淺析模擬炒股在證券投資實(shí)訓(xùn)課中的應(yīng)用

戴曉輝

一、證券投資實(shí)訓(xùn)課的定位

高職院校金融類專業(yè)的實(shí)訓(xùn)可分為操作類和營銷類，又根據(jù)不同的金融業(yè)務(wù)，操作類實(shí)訓(xùn)可進(jìn)一步分為證券投資實(shí)訓(xùn)、銀行業(yè)務(wù)實(shí)訓(xùn)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)訓(xùn)。與銀行類實(shí)訓(xùn)相比，證券類實(shí)訓(xùn)并不是那么完善和成熟的，不僅僅局限于很難獲取最新的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而且不容易拿到相關(guān)行業(yè)和企業(yè)的最新研究報(bào)告，此外，不像銀行類實(shí)訓(xùn)，市場上有很多公司開發(fā)了包含了中文錄入、小鍵盤輸入和柜面綜合業(yè)務(wù)操作等成套的實(shí)訓(xùn)系統(tǒng)，而證券類實(shí)訓(xùn)卻缺少這樣的整套系統(tǒng)軟件支持。這些因素都限制了證券投資實(shí)訓(xùn)課的進(jìn)一步展開。但這不就是個(gè)人投資者所面臨的現(xiàn)實(shí)問題，缺少最新資訊、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和高質(zhì)量的研究報(bào)告等信息支持，缺少快速的交易通道，缺少機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

因此，高職院校沒有條件培養(yǎng)證券投資交易員和分析師，也不應(yīng)該以此為目的開展證券投資實(shí)訓(xùn)課。而是應(yīng)該培養(yǎng)懂證券、懂交易、懂理財(cái)規(guī)劃的營銷類一線金融工作者。2016年證監(jiān)會公布的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》明確要求：將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷售或者提供給適合的投資者，并對違法違規(guī)行為承擔(dān)法律責(zé)任。這就更要求金融工作者不僅要了解客戶，更要了解投資產(chǎn)品。除了要熟悉投資產(chǎn)品的原理、功能和特點(diǎn)外，還要掌握產(chǎn)品的投資交易方法，才能全面地了解相應(yīng)的投資產(chǎn)品。債券和股票作為基礎(chǔ)的金融工具，是證券投資實(shí)訓(xùn)課的教學(xué)重點(diǎn)。特別是股票，廣為中國個(gè)人投資者所接觸，更是高職院校證券投資實(shí)訓(xùn)課的重點(diǎn)。

二、模擬炒股在實(shí)訓(xùn)中所存在的問題

股票交易是證券投資實(shí)訓(xùn)的重要環(huán)節(jié)，為了讓金融類專業(yè)的學(xué)生熟悉和體會交易，又受限于現(xiàn)實(shí)條件，模擬炒股就成了各大高校的唯一選擇。模擬炒股方便又低成本，特別是智能手機(jī)和4G網(wǎng)絡(luò)的普及，傳統(tǒng)的教室課堂就能滿足基本要求。但是在實(shí)訓(xùn)教學(xué)環(huán)節(jié)，往往會遇到一些難題。

（一）學(xué)生思想停留在模擬交易

這是模擬炒股交易最大的缺陷。因?yàn)椴皇峭度胝鎸?shí)的資金，較難引起學(xué)生思想上的重視，交易比較隨意，而且交易幾次之后，往往都擱置一邊，不再理會。或者前期虧損較多，喪失信心，失去交易興趣，就什么也不管了。長期下來是無法真實(shí)感受到交易市場的恐懼與貪婪，也就沒辦法真正提升交易水平。除了思想不重視、態(tài)度不積極外，部分學(xué)生認(rèn)為模擬交易只是一種游戲，對實(shí)盤交易沒有幫助，完全兩回事。不是用真實(shí)的貨幣交易，導(dǎo)致交易心態(tài)和認(rèn)識的完全不同。

（二）忽視交易手續(xù)費(fèi)

