企業(yè)財務風險防范的探究

文/王雁冰 鄭煜，四川航天長征裝備制造有限公司

財務風險是企業(yè)在自身發(fā)展中無法逃避、必須要面對的，影響企業(yè)經濟利益的因素。這就要求企業(yè)從財務風險的各方面進行分析，對企業(yè)的經營風險、投資風險、籌資風險各方面進行嚴格把控，運用科學、有效的方法建立企業(yè)防范機制，努力將財務風險降到最低。

1 財務風險及其管理

財務風險本身不是企業(yè)所存在的固有風險，而是隨著企業(yè)財務活動的逐漸展開，財務風險也隨著發(fā)生。

1.1 財務風險的含義

企業(yè)的財務風險是通過企業(yè)的相關財務活動來體現(xiàn)的，財務風險存在于企業(yè)生產、經營和銷售的各個方面。狹義的財務風險單單指的是企業(yè)在向社會資本借入款項來經營的情形下，最終能否償還其借款的風險，通常來說也就是指籌資風險。而廣義的財務風險則從企業(yè)自身所處的經營環(huán)境來看，企業(yè)的整體關系是復雜多變的，所面臨的財務風險也來自諸多方面，財務風險不應當只是關注用償還債務能力來作為衡量的標準，還應當從經營活動和投資活動等方面來考察企業(yè)的財務風險。

1.2 財務風險的類型

從廣義的財務風險觀念來看，企業(yè)的財務風險包括以下幾種類型：

1.2.1 籌資方面的風險

籌資風險是指在企業(yè)的資本結構中，如果出現(xiàn)企業(yè)的負債總額在資產總額中占比很高的情況，相對應的企業(yè)償還相關借款的能力就會很差。在企業(yè)經營中，如果企業(yè)償還借款的能力差，那么就會影響企業(yè)后續(xù)經營的籌資水平，對企業(yè)的經營發(fā)展就會帶來不利影響。

1.2.2 投資方面的風險

投資風險是指企業(yè)在對外投資或對內進行投資時，因為存在一些無法預知的原因使得企業(yè)向被投資單位投入資本后并沒有達到企業(yè)想要的效果、帶來預期的收益，甚至出現(xiàn)收益比成本還要低的情況。由此可知，對于投資風險，在進行對外投資時，企業(yè)應當對被投資企業(yè)進行深入調查，站在整個市場的角度上做出詳細完備的投資計劃。在對內進行投資時，企業(yè)應充分考慮整個行業(yè)的發(fā)展，考慮市場競爭和政策因素，不可盲目擴張。

1.2.3 經營方面的風險

經營風險是指企業(yè)在經營活動中有可能發(fā)生的風險，經營風險的重點應該放在存貨的庫存以及應收賬款的收回情況上。對于存貨的庫存量方面，企業(yè)應當根據(jù)往年的銷售情況和當年的銷售策略制定本年存貨庫存量的計劃，在盡量滿足銷售目標的情況下減少存貨的堆積，避免發(fā)生存貨的貶值和資源的浪費。對于應收賬款方面，企業(yè)應該針對回收期不同的應收賬款采取不同的措施，根據(jù)當年應收賬款的收回情況來評估來年是否要對賒銷企業(yè)再次進行賒銷活動。

1.2.4 財務風險的管理

財務風險管理是企業(yè)在經營管理中一項十分重要的且屬于核心的內容，發(fā)揮著舉足輕重的作用。尤其是在企業(yè)面臨著更加嚴峻的競爭與挑戰(zhàn)的情況下，努力提高財務風險管理水平具有非常重要的意義。一方面，財務風險管理是企業(yè)經營管理水平的一種體現(xiàn)。另一方面，財務風險管理與企業(yè)經濟效益又是密不可分。為實現(xiàn)企業(yè)的擴張與發(fā)展，企業(yè)必須有效控制財務風險，為日常運營提供穩(wěn)定的資金保證。

2 財務風險產生的原因

企業(yè)的財務風險包括籌資、投資、經營等方面的風險，這些風險產生的原因各不相同。

2.1 經營方面

經營風險是指企業(yè)的生產經營能力較低，由于應收賬款收回期過長、存貨的周轉速度過慢等造成企業(yè)的經營不善，使得企業(yè)實際上出來的經營效果與目標的效果不一致。

2.1.1 應收賬款收回期長、回款慢

應收賬款是企業(yè)賒銷商品給購買方企業(yè)從而產生的款項。應收賬款的存在會使得企業(yè)的銷售量增加，但企業(yè)應收賬款的回收存在以下風險：一是賒銷企業(yè)尚有還款的意愿，但是出于某些原因無法及時還清，需要延長支付期限，使得應收賬款的回收期加長；二是應收賬款徹底收不回來了，從而形成了應收賬款的壞賬損失。

