公司法視角下中小股東權(quán)益保護(hù)問題探究

蔡 云

江蘇致邦律師事務(wù)所，江蘇 南京 210013

在公司股東數(shù)量占比中，中小股東數(shù)量常多于大股東，在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中具有不可替代的地位，同時對資本市場發(fā)展以及增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力等方面發(fā)揮著重要作用。中小股東在公司股權(quán)配置中占比較少，與大股東相比，由于中小股東出資少，決定了其在公司的話語權(quán)、知情權(quán)、影響力方面相對不足，在面臨公司事務(wù)上缺少決策權(quán)，同時利益分配上也處于被動地位。所以說，以法制建設(shè)為根本，對中小股東的合法權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，是保持市場經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的根基。新《公司法》中對中小股東的權(quán)益以法律條文的形式羅列出來，維護(hù)了中小股東的相關(guān)權(quán)益，但是從當(dāng)前實施上來講，仍然存在一定的局限性，從公司法的視角探討中小股東的權(quán)益保障，是健全公司治理結(jié)構(gòu)，確保法制建設(shè)的重要舉措。

一、中小股東權(quán)益保護(hù)的立法現(xiàn)狀

中小股東是我國當(dāng)前主要的投資主體，維護(hù)中小股東的合法權(quán)益是我國法制建設(shè)的要求，2014年我國出臺的新《公司法》對我國企業(yè)中小股東的合法權(quán)益出臺了相關(guān)的法律條文，就當(dāng)前來看，我國中小股東的權(quán)益保護(hù)現(xiàn)狀如下：

首先，在決策權(quán)的立法上，我國《公司法》規(guī)定：公司每年需要召開股東大會至少一次，對于出現(xiàn)特殊情況需要處理的，應(yīng)盡快召開股東大會。在達(dá)到一定比例股份的股東來講，不管是個人所有還是集體所有，在需要股東大會進(jìn)行決策而發(fā)起時，股東大會既應(yīng)該召開。《公司法》第102條明文指出，在股東大會需要召開時，而董事會因主觀或者客觀原因不能參與時，則有監(jiān)事會來進(jìn)行臨時的召集工作，如果監(jiān)事會因為特殊原因不能召開時，在規(guī)定時間段以后(一般為90天)則不管是個人還是集體擁有百分之十以上股份的股東可以召開股東大會。不管是中小股東還是大股東，決策權(quán)是其擁有的最基本權(quán)利，中小股東應(yīng)該并且可以參與到?jīng)Q策討論中去，股東大會是中小股東行使話語權(quán)的最佳途徑，在立法上，不管是公司還是法律法規(guī)，都應(yīng)該呼吁并引導(dǎo)中小股東積極、合理的參與到公司治理當(dāng)中，并明確其在法律上的基本權(quán)利。

其次，在累積投票權(quán)立法現(xiàn)狀上，我國新《公司法》的第106條明文指出，累積投票制可以在股東大會上行使。累計投票制對于中小股東選舉董事以及監(jiān)事的投票中更為民主，對于中小股東來講，采用累計投票制相對于一股一票更能體現(xiàn)中小股東的實際訴求，特別是中小股東數(shù)量較多時，可以有效防止權(quán)力濫用現(xiàn)象的發(fā)生。

第四，在知情權(quán)的立法上，我國新《公司法》的第34條明文指出，股東對于公司的事務(wù)上有知情權(quán)利，包括股東會議記錄，查閱并拷貝司的章程，知曉董事會的會議決策內(nèi)容，以及財務(wù)報告和財務(wù)管理方面的會計賬簿等。新《公司法》的這一規(guī)定保障了中小股東的知情權(quán)益，確保了中小股東在權(quán)益行使上的公平公正，是立法制度上的有效保障。

