幾種PPP項目政府補貼計算公式探究

摘 要：簡要介紹了政府和社會資本合作項目幾種創新的政府補貼計算公式，包括資本金回報公式、比例支付公式、總成本費用公式以及結合行業特點確定公式。認為公式既要符合國家部委出臺的政策文件要求又要結合地區、行業情況考慮。

關鍵詞：政府補貼;PPP;投融資

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.18.045

政府補貼計算公式是政府和社會資本合作項目（以下簡稱PPP項目）運作實施的核心，以何種方式計算判定了政府的財政承受能力、償還金融機構債務能力以及社會資本可獲得的投資回報，也就決定了項目的財務可行性。從目前國內已實施的PPP項目來看，絕大多數項目采用了財金〔2015〕21號文提供的計算公式（簡稱21號文公式）等額本息公式以及等額本金公式，在國家創新投融資體制機制的背景下，各地也在探索符合行業和地方特點的政府補貼支付方法。本文在此簡要介紹幾種創新的政府補貼計算公式，供讀者在工作中參考。

1 資本金回報公式

常見的PPP項目補貼計算公式都是以項目竣工財務決算總投資為計算基數，資本金回報公式則是將資本金回報與融資成本區分開來，然后各自以21號文公式等額本息公式和等額本金公式分別進行測算，這種補貼計算方式考慮了項目資本金投資回報與融資水平間的差異。目前，這種補貼計算公式逐漸得以應用。

以某綜合地下管廊PPP項目為例，項目將政府補貼計算分為兩塊計算，其中資本金部分采用等額本息公式，融資部分以社會資本方投標的借款及還本付息計劃表為準，資本金部分和融資部分各自分別報價。具體如下：

項目政府當年補貼數額=資本金/年金現值系數+當年還本付息+當年運營成本（1+利潤率）-當年使用者付費。其中：

（1）資本金/年金現值系數。

P（A，i，n）=A×1-1（1+i）ni

式中：P（A，i，n）——項目資本金

A——資本金年金（資本金/年金現值系數）

i——折現率，以社會資本方投標報價計算為準

n——補貼年限，為10年

（2）當年還本付息。

社會資本方按還本付息計劃，計算每年還本金額;融資額參照最終竣工決算審計額取值，融資利率以社會資本方中標報價與實際簽訂融資協議的融資成本孰低著為準。

（3）當年運營成本（1+利潤率）。

項目實施過程中，經審計確定實際運營成本金額，利潤率按照社會資本方投標報價為準。

（4）當年使用者付費。

本項目使用者付費由銷售、租賃等收入組成，項目實施過程中，經審計確定實際運營收入金額。

2 比例支付公式

與其他補貼計算公式確定年度支付金額不同，比例支付公式實際上是將項目的政府補貼通過人為設定比例方式支付，社會資本以此按年度獲得投資回報，這種補貼計算公式最大特點是直觀，政府可以按根據未來預測設定支付比例。但由于財政部已經明確“政府付費或可行性缺口補助在項目合作期內未連續、平滑支付，導致某一時期內財政支出壓力激增的”PPP項目不得入庫。因此，原則上比例支付法設定的支付比例在運營期不會出現較大的波動。

以某流域治理PPP項目為例，政府補貼以項目審計的總投資為基礎，結合社會資本投標的項目投資回報率和年度支付比例約定計算。具體如下：

項目政府當年補貼數額=經審計的項目總投資×運營期第n年的支付比例+經審計的項目總投資×項目投資回報率×（1-運營期第n年之前累計已經支付的比例）+當年運營成本（1+項目投資回報率）-使用者付費

