我國商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任履行對(duì)財(cái)務(wù)績效影響的實(shí)證研究

孫靜 高歡 李靜

摘要： 本文選取15家上市商業(yè)銀行為分析對(duì)象，利用其2013-2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和社會(huì)責(zé)任履行相關(guān)數(shù)據(jù)，將商業(yè)銀行的利益相關(guān)方定義為股東、存款人、貸款人、監(jiān)管層等八個(gè)主體，實(shí)證檢驗(yàn)了商業(yè)銀行對(duì)不同利益主體履行社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績效的關(guān)系。實(shí)證結(jié)果顯示，商業(yè)銀行履行對(duì)貸款人、政府和監(jiān)管部門的社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績效有顯著正向影響?；趯?shí)證研究的結(jié)果，提出了激勵(lì)商業(yè)銀行自覺履行社會(huì)責(zé)任的建議。

關(guān)鍵詞： 商業(yè)銀行? 社會(huì)責(zé)任? 財(cái)務(wù)績效? 利益相關(guān)者

一、引言

商業(yè)銀行作為我國金融行業(yè)的核心成員，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有舉足輕重的影響力。履行其對(duì)股東和員工等內(nèi)部利益相關(guān)者和對(duì)金融服務(wù)消費(fèi)者、社區(qū)、政府等外部利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行提出的現(xiàn)實(shí)要求。

銀行履行社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績效的影響呈現(xiàn)何種特征，成為銀行和學(xué)術(shù)界普遍關(guān)注的問題之一。本文以利益相關(guān)者理論為依據(jù)，利用滬深15家上市商業(yè)銀行近6年的數(shù)據(jù)，建立混合回歸模型，考察商業(yè)銀行對(duì)包括股東、員工、監(jiān)管層在內(nèi)的不同利益主體履行社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績效的相關(guān)性。

二、研究假設(shè)

近年來，國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于銀行社會(huì)責(zé)任履行和財(cái)務(wù)績效關(guān)系開展了廣泛研究，得到不同結(jié)論，主要觀點(diǎn)有三種，包括正相關(guān)、負(fù)相關(guān)和u型關(guān)系。

以往學(xué)者在研究商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任履行和財(cái)務(wù)績效的關(guān)系時(shí)，由于選擇的研究對(duì)象范圍不同（大部分選擇上市銀行為分析對(duì)象，僅少數(shù)文獻(xiàn)樣本銀行包含各種類型的非上市銀行，以朱蓉（2015）為代表），選取或設(shè)計(jì)的財(cái)務(wù)績效及社會(huì)責(zé)任度量指標(biāo)不同、樣本期的時(shí)間跨度不同、模型形式設(shè)定不同（線性模型為主，少數(shù)文獻(xiàn)構(gòu)建了非線性模型），對(duì)兩者關(guān)系的研究并未取得一致結(jié)論。但大部分研究表明，銀行履行社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績效有顯著正向影響，從長期看，這種效果更明顯。

基于前述分析，本文提出以下研究假設(shè)：

商業(yè)銀行履行對(duì)不同利益相關(guān)方的社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績效均產(chǎn)生正向影響。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文選取2013—2018年滬深15家上市商業(yè)銀行為研究對(duì)象，共90個(gè)樣本。15家銀行包括5家國有商業(yè)銀行，即中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行和10家股份制商業(yè)銀行，分別是興業(yè)銀行、華夏銀行、中國民生銀行、光大銀行、上海浦東發(fā)展銀行、招商銀行、寧波銀行、南京銀行，北京銀行、平安銀行。數(shù)據(jù)來源于銳思金融研究數(shù)據(jù)庫、wind數(shù)據(jù)庫、各商業(yè)銀行的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和社會(huì)責(zé)任報(bào)告。

（二）變量定義

1.被解釋變量。被解釋變量財(cái)務(wù)績效選用凈資產(chǎn)收益率（ROE）來度量，以綜合反映銀行的盈利能力。

2.解釋變量。本研究中的解釋變量為商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任履行情況。關(guān)于社會(huì)責(zé)任的評(píng)價(jià)指標(biāo)大體可以分為綜合社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指標(biāo)（體系）和度量企業(yè)對(duì)各利益相關(guān)方的社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指標(biāo)。

