粵港澳大灣區(qū)背景下如何進行金融開放創(chuàng)新的思考

(珠海市金融工作局 廣東 珠海 519000)

從2017年3月粵港澳大灣區(qū)被寫入政府工作報告，到2017年7月粵港澳三地政府簽定《深化粵港澳合作 推進大灣區(qū)建設框架協(xié)議》，再到2019年2月《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》(以下簡稱《綱要》)的出臺，一個世界級城市群和國際一流灣區(qū)正嶄露頭角。

金融是國家重要的核心競爭力。金融活，經濟活；金融穩(wěn)，經濟穩(wěn)。經濟興，金融興；經濟強，金融強。《綱要》提出了一系列金融規(guī)劃：建設國際金融樞紐、大力發(fā)展特色金融產業(yè)、有序推進金融市場互聯(lián)互通、大力發(fā)展海洋經濟等。

一、粵港澳大灣區(qū)的現(xiàn)狀分析

粵港澳大灣區(qū)是我國現(xiàn)有灣區(qū)中發(fā)育程度最成熟的。其區(qū)位條件優(yōu)越、物質基礎穩(wěn)固、經濟總量較大、開放程度較高、社會文化多元等特點為成為世界一流灣區(qū)打下了良好的基礎。具體的優(yōu)勢有以下四點。第一，粵港澳大灣區(qū)連通港澳，背靠內陸，面向世界，經濟總量大、區(qū)位條件好、交通基礎設施等優(yōu)勢明顯。第二，營商環(huán)境、稅收優(yōu)惠、人才培養(yǎng)等政策優(yōu)勢明顯。第三，產業(yè)優(yōu)勢明顯，香港是國際金融中心和國際自由貿易港，澳門的現(xiàn)代服務業(yè)高度發(fā)達，珠三角九市重點發(fā)展先進制造業(yè)并已成為全球最大的制造業(yè)基地之一。第四，高度融入國際市場，珠三角是我國市場改革的試驗田和先行者，港澳則是世界公認的經濟自由體。

據(jù)可查數(shù)據(jù)顯示，粵港澳大灣區(qū)土地面積、人口數(shù)量和港口集裝箱吞吐量均排在四大灣區(qū)之首，GDP總量超1.4萬億美元，超過了舊金山灣區(qū)。但是，粵港澳大灣區(qū)的第三產業(yè)占比仍處于相對較低水平，僅占62%，而紐約灣區(qū)的占比高達89.5%；同時，粵港澳大灣區(qū)人均GDP相對較低，與其他灣區(qū)相比仍有一些差距。目前，粵港澳大灣區(qū)仍需不斷提升第三產業(yè)占比，也需進一步加強金融服務和科技創(chuàng)新等產業(yè)的協(xié)同合作。隨著《綱要》的落地，不斷推動粵港澳三地區(qū)金融、貿易、經濟的融合，充分發(fā)揮兩岸三地對外開放政策和平臺優(yōu)勢，粵港澳大灣區(qū)有望成為我國的經濟增長引擎和世界級經濟區(qū)。

二、粵港澳大灣區(qū)協(xié)同發(fā)展存在的障礙

粵港澳三地分屬不同關稅區(qū)域，其經濟制度、行政體系和法律體系存在差異，各類經濟要素還不能完全自由流動，一些領域還存在資源錯配和同質化競爭現(xiàn)象，這些障礙亟待解決，同時，在“一國兩制”下，粵港澳大灣區(qū)協(xié)同合作陷入“制度困境” —— 香港和澳門位于獨立的關稅區(qū)，粵港澳大灣區(qū)整體上不可能重建一個相同制度的區(qū)域，珠三角區(qū)域也不可能成為“獨立關稅區(qū)”，任何經濟體的合作都應在“中國內地關稅區(qū)”的基礎上開展。

第一，粵港澳大灣區(qū)首先要解決的問題是跨境合作的障礙與制度差異。粵港澳三地在法律法規(guī)、機制和制度方面相差很大，使人才流動和定居受限。能力測試、職業(yè)技術資格等不能互認，教育和醫(yī)療等福利不能同享等問題，嚴重阻礙了人流、物流、資金流和信息流的跨境流通。

第二，灣區(qū)內城市分工與合作不明，各城市之間的合作互動和創(chuàng)新聯(lián)系不足。目前灣區(qū)內中心城市分工定位尚不明確，香港、深圳和廣州三大城市的龍頭地位之爭由來已久，對于香港和澳門的獨特優(yōu)勢挖掘得還不夠充分，創(chuàng)新要素之間的流通互動暫時低于世界發(fā)達灣區(qū)的平均水平。如何破除區(qū)位成見，在粵港澳大灣區(qū)整體發(fā)展的過程中既顧及每個城市自身的發(fā)展前景，又達到協(xié)調發(fā)展的效果，是大灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略布局的重點。

第三，有限的資源與空間，嚴重限制了粵港澳大灣區(qū)“兩頭在外”的出口導向經濟發(fā)展模式。除水源保護、農田耕地等不可建設用地外，灣區(qū)內建設用地總量有限，隨著人口的增長和土地不斷被開發(fā)利用，受限越來越嚴重。此外，礦產資源和能源的相對匱乏也將制約產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

