淺談中小企業應收賬款融資問題

文/張旺，深圳中榮建設工程有限責任公司

1 應收賬款融資概述

1.1 應收賬款融資的概念

應收賬款融資是一種帶有附加條件的融資方式，作為一種金融服務，它是十分全面的。應收賬款是動產擔保也是權利質押，企業以應收賬款為資金，將其進行抵押或者轉讓并委托專業融資機構幫其融資，這就是應收賬款融資。

1.2 應收賬款融資的常見模式

（1）質押融資。質押融資主要是以取得現金為目的，公司通過實物資產、股票及有價券質押融資取得的資金通常用來彌補流動資金不足1。

（2）保理融資。保理融資是指賣方申請由保理銀行購買其與買方因商品賒銷產生的應收賬款，賣方對買方到期付款承擔連帶保證責任，在保理銀行要求下還應承擔回購該應收賬款的責任2。

（3）證券化融資。證券化融資是指融資由銀行貸款轉向具有流動性的債務工具，一般通過發行有價證券、商業票據等進行籌資；資金供應者在購進債券、票據后也可以隨時把擁有的債權售出，轉換為資金或其它資產3。

2 中小企業應收賬款融資面臨的風險及模式選擇

2.1 中小企業應收賬款融資面臨的風險分析

首先，應收賬款融資存在較大風險。應收賬款數量龐大，回收期限長，這就導致企業對于應收賬款的管理會給其帶來過度的成本。這些應收賬款大多無法按時回收，企業所投入的成本等可能都無法及時彌補，應收賬款只在賬面上，企業為融資而又需要花費成本，這會造成企業風險增加。其次，傳統融資渠道不暢。當企業的業務拓展需要持續資金時，而公司只能通過外源渠道去融資。

基于上述的風險分析，應收賬款融資應當符合企業發展需要。眾所周知，目前國家之間的競爭更多地體現在經濟和科技上的競爭，企業也同樣如此，企業將自身的科技實力看成占據市場的重要因素，因此公司投入大量的資金來支持科技產品的研究與開發，這就使得公司其他方面的發展流動資金不足，而且，大量的應收賬款的存在也造成了非流動資金的嚴重短缺。應收賬款融資方式是在中小型企業中可廣泛應用的一種新的融資模式，是盤活企業資源的一種做法，能夠緩解企業融資困境。

2.2 中小企業應收賬款融資模式選擇的影響因素

（1）中小企業本身的特性決定

中小企業中很多業務往往是混合辦公，也無法擁有一個專門的部門來管理應收賬款并進行融資。所以，在這種情況下，找別的可靠的機構為其代理融資是最合適的選擇，采用保理模式最為妥當。

（2）有助于概述企業經營質量

在公司的管理人士看來，在采用保理模式的情況下，企業往往可以從實際上獲得資金，因此也可以省去應收賬款帶來的一系列麻煩和問題，這有助于提高企業的經營質量。應收賬款抵押并不一定比保理就有優勢，也不一定就就保理低劣，企業應當更加重視保理業務，通過保理業務企業財務數據更加“好看”。

（3）財務效果更好

保理融資一般而言具有高收益，但是所承擔的風險也大。在保理融資模式下的企業，他們的財務狀況得到了較大改善，企業經營質量提高，資金周轉快，營業利潤增加。

（4）成本效益最佳

高投入，高回報。盡管保理融資模式需要企業投入的融資成本相對較高，但是據實際數據顯示，在保理融資模式下的企業，他們的財務狀況得到了較大改善，企業經營質量提高，資金周轉快，營業利潤增加，這些好的現象給企業帶來的收益是遠遠超過企業前期所付出的成本的。

3 中小企業應收賬款融資順利實施的建議

3.1 加強應收賬款的日常管理

企業要有明確可行的、有效的應收賬款管理方案，確保應收賬款的風險可控性，從而向銀行等融資機構提供優質的應收賬款融資抵押物，以越能獲得更多的銀行貸款。

3.2 建立與金融機構的長期合作關系

企業要與金融機構建立長期的合作關系，這既能夠讓金融機構充分了解該公司內外部的實際情況，降低調查成本。通過建立合作關系，可以使企業較為順利地獲得融資，來推動生產發展，以推動企業的長遠發展。

3.3 重視專業化人才的培養

首先，財務方面的專業人才較少，公司現在的財務人員存在專業不匹配的情況，且專業水平低，能力差，人員安排結構不合理，這些因素都限制了中小企業的發展。并且，應收賬款融資對人才的能力和素質要求較高，要求相關財務人員的業務能力強，眼光獨到，所以，為了應收賬款融資的順利實施，要加強相關人才的引進，也可以在內部培養專門的人才。

3.4 重視自身信用建設

在現代企業，信用是社會的通行證，擁有較高信譽度的企業，市場對其未來發展十分看好，因此會傾向于高估企業價值而愿意提供給其融資，由此可見，這是信用所帶來的價值。為了提高信用等級，中小企業應該從戰略的高度重視企業信用文化的建設，增強公司員工的信用觀念，提高公司治理和財務信息的規范程度，實時披露重要信息，樹立良好的企業形象。

應收賬款融資是以為兌現、實際發生的應收賬款為擔保進行市場融資的一種行為，這種方式可以充分盤活企業資源。也可以為企業開辟一種新的融資渠道，借此企業能夠獲得資金注入，更好地發展業務，同時，也會在與融資方合作中加強對應收賬款的監管，可以促進企業可持續發展。

【注釋】

1.梁詩辰.中小企業供應鏈金融融資模式的研究，現代營銷（經營版），2018（22）：12～13

2.黃瑾，李印.貫徹落實新修訂的《中小企業促進法，推進應收賬款融資-以寧夏為例，甘肅金融，2018（25）：9～10

3.張惠君,劉靜.銀行信貸對中小企業商業信用的敏感性分析，統計與決策，2018（9）：44～45