淺析城投類公司發展中的財務問題及解決方法

顧燕

摘 要：“新常態”經濟環境下，現代企業在發展過程中面臨著多種財務風險和問題，若不加以控制，必然會對企業發展造成嚴重影響。以A城投公司為對象，分析了該公司在發展過程中面臨的財務風險和財務問題，提出了相應的解決辦法，以供參考。

關鍵詞：城投公司;財務問題;財務管理;財務風險;風險控制

文章編號：1004-7026（2019）20-0161-02 ? ? ? ? 中國圖書分類號：F832.39;F830.42 ? ? ? ?文獻標志碼：A

我國城投公司自20世紀90年代起開始發展，較之于一般企業，城投公司的發展歷程相對特殊。城投公司在政府投資、融資體制改革的背景下發展，政府為解決城市發展建設問題，將基礎建設社會化、公司化，因此城投公司的實質就是城市建設的政府投資融資平臺。如今，各地的城投公司仍有明顯的國資公司性質，其盈利方式較為特殊。部分城投公司的產權邊界相對模糊，在發展過程中，極易因推諉責任出現財務問題，且城市基礎建設的周期相對較長。城投公司的貸款償還過程也相對較長，在這個過程中，城投公司的發展還會受政策調整、地區領導人更換等因素的影響。

1 ?城投公司財務問題及其成因

A城投公司建立于2009年，是當地政府出資建設的國有獨資有限責任公司，管理范圍為當地的基礎建設、房產開發和銷售。目前，該城投公司承擔了諸多基礎設施建設項目、土地綜合整治開發項目、棚戶區改造項目等。該城投公司設置了工程管理部、綜合管理部、土地開發部、財務部、招商部、審計部6個部門，管理層次分為董事層、監事層、管理層，財務部門下設分管會計、分管融資。從基礎結構設置來看，該城投公司缺少專門應對財務風險和財務問題的管理崗位以及部門，公司對于財務問題、財務風險的識別和控制是在內部控制過程中實現的，因此該公司的發展和內部控制的有效性密切相關。

1.1 ?城投公司的財務特點

城投公司本身組織結構、資產結構存在特殊性。從資產結構分析，城投公司的業務包括城市基建和一級土地開發，這些業務的存貨占比、預付款項、應收款項比較高，且城投公司的服務對象為政府部門和事業單位等，公司的流動款項主要涉及政府借款、超前費用、勞務款等，無形資產主要為土地的使用權;從城投公司的財務結構上來說，城投公司所承擔的工程項目資金額度非常大，且在業務開展過程中還涉及到土地征用等問題，項目周期長、耗資大，流動比率無法反映城投公司的償債能力;城投公司的盈利結構和普通社會企業差距不大，但城投公司的總營業收入相對較小，營業收入主要來源于資產運營、收費權資產收入、商品銷售等。但是在城投公司運作過程中，公司的財務費用、管理費用占比較高，而公司的主要資金來源為債務資金，所以利息的占比較大[1]。

1.2 ?城投公司的財務問題

首先，資產方面的問題。流動資金不足、注冊資本不足是多數城投公司存在的問題，A城投公司初始資本來源單一，大部分初始資金為當地政府劃撥的土地使用權。其次，籌資風險。A城投公司的籌資活動導致公司的資本結構發生變化，給公司的償債能力帶來不確定影響。一方面是負債規模不合理，規模過大會加重公司的負擔，且不可通過財務杠桿調整，若公司無法達到預期的收益，還會造成負面影響，降低公司的償債能力;另一方面是債務結構的變化，A城投公司的融資方式主要為債券發行、銀行貸款兩種，銀行貸款的資金來源相對單一，城投公司面臨著相對嚴重的集中償付問題，且還款過程長、債務利息金額大。再次，投資問題。城投公司在發展過程中存在不確定投資問題，投資結果不確定會導致預期、財務成果出現差異。城投公司的運作有公益性質，多數投資的回報率較低，不平等的收益極有可能導致城投公司陷入財務困境[2]。

2 ?城投公司解決財務問題的對策

自2017年起，我國城投行業政策越發嚴格，城投公司的處境越發艱難，同時債務體系在不斷完善，城投公司的融資行為在大環境的約束下必然會更加透明化、規范化、市場化，城投公司的市場化轉型成為必然。在“求發展”的需求下合理控制財務問題，可以從以下幾點入手。

2.1 ?強化財務管理核心能力

城投公司本身面臨的財務問題和財務風險相對復雜，對特定專業人才的要求相對較高，城投公司內部務必須建立起完善的風險管理制度，嚴格落實公司的財務管理制度，以全面控制財務問題。一是要實現對投資項目的針對性管理。嚴格設立臺賬，把握投資的關鍵節點，投資項目的財務分析要科學、合理，所有預算的編制必須落到實處，各項費用有翔實的依據，保證項目實施的穩定性。二是要提高對籌資項目管理水平。籌資項目資金來源必須要穩定、可靠，所需的資金能在規定時間內到位，同時全面分析資本結構，保證資本結構的合理性[3]。

2.2 ?合理定位公司的發展

城投公司要可持續發展，必須有完善的管理組織架構。財務管理對企業來說尤為重要，A城投公司面臨的財務問題相對嚴重，需要進一步強化其內部管理，合理界定各個部門的權利和責任，從宏觀層面上規劃各個項目[4]。

2.3 ?完善財務問題控制對策

城投公司面臨投資和籌資等多個方面的財務問題，應采取財務管理措施進行控制。城投公司可根據自身業務特征建立與業務相匹配的控制模式，以區分資產，保證合理運營;也可以利用多個主體實現對項目的多元控制，提高融資效率和經營效率。如PPP項目、BOT項目，可采用公私合作融資模式，通過多方合作轉移責任和風險，同時建立牢固的伙伴關系。城投公司可以根據發展情況，不斷拓展新的業務，獲得相對穩定的盈利，開展項目中介、項目咨詢等業務，充分發揮城投公司的資源優勢[5]。

3 ?結束語

城投公司的發展對社會經濟發展和城市建設有極其重要的作用。在當前我國城市化建設腳步不斷加快的背景下，國家加大了對城市化建設的支持力度，城投公司在公共資源調整、基礎設施建設方面也起著重要的紐帶作用。城投公司本身具有特殊性，財務工作也存在特殊性，在市場機制不斷完善的情況下，需要逐步改善這種情況，減少對政府部門的依賴，采用多元化的籌資和投資方式，實現市場化轉型，解決財務問題。

參考文獻：

[1]隋明玲.城投公司財務管理問題分析及對策建議——以天津生態城投資開發有限公司為例[J].財會學習，2019（18）：221-222.

[2]呂偉芳.城投公司財務集中管理模式解析[J].企業改革與管理，2019（8）：182，219.

[3]韓冰.新時期城投公司集團財務管理控制的對策[J].財經界，2018（35）：139.

[4]張紅生.加強城投公司集團財務管理控制的有效途徑[J].市場觀察，2019（6）：83.

[5]宮田輝.基于財務報表的城投公司債務風險分析[J].現代商業，2016（30）：144-145.