私募股權投資基金財務管理中的風險管理初探

郝佳音

【摘 要】文章闡述了私募股權投資的相關內容，分析了具體原則，針對來源進行概述，最后提出了有效的途徑。

【關鍵詞】私募股權投資;基金財務管理;風險管理

金融行業為了更好地應對經濟改革的需求，需要改變傳統的投資方式，私募股權投資能更好地順應市場的發展需求。在金融行業得到廣泛的認可，目前我國處在錯綜復雜的投資環境中，這給私募股權產生一定的威脅，私募股權投資企業在進行財務管理過程中面臨著極大的風險。因此，必須要采取有效的措施進行財務管理，風險管控工作，保證企業正常運作在經濟發展過程中，私募股權投資和產業經濟兩者之間有著密切的聯系，它能推動各行各業不斷發展，實現資本和資源的管控，能更好的適應當前競爭激烈的環境。

1、私募股權投資概述

1.1內涵

私募股權投資也稱之為PE。和公募資金相比，私募股權投資它的主要對象是少數的機構或者是個人，在進行投資過程中使用的是投資者，通過私募股權非公開的方式，向特定的投資者籌集規模較大的資金，形成基本的資產。然后，由相關的人員進行托管和管理，按照出資大小實現投資收益的分析，進而承擔出相應的風險責任。私募股權投資贊使用中具有聚合資金、集合投資、分散風險等一系列的優勢，私募股權投資一般使用的都是有限合伙制。

1.2特征

一般情況下，私募股權投資具有典型的特點，它是由非公開向少數機構或者是個人募捐，屬于私下盈利屬性。在某種程度上，私募股權投資它是一種中長期的投資方式，在投資過程中具有較高的規模，稱之為現金流的非上市公司，可以通過多種方式實現資本的增值，靈活性較強。

2、私募股權投資基金風險控制的原則

在進行私募股權投資風險管控課程中，要嚴格的按照以下幾個方面的原則：第一，全面性原則。這是私募股權投資風險管控的基礎內容，在進行投資業務拓展時，需要各個部門，各個人員之間相互協作、共同聯系，實現企業穩健發展，無論是決策環節，監督環節，還是后續的執行和反饋環節，都應該嚴格地按遵循全面性指導。第二，是謹慎性原則。目前內部風險在管控過程中，為了有效地防范各種財務管理風險，企業部門在進行組織過程中應該建立相應的風險防范，謹慎經營，找相應的內容。第三是獨立性原則，風險管控應該具備較高的獨立性和權威性，滲透到各個業務的具體環節。第四，有效性原則，在進行風險管控過程中，要考慮到當前國家法律法規和監管部門的要求，應該具備較高的權利，員工應該遵循行動指南進行風險管控。第五，是事實性原則，要嚴格的按照法律法規的要求，規范經營方針，實現風險管控。做好內部環境的改善，拓寬公司業務及時地對風險進行控制，做好相關的修正和完善工作。

3、私募股權投資基金風險來源

私募股權投資他是在國民經濟收入增長過程產生的，它能有效地促進國民的財富。與此同時，企業應該制定相關的內容，規范財務管理，避免風險的產生，只有清楚的了解風險的來源，才能找到有針對性的措施，實施風險管控。首先，私募股權在投資過程中產生的風險主要是第一步，在進行投資公司尋找時，需要做好價值評估工作，然而，很多企業在進行管控過程中忽視了投資過程帶來的風險，容易造成資產的流失，可能在投資過程中出現投資收益不高，投資收益也不理想等現象。尤其是企業在進行收支分析時，財務收支不夠透明，沒有進行全面的財務監管工作，這使得企業在進行資產評估過程中出現較大的差距，很多企業也不重視市場股票的價值可能會忽視貼現現金流的優勢，給企業發展帶來不可避免的風險。其次，投資人所帶來的風險私募股權投資主要是為了幫助投資者獲得相應的利益而投出的，然而很多的投資企業在實際作業中并沒有建立完善的管理內容，忽視了投資者的資金狀況，也沒有形成完善的評估體系。在投資人投資情況，記錄和分析時，忽視了自然人和法人機構的組成，在財務實力上參差不齊，這樣可能會降低投資工作所帶來的整體性收益。最后，可能是由于企業運營工作產生的風險，私募股權投資在使用中，它是一種較為復雜的投資方式，在投資過程產生著較大的風險，具有不確定性，不僅要了解國家政策的法規內容，還需要做好項目運營前期的準備工作。這樣才能在最大范圍內消除項目在運作過程中產生的風險。值得注意的是，針對外部環境運作過程產生的系統風險應該進行全面控制，才能有效地提高生產的質量和效率，私募股權投資企業，他們通常會通過外部環境進行系統性風險評估，受到國家利率外匯波動的影響。