二、公司法在保護(hù)中小股東權(quán)益方面的不足

(一)股東知情權(quán)規(guī)定不完善

《公司法》規(guī)定了股東有權(quán)利對公司運(yùn)營狀況進(jìn)行監(jiān)督了解，同時有權(quán)限查閱公司的賬面，這是保障股東知情權(quán)，避免股東權(quán)益損失的重要規(guī)定，但是就目前而言，很多公司在中小股東行使知情權(quán)時遇到阻礙。這是因為，首先《公司法》雖然對股東的知情權(quán)有了明文規(guī)定，但是在具體的實施條件上卻缺乏詳細(xì)的解釋，例如，股東要想查看公司的流水賬目，需要在公司股份占比重達(dá)到一定的比例。同時，在中小股東行使知情權(quán)更加細(xì)致的范圍上面也沒有明確說明，導(dǎo)致很多時候在一定程度上限制了小股東的權(quán)利實施。再者，《公司法》在針對中小股東在實施知情權(quán)的法律救濟(jì)上缺乏相應(yīng)的規(guī)定，例如，中小股東在實行知情權(quán)時受到損害應(yīng)該以什么樣的途徑去實現(xiàn)法律救濟(jì)，所以會導(dǎo)致中小股東知情權(quán)受到損害將無法及時有效的得到相關(guān)的法律援助。

(二)累積投票制度范圍單一

股份制公司在公司重大決議上往往采用累積投票制度，股東大會上的累積投票制度本身有其合理性，例如，這種局部集中的投票方式可以有效緩解大股東權(quán)利壟斷的行為，增加中小股東的權(quán)利抉擇比重，但是在某些特定條件下，例如，當(dāng)中小股東數(shù)量較少時，將不利于中小股東的投票權(quán)益表達(dá)，所以說，累積投票制度的范圍仍顯單一。

(三)表決權(quán)回避制度不完整

所謂表決權(quán)回避制度，是指當(dāng)股東在股東大會上對所討論事項具有利害關(guān)系時，股東及其代表人不能直接享有決定權(quán)，這種制度可以對中小股東的合法權(quán)益有所保護(hù)，避免了權(quán)利濫用的出現(xiàn)，具有積極良好的法律作用。但是從《公司法》上來看，該制度仍然存在著局限性，主要表現(xiàn)在其制度的適用范圍上，相較于當(dāng)前實際情況而言具有明顯的滯后性，同時，《公司法》在該制度規(guī)定的范圍上僅僅針對于上市公司，而對于眾多非上市公司則沒有明確解釋，所以說，非上市公司的中小股東相關(guān)權(quán)益難以受到有效保護(hù)，同時也表現(xiàn)出了《公司法》在表決權(quán)回避制度上的局限性。

(四)中小股東的權(quán)益維護(hù)落實困難

針對股東權(quán)益的保護(hù)，特別是公司中小股東權(quán)益的保護(hù)，我國在相關(guān)公司法律上雖然有相應(yīng)的解釋，但是往往停留在該怎么做，該如何做，卻忽視了股東權(quán)益受到損害后該如何維護(hù)。加上我國在之前針對公司中小股東的權(quán)益保護(hù)措施不夠全面，往往使得中小股東在合法權(quán)益受到損害后無法及時得到法律援助，就《公司法》而言，對于中小股東的權(quán)益維護(hù)上存在一定的局限性，同時，也絕不能單純的將《公司法》作為確保公司中小股東的權(quán)益救濟(jì)的唯一保障。正是因為中小股東的權(quán)益難以得到及時有效的維護(hù)，所以導(dǎo)致中小股東在很多情況下只能完全受制于大股東，更是加劇了公司股東在權(quán)利分配上的不平衡現(xiàn)象的發(fā)生，不利于公司內(nèi)部矛盾的化解。

三、以公司法為視角探討當(dāng)前中小股東權(quán)益保護(hù)問題的一些對策

(一)進(jìn)一步完善股東知情權(quán)

