塊鏈技術(shù)和“金融脫媒”的研究，來分析區(qū)塊鏈技術(shù)下“金融脫媒”的發(fā)展模式。

一、區(qū)塊鏈在金融業(yè)的角色設(shè)定和經(jīng)濟價值

區(qū)塊鏈技術(shù)將大力推動金融業(yè)的發(fā)展，并以網(wǎng)+金融深化“促進者”、鏈+金融發(fā)展“引航者”、信息構(gòu)筑“保障者”的身份在金融市場大放異彩。

互聯(lián)網(wǎng)利用其高超的信息交流能力影響世界全貌，互聯(lián)網(wǎng)金融由此產(chǎn)生。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)穩(wěn)定性差、可控性差等問題也暴露了出來，而區(qū)塊鏈作為一個工具技術(shù)，可以保障互聯(lián)網(wǎng)金融的安全運行，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。區(qū)塊鏈賦能引航鏈狀金融業(yè)創(chuàng)新。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的不斷應用探索，供應鏈金融等鏈群關(guān)系逐漸清晰，鏈狀產(chǎn)業(yè)扣緊上下游企業(yè)，大大提高資金的運作能力，降低整體的管理費用和運營成本，提高運作效率。區(qū)塊鏈技術(shù)更是未來金融業(yè)發(fā)展的強有力的保障者。通過區(qū)塊鏈技術(shù)可以建立安全信用構(gòu)筑模式，打造數(shù)字信息系統(tǒng)，從而降低信用風險，重鑄信用價值，保障金融市場的穩(wěn)定。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)指導下的“金融脫媒”現(xiàn)象表現(xiàn)

現(xiàn)代金融是一個基于數(shù)字資產(chǎn)運行的行業(yè)，區(qū)塊鏈技術(shù)可以為現(xiàn)代金融創(chuàng)新服務規(guī)則。利用其去中心化功能建立區(qū)別于傳統(tǒng)市場業(yè)務的獨立自主的金融市場。促成供求雙方避開傳統(tǒng)的金融中介，直接進行融資，實現(xiàn)“金融脫媒”。在這個思想指導下，區(qū)塊鏈技術(shù)主導下的金融脫媒可能體現(xiàn)在以下幾點：

（一）支付清算。傳統(tǒng)的支付結(jié)算業(yè)務大多是依靠傳統(tǒng)金融機構(gòu)為中介，流程多、耗時久。與此相比，去中介的區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)成的支付結(jié)算體系則是一個顛覆性的改變。它不需要第三方做信用中介，整個支付過程由交易雙方直接進行。這種新型支付結(jié)算方式省去了復雜的付款流程和結(jié)算中的手續(xù)費，能夠大幅度提升在支付領(lǐng)域的處理效率，也極大地增強了支付行為的自主性。目前，全球各類金融機構(gòu)都在探索基于區(qū)塊鏈技術(shù)的支付和結(jié)算業(yè)務。中央人民銀行貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺項目一期上線試運行一年多，已實現(xiàn)上萬余筆業(yè)務上鏈。相信在不久的將來，區(qū)塊鏈技術(shù)會更好地服務于支付結(jié)算業(yè)務。

（二）證券交易。證券交易是典型的依賴中心組織的金融業(yè)務，而在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上的證券交易業(yè)務則不存在傳統(tǒng)的交易中心，每一次交易都直接發(fā)生在交易雙方之間。區(qū)塊鏈下的證券交易能夠?qū)崿F(xiàn)實時資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、證券的自動交割、支付清算一體化，達到了簡化交易清算流程、提升交易效率的效果。

（三）保險業(yè)務。對于傳統(tǒng)的保險業(yè)務來說，保險機構(gòu)全面負責產(chǎn)品、服務和資產(chǎn)管理，保險機構(gòu)的管理和經(jīng)營成本高。而借助區(qū)塊鏈技術(shù)，點對點的互助保險正在逐步走向現(xiàn)實，互助保險是基于系統(tǒng)中的各投保人有著共同的需求保障形成的業(yè)務，是全部投保人共有的產(chǎn)品。保險機構(gòu)根據(jù)個人情況、家庭情況幫助客戶挑選最為合適的保險投保，當投保人符合獲得保險金的條件時，該項目其他投保人會直接付給資金?；ブｋU提高了保險機構(gòu)的服務能力，同時資金透明管理更能使投保人安心。