三、結合實際，聯(lián)系《綱要》，小議粵港澳大灣區(qū)如何進行金融開放創(chuàng)新

(一)粵港澳大灣區(qū)金融發(fā)展定位應是中西金融聯(lián)系的紐帶

通過與紐約灣區(qū)、舊金山灣區(qū)和東京灣區(qū)對比分析，可以得出，灣區(qū)內互補性的融合發(fā)展、灣區(qū)與國際市場的互動，將推動金融業(yè)成為中國與世界聯(lián)系的紐帶。具體來說，第一，要以內地與港澳金融市場的互聯(lián)互通為切入點，對標國際一流灣區(qū)建設，借鑒境外資本市場發(fā)展的經驗。第二，要在粵港澳大灣區(qū)推動人民幣國際化進程。從長期看，人民幣國際化是解決當前中國融入全球化過程中種種障礙的關鍵環(huán)節(jié)，大灣區(qū)獨特的監(jiān)管結構，為人民幣國際化提供了制度條件。第三，要不斷提高直接融資比重，助力粵港澳大灣區(qū)產業(yè)轉型升級。通過國際市場嫁接中國動能，推動資本要素跨境高效自由流動，助力大灣區(qū)經濟高質量發(fā)展。第四，從金融的視野支持企業(yè)進行跨境資源配置，適應產業(yè)發(fā)展中資源全球化配置的需求，增強灣區(qū)內企業(yè)的資源整合和配置能力。

(二)粵港澳大灣區(qū)金融發(fā)展模式應從單一城市各自為戰(zhàn)轉向城市群協(xié)調發(fā)展

目前，粵港澳大灣區(qū)的各城市按照金融業(yè)增加值來劃分，已經初步形成了三個層次的金融城市群。第一梯隊是香港、深圳、廣州，其金融業(yè)增加值均超過1000億元，是粵港澳大灣區(qū)的核心樞紐城市。第二梯隊是東莞、佛山、澳門、珠海，其金融業(yè)增加值大概在200億元至500億元之間，金融業(yè)相對發(fā)達，是粵港澳大灣區(qū)的重要節(jié)點城市。第三梯隊是中山、惠州、江門、肇慶四市，其金融業(yè)增加值不足200億元，且惠州、江門、肇慶的金融業(yè)增加值占GDP比重均不到5%，四地2018年GDP均在5千億元以下。

粵港澳大灣區(qū)金融業(yè)的發(fā)展過程，需要從以前單一城市的各自為戰(zhàn)向城市群的協(xié)同發(fā)展轉型。一是發(fā)揮港澳資銀行跨境業(yè)務的經驗，推動三地銀行機構跨境協(xié)同發(fā)展；二是借助澳門葡語系的優(yōu)勢開展金融合作，促進粵港澳大灣區(qū)金融結構協(xié)同發(fā)展；三是積極推進港澳保險業(yè)在內地適當性開展財險和醫(yī)療保險業(yè)務；四是粵港澳大灣區(qū)金融科技創(chuàng)新潛力巨大，為粵港澳金融機構協(xié)同發(fā)展提供新的思路；五是穩(wěn)妥發(fā)展綠色金融，是粵港澳大灣區(qū)金融協(xié)同發(fā)展的新路徑。

(三)利用臨海的區(qū)位優(yōu)勢，大力發(fā)展海洋金融

粵港澳大灣區(qū)有著天然的海洋屬性，“灣”是其金融發(fā)展的重要特色優(yōu)勢。雖然粵港澳大灣區(qū)坐擁多個世界級的港口，有著十分活躍的海洋經濟活動，但是支持粵港澳大灣區(qū)海洋經濟的絕大多數(shù)海洋金融活動并不在灣區(qū)內完成，而往往需要轉移到倫敦等其他國際金融中心。當前，海洋是人類可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略空間，海洋金融是推動海洋經濟發(fā)展的杠桿。在發(fā)展海洋金融方面，需要加強三地協(xié)同合作，拓展藍色經濟空間，共同建設現(xiàn)代海洋產業(yè)基地，同時，支持灣區(qū)內的各城市通過加強金融合作來推動海洋經濟發(fā)展，探索在境內外發(fā)行企業(yè)海洋開發(fā)債券，鼓勵產業(yè)(股權)投資基金投資海洋綜合開發(fā)企業(yè)和項目，依托香港高增值金融服務和海運的優(yōu)勢，發(fā)展船舶金融、海上保險和再保險等特色金融業(yè)。

