私募證券投資基金：獨具優勢的投資工具

韓雪光

【摘 要】本文主要闡述了私募證券投資基金的主要基本特征，以及我國當前的幾種投資方案和幾種風險防護措施，以及私募證券投資資金的各方面優點，本篇文章提供參考。

【關鍵詞】私募;證券;基金

隨著我國各種銀行的利率不斷下降，銀行中所頒布的各種理財產品的收益不太樂觀，銀行面臨著種種問題，各個銀行便推出了私募資金的理財活動，通過推出私募資金可以滿足我國部分需求較大，資產大幅度增長的人群。私募基金主要是不對外開放基金的招募，銀行向我國一些人群進行私下集資的活動，銀行在將招募完后的資金用于我國各個行業的投資，而投資基金的人員只需要投資及投資行業的發展趨勢。

一、私募證券投資基金的特征主要體現在以下幾個方面：

第一點，在進行私募證券投資基金時，銀行的工作人員會將此次私募基金會不與外界公開，這一特點與銀行日常推出的基金理財有所不同。同時在開展私募基金時，相關的銀行會封閉一系列對外界的消息，并且相關的銀行會在募集基金環節中，會將此次募集資金的人員及募集資金的數額進行封閉并且私募基金時，對于募集資金的數額和募集資金的人數有著嚴格的要求。

第二點，相關的銀行在進行私募基金募集時，銀行會對相關的投資基金募集人員有著嚴格的要求。同時在私募環節當中，所有投資人員都具備一定的投資經驗并且募集金額相對較大。

第三點，募集資金信息，在進行募集資金完成后，相關的銀行工作人員是不需要對投資人員進行全面告知此次募集資金的準確流動去向，相關的銀行工作人員只需要告知投資人投資基金的收益等相關重要信息告知投資人而且投資后的相關信息只能夠告知投資人并且投資資金的增長幅度只有投資人可以觀看。其他無關人員是無法查看的。

二、私募證券投資基金常見投資策略

1.債券策略

銀行私募集資的資金大部分會流動在我國債券市場當中，而債券相當于借條。我國企業、單位等都會使用債券，債券一般為久期策略、息差策略等子策略來獲得最大的投資收益。由此可見，債券基金在我國債券市場當中具有一定的地位，同時使用債券還能夠降低投資風險，穩定經濟收益。

2.股票策略

股票的買賣能夠將自身收益大幅度提升，同時股票策略又分為很多種，主要是由主動選股策略及量化選股策略這兩種，主動選股策略是指相關的基金人員通過觀看股市的流動或者自身操盤，在根據自身的經驗來預測股票的走動趨勢，從而進行的買賣。量化選股策略是，我國大部分人群通過觀察股票的匯總以及股票的流動趨勢進行對股票的分析，同時在買賣股票時，購買人員會通過對時間及股市的變化進行下單。在銀行早期沒有推出更多類型的理財基金時，銀行大部分產品都是在用股票策略。

3.量化對沖策略。

量化和對沖是兩種投資策略，并且兩種策略要一起使用，所謂量化就是指對股票進行計算觀察在通過調查和計算進行對股票的購買，從而使投資者自身利益得到提升，對沖指借助市場上的做空工具，在開立股票多頭的同時，引入比例金額相似標的股票指數空頭，從而化解整個組合的系統性風險，而只謀求對股票多頭組合的阿爾法收益。量化對沖產品天然的有降低系統性風險的功能，通過引入相同金額的股指期貨對沖甚至可以將組合的系統性風險完全屏蔽掉;而量化策略運用大數據分析來幫助產品最大限度地篩選優質個股，降低非系統性風險，從而獲得市場的超額收益。因此，量化對沖策略又稱為相對價值策略。

4.管理期貨（CTA）策略

期貨管理會對投資利益產生較大的影響，同時期貨一般用在我國各個商品當中，期貨管理是將一個產品經過對此轉手，在轉手的同時將商品的價格進行增加從而獲取其中的利益，期貨管理沒有較高的操作，在近幾年我國的發展，期貨管理已經被大部分投資人員青睞，同時期貨管理在近幾年獲取了很大的成就。

5.宏觀對沖策略。

宏觀對沖策略是一種收益相對穩定的投資策略，宏觀對沖策略是通過長期觀看各項數據、資金的主要流動趨勢等進行全面性的分析，投資人員在根據長時間的觀察并通過所反饋的數據進行統計，在通過所統計的數據進行選取各類的投資，從而獲取收益。宏觀對沖策略在早期投資基金理財當中取得較大的成績，宏觀對沖策略在投資人群中獲得青睞，由此可見，使用宏觀對沖策略能夠降低投資風向，穩定投資收益。