本文結(jié)合我國商業(yè)銀行的實(shí)際情況，借鑒高敏（2017），劉千溶（2016）等學(xué)者的做法，將商業(yè)銀行的利益相關(guān)方界定為股東、存款人、貸款人、員工、政府、社區(qū)、環(huán)境和監(jiān)管部門八類主體，以銀行對(duì)上述利益相關(guān)者履責(zé)情況為被解釋變量。考慮數(shù)據(jù)的可得性和指標(biāo)的代表性，最終選定以每股收益（EPS）、利息支付率（INT）、最大十家客戶貸款比率（LR）、員工費(fèi)用率（STA）、納稅比率（TAX）、公益捐贈(zèng)比率（DR）、資本充足率（CAR）和綠色信貸比率（GCR）來測(cè)度商業(yè)銀行對(duì)上述利益相關(guān)方履行社會(huì)責(zé)任的情況。

3.控制變量。商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率及營業(yè)收入增長率會(huì)影響銀行財(cái)務(wù)績效，因此將其作為控制變量。

各主要變量的變量定義及計(jì)算公式見表1。

（三）模型構(gòu)建

為驗(yàn)證研究假設(shè)，建立面板數(shù)據(jù)模型。通過F統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)，確定應(yīng)建立混合回歸模型（pooled regression model）如下：

其中，i表示上市商業(yè)銀行;t表示年份;β0為截距項(xiàng)，β1～β8 為待估的解釋變量的回歸系數(shù)，β9、β10、β11為待估的控制變量的回歸系數(shù)，εi，t為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

四、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

對(duì)主要變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)：其一，反映財(cái)務(wù)績效的凈資產(chǎn)收益率最大為23.436%，最小為10.742%，標(biāo)準(zhǔn)差為3.179%，表明樣本銀行之間的財(cái)務(wù)績效水平有較大差異。其二，反映商業(yè)銀行對(duì)除監(jiān)管層之外的各利益相關(guān)者履責(zé)情況的指標(biāo)，包括每股收益、最大十家客戶貸款比率、綠色信貸比率等7項(xiàng)指標(biāo)，最大值與最小值之間差異較大，特別是利息支付率（INT）、綠色信貸比率（GCR）標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)90%以上，數(shù)據(jù)波動(dòng)較劇烈，說明各銀行對(duì)相關(guān)利益主體履行社會(huì)責(zé)任的程度和意識(shí)有較大差異。其三，反映對(duì)監(jiān)管層履責(zé)情況的指標(biāo)資本充足率（CAR）在各銀行之間差異不大，且均值達(dá)到12.874%，超過了銀監(jiān)會(huì)對(duì)正常條件下系統(tǒng)性重要銀行和非系統(tǒng)性重要銀行的資本充足率的最低要求（分別為11.5%和10.5%），說明各銀行都注重對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)監(jiān)管層履責(zé)情況較好。

（二）相關(guān)性分析

運(yùn)用Pearson相關(guān)分析法對(duì)商業(yè)銀行各個(gè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)和財(cái)務(wù)績效的相關(guān)性進(jìn)行了分析可知，商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)績效和每股收益、最大十家客戶貸款比率、納稅比率在5%的水平上顯著正相關(guān)。大部分解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)小于0.4，不存在多重共線性。

（三）實(shí)證結(jié)果及分析

模型擬合結(jié)果如表2所示。由表2知，商業(yè)銀行的最大十家客戶貸款比率（LR）、納稅比率（TAX）和資本充足率（CAR），t統(tǒng)計(jì)量的P值均小于0.01，且回歸系數(shù)為正值，說明在1%的顯著性水平下，商業(yè)銀行履行對(duì)貸款人、政府和監(jiān)管部門的社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績效有顯著正向影響。其中，銀行履行對(duì)監(jiān)管部門的責(zé)任，對(duì)財(cái)務(wù)績效的影響最大。資本充足率每增長1%，凈資產(chǎn)收益率將提高1.15%。此外，在10%的顯著性水平下，商業(yè)銀行履行對(duì)股東的責(zé)任（EPS）對(duì)財(cái)務(wù)績效有顯著正向影響。其余解釋變量均未能通過10%水平下的顯著性檢驗(yàn)，故商業(yè)銀行履行對(duì)員工、政府、社區(qū)的責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績效無顯著影響。但除反映對(duì)社區(qū)履責(zé)的DR指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)績效有負(fù)向影響外，其余指標(biāo)均與財(cái)務(wù)績效正相關(guān)。

部分解釋變量對(duì)財(cái)務(wù)績效影響不顯著的原因有三：

第一，樣本量較少，而解釋變量和控制變量較多;