4、私募股權投資基金風險管理的途徑

現階段，為了保證企業財務管理工作順利進行，做好各方面的風險管控工作，這時需要對私募股權投資風險進行全面控制，私募股權投資它是一種重要的投資方式，能促進金融市場不斷繁榮和發展，也能提高居民的收入，確保國民財富大幅度增長，然而在投資環境的推動之下，可能會給私募股權投資帶來不確定性的風險。因此，必須要采取有針對性的手段，做好科學的管控工作：

4.1實現風險評估

在進行風險評估管控過程，要考慮到識別投資產生的風險，這個過程必須要使用定量和定性結合的方式。在最大范圍內對風險破壞大小和風險破壞程度進行分析，做好全方位細致評估工作，能有效地預測風險發生的概率，將計劃分為不同的等級在進行危機。在進行風險管控過程中，要考慮到投資工作產生的影響，采取不同的等級方式進行控制，可以使用主觀評分法、決策人投資人決策法、層次分析法等不同的評估方式，采取有針對性的評估手段【1】。

4.2明確財務風險的控制原則

在私募股權投資基金財務管理過程中，應該加大風險管控，針對各類財務風險進行全面分析。企業要建立規范性的風險管理機制，設計相應的風險分擔機構，在進行權利和責任劃分過程中應該比重合理，責任分攤。要考慮到項目當事人和項目風險的對應關系，在最大范圍內減少企業承擔的風險，加大合同控制工作對合同規定的內容，進行全面控制，使得合同具有法律效率。與此同時，應該建立完善的風險約束機制，對項目負責人承擔的責任風險進行分析，將其具體化，更好的約束投資行為，使得財務風險能夠更好的規避【2】。

4.3實現權責分工

在實施風險全過程管理時應該完善內控機制，在項目投資時應該面對不同的風險進行控制，了解前期的法律法規，實施經濟優惠政策，方便后續的投資決策，在進行更新管理中，要緊跟市場步伐，不可避免地減少對企業帶來的損失，建立全過程的風險管理意識，完善內控機構，使得財務風險管理具有一定的現實意義【3】。

4.4完善內部控制

目前，在對私募股權投資基金財務管理風險管控時，應該建立完善的內部控制制度，在基金管理和項目公司之間建立完善的紐帶，全面落實內部控制制度，對相關的部門管理人員進行全方位的職責劃分，做好崗位分配工作。尤其是在進行項目資金審批過程，要嚴格地遵循審批制度，經過各個領導人員簽字確認方可通過，再專門項目組資金管控完成，以后應該加大存檔管理、人力資源管理等各方位的管理工作。尤其是在財務風險管控過程中，應該加大財務預算，做好全方位的控制工作，這是風險控制的最初環節也是最重要的一步。與此同時，也應該做好預算編制工作，能有效地為事后財務分析，財務預測奠定基礎【4】。

5、結語

綜上所述，雖然我國私募股權投資基金在發展過程中取得一系列顯著的成就，然而在實際生活中還存在各種各樣的問題，為了能全面降低財務管理過程中的風險，相關的作業人員應該完善內部控制制度、實現權責的分工、明確財務風險的控制原則、實現全方位的風險評估，保證私募股權投資基金穩健發展。

【參考文獻】

[1]吳梅.上市公司參與有限合伙私募股權投資基金財務管理研究[J].中國集體經濟，2018，（23）：135-136.

[2]張光芝.政府引導基金及其參股的私募股權投資基金會計核算探討[J].財會學習，2019，（29）：107，109.

[3]鮑欣.淺析私募股權投資基金對中小企業治理的影響及應對策略[J].環球市場，2018，（35）：23，29.

[4]朱丹.我國私募股權基金投資問題探討——以紅塔紅土基金公司投資A公司為例[D].江西：江西財經大學，2017.