用金融模式做起借貸信息服務(wù)

周瑜

P2P正迎來終極命運，多地金融監(jiān)管部門取締了這項網(wǎng)貸。它興起于2012年，2016年風(fēng)行全國，2018年上半年達(dá)到頂峰，下半年出現(xiàn)大面積“爆雷”和平臺跑路，直至2019年上半年正規(guī)金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)從P2P平臺撤資，到如今，各省開始相繼發(fā)公告取締，算來算去，P2P平臺在中國只有7年多 “美好時光”，就迎來了它的“終極命運”。

有人說，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺本身就不是一個合理的金融模式，其通過互聯(lián)網(wǎng)撮合借出方和借入方達(dá)成私人借貸的模式，本身就存在巨大缺陷。問題是，P2P模式在世界各國都普遍存在，多數(shù)國家發(fā)展得如火如荼，為何偏偏在我國就變成一出鬧劇？

最早興起P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的是英國，歷經(jīng)近20年的發(fā)展，P2P在英國的網(wǎng)絡(luò)借貸總額達(dá)到27億英鎊，已占全部“替代金融”總額的86%。

P2P在英國有非常細(xì)分的市場份額，份額最大的是傳統(tǒng)P2P，也就是某個自然人在P2P網(wǎng)站上發(fā)布借錢信息，承諾愿意付出的利息。愿意借款的自然人通過P2P網(wǎng)站看到這些訴求后，選擇自己中意的一個，將錢借出去。一旦借貸關(guān)系成立，P2P網(wǎng)站收取信息服務(wù)費。除了傳統(tǒng)P2P之外，還有個人消費貸款（用于購買汽車或房屋）、中小企業(yè)貸款、專業(yè)票據(jù)融資等，都可以通過P2P網(wǎng)站實現(xiàn)。

美國是目前全球P2P規(guī)模最大的國家，并已經(jīng)實現(xiàn)了證券化。由于監(jiān)管介入較早，美國P2P的不良資產(chǎn)率始終很低。另外，美國P2P從誕生那天起，就引入了完善的信用評估體系，信用分?jǐn)?shù)要大于660分才能通過P2P借到錢，而且還要求借款者負(fù)債率不得高于35%。看似苛刻，但只要借款人滿足這一條件，登陸P2P網(wǎng)站后，輸入要借貸的金額，就會自動出現(xiàn)最低利率，且借貸雙方時時雙向選擇，號稱一分鐘完成借貸。

相形之下，P2P在日本和韓國發(fā)展的勢頭較弱，這主要是由于日韓的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)（銀行）對小微企業(yè)、個人貸款給予了較強(qiáng)的支持力度，民間借貸和P2P發(fā)展反而不那么迫切。即便如此，日韓的P2P也已形成規(guī)模，并得到官方和社會的共同認(rèn)可。

在國外，P2P平臺并不能算作正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，而是一個信息服務(wù)機(jī)構(gòu)，只提供借貸雙方信息，并撮合借貸完成，收取信息服務(wù)費。因此，P2P并不是一個十分賺錢的生意，利潤率甚至低于房產(chǎn)中介公司。比如美國最大的P2P公司LendingClub，憑借規(guī)模在紐交所上市，股價卻常年處在低位，因為它的利潤很微薄，分紅也少得可憐。

近7年來，我國P2P走的是金融模式，將投資人的錢聚集在一起，整體貸款給某個項目，P2P網(wǎng)站從中抽成，這種模式涉及金融集資，屬于走在法律邊緣的灰色地帶，自然不能長久。因此，如果要問國內(nèi)外P2P的差異究竟在哪兒？為什么國外如火如荼，國內(nèi)被大量取締？是因為國內(nèi)P2P從誕生之初，就選擇了一個較為貪婪的模式。