第二，商業(yè)銀行履行社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績效的影響可能有滯后性，如公益捐贈(zèng)比例增加，能提高銀行的社會(huì)聲譽(yù)，從長期來看，有利于商業(yè)銀行吸納存款和投資，進(jìn)而促進(jìn)財(cái)務(wù)績效的提升，但聲譽(yù)效應(yīng)的顯現(xiàn)需要一定的傳導(dǎo)周期，而短期內(nèi)，公益捐贈(zèng)行為會(huì)帶來代理成本和直接成本的增加，所以同期財(cái)務(wù)績效未必顯著增長。

第三，商業(yè)銀行履行社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績效有正、負(fù)雙向影響。以履行對(duì)員工的社會(huì)責(zé)任為例，如提供職業(yè)培訓(xùn)和員工福利，一方面，能提升員工的工作積極性和忠誠度，吸引優(yōu)秀人才，穩(wěn)定員工隊(duì)伍，最終對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生積極影響。另一方面，會(huì)增加銀行的人力資源成本，對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生負(fù)向影響。當(dāng)兩種影響勢(shì)均力敵，沒有一方占優(yōu)時(shí)，履行員工責(zé)任與財(cái)務(wù)績效的影響表現(xiàn)為不顯著。

五、結(jié)論和建議

根據(jù)前文分析，商業(yè)銀行履行對(duì)不同利益相關(guān)方的社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生不同程度和方向的影響。從長期看，商業(yè)銀行積極履行社會(huì)責(zé)任仍對(duì)財(cái)務(wù)績效的提升有正面效果。

基于上述研究結(jié)果，對(duì)監(jiān)管層、行業(yè)自律組織和商業(yè)銀行提出以下建議：

第一，健全社會(huì)責(zé)任相關(guān)制度，激發(fā)銀行履行社會(huì)責(zé)任的積極性。證監(jiān)會(huì)、環(huán)保部等政府相關(guān)部門應(yīng)積極建立和完善社會(huì)責(zé)任信息披露制度，健全與企業(yè)社會(huì)責(zé)任相關(guān)的法律法規(guī)，督促上市商業(yè)銀行履行社會(huì)責(zé)任，引導(dǎo)上市銀行在落實(shí)社會(huì)責(zé)任中發(fā)揮示范作用。

銀保監(jiān)會(huì)、銀行業(yè)協(xié)會(huì)等行業(yè)自律組織應(yīng)結(jié)合銀行業(yè)的特點(diǎn)，完善本行業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告編寫指南，構(gòu)建銀行業(yè)企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)體系，對(duì)商業(yè)銀行在社會(huì)責(zé)任管理、實(shí)踐及成效等方面進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。同時(shí)，設(shè)計(jì)具有可操作性的針對(duì)社會(huì)責(zé)任履行情況的獎(jiǎng)懲制度，并在行業(yè)內(nèi)推廣實(shí)施，鼓勵(lì)銀行全面披露社會(huì)責(zé)任信息，主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。

第二，增強(qiáng)商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任意識(shí)，完善責(zé)任管理體系。商業(yè)銀行應(yīng)樹立社會(huì)責(zé)任理念，切實(shí)將社會(huì)責(zé)任融入各項(xiàng)工作流程，內(nèi)化為企業(yè)管理體系的核心。將環(huán)境績效和社會(huì)績效納入到績效考評(píng)體系中，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會(huì)責(zé)任并重、經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的平衡。此外，強(qiáng)化社會(huì)責(zé)任管理能力建設(shè)，提高社會(huì)責(zé)任管理隊(duì)伍的職業(yè)素質(zhì)。總之，通過多層次的改革和建設(shè)，掃除商業(yè)銀行在履行社會(huì)責(zé)任過程中可能遇到的障礙，使自覺履行社會(huì)責(zé)任成為銀行各部門人員的共識(shí)。

參考文獻(xiàn)：

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基金項(xiàng)目：北京信息科技大學(xué)2019年促進(jìn)高校內(nèi)涵發(fā)展—大學(xué)生科研訓(xùn)練項(xiàng)目（項(xiàng)目名稱：商業(yè)銀行社會(huì)責(zé)任履行對(duì)財(cái)務(wù)績效的影響研究，項(xiàng)目編號(hào)：5101923500）。

孫靜為北京信息科技大學(xué)副教授，博士;高歡為北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè)本科生;李靜為北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院講師，博士