真實(shí)的交易包含了傭金、過戶費(fèi)、印花稅這三部分手續(xù)費(fèi)，當(dāng)投資者賣出一只股票時(shí)，除了計(jì)算股價(jià)利差外，還必須扣除買入和賣出所產(chǎn)生的總手續(xù)費(fèi)，剩下的才是真實(shí)的利潤。模擬交易容易讓學(xué)生忽視手續(xù)費(fèi)的問題，以為只要賣出價(jià)格高于買入價(jià)格就一定能獲利。因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)的存在，投資其實(shí)是有規(guī)模效應(yīng)的。比如工商銀行2018年7月19日收盤價(jià)為5.17元，如果按這個(gè)價(jià)格成交，只買入最低限制100股，實(shí)盤買賣都會產(chǎn)生5元交易傭金和成交金額十萬分之二的過戶費(fèi)，賣出還有成交金額千分之一的印花稅，那么股價(jià)要漲到5.28元才能回本，也就是股價(jià)上漲2.13%，這是比較困難的。如果同樣5.17元，購買1000股，只需股價(jià)上漲到5.19元就能回本，這是相對比較容易實(shí)現(xiàn)的。因?yàn)榻灰讉蚪鸩蛔?元也要按照5元收取，所以產(chǎn)生了規(guī)模效應(yīng)，如果數(shù)量買的太少，盈利的難度就會很大，但在模擬交易中是完全體現(xiàn)不出這個(gè)問題的。

（三）成交過程失真

學(xué)生通過模擬交易，可以形象具體的認(rèn)識交易規(guī)則，諸如掛單、委托、成交、撤單。雖然模擬交易的成交價(jià)格和數(shù)量是基于實(shí)盤交易的數(shù)據(jù)，但是如果模擬交易下單的資金或者委托數(shù)量超過實(shí)時(shí)交易的數(shù)量，那么就會出現(xiàn)越買越便宜或者越賣越貴的情況，這與實(shí)盤交易是完全不符的，反而會誤導(dǎo)學(xué)生。這個(gè)問題主要是模擬交易時(shí)下單的資金量過大，即委托購買的單只股票數(shù)量過多，以及交易股票的流通市值較低或者成交不活躍造成的。

三、提升模擬炒股在實(shí)訓(xùn)中的教學(xué)效果

盡管模擬交易的成交過程會存在失真以及還有其它的各種問題，但是模擬交易是踐行交易思想和方法的最佳途徑，通過模擬交易的系統(tǒng)化訓(xùn)練，是可以有效提升交易水平的。

（一）從制度上重新引起學(xué)生重視

學(xué)生思想上沒有對模擬交易有足夠的重視，但是現(xiàn)實(shí)當(dāng)中又不可能讓他們用真實(shí)貨幣去交易。就像軍隊(duì)訓(xùn)練士兵是為了打贏未來戰(zhàn)爭，戰(zhàn)爭是殘酷的，是要流血喪命的。但日常訓(xùn)練和演習(xí)也都只能模擬作戰(zhàn)，不可能真正地?fù)魯廊魏问勘蛘邔⑺麄冎糜谒赖亍＜幢闳绱耍婈?duì)還是成功能訓(xùn)練出合格的作戰(zhàn)士兵，靠的就是紀(jì)律制度和科學(xué)的訓(xùn)練方法。同理，證券投資實(shí)訓(xùn)課的教學(xué)，除了思想上不斷教育學(xué)生，以及激發(fā)他們興趣外，還得要有一套有效的集體訓(xùn)練方法。不同與軍隊(duì)有嚴(yán)格的懲罰制度，對學(xué)生的最大約束只有成績和學(xué)分，然而在日常教學(xué)中老師們都有體會，僅靠成績和學(xué)分是達(dá)不到滿意的教學(xué)效果的。組織整個(gè)集體訓(xùn)練，可以充分利用群體的從眾心理，群體對其中的個(gè)體行為是有很強(qiáng)的規(guī)范約束作用的。看到別人都在做同一件事情，想偷懶的同學(xué)也容易積極行動起來。

