合力泰：投資建設中小尺寸面板項目積極備戰5G

木陽

合力泰（公司代碼：002217.SZ）12月6日晚間發布公告稱，公司和井岡山經濟技術開發區管理委員會簽署合作協議書，后者將支持公司在井開區投資建成一條年產60萬張準6代a-Si TFT LCD面板項目，玻璃基板尺寸為1300MM*1500MM，主要為中小尺寸的TFT-LCD顯示屏等產品，該項目總投資約65億元，固定資產投資（含稅）不低于50億元。這一項目是公司整體智能終端全產業鏈布局的重要環節，也是福建省電子信息（集團）有限責任公司電子信息集團在新型顯示領域實現高中低層級的全面布局，有助于擴大公司的顯示領域市場份額，增強顯示領域競爭力提升。

補短板 打造完整產業鏈體系

多年來，合力泰精準地把握行業發展脈搏，善用消費電子上游行業趨勢，進行產業鏈垂直和水平的進一步整合。2014年，公司察覺到智能穿戴設備的未來趨勢，并提前進行布局;2016年，蘋果發布首臺雙攝手機，合力泰也在當年實現了雙攝生產;2017年，雙攝浪潮興起，公司在當年即完成雙攝量產。通過收購、合作、投資新建等方式，公司不斷拓展完善了全面屏顯示模組、攝像頭、生物識別、玻璃蓋板、無線充電模組各方面業務，目前已成為行業內為數不多的擁有智能終端全產業鏈的公司，能夠為下游廠商提供智能終端核心部件一站式服務。Wind數據顯示，2019年三季度合力泰銷售毛利率約為17.23%，各項業務都略高于行業平均水平，這主要得益于公司積極向產業鏈上游垂直整合，逐步實現了FPC、軟硬結合板等部件以及LCP、COF等原材料的內部供應，尤其關鍵材料自給率較高，使公司得以從源頭對生產成本進行嚴格把控。

然而在LCD面板領域，公司卻一直處于外購狀態。LCD面板制造與傳感器、觸控顯示模組是觸控顯示產業鏈中最為重要的組成部分。LCD面板的價格與性能對液晶顯示器成品的價格高低和性能表現有直接影響。此次合力泰牽頭投資a-Si TFT LCD面板項目，使公司進一步打破了“液晶面板只能外購”的現狀，標志著合力泰完成了向產業鏈上游戰略挺進的重要一步，同時主要面板材料供給無法自主控制的短板獲得彌補。

另一方面，a-Si 產品因制程溫度低、TFT漏電流小、閾值電壓均一性好、壽命長等優點，具有顯示均勻、生產穩定、良率高等優點，在中低端產品中占有絕對的市場優勢;另外數據顯示a-Si LCD產品毛利率超過40%。此番布局新面板項目，對于合力泰a-Si 產品市場拓展，降本增效再添助益，更在原有產業優勢的基礎上完善了全產業鏈布局，極大提高了企業的抗風險能力和核心競爭力。

5G已來 顯示行業迎新藍海機遇

近年來，由于技術、成本等方面的優勢，TFT液晶顯示器（TFT-LCD）已經成為顯示器的主流。4G時代，在全球智能手機和平板電腦等消費電子產品的帶動下，觸控顯示等元器件行業發展極為迅速，下游應用領域不斷拓展，市場需求逐年增加，我國廠商大量擴產。但再大的市場也總有瓶頸。據了解，全球智能手機在2016年左右達到飽和，2017年智能手機出貨量首次出現下滑，2018年全球智能手機出貨量14億部，同比下滑4%。供給不斷增加，需求持續降低，最終導致面板供過于求，面板價格直線下滑，行業整體進入周期底部。

而5G通信技術的升級，為顯示行業提供了轉機。2019年是5G開局之年，以手機、平板電腦為代表的消費電子業是通信技術升級背景下最直接、最明朗的下游應用。中國信通院數據顯示，8月至11月國內5G手機的出貨量分別是21.9萬部、49.7萬部、249.4萬部、507.4萬部，幾乎每個月的出貨量都實現了倍增。與此同時，4G手機的出貨量整體呈下降態勢，數據從客觀上展現了5G“換機潮”已愈演愈烈，消費電子產業鏈各環節均迎來巨大商機。

面向未來，合力泰表示將繼續實施“1+N”戰略模式，提升垂直整合能力，通過新面板項目形成產業配套，提供穩定、快速、高效、可靠的顯示面板供應來源，為即將到來的5G換機潮產能需求做足準備。與此同時，這一新項目將引入高分辨率和高刷新率的IPS TFT技術，有助于公司布局新型顯示領域戰略，培養和儲備工藝技術人才和產品開發人才，提升技術創新能力和自主可持續發展能力，為進一步發展AMOLED、Mini-LED等新型顯示技術打下堅實的基礎。