海外項目財務管理風險與防范

中鐵十局集團有限公司

一、外部風險及防范措施

(一)政治風險

企業在進入新的國別市場時，多會避開戰爭風險較大的國家和區域，卻忽略所在國政府領導人更迭、派系斗爭、種族矛盾等風險。有些國家發生政黨或政治派別更迭時，政府施政方針不連續，繼任者中斷前任領導人推動的項目時有發生，導致項目資金回籠困難甚至中斷。企業在參與EPC、BT和PPP項目時一定要充分評估這類風險，盡量參與在當期領導人任期內可以收回主要投資的項目，同時還要防范執政黨輪替頻繁國家存在的腐敗問題。

企業在測算投資收益和資金回收期時要考慮上述風險，適當尋求參保降低此類風險，如在中國信用保險公司投保以保證大部分工程款的回收。

(二)法律法規風險

東南亞和非洲國家歷史上多為歐洲殖民地，有的國家至今為英聯邦國家，這些國家獨立后，基本照搬了歐洲的法律法規，并且跟隨原宗主國法律不斷更新。有些國內企業在測算工程項目成本后匆忙投標，國內習以為常的做法在當地處處碰壁，造成經濟損失。例如：(1)這些國家的勞工保護法對最低保障工資、帶薪休假制度或薪金補償、加班待遇有嚴格規定，中資企業在辭退當地勞工時極易發生各類維權事件；(2)有些國家對中方人員工作證辦理有嚴格要求，把中方員工工作證辦理數量與當地雇員數量掛鉤等；(3)對施工企業的社會、環保責任要求苛刻，國內有些企業在東歐建筑市場中有過慘重教訓；(4)稅法規定企業有各類代扣代繳義務等。

企業開辟海外市場時，應充分了解與施工企業相關的法律，必要時聘請專業律師。作為國際工程施工承包商，應遵守當地的用工法規，履行企業的各項代扣代繳義務，避免可能出現的勞資糾紛，加強內部員工和當地雇工管理，展示企業的專業管理能力，項目投標時充分考慮社會責任和環保責任成本。

(三)匯率風險

目前我國施工企業主要進入的是非洲、中南美洲、東南亞新興國家市場，這些國家抵御匯率風險能力比較弱，個別國家幣值貶值速度超乎想象，企業參與回款周期長的項目有可能因當地幣貶值造成大額匯兌損失。匯率風險是企業無法掌控和充分預測的，如何減少匯率風險是海外財務管理中不可或缺的一環。結合部分企業實際操作經驗，可以采取以下四項措施：

第一，因目前無法實現人民幣結算，如果項目允許多幣種結算收款，企業投標時應提交盡量多的可使用外幣支付的材料、機械成本，提高外幣支付比例，并確定合同結算外幣支付匯率，化解匯率變動造成的成本風險。

第二，對于投資和墊資類項目來說，企業收款周期較長，匯率變動造成的匯兌損失風險較大。企業可以與銀行合作，鎖定遠期外匯交割匯率，雖然增加一定的鎖匯差費用，但能規避較大匯率風險。

第三，由于新興國家工業基礎薄弱，許多建筑材料需要進口，匯率風險被放大，施工企業應與業主商定合理的調價指數，將部分匯率變動風險轉移給業主。

第四，企業可以分包部分工程并以當地幣價格結算支付，轉嫁匯率風險。

(四)政府財政支付風險

新興國家財政能力有限，有些國家為大力發展基礎建設，政府外債規模不斷擴大，部分項目實施后，因財政預算不足無法按期支付工程款，甚至有些世界銀行項目款項被政府截留挪作他用。政府財政狀況較差時還會倒逼政府財稅政策變更，通過稅賦政策將成本轉嫁到企業。

企業參與當地建筑市場，尤其是參與EPC、BT等投資類項目時，應與各大跨國金融機構深入溝通，了解政府負債狀況和償債能力，充分評估政府財政支付風險。

企業在國外施工還有其他各類風險，例如企業不了解非政府業主的建筑用地性質，在建建筑物被政府定義為違建，導致支付風險等等。

二、內部風險和防范措施

(一)資金安全風險

眾多國內施工企業走出去時，海外項目內部控制制度建設不完善，因國外安全形勢復雜，企業員工生命和財產損失時有發生。國外項目現金使用頻繁，現金使用量過大，國內對海外施工項目監管困難，長期監管不力容易產主違法犯罪現象問題；項目實施過程中，還存在國外銀行無法甄別支票上中國人簽字筆跡造成假支票兌付、銀行工作人員失誤造成錯扣款現象；還有的國外銀行破產造成存款損失。