(四)粵港澳大灣區(qū)的金融創(chuàng)新應從法律層面和制度設計入手

自《綱要》公布以來，創(chuàng)新一直都是粵港澳大灣區(qū)發(fā)展的重點，但是在金融創(chuàng)新方面還有三點值得關注。第一，推出的金融創(chuàng)新具有明顯的局部性和隨機性，尚未形成一個清晰完整的金融創(chuàng)新體系。第二，粵港澳大灣區(qū)金融創(chuàng)新過程中，主要注重政策宣傳、吸引金融企業(yè)注冊等指標，未來應該把重點放在金融企業(yè)進駐后業(yè)務開展的服務和督導上。第三，粵港澳大灣區(qū)金融創(chuàng)新過程中，目前主要注重金融產業(yè)本身的發(fā)展，未來應當更加重視金融與產業(yè)的融合發(fā)展。

要解決上述問題，需要從制度層面的頂層設計入手。例如在中美貿易摩擦不斷升級的大背景下，應以適度監(jiān)管為原則，立足于粵港澳大灣區(qū)的金融發(fā)展狀況，遵循金融市場化運行的經驗，擴大金融業(yè)對外開放水平，不斷提升粵港澳大灣區(qū)金融業(yè)的總體競爭力。在金融風險防控的前提下，可以考慮在粵港澳大灣區(qū)內出臺差異化的監(jiān)管措施條例，以監(jiān)管評級來設定不同金融機構的市場準入，如果一家區(qū)域性的金融機構與大型國有銀行獲得的監(jiān)管評級是一樣的，那么在分支機構設立、業(yè)務開展等方面應當享受同樣的市場準入權利。

(五)粵港澳大灣區(qū)金融開放創(chuàng)新可以從保險業(yè)著手突破

目前，粵港澳大灣區(qū)已經形成了事實上的跨境保險成熟市場，具有強烈的“陽光化”和“合規(guī)化”的要求。境內居民對港澳保險產品的需求旺盛，在港澳地區(qū)境內居民的“地下保單”已經達到一定的存量規(guī)模。據(jù)可查數(shù)據(jù)顯示，2005年起，內地居民赴港澳購買保險產品數(shù)量暴增。到2014年，內地居民共購買了近16萬張港澳保險保單，占比21.4%。2015年，這一比例急速攀升到24%。直至2018上半年，內地訪客新造保單總占比26.6%。十多年間，內地居民購買的港澳保單比例提升了近14倍，內地訪客赴澳門、香港購買保險的數(shù)量呈上升趨勢，增長速度遠遠高于內地保險市場和港澳本地保險市場。目前內地居民在港澳購買的保險產品，大多數(shù)帶有投資、儲蓄屬性，同時具有意外、大病等保障型功能。

2019年，中國保監(jiān)會發(fā)布了《中國保險監(jiān)督管理委員會和香港特別行政區(qū)政府保險業(yè)監(jiān)督關于開展償付能力監(jiān)管制度等效評估工作的框架協(xié)議》，香港的保險業(yè)開始在內地合規(guī)化經營。未來可以考慮允許香港的保險公司在粵港澳大灣區(qū)內設立保險服務中心，便利內地客戶的續(xù)費、理賠，提升香港的保險公司在粵港澳大灣區(qū)內的服務能力。通過保險業(yè)的互聯(lián)互通，內地客戶會逐漸加深對國際保險的了解，對保險產品的選擇也會更加理性，從而會推動內地保險業(yè)的健康良性發(fā)展。

(六)從金融、技術和產業(yè)的關系推動粵港澳大灣區(qū)科技與金融的融合發(fā)展

金融是為產業(yè)服務的，不能僅從金融機構的協(xié)同發(fā)展來談創(chuàng)新，還要從產業(yè)的高度、趨勢、區(qū)域協(xié)調發(fā)展等方面來尋求突破口。粵港澳大灣區(qū)高科技企業(yè)密集，也有大量活躍的金融基礎設施(如深交所、港交所)，有不同金融子行業(yè)的各類機構。從銀行的角度來看，可以從直接融資和間接融資兩個角度來支持高科技企業(yè)發(fā)展。高科技企業(yè)的特點是高風險、輕資產、高流動性，銀行要的是重資產、高信用，低風險。銀行需要根據(jù)高科技的特點做出創(chuàng)新調整，如果做的好，可以和產業(yè)相得益彰。在這種情況下，可以用“技術=信用”賦值，從而打通“技術=信用=資金”的前一部分。而在“信用=資金”環(huán)節(jié)，又可以將銀行的間接融資和創(chuàng)投的直接融資結合，做好專業(yè)分工。創(chuàng)投機構有專業(yè)人才但是往往缺乏資金，銀行可以提供資金，這時可以設置“優(yōu)先-劣后”的科技產業(yè)基金，政府引導基金也可以入場，信用備存制度和信用擔保制度也需要建立。這樣，就形成了“技術=信用=資金=企業(yè)發(fā)展=產業(yè)發(fā)展=金融創(chuàng)新”的完整鏈條。

總之，金融創(chuàng)新是貫穿粵港澳大灣區(qū)發(fā)展始終的主題，是一項長期而艱巨的任務。我們應該以開放的思維，立足《綱要》，從“9+2”市的實際情況出發(fā)，不斷推動金融與產業(yè)的融合發(fā)展，創(chuàng)造性得將粵港澳大灣區(qū)金融業(yè)協(xié)同發(fā)展推向一個更好、更新、更大的臺階。