磷肥市場月度分析

■數據概覽

2019 年9 月我國磷肥供需情況 單位：萬噸

■磷酸二銨市場成交清淡

10 月份磷酸二銨市場不溫不火，秋季市場基本結束，冬儲市場雖有報價，但下游經銷商打款積極性不高，企業走貨緩慢，主要還是由于化肥市場整體環境不好，而且近年來冬儲的風險較大，導致經銷商不愿意提前拿貨。中下旬以后，秋季用肥結束，銷售轉向東北、西北、新疆等冬儲地區。多數企業已經與經銷商結算完成，57%磷酸二銨主流出廠報價為2250 元/噸，東北地區主流到站報價為2250 元/噸；61%磷酸二銨主流出廠報價為2400 元/噸，64%磷酸二銨主流出廠報價為2400～2450 元/噸，西北地區主流到站價格為2500～2650 元/噸，華北和東北地區主流到站價格為2550～2600 元/噸。行業整體開工略有下降，除個別裝置臨時檢修以外，多數企業暫無大規模檢修計劃，湖北和云貴的大型企業調低開工，山東部分裝置轉產復合肥。國際市場需求有限，新單成交較少。我國主要出口目的國印度和巴基斯坦國內庫存相對高位，四季度仍有合同貨物陸續到港，后期需求將有所減少。國際市場價格不斷走低，美國新奧爾良地區磷酸二銨價格降至275～285 美元/短噸。我國企業出口離岸報價月底時跌至303 美元/噸FOB，比月初下降了10 美元左右。9 月份我國出口磷酸二銨70.4 萬噸，同比下滑15.1%；平均出口價格為331.4 美元/噸，同比下降20.6%。1～9 月份累計出口482.6 萬噸，同比下降0.4%，平均出口價格為371 美元/噸。

2017～2019年64%磷酸二銨主流出廠價格走勢圖

■磷酸一銨市場不溫不火

10 月份磷酸一銨市場延續清淡走勢，下游需求有限，企業庫存壓力增加，部分企業出臺保底銷售政策，保底時間可達年底。磷復肥秋季銷售市場結束，冬儲市場尚未開始，下游復合肥企業對原料采購偏淡，市場成交延續上月清淡走勢。企業開工整體下滑，但企業庫存相對較高，市場供應依然寬松。55%粉狀磷酸一銨主流成交價格為1800～1850 元/噸，山東地區主流到站價格為2050 元/噸，處于相對低位。58%粉狀磷酸一銨主流成交價格為1980 元/噸，60%粉狀磷酸一銨的主流成交價格為2050 元/噸左右。行業整體開工繼續下降，特別是湖北企業開工負荷明顯降低，裝置輪換檢修，四川部分企業仍在停產。河南企業調低開工或檢修停產。國際市場需求略有好轉，但由于供應量較大，價格繼續下滑。巴西市場63%顆粒一銨到岸價格降至300～305 美元/噸；波羅的海磷酸一銨離岸價格降至280～285 美元/噸，與月初相比降幅在10 美元/噸左右。國際市場價格低位，國內企業出口意向不大，55%顆粒一銨出口報價為260～265 美元/噸，60%顆粒一銨離岸價格降至290 美元/噸，63%顆粒一銨出口報價310 美元/噸。2019 年9 月份，我國出口磷酸一銨16.2 萬噸，同比下降36.0%，平均出口價格為371.1 美元/噸，同比下滑34.2%。2019 年1～9 月份我國出口磷酸一銨205.2 萬噸，同比增長20.0%。主要是巴西、阿根廷和澳大利亞的進口需求增加，使得我國出口增加。

2017～2019年55%粉狀磷酸一銨主流出廠價格走勢圖

■上下游產品行情分析

磷礦：10 月份磷礦石市場價格穩中下行。下游磷肥市場疲軟，磷礦石價格失去支撐。湖北地區受軍運會的影響，部分礦山停止開采，下游磷肥企業拿貨積極性不高，30%磷礦石船板含稅價格在410～430 元/噸；貴州地區磷礦石價格暫時維持前期水平，部分企業尚未結算，貴陽地區30%品位磷礦石車板價報價在420～450 元/噸，實際成交價格略低。下游磷肥企業銷售不暢，黃磷市場觀望為主，預計短期內磷礦石價格繼續保持淡穩態勢。

硫磺：10 月份硫磺市場持續弱勢運行。外盤價格持續低位，但供應商銷售壓力不大，后期“限硫令”的出臺可能會導致海運費上漲，因此即使離岸價格不變，到岸價格也有上漲的可能。國內煉廠價格下行，月底時普光氣田萬州港報價達到610 元/噸。國際市場離岸價格有走穩跡象，但下游磷肥市場仍不明朗，預計后期硫磺市場將繼續弱勢運行。

合成氨：10 月份合成氨市場緩慢下行。月初時，由于市場運輸受限，企業庫存承壓，價格下調。隨后由于下游需求一般，價格繼續保持下探行情。月底時，南北市場出現走勢差異，南方市場由于下游需求不足，價格反彈無力；但北方市場在限產的影響下，供應減少，價格反彈。山東地區主流出廠報價在2850～2900 元/噸，川渝地區主流出廠報價在2450～2550 元/噸左右。尿素市場價格下行，磷肥市場持續低迷，預計后期合成氨市場受利空影響，繼續保持走弱態勢。

■后市預測：繼續保持疲軟走勢

10 月結束之后，磷復肥市場就進入冬儲階段。從現在的價格情況來看，較去年同期大幅走低。黑龍江地區64%磷酸二銨到站預收價格為2500 元/噸，較去年同期有400～500 元/噸的降幅。磷酸一銨與去年同期相比，也有400 元/噸的降幅。即使如此低價，經銷商仍處于觀望，冬儲市場遲遲未能啟動。淡儲市場信心明顯不足，究其原因主要是由于這幾方面原因：一是冬儲時間尚遠，經銷商不急于拿貨；二是部分經銷商手中還有剩貨，加上近年冬儲利潤較低，因此提早拿貨的可能性不大；三是化肥市場整體不明朗。尿素、磷銨、鉀肥的價格全線下跌，復合肥冬儲政策也不明確。另外，原料成本支撐力度不足。港口硫磺庫存處于高位，外盤價格低位，導致后期上漲的可能性不大；合成氨價格也處于低位，磷銨得不到成本支撐。盡管企業紛紛降低負荷，特別是磷酸一銨企業降幅更大，但相對于市場需求，供應仍顯寬松。預計后期磷銨市場回暖的可能性不大，短期內繼續保持疲軟走勢。

磷酸二銨產品出廠參考價格 （元/噸）

磷酸一銨產品出廠參考價格 （元/噸）