影響騰訊營業利潤的相關與回歸分析

摘要：騰訊公司成立于1998年11月，是中國最大的互聯網綜合服務商。騰訊公司業務橫跨互聯網多個主流細分領域，是目前中國互聯網企業中利潤最大、市值最高、規模最大、用戶最多、雄踞互聯網企業首位的公司。本文運用多元回歸模型，通過分析銷售收入、收入成本、總資產、現金流對騰訊營業利潤的影響作了回歸分析。

關鍵詞：騰訊；營業利潤；相關與回歸分析

一、選題的目的與意義

經濟高度全球化的發展大趨勢以及中國互聯網行業的蓬勃發展，極大程度地推動了中國民營企業的發展。騰訊作為中國民營企業中的領軍者，其高科技水平和品牌影響力在一定程度上體現出中國民營企業的不俗實力。本文通過分析銷售收入、收入成本、總資產、現金流對騰訊營業利潤的影響作了回歸分析，深入剖析影響騰訊營業利潤的因素，可以了解中國互聯網行業標桿企業的運營模式，也可以為其他中國民營企業未來的發展方向提出一些建設性意見。

二、定量分析方法的原理和步驟

在學術研究所遇到的諸多實際問題中，若遇到一個因變量與多個自變量間的線性相關問題，需要通過多元線性回歸分析的分析方法來解決此類問題。

（一）多元線性回歸模型：

涉及P個自變量的多元線性回歸模型可以表示為：

ε是隨機誤差，滿足標準正態分布，bi為待定參數，b0 為回歸常數。

（二）多元線性回歸方程：

多元線性回歸方程是描述因變量Y的平均值或期望值如何依賴于自變量X的方程。多元線性回歸方程的形式為

由于總體參數bi是未知的，因此必須利用樣本觀測值去估計它們，估計的多元線性方程為

根據SPSS軟件可以得出因變量與自變量之間的回歸方程，并對其進行顯著性分析。就本文來說，選定變量的樣本以后，利用SPSS軟件先對其進行相關性分析，剔除相關性不明顯的變量以后，再對相關性較明顯的變量進行回歸分析。

三、數據來源和指標選取

（一）數據來源

數據來源于《騰訊2003-2018年年報》，所選取樣本數據主要是騰訊近幾年來企業發展各項指標。

（二）指標選取

1.銷售收入

銷售收入是企業通過產品銷售或提供勞務所獲得的貨幣收入，以及形成的應收銷貨款。企業為實現其財務成果，離不開銷售收入作為其根基。銷售收入作為反映企業生產經營狀況的重要財務指標，極大程度地影響企業營業利潤，所以銷售收入被納入影響企業利潤的重要指標內。

2.收入成本

收入成本指組織在運營過程中，產生收入部分業務所消耗的成本，包括但不限于廠房、設備、薪酬；而不包含非產生收入部分業務所消耗的成本，包括但不限于公益、宣傳。

3.總資產

總資產是指某一經濟實體擁有或控制的、能夠帶來經濟利益的全部資產。一般可以認為，某一會計主體的總資產金額等于其資產負債表的“資產總計”金額。

4.現金流

現金流量是現代理財學中的一個重要概念，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目）而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱，即企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量。衡量企業經營狀況是否良好，是否有足夠的現金償還債務，資產的變現能力等，現金流量是非常重要的指標。

五、模型的建立與實證研究

本研究選取騰訊控股有限公司官網上公布的騰訊歷年年報，從其年報上選取2003年至2018年騰訊公司的營業利潤、銷售收入、收入成本、總資產、現金流，共計五項作為本研究的數據基礎，使用SPSS軟件對以上五個指標進行相關分析與回歸分析。

（一）相關分析

首先使用SPSS軟件對各變量與營業利潤之間進行相關分析，判斷其相關程度。結果如下：

1.騰訊營業利潤與銷售收入的相關性

由表格可以看出，騰訊營業利潤與銷售收入之間呈現正向相關關系，且相關性顯著。

2.騰訊營業利潤與收入成本的相關性

由表格可以看出，騰訊營業利潤與收入成本之間呈現正向相關關系，且相關性顯著。

3.騰訊營業利潤與總資產的相關性

由表格可以看出，騰訊營業利潤與總資產之間呈現正向相關關系，且相關性顯著。

4. 騰訊營業利潤與現金流的相關性

由表格可以看出，騰訊營業利潤與現金流之間呈現正向相關關系，但相關性不太顯著。

綜上，可以看出，銷售收入、成本收入、總資產、現金流與營業利潤的相關性很顯著。

（二）回歸分析

在相關分析的基礎上，本文進行騰訊營業利潤與其四個影響因素，銷售收入、成本收入、總資產、現金流之間的多元線性回歸分析。

由SPSS可以得出如下表所示的結果：

由表2-1可知，判決系數R=0.999，接近于1，表明回歸方程對實際觀測值的擬合優度很高。

由表2-2可得出該回歸方程為：

修正的判決系數為0.999，說明模型的擬合程度較高。在對回歸方程的顯著性檢驗中，F檢驗的統計量的顯著性概率P=0.000<α=0.05，說明四元線性回歸方程高度顯著。在對回歸系數的顯著性檢驗中，現金流的P= 0.000<α=0.05，說明現金流對于騰訊的營業利潤的影響特別顯著。

六、結論與建議

從上述分析中可以看出隨著銷售收入，收入成本和現金流的增加，騰訊的營業利潤也隨之增加，而隨著總資產的增加，騰訊的營業收入隨之減少。

如若要擴大營業利潤，可從以下幾點入手：

（一）整合互聯網資源，創新盈利模式

智能手機的普及以及5G技術的全面推廣，為傳統互聯網行業帶來新的發展機遇。騰訊公司作為我國民營互聯網行業中的領軍者，應基于5G技術背景下，整合企業現有的互聯網資源，并引入新技術，吸納新資本，加強與傳統移動運營商的合作，及時優化現有的及時通訊產品，創新現有的盈利模式，搶占新平臺，如手機網絡游戲平臺、實時直播平臺，以適應5G時代的發展要求。 此外，騰訊公司可以借助互聯網傳播速度快速的這一特性，積極發展電子商務業務。依托騰訊品牌旗下的社交網絡平臺，如微信、騰訊QQ等，利用社交網絡平臺龐大的用戶群體，同眾多知名品牌和企業開展跨界合作，打通網絡營銷渠道，以增加盈利。

（二）細分市場，注重品牌建設

作為一個互聯網企業，騰訊公司的產品結構相較于傳統企業存在諸多不同之處，為了增加盈利，騰訊公司應對國內外市場、消費人群進行細致劃分，針對不同市場和消費人群，做點對點宣傳，挖掘不同市場的發展潛力。對于品牌建設層面，騰訊公司應積極發展子品牌，針對不同的市場劃分，進行新產品的開發，以擴大企業的品牌影響力。

參考文獻：

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作者簡介：于浩（1995—），男，天津市人，在讀碩士研究生，研究方向：國際商務英語。