（二）分目標(biāo)實(shí)踐

1.熟悉交易規(guī)則

要在減少或者避免模擬交易成交過程失真的前提下，引導(dǎo)學(xué)生熟悉交易規(guī)則。當(dāng)模擬交易的目的是深入認(rèn)識交易規(guī)則，特別是集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)的成交規(guī)則時(shí)，就要限制模擬交易的總可用資金，比如設(shè)定為10萬元，以及給學(xué)生推薦上海和深圳兩市的大盤權(quán)重股。大盤權(quán)重股成交金額大，而且交易又活躍，可以減少上述越買越便宜，越賣越貴的虛假成交情況發(fā)生。限價(jià)委托、市價(jià)委托、撤單、成交，每種情況都讓學(xué)生多做幾遍，就能對交易規(guī)則有形象具體的認(rèn)識了。唯一的難點(diǎn)在于交割，模擬交易一般都不提供這項(xiàng)功能。可以定好0.025%傭金費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，讓學(xué)生按照成交的均價(jià)自行制作交割單，包含成交價(jià)格、數(shù)量、傭金、過戶費(fèi)、印花稅。這樣一來，一個(gè)完整的交易過程就可以通過模擬交易來認(rèn)識。

2.交易方法訓(xùn)練

股票的交易方法比較多，從趨勢分析、形態(tài)分析到指標(biāo)分析，在各類證券投資的書籍都有介紹。證券投資是科學(xué)與藝術(shù)的結(jié)合，而且沒有任何一種方法能夠保證始終有效，只賺不賠。交易方法訓(xùn)練的目的是培養(yǎng)學(xué)生按照某種方法買入和賣出的意識，而不是憑空做交易。

趨勢分析和形態(tài)分析是仁者見仁智者見智，不好統(tǒng)一。指標(biāo)分析能做到量化，用來培養(yǎng)憑方法做交易的意識是最合適的。教師就指定一種指標(biāo)，明確買賣點(diǎn)，只在買點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)買入，賣點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)賣出，其他時(shí)間一律不操作。以MACD指標(biāo)為例，當(dāng)快速的MACD線上穿慢速的信號線時(shí)，發(fā)出買入信號；當(dāng)快速線下穿慢速線時(shí)，發(fā)出賣出信號。剛開始時(shí)嚴(yán)格要求學(xué)生按照這個(gè)原理交易，并做好交易記錄，交易記錄里面同時(shí)也要寫下買入和賣出的依據(jù)。這階段實(shí)訓(xùn)的重點(diǎn)是依據(jù)方法交易，不在乎收益率，只要學(xué)生按照教師規(guī)定的指標(biāo)方法交易，就能拿到成績。下一階段就可以組織學(xué)生分析前期交易方法的優(yōu)缺點(diǎn)，鼓勵(lì)他們積極提出改進(jìn)方法。

3.設(shè)置模擬炒股比賽

前期著重訓(xùn)練交易規(guī)則和交易思想，后期可以設(shè)置模擬炒股比賽，進(jìn)一步提升實(shí)訓(xùn)效果。模擬炒股比賽可以激發(fā)學(xué)生交易興趣，而且可以引起學(xué)生對模擬交易的重視。盡管模擬炒股是虛擬資金，但是比賽的每天收益率排名可以激勵(lì)學(xué)生重視交易。

（三）整個(gè)學(xué)期貫穿證券投資實(shí)訓(xùn)

證券投資實(shí)訓(xùn)與其他實(shí)訓(xùn)不同，交易環(huán)節(jié)需要較長時(shí)間才能看到結(jié)果和效果，所以兩周左右的實(shí)訓(xùn)是達(dá)不到目的的，應(yīng)該貫穿一個(gè)學(xué)期。一周時(shí)間訓(xùn)練交易規(guī)則和方法，接下來可以每周組織1-2次交易方法討論，然后可以設(shè)置模擬炒股比賽持續(xù)到期末，模擬比賽期間同樣每周組織一次總結(jié)分析。