淺談財務(wù)比率分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用

金哲柱

青島華通國有資本運營（集團）有限責任公司 山東青島 266061

隨著市場經(jīng)濟和科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展環(huán)境和方向也發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變。對于一個企業(yè)來說，企業(yè)管理是其穩(wěn)定發(fā)展的基本保障，有效的企業(yè)管理能夠為企業(yè)制定合適的戰(zhàn)略目標和路線，還能夠及時找出企業(yè)中存在的問題并解決，推進公司的發(fā)展，為公司創(chuàng)造更多的價值，爭取更多的利益。隨著新時期對于企業(yè)的發(fā)展新要求，傳統(tǒng)的企業(yè)管理方式已經(jīng)不能有效地適應(yīng)企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展，因此，我們必須引進新的管理方法，形成新的管理模式，而財務(wù)比率就是先進管理模式的一種分析方式。

1 財務(wù)比率分析與企業(yè)管理的關(guān)系

1.1 財務(wù)比率分析在企業(yè)管理方面的作用

財務(wù)比率分析相比其他財務(wù)管理方式最明顯的優(yōu)勢就在于它的綜合性。財務(wù)比率分析中的比率是兩個及以上的財務(wù)因素比較得到的，形成的最終結(jié)果可以消除規(guī)模的影響，準確地反映出不同項目或者單位的運營收益及風險狀況，企業(yè)管理者可以用它對不同的企業(yè)進行比較，幫助投資者和債權(quán)人做出理智的決策，也幫助企業(yè)管理者對企業(yè)內(nèi)部的資源調(diào)整做出正確的分配方案。單一的財務(wù)指標分析很難對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營情況進行全面準確的評價或者體現(xiàn)，此時進行財務(wù)比率分析，能夠輕松解決這個問題，全面地揭示和披露企業(yè)真實地運營情況和財務(wù)狀況，從而對企業(yè)的發(fā)展和方向進行準確的判斷。

1.2 簡要論述三種企業(yè)常用財務(wù)分析方式

（1）償債能力分析。短期償債能力分析。短期償債能力分析指的是對企業(yè)短期的償還能力進行分析。如果一個公司短期償債能力不夠，則會影響公司的資信，使公司在今后的發(fā)展中難以籌集資金，陷入嚴重的債務(wù)危機，公司周轉(zhuǎn)不靈，造成巨大的經(jīng)濟損失，嚴重的還有可能直接造成公司的破產(chǎn)。

長期償債能力分析。長期償債能力分析指的是對企業(yè)能否償還長期借款的利息及本金的能力進行分析。其數(shù)據(jù)指標通常包括負債比率和利息收入倍數(shù)兩項指標，以此來衡量企業(yè)的長期償債能力[1]。

（2）營運能力分析。營運能力分析指的是用企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)利用的效率。其周轉(zhuǎn)速度越快，則說明企業(yè)的資產(chǎn)進入經(jīng)營環(huán)節(jié)的速度越快，產(chǎn)品進行生產(chǎn)銷售的速度也就越快，形成快速銷售，利潤和成本的周期變短，經(jīng)營的效率越來越高。

1.3 盈利能力分析

盈利能力指標分析指的是對公司總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率三個方面進行綜合分析與評價，這個指標是企業(yè)財務(wù)管理的重點，也是企業(yè)管理的關(guān)鍵指標，如果一個企業(yè)不能做到長期盈利，那它永遠無法真正做到持續(xù)經(jīng)營。因此，公司的管理者和投資人都對此指標非常重視。

2 財務(wù)比率分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用

2.1 償債能力分析的應(yīng)用

在償債能力內(nèi)存在以下幾個不同的指標：流動比率、速動比率以及資產(chǎn)負債率等，這些指標在分析的過程中都存在著自己的作用和缺點，比如對于流動比率分析指標來說，債權(quán)人認為流動比率越高越好，因為這表示企業(yè)的償付能力很強，所以企業(yè)所面臨的短期風險較小，債權(quán)人的債權(quán)得以保障，出借的資金非常安全。但是公司的經(jīng)營者和管理者認為公司的良性運營應(yīng)該是在保證償債能力的范圍內(nèi)接受適量的負債經(jīng)營，這也是現(xiàn)代企業(yè)普遍使用的經(jīng)營策略之一。又如采用速動比率的指標來評價公司的短期償債能力時，既能夠消除存貨等變現(xiàn)能力差的流動資產(chǎn)對企業(yè)財務(wù)項目的影響，又可以一定程度上彌補流動比率分析方法的不足之處。對于那些項目短期變現(xiàn)弱的企業(yè)，流動比率較高則其償債能力越弱；相反的，對于那些項目短期變現(xiàn)能力強的企業(yè)，即使出現(xiàn)速動比率低的情況，其流動資金中具有短時間內(nèi)變現(xiàn)的能力，因此其償債能力也非常好。在具體的企業(yè)管理中，不能只考慮單一的指標分析，要結(jié)合各項分析，綜合考慮和分析具體的情況。

2.2 營運能力分析的應(yīng)用

營運能力指標分析中有以下幾個指標：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等等。在企業(yè)管理的過程中，對這些指標的分析和評價都能準確地顯示出企業(yè)的營運能力，同樣的，在實際運用中我們需要進行綜合因素的分析和運用。比如存貨周轉(zhuǎn)率可以體現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)效率，指標數(shù)據(jù)越大其存貨的資源占用水平越低，貨物的流動性越強，存貨產(chǎn)生經(jīng)濟效益的速度就越快，一般來說這樣的情況能夠增強公司的短期償債能力。但實際情況中存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)并不是越低越好。例如企業(yè)減少了存貨量，縮短了周轉(zhuǎn)天數(shù)，可能會對具體的經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響。然而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是越高越好的，因為若是周轉(zhuǎn)率高，則表明企業(yè)收賬時間短，資產(chǎn)的流動性增強，企業(yè)短期償債能力增強。但同時還要考慮到應(yīng)收賬款其實是由賒銷引起的，賒銷賬目出現(xiàn)模糊的時候，只能直接用銷售收入進行計算，這樣的計算方式容易受偶然性和人為因素影響準確度。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能夠體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的流動能力但無法表示資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，所以在實際運用中要注意綜合指標的分析和評價[2]。

2.3 盈利能力分析的應(yīng)用

盈利能力指標分析中包括了銷售利潤率、總資產(chǎn)凈利率等具體指標。銷售凈利率與凈利潤成正比，與銷售收入成反比。因此管理者應(yīng)該考慮，企業(yè)銷售收入增加時，如何獲取更高的凈利潤來保持或者提高銷售凈利率。在這個過程中，企業(yè)由于銷售規(guī)模的加大導(dǎo)致各項成本增加，使企業(yè)凈利潤不能成線性增長，而是受多因素影響形成及其復(fù)雜的趨勢。因此在進行企業(yè)整體分析時，要考慮具體的因素，通過三種財務(wù)指標來分析評價企業(yè)的盈利能力[3]。

3 結(jié)語

綜上所述，企業(yè)管理不僅需要更為有效的財務(wù)分析方式，還需要結(jié)合自身的具體發(fā)展狀況來開展，綜合應(yīng)用財務(wù)比率分析的工具，為企業(yè)創(chuàng)造更高的價值和效益。