“債轉股”若干法律問題研究

楊中原

中共六盤水市委黨校，貴州 六盤水 553022

一、“債轉股”的一般法律要求

“債轉股”是一種法律行為，受到法律法規的制約，主要是資產重組的方式。“債轉股”所需要符合的法律規定，主要分為以下兩種情況：首先，轉換成股權的債權需要符合我國對出資方式的有關規定，可以是貨幣等債權。如果是不屬于以上所述情況的一種債權，想要轉換成股權也必須要按照法律規定合理將其轉換為合法的債權，但是目前我國法律在這方面依然存在一定欠缺，目前沒有直接對這方面問題進行規定的法律條文，只有一些間接性的規定；其次，法律法規對股東資格有一些特定的要求，主要是指債權人的身份，只有債權人的身份符合要求了才能實現“債轉股”。

二、“債轉股”運作中遇到的主要法律障礙

(一)在公司法上的障礙

我國在公司管理方面設立有《公司法》，在《公司法》中規定，債權不能用于出資，根據《公司法》的規定，國家設立的金融資產管理公司的權利其實是無法受到保障的，換一句話，按照這種辦法參股其股東權利是得不到法律保障的。

(二)在擔保法上的障礙

擔保法對于“債轉股”的規定是這樣的，債權人如果想要保障其債權的實現，是需要依法設立擔保的，這樣兩個公司之間的關系就發生了一定的變化，由原來的借款人的法律關系轉換成了出資人與公司之間的關系，這樣就存在一定的風險，因為擔保法對這方面是不提供保護的，原來他們之間存在的法律關系消失之后，那么承擔的法律義務也不復存在了。

三、解決“債轉股”運作中法律問題的對策建議

(一)“債轉股”三方的法律關系以及資產管理公司的法律地位

“債股權”三方的主要法律關系的確定主要包括以下幾個方面的內容：首先是簽訂協議，在進行債轉股時需要遵循一定的規定，主要是三方需要簽訂《債轉股協議書》，以保證這份協議書具有法律效用；在銀行和企業核對債權的時候還需要再簽訂一次協定——《借款合同》，雙方的法律關系主要是靠這個合同來維持的；第四步是在“債轉權”協議時，這時候沒有比較特別需要遵守的法律條文，主要任務就是明確好“債轉股”的對象和承貸主體之間的法律關系；最后就是要確定公司的資產所有權等法律權利。上述問題涉及到了“債股權”之間涉及到的三個主題之間的法律關系，這些法律關系的明確是整個債轉權過程的法律保證。

再就是資產管理公司的法律地位需要得到保障，在“債轉股”制度下，資產管理公司可以對銀行的不良資產起到處理作用，通過投資的手段來對銀行不良資產進行收購等行為，使用這種模式來最大程度上的減少債轉股過程中的資產損失。資產管理公司可以成為國有企業擺脫當前困境的支撐，因此要完善好相關法律，支持資產管理公司的發展，其實也在一定程度上支持了國有企業的發展。

(二)制定《資產管理公司特別法》，解決“債轉股”的法律障礙

“債股權”是一種雙贏的政策，一方面如上文所說，他可以緩解國有企業目前的困境，但是除了這個功能之外，他還可以盤活銀行不良資產，這對國有企業和銀行來說都是一件有利是事，完善好“債股權”政策，可以實現雙方互惠互利，因此，國家應該及時完善好法律，運用法律來解決“債股權”政策在實際運行中的問題。但是法律的修改完善是需要很長時間的，短時間想要制定出一個合理的法律條文幾乎是不可能的，因此在正式制定出法律條文之前，可以先設立特殊法，來解決實行“債轉股”中遇到的問題。

(三)重視和完善公司治理結構

實行“債股權”的公司，必須轉換其經營策略，不能沿用原來的經營機制，要在經營過程中進行一定的轉換。在公司中不能出現一家獨大的情況，公司的管理者在這種情況下主要由三部分組成：董事會、經理、監事會。

在“債權股”制度中，公司的大股東不再只有一個人，而是由銀行和資產公司共同經營的，在這種管理模式下，能在一定程度上改變目前公司中普遍存在的“內部人控制”的問題，使得公司的管理更加公平合理化。

另外還有一點特殊的地方就是金融管理公司具有不一樣的地位，這種模式下，可以通過建立獎懲機制，來使公司的利益獲得最大化。

四、結語

作為減輕國有企業負擔、盤活銀行不良資產的一個解決方案之一，“債權股”政策需要得到國家的大力支持，這樣才能發揮好他的作用，能夠有效化解我國銀行風險，改變國有企業的負債結構，他是值得國家去鼓勵發展的，作為一個新生政策，即使他有很多作用，但是其中存在的缺陷也是非常明顯的，因此需要及時制定法律法規，進行規范。