上市公司會計舞弊識別問題研究

(河北大學 河北 保定 071002)

一、研究背景及意義

自上市公司出現以后，會計舞弊問題也隨之出現，并且一直延續至今。縱觀會計發展的長河，會計舞弊是一直存在的問題。會計舞弊就像是一團烏云籠罩著資本市場這片大地，而這團烏云也漸漸侵蝕著中國的資本市場。我國建立起證券市場后，國內會計舞弊案件便接踵而至，每一次舞弊案件都沉重地打擊著股民的心，嚴重損害了他們的利益，并且正在污染著中國的資本市場。無論從國際還是國內的角度來看，會計舞弊問題普遍存在，它顯然已經變成了一個全球性問題。

會計舞弊問題不僅危害了廣大投資者和股民的利益，而且還造成了資本市場不可磨滅的信用危機，嚴重阻礙了國民經濟發展道路的穩定和順暢。會計的產生是為了能夠真實地反映經濟事實，但是現在它卻成為舞弊者進行造假的工具，這違背了會計產生的初衷，如果不對會計舞弊行為加以監管和懲戒，那么將直接威脅會計發展這一領域。面對這樣的局面，世界各國政府都在積極采取措施，會計學術界和實務界也十分關注。我們不僅要注重理論方面的研究，更要找到如何能在實際應用中有效地識別會計舞弊，找出現存的問題并且有效地治理問題。

二、研究設計

(一)研究假設

通過對現有文獻的分析解讀，以及上市公司會計舞弊行為的成因和特點，提出以下假設：

1.公司盈利能力與會計舞弊

盈利能力指標是衡量一個公司經營狀況好壞的重要指標，也是投資者進行決策時首要考慮的因素，同時還是我國法律對上市公司的管理中特別關注的方面。此外，一個公司的盈利能力水平與管理層的激勵政策不可分割，當公司的盈利水平下降時，管理層可能會為了自身利益而進行會計舞弊行為。所以盈利能力較差的公司更容易產生舞弊動機。本文中，用凈資產收益率和營業利潤率來表示盈利能力。因此有：

假設1：上市公司的凈資產收益率越高，存在會計舞弊的可能性越低。

假設2：上市公司的營業利潤率越高，發生會計舞弊的可能性越低。

2.公司償債能力與會計舞弊

公司的債務是公司在經營中潛在的風險因素，如果公司的償債能力很差，那么也就表示它沒有足夠的現金流來償還債務，公司很可能就此陷入財務困境，此時公司面臨著巨大的壓力，在壓力之下，管理者有可能因此實施會計舞弊行為。本文中，用流動比率和資產負債率來表示償債能力。因此有：

假設3：上市公司的流動比率越高，發生會計舞弊的可能性越低。

假設4：上市公司的資產負債率越高，發生會計舞弊的可能性越高。

3.公司營運能力與會計舞弊

營運能力表示公司對自有資產是否進行了有效的管理和利用，它能從側面反映出公司的資金周轉情況。公司的資金周轉狀況良好，證明他能夠有效地利用資金，它關系到公司能否正常運轉，當公司營運能力不好時，就會有發生會計舞弊的可能。本文中，用應收賬款周轉率和總資產周轉率來表示營運能力。因此有：

假設5：上市公司應收賬款周轉率越高，發生會計舞弊的可能性越低。

假設6：上市公司總資產周轉率越高，發生會計舞弊的可能性越低。

4.公司發展能力與會計舞弊

發展能力，顧名思義就是公司能夠健康穩定地持續經營下去。公司的管理層不可能持續管理公司，他們很可能更加關注的是公司短期的利益，忽視了公司的長期發展。但是，一個公司沒有良好的發展能力是吸引不來投資者的，所有者也認為公司的發展能力越高越好。所以，上市公司的發展能力薄弱很容易導致會計舞弊行為。本文中，用營業利潤增長率、可持續增長率、營業收入增長率來表示發展能力。因此有：

假設7：上市公司營業利潤增長率越高，發生會計舞弊的可能性越低。

假設8：上市公司可持續增長率越高，發生會計舞弊的可能性越低。

假設9：上市公司營業收入增長率越高，發生會計舞弊的可能性越低。

5.董事會規模、監事會規模與會計舞弊

當董事會成員比較多時，更容易過濾掉錯誤或不合理的提案，所通過的決議通常也是合理的，合理有效的決議能夠促進公司的整體發展。而監事會則是監督公司內部的管理層及員工的重要部門。因此有：

假設10：上市公司董事會規模越大，發生會計舞弊的可能性越低。

假設11：上市公司監事會規模越大，發生會計舞弊的可能性越低。

(二)樣本選取

本文中上市公司的數據來自于中國證券監督管理委員會官網、新浪財經網等，選取了近兩年來被證監會公告受到處罰的10家上市公司作為舞弊樣本，對于配對樣本的選擇，選取了10家與舞弊上市公司規模相當，所屬行業相同并且審計意見良好的上市公司。本文從CSMAR數據庫得到了這些上市公司2010—2017年的相關數據，并使用SPSS軟件進行分析。

(三)變量的選取

(四)研究變量T檢驗結果分析

1.盈利能力方面

從盈利能力的兩個指標中可以體現，正常公司的凈資產收益率和營業利潤率的均值都要高于舞弊公司，并且營業利潤率在5%水平下顯著，說明了上市公司的盈利能力水平低，會計未達到預期值就容易產生舞弊動機。結果驗證了假設1和假設2。

2.償債能力方面

兩個指標分別通過了5%和1%的顯著性檢驗，正常公司的流動比率明顯高于舞弊公司，而資產負債率則低于舞弊公司，這就說明了舞弊公司很可能會因為公司的償債能力弱而產生舞弊動機。結果驗證了假設3和假設4。

3.營運能力方面

兩個指標分別通過了5%的顯著性檢驗，正常公司的應收賬款周轉率和總資產周轉率明顯高于舞弊公司，這說明舞弊公司在資產的利用率和管理方面能力不足，應收賬款周轉率低的原因可能是虛假銷售而未收到款項。結果驗證了假設5和假設6。

4.發展能力方面

三個指標中都沒有顯示出舞弊和正常公司之間的明顯差異，結果和假設7、8、9不相符，這個結果很可能是舞弊公司為了吸引投資者的發展眼光，而對公司的發展能力指標進行了粉飾。

5.董事會和監事會規模

其中董事會規模指標通過了1%的顯著性檢驗，并且正常公司的董事會和監事會人數均值明顯高于舞弊公司。結果驗證了假設10和假設11。

三、研究結論

本文通過選取了10家存在會計舞弊行為的上市公司的相關財務指標作為樣本，并給他們匹配了10家正常的上市公司作為控制樣本，提出了11個可能與會計舞弊相關的假設。首先根據獨立樣本T檢驗的結果篩選出了和會計舞弊相關度最大的財務指標，通過回歸分析的結果顯示，有5個變量都通過了5%的顯著性檢驗，一般情況下，存在會計舞弊行為的上市公司，在發生舞弊前一會計年度的營業利潤率較低，流動比率較低，資產負債率高，應收賬款周轉率和總資產周轉率都低。