建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度

易綱

黨的十九屆五中全會(huì)提出“建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度”，為做好新時(shí)代中央銀行工作指明了方向。我們要以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，堅(jiān)持黨中央對中央銀行工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，通過夯實(shí)現(xiàn)代中央銀行制度，為開啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家新征程提供戰(zhàn)略支撐。

一、建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的重要意義

中國人民銀行于1948年12月成立，1984年起專門行使中央銀行職能。黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央高度重視中央銀行工作。習(xí)近平總書記指出，“千招萬招，管不住貨幣都是無用之招”，“加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管和互聯(lián)互通”，“打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險(xiǎn)”，“要提高金融業(yè)全球競爭能力，擴(kuò)大金融高水平雙向開放，提高開放條件下經(jīng)濟(jì)金融管理能力和防控風(fēng)險(xiǎn)能力，提高參與國際金融治理能力”，全面深刻概括了現(xiàn)代中央銀行制度的內(nèi)涵。黨的十九屆四中全會(huì)從推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化出發(fā)提出建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度。黨的十九屆五中全會(huì)立足推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、統(tǒng)籌發(fā)展和安全，對建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度作出戰(zhàn)略部署，具有重要意義。

（一）建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度是推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重大任務(wù)。金融制度是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度，貨幣是金融的根基，中央銀行負(fù)責(zé)調(diào)節(jié)貨幣總閘門。因此，現(xiàn)代中央銀行制度是現(xiàn)代化國家治理體系的重要組成部分。在現(xiàn)代信用貨幣體系下，中央銀行對貨幣管理得好，就能夠發(fā)揮出貨幣跨時(shí)空配置資源的積極作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展;中央銀行對貨幣管理得不好，不是出現(xiàn)貨幣超發(fā)導(dǎo)致通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，就是發(fā)生信用收縮，甚至造成經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)。改革開放以來我國中央銀行制度建設(shè)取得重要階段性成果，但仍不夠成熟、定型，需要按照推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的要求建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度。

（二）建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在需要。一段時(shí)間以來，金融風(fēng)險(xiǎn)成為重大風(fēng)險(xiǎn)之一，其形成和我國中央銀行制度還不完全適應(yīng)高水平社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制有關(guān)，體現(xiàn)為貨幣政策易松難緊，政策傳導(dǎo)效率存在體制機(jī)制性梗阻，中央銀行對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)籌監(jiān)管不足等問題。當(dāng)前我國轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處于轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動(dòng)力的攻堅(jiān)期，需要以現(xiàn)代中央銀行制度作為重要支撐，既支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，又防止發(fā)生嚴(yán)重通貨膨脹或通貨緊縮以及系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，確保我國現(xiàn)代化進(jìn)程順利推進(jìn)，維護(hù)國家安全。

（三）建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度是應(yīng)對國際中央銀行制度演變挑戰(zhàn)的必然要求。從國際中央銀行制度演變歷史看，最初中央銀行的主要任務(wù)是向政府融資，后來轉(zhuǎn)為專門管理貨幣，并逐步建立起通過調(diào)節(jié)貨幣和利率維護(hù)幣值穩(wěn)定的現(xiàn)代中央銀行制度。20世紀(jì)70年代全球中央銀行開始重視充分就業(yè)，2008年國際金融危機(jī)后又關(guān)注金融穩(wěn)定和國際協(xié)調(diào)合作。在我國，中國人民銀行自1984年不再向企業(yè)和個(gè)人提供金融服務(wù)而是專門行使中央銀行職能以來，一直以維護(hù)幣值穩(wěn)定作為首要目標(biāo)，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，而且比較早地關(guān)注了金融穩(wěn)定和國際收支平衡目標(biāo)，近年來又重視充分就業(yè)目標(biāo)。在百年未有之大變局的深刻背景下，為應(yīng)對國際中央銀行制度的演變，我們要立足中國國情，對國際中央銀行的做法進(jìn)行科學(xué)分析和借鑒，加快建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度。