（四）流通渠道脫媒。區(qū)塊鏈技術(shù)推動了真實、公平的數(shù)字貨幣模型建設(shè)。中國央行的數(shù)字貨幣DCEP即將推出，DCEP是基于區(qū)塊鏈技術(shù)推出的加密電子貨幣體系，它采用雙層運營體系，有利于人民幣的流通和國際化。區(qū)塊鏈技術(shù)以其強大的工具能力驅(qū)動金融變革，促使“金融脫媒”從“融資脫媒”進化成為“流通渠道脫媒”，迎來貨幣數(shù)字化時代。

三、區(qū)塊鏈引導下未來金融業(yè)發(fā)展趨勢

（一）簡單化金融交易。區(qū)塊鏈引導顛覆現(xiàn)代金融體系，優(yōu)化銀企交易、銀行同業(yè)交易、跨境支付等業(yè)務。錢賬結(jié)合、實時平賬，既能提高金融產(chǎn)業(yè)效率，又能降低支付結(jié)算出錯率。區(qū)塊鏈技術(shù)的“不可逆性”、“可追溯性”決定了金融交易可以在強制保障下進行數(shù)字化交易，簡化繁瑣步驟，縮小交易時滯，大大提高交易效率。

（二）專業(yè)化金融交易。區(qū)塊鏈在金融業(yè)的使用并非完全的去中心化，而是將中心轉(zhuǎn)移自身主體，完成主體與主體之間的信息交換，采用P2P模式，應用可編程智能合約，使得合約簽訂等事宜不再需要第三方金融機構(gòu)連線，第三方金融機構(gòu)主要職能轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)咨詢服務。在證券業(yè)，散戶與企業(yè)可以在去中心化的平臺自由交易，證券投行提供優(yōu)股咨詢服務；在保險業(yè)，資金的歸集與分配由各主體共同完成，按照保險規(guī)則進行交易，保險公司提供優(yōu)險咨詢服務；在電商業(yè)，買方與賣方直接交易，交易平臺提供優(yōu)物推薦服務等等。

（三）數(shù)字化金融交易。未來，“金融脫媒”將不再局限于“融資脫媒”，“流通渠道脫媒”也將影響人們的生活方式。DCEP成功脫離紙媒，開拓區(qū)塊鏈+金融脫媒線下效力。數(shù)字貨幣是存有價值的數(shù)字信息，可以直接應用于社會生活，未來法定數(shù)字貨幣將全面替代紙幣，找零、幣紙兌換、難以攜帶等問題都將不復存在，紙媒將以歷史的形式留存金融史。人們的支付行為由數(shù)字概念替代，數(shù)字化交易模式將為社會生活提供巨大便利。同時，通過數(shù)字化信息技術(shù)可以建立數(shù)字票據(jù)交易平臺，開發(fā)移動數(shù)字匯票，以可視化的數(shù)字資產(chǎn)形式進行匯票存儲及交易。數(shù)字信息將進軍人們的日常生活，用虛擬數(shù)據(jù)創(chuàng)造物質(zhì)財富。

四、結(jié)語

“區(qū)塊鏈+金融”是互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)發(fā)展的衍生物，它既是互聯(lián)網(wǎng)的新發(fā)展，也是金融行業(yè)的新革命。在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上發(fā)展的“金融脫媒”必是時代發(fā)展的趨勢，在這種趨勢的推動下，區(qū)塊鏈為“金融脫媒”提供了一個非常好的發(fā)展空間，區(qū)塊鏈去中心化所提供的信任化架構(gòu)與“金融脫媒”非中介化所需要的信用保證機制兩者相互吸引，這將會為金融市場發(fā)展提供強大動力。

從本文所提到的各種經(jīng)濟現(xiàn)象中我們可以知道，在資金交易方面，區(qū)塊鏈為資金融通提供更為便捷的方式，實現(xiàn)了資金供給方與需求方的直接交易，同時也能強化傳統(tǒng)中介機構(gòu)的專業(yè)能力。在社會生活方面，通過推行數(shù)字化產(chǎn)業(yè)，區(qū)塊鏈將重構(gòu)整個社會的金融體系，它將融入生活中的方方面面，構(gòu)成“區(qū)塊鏈社會”。盡管在現(xiàn)有的技術(shù)條件下，區(qū)塊鏈的應用尚處于理論階段，其后續(xù)的發(fā)展還需加強各方面的可實施性，未來區(qū)塊鏈在各個領(lǐng)域的價值一定是不可估量的。