周黑鴨的一著險棋

王先知　趙方園

周黑鴨著急了。

近期，周黑鴨國際控股有限公司在武漢總部舉行特許經營簽約儀式，正式啟動特許經營，將商業模式升級為“直營+特許經營”，廣西銘和食品有限公司成為周黑鴨首批特許經營商。

“這次周黑鴨是全國性地放開特許經銷權，尋找有實力的經銷商，進行區域特許經銷，而不是單店特許經銷。”周黑鴨有關負責人告訴《財經國家周刊》記者，目前周黑鴨的特許模式有兩種方式：一種是針對空白區市場的區域代理;一種是在已經有門店的區域，選取當地有一定資源和實力的特許經銷商。

堅持了17年直營的周黑鴨，為何突然放開特許經銷權？這背后有著怎樣的隱情？

盈利連年下滑

2002年，周黑鴨創始人周富裕在武漢開設首家“富裕怪味鴨店”，這是周黑鴨的前身。目前，周黑鴨的主營業務為鹵鴨、鴨副產品，鹵制紅肉、鹵制蔬菜、鹵制家禽以及水產類等產品。

2016年11月11日，周黑鴨迎來了自己的高光時刻，在港交所上市。次年發布的財報顯示，周黑鴨2016年凈利潤達到7.15億元，同比增長29.5%。

不過，一年后，周黑鴨的業績增長開始疲軟。

其2017年年報顯示，公司實現營收32.49億元，同比增長15.4%;凈利潤7.62億元，同比增長6.4%。業績增速顯著放緩，其股價也在財報發布當日大跌7.92%。

2018年的業績更不樂觀：營收32.12億元，同比下滑1.2%;凈利潤5.4億元，同比下滑29.1%。

下降 周黑鴨上半年實現凈利潤2.24億元，同比下降32.4%。

對于營收利潤雙降的原因，周黑鴨公司有關負責人當時表示，主要是由于行業供需關系緊張以及門店網絡和產能不斷擴展，公司面臨原材料成本、租金及勞動力成本上漲的巨大壓力。……