2.1.2 存貨周轉速度慢

存貨是企業(yè)非常重要的資源，企業(yè)的運營管理一定要重視存貨的管理。存貨管理的是否得當能夠看出一家公司的管理水平和對存貨的重視程度。如果企業(yè)在存貨的管控方面十分得當?shù)脑挘敲淳湍芗皶r地配合生產部門的生產計劃和銷售部門的銷售計劃，公司的產品在市場的占有率方面就會占有較大優(yōu)勢；反觀，如果一家企業(yè)的存貨管理不善的話，周轉速度慢，出現(xiàn)存貨積壓，占用企業(yè)的資源，增加了倉管等費用，或出現(xiàn)商品短缺，影響產品的生產和商品的銷售，使企業(yè)在市場競爭中會處于劣勢地位，加大企業(yè)的財務風險。

2.2 籌資方面

籌資風險指的是企業(yè)在償債能力和資本結構方面產生的財務風險。

2.2.1 償債能力弱

企業(yè)現(xiàn)有的資金用來歸還此前所欠債務的能力就是該企業(yè)的償債能力。既然企業(yè)在經營的時候選擇的是在社會中借入資本，那相對應的就必須要償還本息部分。如果企業(yè)沒有了償還債務的能力，很可能面臨企業(yè)經營不下去破產關閉。

2.2.2 資本結構不合理

從企業(yè)的自有資金、籌集資金形成的資本結構中，能夠直觀看出一家企業(yè)存在的籌資方面的風險。如果負債總額比較高、在資本中占比高，這就說明企業(yè)大部分的資金都來自于向社會的借入款項，需要支付的本金和利息就會很高，這樣公司償還債務的壓力就會升高，償還債務的能力一旦減弱，公司的籌資風險就會加大。

2.3 投資方面

企業(yè)投資出去的資金能否收回成本且獲得利潤，取決于對被投資項目的經營狀況和盈利能力有無充分的認識，切記盲目跟隨市場資本的走向。

2.3.1 對內擴張投資不審慎

企業(yè)的對內投資指的是在原有的生產經營范圍內對機器設備、廠房、生產線等進行新購、改擴建以及新產品的研發(fā)。這方面的投資具有投資額大、周期比較長等特點，一旦發(fā)生問題，必然給企業(yè)帶來不可逆的、巨大的損失。

2.3.2 對外擴張投資收益不穩(wěn)定

企業(yè)的對外投資一般都是先對市場進行評估后，在股票或者是證券市場購買所看好的公司發(fā)行的證券或是股票。股票和證券所處的金融市場的收益總是相對較高的，但是高收益的背后是高風險，而且這種風險預測和防范是非常困難的。

3 財務風險的防范

通過上文對企業(yè)財務風險的類型及產生的原因分析，筆者認為應從以下幾個方面采取措施加以防范，從而降低企業(yè)的財務風險。

3.1 加強應收賬款管理

要想加強應收賬款的管理，就應該對賒銷單位的信用進行管理，完善賒銷單位的信用評價體系。通過各種可靠信息了解該單位的生產經營情況，分析企業(yè)的各項財務指標，對企業(yè)的盈利能力進行分析。通過賒銷單位在銀行或者其他企業(yè)的一些借款償還能力推斷出該單位應收賬款的可收回情況。將不同的企業(yè)進行歸類，同類企業(yè)制定統(tǒng)一的信用評價體系，建立信用等級，以此來確定賒銷政策，減少壞賬損失。

3.2 加強存貨的管理

存貨管理的是否恰當對于一家企業(yè)來說發(fā)揮著舉足輕重的作用。對于外購存貨，盡量采取需時到貨的策略，減少庫存占用，對于確實需要入庫的存貨應制定合理的經濟采購批量，采取分類管理的辦法。對于自制待售存貨，采取合理的銷售政策，不斷提高存貨的周轉率。

3.3 資本結構合理化

我國國有企業(yè)資本結構不合理的一個主要原因就是國有企業(yè)過分重視資產。對于國有企業(yè)來說，資本大部分都來自于政府調撥的款項，總的資產量大，但變現(xiàn)能力差，有一種頭重腳輕的感覺，靈活性不夠。而市場環(huán)境總是靈活多變的，想要使得企業(yè)的資本結構得到優(yōu)化、合理地組合，就必須慢慢放低國有資本的控股份額，吸入市場中的社會資本，盤活企業(yè)的資產，使得企業(yè)運作逐漸靈活。

3.4 審慎對內對外投資

企業(yè)對內投資時，必須進行深入細致的可行性分析，審慎進行，從源頭上消除由此帶來的損失。企業(yè)對外投資時，一定要慎重地選擇投資項目、債券和股票品種及其投資組合，對于投資的行業(yè)也要分散開來，以此來減少投資失敗發(fā)生虧損的風險。

綜上所述，雖然財務風險是不可完全消除的，但是通過防范機制，可以將財務風險盡可能的降低，使得公司更加平穩(wěn)地運作。因此，每個企業(yè)都要充分認識到財務風險對于企業(yè)管理的重要性，持續(xù)不斷地做好自身財務風險的防范工作。