其中：

（1）年度支付比例。

年度支付比例按照政府方所給定的支付比例進行計算。政府方有權根據自身的支付能力合理調整年度支付比例，以保障甲方最大限度的實現資金的使用效率。

（2）項目投資回報率。

項目投資回報率以中國人民銀行五年期以上貸款基準利率為基礎，按一定的上浮比例計算。現行中國人民銀行五年期以上貸款基準利率按4.90%計算。

項目投資合理回報率=4.90%×（1+（社會資本投標的上浮率）%）

3 總成本費用公式

總成本費用公式同樣是將政府補貼分為兩部分，資本金部分給予社會資本合理的投資回報，不同在于項目的資本金的本金部分和融資本息是從項目的總成本費用的折舊攤銷和財務費用中支付，這種補貼計算公式本質上屬于等額本金公式。

以某城市道路建設PPP項目為例，項目資本金部分按社會資本投標的投資回報率分年度給予投資回報率，總成本費用在扣除項目運營收入后支付給社會資本。具體如下：

項目政府當年補貼數額=社會資本資本金當年預期投資回報+（當年總成本費用-當年運營收入）+當年稅費

其中：

（1）社會資本資本金當年預期投資回報。

社會資本資本金當年預期投資回報是指以社會資本方（僅指通過招標確定的社會資本出資方）實繳項目公司注冊資本為基礎，按照其預期投資回報率（通過采購確定）計算的社會資本分年應獲得的投資回報水平。其計算公式為：

社會資本資本金預期投資回報

=社會資本資本金×社會資本預期資本金回報率

（2）當年總成本費用-當年經營收入。

當年總成本費用-當年經營收入的最小值為0，其中經營收入即“使用者付費”。

其中：總成本費用包括：

（1）經營（運營維護）成本：包括道路的大/中/小修費用、維修養護費用、營銷費用、人工成本、管理費用等經營成本。其中營銷費用、人工成本、管理費用設置最高控制水平，在控制水平范圍內據實支付。

（2）財務費用：指“項目公司實際融資成本”、“中國人民銀行5年以上期基準貸款利率下的融資成本”和“政府方推薦融資方案下的融資成本”三者中的最低者下的融資成本水平。

（3）折舊/攤銷：本項目折舊/攤銷年限統一為15年。

（4）稅費：稅費是指項目公司依法繳納的稅收（含社會資本資本金投資回報對應的所得稅）和規費。

4 結合行業特點確定支付公式

政府補貼支出還需要結合項目行業特點，如垃圾處理、污水處理等PPP項目，直接按照提供的公共產品或服務的多少（如垃圾處理量、污水處理量）支付社會資本服務費用;如旅游類PPP項目，由于社會資本在運營期前幾年需要花大量資金培育市場，一般不適用政府前期支付補貼資金較少的21號文公式;又如節能類PPP項目則應該將政府補貼金額與節能效果結合起來。

以某路燈設施PPP項目為例，是以考核社會資本能源節約量來計算補貼金額，這種補貼計算公式不僅符合項目特點，而且也符合國家推廣PPP模式提出的“提高公共服務的效率與質量”目的和意義。具體如下：

改造前各類燈具檢測功率數值為A、改造后LED燈具檢測功率數值為B，根據政府確認的調光策略進行二次節能后LED燈具功率數值為C1……Cn，改造后LED燈具年正常功率運行時間為t1……tn。

項目政府當年補貼數額=專變對于節電量×0.86元/千瓦時+公變對應的節點量×0.58元/千瓦時。

其中：

（1）節點量=項目登記年照明耗電量—項目改造后燈具年照明耗電量。

（2）項目改造前能耗基準：項目燈具年照明耗電量=∑同種燈具功率A×同種燈具數量×年運營時間。

（3）項目改造后的能耗值：項目改造后燈具年照明耗電量=∑同種燈具功率B×同種燈具數量×T+∑同種燈具功率C1……Cn×同種燈具數量×t1……tn。

5 總結

當前，PPP模式仍處于探索階段，但不論如何創新，各類政府補貼支出既要符合國家部委出臺的政策文件要求又要結合地區、行業情況考慮。

參考文獻

[1]國家財政部.關于規范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知（財辦金〔2017〕92號）[Z].2017-11-10.