要化解資金安全風險，需要針對各國經濟發展和市場運作情況，制定特定的內部控制制度，從制度建設上防范資金安全風險，加強財務從業人員職業操守教育和培訓：(1)在自身管理上下功夫，做好企業駐地安全防護，加強安全教育培訓，避免大額提取現金和大額庫存，財務人員應妥善保管銀行支票并密切關注銀行資金動態，對不同額度款項采取網上銀行和銀行支票相結合的方式支付；(2)針對銀行存款安全風險，企業在選擇當地開戶銀行時，選取有實力、政府持股的銀行，有區別的分散存款，不能為追求高額存款利息集中在單一銀行存放資金，防范因銀行機構破產造成的資金損失風險；(3)國內機構盡可能運用網絡手段高密度監控資金動向，增加財務檢查頻次。

(二)人員風險

企業走出去到海外發展，需要聘用或選派稱職的管理人員。對財務人員來說，要具備一定的外語能力，具有識別國外財務報表和當地稅法認知能力是基本要求，只有在了解稅法知識后才能與稅務局等國外監察機構溝通，對被監察的各具體經濟事項加以判斷和回應，避免信息傳達錯誤帶來的檢查風險和經濟損失。

由于各個國別的財稅制度不盡相同，企業在經營過程中可以選擇第三方稅務咨詢師培訓員工，加強與其他中資企業的業務交流，汲取其他企業財務管理方面的經驗教訓，有針對性地學習并掌握當地財稅知識。

(三)項目資金支付風險

建筑企業在海外施工后期經常存在資金困難現象，當地供貨商擔心企業撤離回國，采取密集催款或法律訴訟方式逼迫企業付款，造成項目運轉資金嚴重短缺。施工企業一方面面臨業主扣留質保金、工程款付款不及時困境，一方面要應對外部催債壓力。有些企業因此造成市場信譽惡化、市場開發難度增大問題。

企業應選取有實力的供應商和分包商分擔資金壓力，提前規劃資金流，簽訂有效的緩付合同或協議并嚴格遵守，保證信譽。同時積極拓展融資渠道，采取銀行保理等手段，確保資金鏈安全。

(四)保函風險

一般來說，海外施工企業的項目投標保函和履約保函是無法規避的。企業應在項目投標前分析保函風險點，降低財務費用和被索賠風險。

若業主要求我方必須開具銀行保函，轉開和轉遞保函一般費時較長，開標時間發生變化無法及時開立新保函，且銀行轉開方式費用較高。企業應盡可能優先在當地銀行取得授信，無法取得授信時，應與銀行商談盡量降低保函押金比例，降低資金占用成本。

轉開或轉遞保函應注意該項目是否符合該國政策，有的施工企業轉開保函時因項目名稱包含“瀝青”(美國主導的全球反洗錢聯盟禁止的關鍵詞)詞匯無法開出保函。財務人員要對保函開具格式和內容把關，提示風險點。

(五)外匯管制和國際匯款風險

部分國家存在外匯管制，企業應充分了解所在國外匯管理辦法，確保付款的合法性。另外，國際社會對部分國家經濟制裁，與被制裁國家有關的匯款無法匯出，企業財務人員應參與各類采購合同評審，防止因匯款導致與供應商產生糾紛。

三、稅務風險

目前多數施工企業在實施海外項目時遇到的最大風險是稅務風險，稅務風險與內部管理和外部環境都有關系。每個國家稅收管理辦法不盡相同，掌握項目所在國的稅種、稅率、計算方法、征稅方法是一個需要長期學習和理解的過程，要避免由于對稅務工作不重視造成企業利潤不足以彌補稅金和罰款。

施工企業海外稅務管理工作要做好以下幾個方面：

第一，財務人員在稅務咨詢師指導下快速掌握所在國稅收政策和申報途徑，了解各項代扣代繳義務并嚴格執行，避免違反稅收政策產生的罰金損失。

第二，避免項目“免稅”陷阱。許多國家以世界銀行、地區發展銀行貸款項目免稅吸引中方施工企業投標，實際上這項“免稅”優惠并不能給我們帶來實惠，因為業主并不支付項目所免的稅金。實際施工中，免稅范圍并不包括項目所有成本項目，非免稅清單列示的成本項目無法得到免稅資格。實際采購時，企業要針對每筆交易到稅務局辦理程序繁瑣的免稅文件備案，撤銷免稅備案過程同樣繁瑣，資料流轉過程中易造成經濟損失。與高額的人力、管理成本相比，大部分企業一般會放棄辦理零星采購免稅備案申請，放棄這部分稅金優惠，造成采購成本大于投標成本。項目施工時應盡可能集中預提采購計劃，項目投標測算也應考慮稅金損失成本。

第三，對當地稅法不認可的成本費用做好臺賬登記，合理規劃中方人員薪酬，建立“內、外賬”制度，規劃好現金流，準確掌握項目稅務成本。

第四，充分利用國家優惠政策，例如出口退稅，個稅、所得稅抵免等政策，實現企業經營效益的最大化。

隨著越來越多企業走出國門拓展海外市場，參與“一帶一路”建設，企業經營風險越來越大。這要求我們加強海外財務管理，適應新的環境，充分預測風險并找出化解風險方案，保證企業經營成果。