前三季度國內(nèi)化肥市場供需穩(wěn)定

本刊

今年前三季度，國內(nèi)化肥市場供需保持穩(wěn)定。產(chǎn)量增長，消費(fèi)雖有所回升，但增長有限；出口也呈現(xiàn)恢復(fù)性增長；成本高位運(yùn)行，企業(yè)效益低位徘徊，業(yè)績平淡；價(jià)格整體在去年價(jià)格水平以下運(yùn)行。

產(chǎn)量增長 業(yè)績平淡

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1～7 月，化肥總產(chǎn)量保持增長。全國化肥產(chǎn)量（折純，下同）3449.9 萬噸，同比增長3.4%。其中，氮肥產(chǎn)量2194.9 萬噸，增長5.7%；磷肥產(chǎn)量819.4 萬噸，下降4.6%；鉀肥產(chǎn)量409.4 萬噸，增幅10.0%。

今年前三季度，22 家上市肥企共實(shí)現(xiàn)盈利30 億元，同比下降44.5%，結(jié)束了此前連續(xù)兩年利潤增長的局面。主要原因一是去年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，達(dá)到新高；二是華魯恒升等企業(yè)受化工產(chǎn)品價(jià)格下跌影響，盈利能力有所下降。

進(jìn)出口量均出現(xiàn)增長

今年化肥出口政策調(diào)整，所有品種均降為零關(guān)稅，利好出口；此外匯率變動(dòng)利好出口，利空進(jìn)口。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1 至9 月，我國累計(jì)出口化肥2069 萬噸，同比增長22.0%；累計(jì)出口金額56.62 億美元，同比增長19.9%。

具體來看，今年尿素出口情況較好，1～9 月累計(jì)出口尿素324 萬噸，同比增長188.4%，已超過去年全年的出口量。1～9 月，磷酸二銨出口量為483 萬噸，同比減少0.4%。得益于零關(guān)稅出口政策，鉀肥及氮磷鉀三元復(fù)合肥出口保持高增長。1～9 月，硫酸鉀累計(jì)出口27.91 萬噸，同比增加43 倍；氮磷鉀三元復(fù)合肥累計(jì)出口77.37萬噸，同比增長204.1%。

進(jìn)口方面，1～9 月累計(jì)進(jìn)口化肥930 萬噸，同比增長30.2%；累計(jì)進(jìn)口金額29.49 億美元，同比增長48.4%。進(jìn)口量增長主要集中在氯化鉀，1～9 月累計(jì)進(jìn)口氯化鉀770 萬噸，同比增長38.4%。今年進(jìn)口量增加，但主要集中在港口，下游出貨緩慢，港口壓力較大。累計(jì)進(jìn)口氮磷鉀三元復(fù)合肥109 萬噸，同比下降0.7%。

消費(fèi)量呈增加趨勢

化肥使用量零增長政策發(fā)布以來，我國化肥消費(fèi)量一直呈現(xiàn)下降趨勢，化肥利用率相對提高，提質(zhì)增效效果顯著。今年開始，受出口量提升等因素影響，化肥消費(fèi)量出現(xiàn)小幅回升。1～7 月，全國化肥表觀消費(fèi)量（折純，下同）3192.3 萬噸，同比增長3.7%，增速比上半年加快3.0 個(gè)百分點(diǎn)。其中，氮肥表觀消費(fèi)量1897.5 萬噸，增長2.9%；磷肥表觀消費(fèi)量499.1 萬噸，降幅10.7%；鉀肥表觀消費(fèi)量761.2 萬噸，增長18.1%。

價(jià)格低位運(yùn)行

前三季度整體來看，價(jià)格呈下行走勢。下半年以來，我國主要化肥產(chǎn)品價(jià)格均在2018 年價(jià)格水平以下。

今年上半年，尿素價(jià)格始終在1800～2100 元/噸之間波動(dòng)，是近年來市場均價(jià)最高的一段時(shí)期。1～4 月份，從南到北春耕逐漸啟動(dòng)，農(nóng)業(yè)需求是此階段尿素價(jià)格最大的支撐。再加之4 月份下游復(fù)合肥原料采購增加，江蘇響水爆炸案導(dǎo)致安全檢查趨緊，企業(yè)開工率下降，供應(yīng)量縮減，直接拉升價(jià)格至2100 元/噸附近。但清明節(jié)后，東北地區(qū)春耕需求結(jié)束，下游拿貨意愿不強(qiáng)，價(jià)格走向下行通道。隨著膠合板企業(yè)需求回暖，液氨、氯化銨等氮肥價(jià)格漲勢迅猛，部分尿素企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)液氨，導(dǎo)致開工率下降，使尿素價(jià)格維持在2000 元/噸左右。6 月之后，尿素市場走勢平淡，印度招標(biāo)價(jià)格低于預(yù)期，一直在1800 元/噸徘徊。

2016～2019 年尿素出廠價(jià)格(單位:元/噸)

前三季度，磷酸一銨從年初2300 元/噸最高位一路下行，9 月底跌至2000 元/噸以下。磷酸二銨也從2700 元/噸降至2400 元/噸左右。今年多種利空因素交織，導(dǎo)致市場整體下滑。一是國內(nèi)需求清淡，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低位導(dǎo)致農(nóng)民購肥積極性較低；二是原材料價(jià)格一路走低，硫磺價(jià)格更是腰斬；三是國際市場承壓，前三季度磷銨降幅達(dá)到80 美元/噸，國內(nèi)磷銨價(jià)格上漲乏力。

2017～2019 年55%粉狀磷酸一銨主流出廠價(jià)格(單位:元/噸)

2017～2019 年64%磷酸二銨主流出廠價(jià)格(單位:元/噸)

鉀肥市場在國內(nèi)產(chǎn)量增加，港口不斷到貨的情況下，下游經(jīng)銷商手中貨源充足，價(jià)格總體處于下行走勢。年初延續(xù)18 年底的高位，港口價(jià)格在2400 元/噸以上，行至9 月底，價(jià)格跌至2200 元/噸左右，降幅達(dá)到200 元/噸。

2017～2019 年鉀肥港口價(jià)格(單位:元/噸)

后市預(yù)測

從近期市場情況分析，2020 年春季市場仍存在一定的供應(yīng)壓力。今年淡儲(chǔ)熱度下降，市場對淡儲(chǔ)態(tài)度趨于謹(jǐn)慎。明春集中用肥可能導(dǎo)致供應(yīng)偏緊，但整體風(fēng)險(xiǎn)較小。

具體來看，尿素整體維持緊平衡狀態(tài)，價(jià)格存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。一是今年冬天原料天然氣供應(yīng)較為充足，供不應(yīng)求局面改觀；二是板材及三聚氰胺行業(yè)受中美貿(mào)易摩擦影響較大，預(yù)計(jì)尿素工業(yè)用量會(huì)有所下降。磷酸二銨秋季肥市場需求有限，冬儲(chǔ)推進(jìn)不力，短期內(nèi)難以走出疲軟走勢；磷酸一銨受復(fù)合肥開工較低影響，下游需求減少；原料價(jià)格下滑，上游成本支撐力度較弱，價(jià)格仍有下行風(fēng)險(xiǎn)。氯化鉀目前供應(yīng)穩(wěn)定，港存充足，大合同可能推遲至明年簽訂。

綜上所述，明年春季春耕化肥市場供應(yīng)壓力不大，價(jià)格存在下行的風(fēng)險(xiǎn)，但局部市場短時(shí)間內(nèi)仍有上漲的可能。