6.組合基金策略

組合基金策略是一種投資多個行業的理財基金，組合禁忌策略是將幾種甚至多種小型理財合并到一個基金理財當中，同時在將所投放的基金分別投入到各個領域當中，從而實現了各個行業的理財投資策略的適時輪動配置。

三、私募證券投資基金常見風控措施

風險控制措施對私募證券投資基金起到至關重要的作用，通過對私募證券投資禁忌進行風險的把控能夠降低投資者的財產損失，私募投資基金風控措施主要有以下幾點：

1.倉位控制

私募公司倉庫中的產品決定著此次私募證券投資基金的虧損，如果私募公司倉庫中的產品在售賣過程中造成了較大的損失，風險控制人員要直接停止對此類產品的售賣，降低損失的發生，同時停止商品售賣的命令，風向控制人員可以直接下達指令，商品售賣部門需要極力配合風險控制人員進行止損工作。倉庫內的商品種類可以通過商討進行商品的存放。

2.預警線和止損線

私募公司倉庫中的產品的售賣會直接導致投資人員的收益，因此私募公司要對倉庫中的產品進行全面了解，并且私募公司的管理人員要根據商品的售賣情況進行管理，并根據產品設立預警線和止損線，如果商品在售賣期間達到了預警線，相關的管理人員要進行重視，如果產品在售賣期間達到了止損線，相關的管理人員就要將倉庫中的商品全部處理，防止產品損失進一步擴大。

3.安全墊機制

在進行理財基金前，基金的管理人員要根據投資的總數進行統計，同時將投資總數的一小部分作為理財產品的安全墊，??如果在產品成立一定時間后，產品出現虧損的情況，基金的管理人員要將產品所剩金額或產品一小部分金額對投資人員進行補償。

4.健全完善相關法律法規

減少投資人的損失。私募證券是一種以私人名義進行募集，以證券的方式反饋給對方利益的一種集資方式。它具有法律風險、信用風險，所以奉勸廣大人民群眾擦亮自己的眼睛，不要被卷入其中，使自己麻煩纏身。首先，因為這種方式就是以證券代替個人信用進行集資的方式，換句話說就是換湯不換藥，跟以前的方式基本相同，所以出現問題也就顯而易見了。其次，這種集資方式并不會受到法律的認可，盡管它可能前期投入少、回報高、見效快，但依舊掩蓋不了它不具備法律效益的本質，所以建議廣大合法公民不要以身范險、以身試法。單憑它不具備法律效益這一點，就應該畏之如虎，從自身做起，做一名規范的合法公民。而且它與前身私下集資一樣，利益只是誘惑人投資的一個方面，千萬不要因為它的種種表現就投向它的懷抱，一時的頭腦發熱只會造成投資人自己損失錢財，它的投資失敗率較大，所以請與私募證券保持合適的距離。

5.政府加大監管力度

隨著時代的快速發展，私募證券投資基金會有著良好的發展趨勢，但是私募證券投資基金會不具備相關的監管部門，在日常工作當中因為各種事情受到很大的影響。因此私募證券投資基金要和當地政府聯合工作，聘請政府內的人員參與到私募證券投資基金監管工作當中，在管理工作當中，相關的監管人員要對基金會內的各個工作人員進行全面的調查基金會內的工作人員是否達到嚴格的標準，相關的基金知識是否過關并且監管人員要對各種業績不理想的人員進行嚴格的處理。監管人員要時刻檢查公布信息的準確性，防止因公布信息的不準確對投資人員收益所造成的影響。

6.豐富金融產品種類，合理避險

理財產品的收益會受到金融市場的變動而金融市場的變動是基金會人員無法預測的。我國私募證券投資的發展時間較短，各項機制不夠完善，理財產品的種類相對較少。因此，相關的基金會人員要不斷完善機制，推出各種新型理財產品，有效降低投資人員的風險。

7.建立信用體系

在進行私募證券投資基金時參與的人員相對較多，如果參與人員出現信譽問題會對私募證券投資基金造成嚴重的影響，因此相關的管理人員要對所有人員進行調查并且發現存在信譽問題的參與者，相關的監管人員要對其進行嚴厲的懲罰。相關的監管人員在調查參與私募證券投資基金人員時，要對人員提供的信息進行二次調查，保證所提供信息的準確性。由此可見只有嚴厲懲治破壞規矩，信譽存在問題人員以及完善信用體系能為私募證券投資基金后期奠定基礎，保證私募證券投資基金的發展趨勢。

四、結語

只有不斷完善私募投資基金的信用體系，推出更多新型的理財產品，提高工作人員的工作能力，私募證券投資基金未來能夠有良好的發展趨勢。

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作者簡介：對外經濟貿易大學金融學院在職人員高級課程研修班學員。