股東的知情權(quán)是其享有法律保障的基本權(quán)利，在當(dāng)前現(xiàn)實情況下，要想進(jìn)一步完善股東的知情權(quán)，保障其不受侵害筆者認(rèn)為應(yīng)該從兩個方面入手。首先，進(jìn)一步落實股東的合法查閱權(quán)。在公司的日常經(jīng)營中，不管是主觀還是客觀的因素，一旦對股東合法權(quán)益構(gòu)成侵害，使得股東蒙受損失，不管股東股份比例多少，均可以查閱公司賬簿和流水，同時，股東可以向司法機(jī)構(gòu)提起申請，要求法院或者司法部門派駐專業(yè)人員查閱或者審核公司賬簿。其次，股東的質(zhì)詢權(quán)應(yīng)得到合法保障。就當(dāng)前而言，我國《公司法》已經(jīng)對股東的質(zhì)詢權(quán)進(jìn)行了法律條文上的規(guī)定，股東有權(quán)利對公司不合理決策以及管理方式提出質(zhì)詢，公司高層管理人員違法公司章程，職業(yè)規(guī)范以及行業(yè)要求時，任何股東有權(quán)利要求其立即停止不合理行為，并及時規(guī)范行為。但是我們不難發(fā)現(xiàn)，《公司法》對股東質(zhì)詢權(quán)的條文中只是說明公司股東在面對不規(guī)范行為時可以質(zhì)詢，但是說明的并不詳細(xì)，在股東提出相關(guān)質(zhì)詢時并沒有詳細(xì)的行為規(guī)范以及股東行使該項權(quán)利的具體方式。所以，筆者認(rèn)為，應(yīng)對《公司法》現(xiàn)行股東知情權(quán)的法律條文進(jìn)行進(jìn)一步的補(bǔ)充或者解釋，使得股東在行使該項權(quán)利時知道應(yīng)該做的同時還要知道怎么做。所以說，我們要在進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī)的同時也應(yīng)該正確合法賦予中小股東更多合理的權(quán)利，例如在查閱權(quán)、擴(kuò)大其信息渠道、引導(dǎo)理智選擇等方面給予幫助，以進(jìn)一步規(guī)范公司中小股東的合法權(quán)益得到應(yīng)有保護(hù)，有利于公司健康可持續(xù)發(fā)展。

(二)堅持并不斷改善累積投票制度

就現(xiàn)有投票制度而言，累積投票制度是相對公平且有效的一種表決制度，《公司法》也對累積投票制度有一些規(guī)范和解釋，但是在實際運(yùn)用中仍然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，這主要是因為《公司法》對其規(guī)定較少，所以在實際實行中表現(xiàn)范圍單一，要想改善累積投票制度，就必須要求中小股東有共同利益驅(qū)使，股份有限公司是保障中小股東共同權(quán)益的基本前提，就當(dāng)前而言，累積投票制度對于中小股東而言是有積極作用的，也是保障權(quán)利不被濫用的根本，但是仍然要制止因缺乏開放性、公眾性而對公司的發(fā)展產(chǎn)生阻礙作用。堅持并改善累積投票制度可以激發(fā)中小股東的信任和積極性，對于公司治理是具有積極作用的。由于中小股東人數(shù)比較多，很多時候不能親自參與到股東大會中去，《公司法》規(guī)定中小股東可以委托代表全權(quán)參與，中小股東的代理人代表了中小股東的共同權(quán)益，可以在合理范圍內(nèi)維護(hù)自身權(quán)益，代表中小股東進(jìn)行發(fā)聲，有助于公司決策的公平公正合理和有效。

(三)改進(jìn)表決權(quán)回避制度

現(xiàn)有的表決權(quán)回避制對于中小股東來講是不利的，在涉及到重大決策時，表決權(quán)回避制增加了大股東的決策權(quán)益，削弱了中小股東的決策權(quán)益。所有股東都是公司股份的持有者，應(yīng)該都享有表決權(quán)，應(yīng)該進(jìn)一步改進(jìn)并完善現(xiàn)有的法律法規(guī)，進(jìn)一步明確表決權(quán)回避制，減少損害中小股東的權(quán)益，同時也充分發(fā)揮了中小股東的公司治理權(quán)利，讓表決權(quán)回避制得到合理有效的發(fā)揮。

(四)加大落實中小股東的權(quán)益維護(hù)舉措

近年來，新《公司法》對于股份制企業(yè)中小股東的權(quán)益保護(hù)出臺了很多法律規(guī)定，有效的維護(hù)了中小股東的合法權(quán)益，但是在實際操作中仍面臨一些現(xiàn)實的困難，針對此，有關(guān)部門應(yīng)在法律法規(guī)上進(jìn)一步完善和落實，同時出臺相應(yīng)細(xì)則，加大落實中小股東的權(quán)益維護(hù)舉措。與此同時，也需要公司、股東和社會有關(guān)部門共同努力，理解并遵守中小股東參與公司治理的相關(guān)法律法規(guī)，推動我國法治主義社會的不斷完善，使得中小股東權(quán)益得到切實保障。