創(chuàng)業(yè)板揚帆再起

2019年10月30日，創(chuàng)業(yè)板迎來10周歲生日。自開板以來，創(chuàng)業(yè)板始終堅持服務于創(chuàng)新型、成長型企業(yè)，歷經(jīng)十年發(fā)展，已成為多層次資本市場重要組成部分，為完善創(chuàng)新資本形成機制、落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展作出了積極貢獻。

創(chuàng)業(yè)板已成為服務科技創(chuàng)新和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的重要平臺。截至2019年10月30日，創(chuàng)業(yè)板公司已達776家，占A股上市公司總數(shù)的20.96%；總市值5.71萬億元，占A股總市值的10%；超過九成企業(yè)為高新技術企業(yè)，七成以上屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以新一代信息技術、生物醫(yī)藥、新材料等為代表的產(chǎn)業(yè)聚集效應明顯。創(chuàng)業(yè)板公司IPO融資累計4053億元，再融資3437億元，累計股權融資7490億元，金融支持實體經(jīng)濟的作用凸顯。十年來，創(chuàng)業(yè)板公司深耕前沿領域研究，年平均研發(fā)強度超過5%，擁有發(fā)明專利超3.5萬項，103家公司曾獲國家科學技術進步獎，117家公司擁有國家科技重大專項項目，持續(xù)加快科技成果轉(zhuǎn)化，成為國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要踐行者。

創(chuàng)業(yè)板并購重組服務供給側(cè)改革，助推經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，成為名副其實的成長之板。截至2019年10月30日，創(chuàng)業(yè)板公司累計完成重大資產(chǎn)重組418單，交易金額3845億元，其中以產(chǎn)業(yè)整合為導向的并購占比超過七成，重組標的集中于計算機和通信設備制造業(yè)、軟件和信息技術行業(yè)、專用設備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、專業(yè)技術服務業(yè)等新興行業(yè)，符合國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的方向，有力推動了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。2009～2016年，創(chuàng)業(yè)板公司平均營業(yè)收入、平均凈利潤年復合增長率分別達到23%、15%，遠高于同期其他板塊發(fā)展速度。2017～2018年，受多重因素影響，兼具“科技、中小、民營”特征的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績增長承壓，但板塊發(fā)展動能依然充足，平均收入規(guī)模持續(xù)增長。2019年上半年，創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績明顯改善，一、二季度盈利環(huán)比大幅回升，近九成公司實現(xiàn)盈利，銷售毛利率保持在30%左右，保持良好的成長趨勢。

創(chuàng)業(yè)板激發(fā)創(chuàng)新，推動創(chuàng)新與資本實現(xiàn)良性循環(huán)。2000年8月，國務院正式同意由深交所承擔創(chuàng)業(yè)板籌備任務，僅當年創(chuàng)投機構(gòu)就新增102家，深創(chuàng)投、達晨創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)等一批創(chuàng)投機構(gòu)在深圳起步。創(chuàng)業(yè)板籌備及快速發(fā)展的二十年，也是我國風險投資行業(yè)蓬勃發(fā)展的二十年，我國創(chuàng)投機構(gòu)管理資本量已從2009年末的1605億元大幅增長至2018年末的2.4萬億元，居于世界第二位。統(tǒng)計顯示，創(chuàng)業(yè)板有六成公司在上市前獲得過風險資本的支持，累計獲得投資382億元，以目前股價模擬測算，初始投資增值達15倍。創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展，為風險資本提供了重要退出渠道，活躍并壯大了風險投資市場。創(chuàng)業(yè)板吸引了大批高層次企業(yè)家，139家上市公司的實際控制人曾就職于高校或科研院所，聚集了76名國家級“千人計劃”、85名省級“千人計劃”專家人才，以及一大批國內(nèi)外的學科帶頭人，激發(fā)了大眾創(chuàng)業(yè)熱情，形成了資本與人才的堅實紐帶，夯實了支持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的社會基礎。

創(chuàng)業(yè)板引領創(chuàng)新，為推進基礎制度改革創(chuàng)新積極探路。創(chuàng)業(yè)板作為資本市場改革創(chuàng)新的“試驗田”，進行了一系列匹配創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展特征的創(chuàng)新探索。創(chuàng)業(yè)板IPO降低了財務條件，縮短盈利年限要求，放開無形資產(chǎn)占比等限制，寧德時代、邁瑞醫(yī)療、康龍化成等企業(yè)登陸上市，提升資本市場的包容性；創(chuàng)業(yè)板首推“小額快速”定向增發(fā)機制，允許“不保薦不承銷”，給予市場主體更大的自主空間，其后“小額快速”并購機制亦是這一理念的延伸；創(chuàng)業(yè)板針對新經(jīng)濟企業(yè)的特征，首推行業(yè)信息披露指引并形成體系，極大提高了信息披露的有效性和針對性，為資本市場改革發(fā)展積蓄新動能。

新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革席卷全球，新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式紛紛涌現(xiàn)，境內(nèi)外交易所正積極擁抱新經(jīng)濟，市場對創(chuàng)業(yè)板的改革和發(fā)展也提出更高訴求。今年以來，中共中央、國務院先后印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》《關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見》，明確提出“支持深圳依規(guī)發(fā)展以深交所為核心的資本市場，加快推進金融開放創(chuàng)新”,“提高金融服務實體經(jīng)濟能力，研究完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資和并購重組制度，創(chuàng)造條件推動注冊制改革”，為深交所改革發(fā)展指明了方向。站在新的起點，深交所將不忘初心、牢記使命，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，以建設規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場為目標，按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署，緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展根本任務，堅持市場化、法治化、國際化方向，堅定不移深化改革，加快完善適應創(chuàng)新型、成長型企業(yè)發(fā)展的市場體系、產(chǎn)品體系和制度體系，持續(xù)提升市場競爭力和影響力，不斷擴大板塊包容性和覆蓋面，推動創(chuàng)業(yè)板打造創(chuàng)新資本形成的強勁引擎，努力建設與中國特色社會主義先行示范區(qū)相匹配的資本市場生態(tài)體系，為實現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標積極貢獻力量！