12 月份雞蛋價格或高位震蕩

10 月雞蛋價格呈低位震蕩上行走勢，主產區雞蛋月均價4.96 元/斤，同比漲幅25.57%。 月初因國慶節多地市場交投寡淡， 蛋價降至階段性低位， 后因市場恢復正常交易及各環節余貨少， 在供需利好支撐下，月內蛋價呈低位震蕩上行走勢。

卓創資訊對過去37 個月的數據進行研究發現， 當月的全國主產區雞蛋均價與當月產蛋雞存欄量呈負相關，相關性系數為-0.48，兩者之間的相關關系不是很顯著。 當月的蛋價與當月的淘汰雞出欄量成正相關，即淘汰量增加蛋價上漲，相關性系數為0.71，屬顯著相關。從具體數據指標來看， 當月蛋價與120～449 日齡蛋雞存欄量占比的相關性系數為-0.68，與450 日齡以上蛋雞占比的相關性系數為0.71， 與上個月450 日齡以上蛋雞占比的相關性系數為0.72。 故預計主產區月度雞蛋均價的最基礎指標是產蛋雞存欄量， 其次是產蛋雞及計劃淘汰蛋雞存欄量占比， 下面我們就統計的數據來具體分析一下11 月份雞蛋供需情況。

理論存欄量： 根據蛋雞生產周期來看， 雞蛋產量主要來自高峰期蛋雞，即5～16 個月齡，而實際淘汰月齡多由雞蛋價格決定。 綜合多年的歷史數據， 我們將蛋雞平均淘汰的月齡定為16 個月。對于產蛋雞存欄量， 理論上則由5～16 個月共12個月的雞苗總銷量來決定。 據卓創監測數據統計計算，2019 年11 月蛋雞理論存欄量或環比增加3.36%，雞蛋產量繼續增加。

因前期苗量已知， 那2019 年11 月理論上淘汰雞的出欄量為2018 年7 月雞苗銷量 （忽略死淘率），也就是淘汰雞理論上最小淘汰量， 按正常淘汰日齡450～500 日來算， 最大淘汰量可以將2018 年6月～2018 年8 月雞苗銷量總和做計算。

目前氣溫下蛋重上漲較快，中、大碼雞蛋占比較高， 產量提升較為明顯， 由于二季度養殖戶補欄量增幅顯著，11 月份新增產能仍然可觀。 同時養殖盈利持續處在較高水平，養殖戶對后市信心充足，淘雞積極性普遍不高， 加之當前老雞存欄占比偏低，后期可淘汰產能有限。綜合來看， 2019 年11 月供應面理論上或繼續呈增加趨勢。

作為豬肉的相關替代品， 終端消費者對雞蛋的需求量明顯增加。雖然近期雞蛋供應水平提升， 但考慮下游需求的支撐， 目前市場仍處于供小于求的狀態，產、銷區市場庫存較少， 同時隨著元旦、 春節的臨近， 食品廠陸續進入備貨階段，11月蛋價或有沖高可能。綜合看來，卓創資訊預計2019 年11 月雞蛋價格或呈現震蕩上漲的走勢， 均價或由10.80 元/千克跌至10.40 元/千克后再漲至11.60 元/千克。 2019 年12月雞蛋價格或高位震蕩， 價格或在10.60～11.60 元/千克之間調整。