二、建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的內(nèi)涵

現(xiàn)代中央銀行制度是現(xiàn)代貨幣政策框架、金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系和國際金融協(xié)調(diào)合作治理機(jī)制的總和。建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度的目標(biāo)是建立有助于實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定、充分就業(yè)、金融穩(wěn)定、國際收支平衡四大任務(wù)的中央銀行體制機(jī)制，管好貨幣總閘門，提供高質(zhì)量金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，管控外部溢出效應(yīng)，促進(jìn)形成公平合理的國際金融治理格局。

（一）健全現(xiàn)代貨幣政策框架。現(xiàn)代貨幣政策框架包括優(yōu)化的貨幣政策目標(biāo)體系、創(chuàng)新的貨幣政策工具體系和暢通的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。貨幣政策以幣值穩(wěn)定為首要目標(biāo)，更加重視充分就業(yè)。豐富貨幣政策工具箱，健全結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系。以深化利率市場化改革為抓手疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。中央銀行要實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定目標(biāo)，需要以市場化方式對銀行體系貨幣創(chuàng)造行為進(jìn)行調(diào)控，前提是中央銀行能夠保持資產(chǎn)負(fù)債表的健康可持續(xù)，為此必須實(shí)行獨(dú)立的中央銀行財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度，防止財(cái)政赤字貨幣化，在財(cái)政和中央銀行兩個(gè)“錢袋子”之間建起“防火墻”，同時(shí)要防止中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表承擔(dān)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，最終影響人民幣信用。

（二）建設(shè)金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系。中央銀行通過金融基礎(chǔ)設(shè)施為金融體系和社會(huì)提供最基礎(chǔ)的金融服務(wù)，金融基礎(chǔ)設(shè)施是中央銀行實(shí)現(xiàn)四大任務(wù)的重要支撐，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外開放對金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的便捷性、聯(lián)通性、安全性不斷提出新的要求，需要持續(xù)加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化結(jié)構(gòu)布局，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，確保安全高效運(yùn)行。

（三）構(gòu)建系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系。我們在打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)中積累了經(jīng)驗(yàn)，形成了若干行之有效的處置風(fēng)險(xiǎn)模式，但金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)處置中的道德風(fēng)險(xiǎn)問題依然突出，市場紀(jì)律、破產(chǎn)威懾和懲戒機(jī)制尚未真正建立，地方政府和金融機(jī)構(gòu)以社會(huì)穩(wěn)定為由倒逼中央政府、中央銀行承擔(dān)高昂救助成本的問題仍未根本扭轉(zhuǎn)。中央銀行作為金融體系的最后貸款人，必須在事前事中事后全過程切實(shí)履行防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。從事前防范看，一是健全宏觀審慎管理體系，應(yīng)對金融機(jī)構(gòu)順周期行為和金融風(fēng)險(xiǎn)跨機(jī)構(gòu)跨市場傳染;二是完善審慎監(jiān)管基本制度，強(qiáng)化金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，促使微觀審慎監(jiān)管不留空白;三是指導(dǎo)行為監(jiān)管，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。從事中處置看，要壓實(shí)股東、各類債權(quán)人、地方政府和金融監(jiān)管部門責(zé)任。從事后問責(zé)看，要對重大金融風(fēng)險(xiǎn)的形成過程中金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管部門、地方政府的責(zé)任進(jìn)行嚴(yán)肅追究和懲戒，有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

（四）完善國際金融協(xié)調(diào)合作治理機(jī)制。中國經(jīng)濟(jì)是大國經(jīng)濟(jì)，有很強(qiáng)的溢出效應(yīng)和溢回效應(yīng)，人民幣會(huì)以市場化方式逐漸成為國際貨幣，在此背景下建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，要求我們必須從完善國際金融協(xié)調(diào)合作治理機(jī)制的高度出發(fā)，推動(dòng)國際貨幣體系和金融監(jiān)管改革，積極參與構(gòu)建全球金融安全網(wǎng)，完善人民幣匯率形成機(jī)制，推進(jìn)金融雙向開放。