完善上市公司法人治理結構思路分析

孫路丹陽

【摘 要】作為資本市場的根基，上市公司運營質量是當下市場投資價值的源泉。目前，我國較多上市企業都存在一定的法人治理缺位問題。建立健全法人治理結構思路在實現上市公司內部法人治理的情況下，進一步完善外部治理機制。

【關鍵詞】上市公司;法人治理;治理結構

公司法人的治理機構主要是為了確保整個公司的穩定運營，將公司內部看成一個法人實體，通過股權作為設定基礎，進一步建立內部的組織結構以及相互之間的關系。在當下的上市公司中，內部結構中的執行機構，監理會，董事會以及股東組織互相之間相互制衡，各司其職，共同組成了上市公司法人內部治理結構。我國自從建立相關的企業制度以來，上市公司已經開始實現了一定的改革，在此發展過程中，有一些上市公司已經通過規范自身法人治理結構，進一步完善了內部的決策部署，有效地提高了市場競爭力。但也存在不少的企業，即使擁有各個部分的組織，但是不同機關之間還無法通力合作，實現有效的制衡，沒有從根本上建立與時代發展相對應的公司法人治理結構。目前，上市公司法人治理結構，還需要不斷更新完善思路，要求進一步完善內部管理。

一、我國上市公司法人治理存在的問題

2001年，我國加入世界貿易組織，經濟開始進入全球化發展進程，上市公司面臨著日益嚴峻的壓力。因此，上市公司必須完善內部法人治理結構，規范運作，才能有效地應對和化解市場中的難點問題。據了解，我國上市公司目前還存在內部治理結構不夠完善的情況，常有違規行為出現。在一定程度上直接影響其他小邢股東的利益。另外，還存在著直接導致上市公司穩定運作的威脅。

1.1董事會體系缺乏相對獨立性

上市公司的董事會運營需要相應的董事制度約束。近年來，我國董事制度取得了驕人的成績，但是依然存在不少的問題，而這些問題也主要表現為以下幾點：

1.1.1董事人選受到控制

在上市公司中有較多存在著大股東直接掌控董事會的情況，往往在沒有召開相應的股東大會之前，已交由大股東內部確定了相應的董事人選，無法實現在公司內部有公正，公平和公開的選擇。

1.1.2缺少獨立董事

上市公司的內部，股東大會和相應的董事會都有大股東進行控制，導致公司內部無法存在獨立董事。據了解，較多上市公司內部的獨立董事都沒有發揮其作用，這直接影響了我國制定的董事制度。但是，公司無法完善內部的法人治理結構，有效維護各個投資者的相對利益，確保公司內部公正、公平、公開的選擇權利。

1.1.3缺少董事會次級委員會的建設

公司想要進一步完善董事會功能，實現其專業而高效的要求，就需要建立一個董事會次級委員會。目前許多上市公司雖然存在審計類的委員會，但是大部分都沒有起到實際作用。

1.2監事會缺乏功能的強化

上市公司內部法人治理結構出現較多問題，不僅與不完善的董事體系結構有關。另外，建立結構的制約機制也直接影響著上市公司內部的監督。一般而言，上市公司的制約方式可以簡單分為兩種，一種是小股東等各種利益相關方通過股東大會的方式做出自己的選擇，并通過相應的控制行為來限制大股東的舉措。第二種就是外部的監管，包括證券中介機構等，通過外部的監管記錄，揭露存在的交易內幕，并進行一定的處罰。

1.3股東大會流于形式。

在企業中，股東大會是權力集中的地方。股權所有者可以通過這種方式維護自身的權利，但是當下股東大會舉行還存在以下的問題：

1.3.1股東大會成為董事會擴大會議

在股東大會中，沒有對公司內部各個層面的行為進行有效的約束較多，上市公司的大股東都處在一個掌控全局的地位。同時，小股東在投資的過程中都傾向于短期的操作，對公司未來的長遠發展漠不關心。因此，股東大會參會人員大多是公司董事及各個大股東。

1.3.2股東大會的功能難以實現

根據相關規定，股東大會可以決策公司的資產出售，抵押等多個重大事項，但在目前的運營過程中，卻常常由董事會直接來行使這一職權。在一定程度上，剝削了小股東的參與權。

二、完善上市公司法人治理結構的對策

2.1學習國內外經驗

在解決上市公司法人內部治理結構的問題時，需要結合國內外經驗和公司發展實況，有效為上市公司建立一個保護投資方權益的治理結構。上市公司法人治理結構規范化的標志，就是小股東的權利是否得到保護，這也是未來研究的方向。

2.2發展投資者

上市公司在發展過程中需要分化股權，而上市公司的投資者與企業投資者不同。企業投資者的最終目的是為了實施管理權。而個人投資者則是為了發揮持股人員的權利。相較于這兩種上市公司的投資者通常不是為了實現控股，而是在一定程度上起到相應的制衡作用。

2.3優化企業股權結構，有效解決股權流通的問題

在上市公司內部治理的過程中，股權分配方式是其管理基礎。想要進一步實現多元化持股，有效改善大股東獨當一面的情況，實現各個股東之間的股權制衡，就需要不斷地優化企業內部股權結構，改善股權流通的問題。只有確保公司的股權不再出現相對集中的狀態，才不會導致較多大股東獨攬大權的情況，公司管理層和小股東的權益也能得到有效地保護。據了解，近年來，我國較多上市公司控股股東的比例有一定幅度的下降，第二大股東的持股比例不斷上升，但是增長的速度相對緩慢。因此，針對我國上市公司特殊的股權結構，可以提出以下建議來進一步優化股權結構。

2.3.1上市公司想要優化股權結構，需要了解行業的發展形式。比如一般性的競爭行業，常有通過轉讓國有法人股等多種資產重組的方式來控制國有成本在該領域所佔的比例。在面對一些特殊行業，或者是相對壟斷的行業時，上市公司需要不斷分散自身的股權，使得大股東在一定程度上相對控制上市公司即可。

2.3.2上市公司需要注重自身股權的管理方法，對外資收購自身股權的辦法進行有效研究。這不僅可以滿足公司的管理，還可以豐富公司治理結構的經驗，同時還能有效引進外國投資。

2.3.3注重規范投票權比例，在一定程度上制約大股東的選擇權。雖然這種方法與一股一權的基本原則背道而馳。但是從發展現狀來看，大股東獨攬大權的行為已經造成小股東利益受到侵害。因此，為了有效促成股權平等原則，這也是一種十分合理的方式。另外國外在公司管理發展過程中，也通過使用這種做法來進一步完善內部管理結構。

三、總結

綜上所述，上市公司是現代企業發展中非常重要的部分。而上市公司內部法人治理結構，也是公司發展的核心。本文主要闡述了上市公司內部法人治理結構存在的問題，進一步結合當下公司發展現狀，提出規范和完善法人治理結構的方法。以望起到參考作用。

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