分析對銀行流動性過剩的行為金融學

文/魯海 胡焯雄 趙博文 楊濟之，.武漢東湖學院經濟學院；.武漢東湖學院管理學院

1 流動性過剩的表現

1.1 存貸差的持續背離

隨著我國新一輪宏觀調控政策的實施，現如今我國大部分金融機構的貸款余額增長速度逐漸發生了變化，即明顯低于存款余額增速，并且兩者之間的差距也還在不斷擴大。有調查數據顯示，當前金融機構人名幣的存款余額增長比例為18.2%，同期金融機構貸款同比增長比例為 12.8%，存款與貸款之間的差距也已經遠遠超過了9萬億元。這一數據可以說是非常龐大的，這在幾年前僅僅只有9%，當然，這也表示商業銀行在每收到的100元里，其中只有53元是用于貸款發放且進入實體經濟中的，而身下的則是停留在銀行市場中。

1.2 流動性比例持續下降

從我國有關部門出臺的報告數據來看，至2016年4月底，我國M1、M2的“喇叭口”現象有明顯的上升趨勢，其中M2的同比增長率就達到了18.9%，比去年提高了大約4.8個百分點，M1的同比增長率為12.5%，比去年提高了大約2.5個百分點。通過對比發現，上述兩者的增長速度并不是很快，而從環比上來看，兩者之間的差距僅增加了0.3個百分點，這也是導致貨幣流動性下降的主要原因，甚至呈現出持續下降的趨勢。

1.3 超額準備金過高

我國各大金融機構的準備金早就從原來的4000億元上漲至12 650億元，年均增長率大約在32.9%左右，盡管在2005年時我國有關部門就曾下調過超額準備金的比率，但金融機構的超額準備金卻一直只升不降。過高的超額準備金不僅直接加大了我國有關部門的支付成本，甚至還會面臨政策實施效果不理想等重壓。

1.4 貨幣市場利率與銀行存款利率有關

自2005年開始，我國貨幣市場的利率就開始出現持續下降的狀況，而銀行之間的借利率也從2.18%下降至1.11%左右。由于受到這方面影響，貨幣市場的收益曲線也一直處于回跌狀態，目前我國英航市場與央行票據的收益率一直保持在1.32%-1.42%之間，而金融市場的發行利率也下跌甚至低于銀行存款利率，從而導致貨幣市場利率與銀行存款利率出現明顯的倒掛現象。

2 銀行流動性過剩的行為金融學分析

2.1 存款者失去儲蓄愛好

從行為金融學的角度來看，行為人對損失的關注會比利益更高，也就是說當損失一筆資金之后，這時行為人產生的煩惱會遠遠高于獲得同等利益所帶來的快樂，類似這樣的損失效應也會直接影響到投資者自身的風險承受能力，從而出現保守投資行為。其次，損失效應還會讓投資者出現一定程度的“固守現狀”現象，一直以來儲蓄都是我國居民的主要投資方式，但因為受到資本市場轉型的影響，股市、融資市場的發展一直不理想，因此也沒能得到投資者的重視，即都處于觀望狀態不敢輕易入股。正是受到這方面心理影響，導致居民投資出現嚴重不足。

2.2 商業銀行信貸收縮

按照行為金融學的解釋，行為人對資金或財富的比例分配并不能做到統一，其通常都會把某些財富的價值預估得稍微高一些，因此在使用時也會比較慎重，類似這樣針對不同用途、不同來源的區別對待，這一現象被稱為“心理賬戶”。從商業銀行的角度來看，銀行主要的資金來源是居民或企業的存款，而業務收入則是貸款利息，所以貸款風險的高低、收益數量等對商業銀行都是至關重要的，這也讓他們在進行貸款時變得更加謹慎。隨著《商業銀行資本充足率管理辦法》的出臺，這也加快了與國際接軌的效率，但受到資本約束的影響，各大商業銀行紛紛加大了帶塊的使用比例，而資產的調整一定會讓銀行的貸款資產數量與比例下降，從而出現資金滯存現象。

3 解決銀行流動性過剩的行為金融對策

3.1 健全社會保障體系

因為受到我國制度缺陷的影響，如教育服務給居民帶來的壓力、社會保障體系不完善等，這些都是導致居民儲蓄率上漲的主要原因，所以完善社會保障體系已經成為當前急需解決的問題之一。具體可以從以下幾個方面入手：第一，拓展消費者的收入來源，特別是一些低收入者，這可以很大程度的提高市場購買力。也可以利用稅收政策來調節收入分配，從而縮短城鄉之間的經濟差距。第二，建立完善的教育、就業等社會保障體系，該體系所覆蓋的范圍一定要廣，特別要注意農村地區的弱勢群體。第三，要提高消費市場的服務態度，要盡可能的豐富商品種類，并營造一個良好的購物環境。

3.2 加快金融行業的創新

首先，商業銀行應該主動對自身的負債結構與收益結構進行調整，要從傳統的規模擴張轉向自然效益提高型轉變，然后針對當前的信貸結構失衡狀況來進行結構創新，并重視中小企業與個人信貸市場的開發。當然，適當推出理財業務也是非常有必要的，這可以促進商業銀行金融模式的創新，因為理財產品的推出不僅能為居民提供低風險、高收益的投資渠道，而且還能解決銀行流動性過剩的壓力。

綜上所述，重視資本市場的開發，關注金融市場結構的調整等，這都能很大程度的提高資本市場效率。當然，出臺相應的政策來鼓勵商業銀行進入股票債券市場，這可以很大程度的拓寬商業銀行的投資方式，并重視機構投資者的培養，這樣才能讓其成為資本市場的主導力量，并建立多元化的配置體系，這樣不僅能解決企業負債率高等問題，而且還能實現金融資源的合理配置。