中期選股的關鍵是基本面和估值

沐恩

預期提升帶來的上漲

主持人：新能源車本周全面爆發，你在之前的幾期文章中，就已經連續分析過很多次了！

袁月：是的，本周大漲后市場對于新能源汽車的關注度明顯提升了，這也很正常，因為歷來都是上漲后看好的聲音才開始增多，這在之前的白酒、醫藥、科技等領域都是一樣的。當短期市場關注度提升時，往往都是距離短期高點不遠的時候，記住這里說的是短期高點，因為主要是情緒決定的。中期走勢更多還是由個股基本面決定的，接下來必然會分化。

投資者可以發現，新能源汽車板塊最先上漲的還是我一直強調的動力電池、鋰電設備、負極、隔膜、電解液等細分領域的龍頭公司，不是板塊的普漲，更不是隨便選一個概念股就能賺錢！即使選對了細分領域，不同公司的走勢差別也很大，這在電解液、隔膜等領域都有體現，這些特點要清楚，不僅是新能源汽車板塊，明年的其他板塊也會是這個特點，無論消費、科技甚至是周期股，重點還是要研究基本面，要懂估值！

主持人：說到基本面，現在很多投資者關心新能源車的基本面是不是發生變化了？

袁月：變化不大，目前汽車銷量和企業利潤也沒有明顯改觀，要說變化更多是對于政策的預期。就新能源汽車的政策來說，在今年補貼下滑后，確實對行業銷量和企業利潤影響較大，這種擔憂一直存在甚至被不斷放大，這也導致市場的預期比較悲觀。不過進入四季度以來，雖然新能源車的銷量不斷下滑，但相關公司的股價已經不再下跌，這就說明市場預期存在見底的可能，只不過，這種見底不一定就會反轉。

近期隨著歐洲和美國紛紛大幅提升新能源汽車的補貼力度，這對于我國來說，也有出臺相關政策的可能。當然這只是推理或者說預判，至少市場是有這種預期的。對于預期的好轉，也會催生資金的炒作。

總之，對于新能源汽車板塊中期的觀點依舊很明確，補貼下滑甚至取消會對行業發展產生影響，這也是發展的必然階段。雖然都會受影響，但龍頭公司最終還是會走出來的，現在的走勢也已經證明，首選龍頭的思路還是要堅持的。

接下來是不是有更重磅的政策出臺還不確定，但至少政策層面也不會差太多！而對于短線來說，之前強調的細分龍頭持有還是沒問題的，這也是中線最確定的。如果之前沒有，或者沒研究跟蹤，現在被市場聲音左右才想起來介入的，那顯然后知后覺太多了，非要參與也只能按照技術形態小倉位等待低吸的機會，短線為主。因為成本高，不占據優勢，會影響中期持股心態。

指數拉升看金融

主持人：那如果說有些龍頭短期漲幅大了，有投資者發現鈷鋰的相關概念股總體位置還比較低，這算是中線機會嗎？

袁月：基本面沒看到什么變化，近期相關產品的價格都是下跌的，隨著四季度下游材料廠減產，需求也不會明顯提升。雖然有關停礦、新能源汽車和消費電子等需求可能提升的消息，但這也只能算預期，短期會有刺激作用，但中期還存在不確定性，還需進一步跟蹤觀察。

其實，每當市場整體情緒轉好的時候，低位個股確實更容易被資金挖掘，因為新進場的資金肯定不愿意參與高位的品種，否則近期醫藥和白酒股的走勢也不會相對平淡。不過，投資者要明白的是，這種現象只是短期市場盤面風格決定的，并不是這類個股基本面出現問題。相反，這類品種明年的業績增長依舊穩定，這種確定性也是外資喜歡的。在個股邏輯通順的情況下，更多還是要用估值去研判，而不是盲目換到所謂的低位個股上去。

??主持人：最后再來說說指數，本周量能有所萎縮，是不是不算積極信號？

??袁月：量能萎縮和北上資金本周休息三天有關，如果按照之前滬深股通每天各200多億的成交額來看，滬指基本上還是維持在2000億左右，疊加年底流動性偏緊，量能小幅萎縮也屬正常，是可以接受的！接下來能帶指數的肯定還要看以證券為首的金融股，券商內部也在輪動，接下來還需新的龍頭出來帶領板塊走強，同時也帶領指數拉升。而對于新能源車和半導體等板塊，也會有序輪動。