貴安新區綠色金融體系存在的問題及建議

郭兆暉 徐曉婧

摘 要：得益于綠色金融政策的有力支持，貴安新區綠色發展體系已經基本建成，綠色金融港建設和大數據產業正在穩步推進，新能源產業得以迅速發展。針對綠色金融激勵約束機制尚不健全，環保信息溝通機制尚不完善，金融機構服務能力不足等問題，提出政府機構加快健全綠色金融激勵約束機制，環保部門健全環境信息共享和披露機制，政府和市場參與者共同推動綠色金融基礎設施建設，金融機構提高對綠色金融戰略的認知等政策建議。

關鍵詞：貴安新區 綠色金融 碳排放權 生態經濟帕累托最優

一、引言

2016年8月，中國人民銀行、財政部、國家發展改革委、環境保護部、銀監會、證監會和保監會（以下簡稱“七部委”）聯合發布《關于構建綠色金融體系的指導意見》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟访鞔_指出，綠色金融是為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用的經濟活動[1]。綠色金融是一個金融理論、金融實踐和環境保護相結合的概念，國際上也被稱為可持續金融[2]。通過政府的政策引導，實現生態保護與經濟發展相協調，確?！吧鷳B經濟帕累托改善”并實現“生態經濟帕累托最優”，即不僅對生態環境不產生不利影響，而且對生態環境有積極的效果，最終實現綠色金融的歷史使命，促進社會的可持續發展。

綠色金融的核心是環境權益類產品（比如節能量/用能權、用水權、碳排放權、排污權等）及其相關金融創新產品。其中，綠色信貸作為金融產品之一，按照現有定義，綠色信貸是不貸款給高能耗高污染的、違規違法排放的企業，但這是金融機構的底線，因此綠色信貸只是最起碼的要求，而不能成為綠色金融中值得鼓勵的重要組成部分。所以，依據國家發改委印發的《綠色產業指導目錄（2019年版）》，綠色信貸重新定義為針對節能環保產業的信貸。

二、貴安新區綠色金融體系現狀分析

2017年6月，七部委印發五省區的建設綠色金融改革創新試驗區總體方案。作為生態文明示范區的貴安新區，成為全國首批以及西南地區中唯一可以進行綠色金融改革創新的國家級試驗區。貴安新區立足自身資源稟賦條件，通過進行體制機制改革、推進綠色金融港建設、發展大數據產業、打造新能源產業以及推進海綿城市建設等做法形成貴安新區“綠色金融+”綠色發展體系。

（一）綠色發展體系基本建成，綠色金融港建設逐步推進

通過近幾年發展，貴安新區組建了貴安新區綠色金融港管委會，編制了《貴安新區綠色金融創新發展的總體規劃》《貴安新區綠色金融發展研究報告》[3]，建成了“綠色金融+”（1+5）綠色發展體系，在體制機制改革上取得了一定的突破。其中，“綠色金融+”（1+5）綠色發展體系指的是綠色金融+綠色產業、綠色建筑、綠色基礎設施建設、綠色能源、綠色消費。

截至2018年7月，貴安新區正在規劃建設全國首個占地3000畝的綠色金融港[3]。其中，一期已建成投用，吸引22家綠色金融機構入駐，實現168億元的綠色資金業務量，構建了綠色金融綜合服務平臺;二期近期開工建設，預計2020年建成投用。綠色金融港建設將以更加強勁的驅動力推動綠色金融發展。

（二）大數據產業穩步推進，新能源產業發展迅速

貴安新區目前已建成大數據產業基地和世界綠色隧道數據中心，并引入騰訊貴安七星綠色數據中心、中國聯通（貴安）云計算基地以及中國移動（貴州）數據中心等項目，建立綠色金融風控體系，從而加快建設全球綠色數據中心，以推動綠色金融發展。建成了國內目前規模最大的將生產、充電、服務、支付聯通起來的智能互聯網充電站，實現了純電動汽車“車樁網一體化”，引入了由五龍集團投資的采用工業40柔性化生產模式的新能源汽車產業項目，有利于推進“大智移云”。

與此同時，海綿城市建設也在進行。在全國第一批16個海綿城市建設試點城市中就有貴安新區。貴安新區在開發建設過程中堅持“低沖擊開發”模式，大力推動山水林田湖草生命共同體建設，創建“城市再生水循環利用系統”，系統解決水安全、水環境、水生態問題，以期實現“全域海綿”。截至2018年上半年，海綿工程完工項目約70個，完工區域面積近18平方公里，累計完成海綿總投資近70億元[4]。

三、貴安新區綠色金融體系存在的問題

雖然貴安新區綠色金融的框架體系已基本形成，部分領域取得初步成效，但總體而言，貴安新區綠色金融體系發展仍處于起步階段，綠色金融激勵約束機制尚不健全、環保信息溝通機制尚不完善、綠色金融基礎設施不配套、金融機構服務能力仍顯不足，在實踐中仍存在不少亟待解決的問題。

（一）綠色金融激勵約束機制尚不健全

貴州省綠色產業發展尚處在探索階段，大部分綠色項目具有公益性、外部性的特點，特別是環境保護和生態修復等領域包含大量的準經營性和非經營性項目，如污染物處理、清潔能源開發利用、低碳交通、綠色基礎設施等，存在著投資大、期限長以及回報率低等諸多問題。一是激勵機制以限制性條款居多，鼓勵性、補貼性的優惠政策較少[5]。比如，財政貼息、再貸款、增信擔保等激勵措施雖已提及但沒有很好的落地，使得資金進入綠色產業的意愿較低。二是約束機制以指引性、勸導性的軟規范為主，缺少監督制約手段[5]。比如，污染型企業雖然無法在國有商業銀行和一些股份制商業銀行（綠色信貸政策在這些銀行落實得比較好）得到貸款，但是可以在其他銀行得到貸款，所以很難做到對此類企業的有效制約。三是在激勵約束機制實施過程中，對金融機構的綠色金融開展情況缺乏統一的評價標準。目前貴州省尚未建立科學、合理的指標體系來衡量金融機構綠色信貸、綠色債券等綠色金融業務的開展情況，主要依賴于金融機構的主動性、自覺性和社會責任感，機制約束性和權威性不強。

（二）環保信息溝通機制尚不完善

目前企業環境信息已經納入金融信用信息基礎數據庫，但是金融機構與環保部門之間的環保信息溝通機制尚不完善，實施效果仍不夠理想。一方面，環境監測方法尚不完善，環保部門所能夠提供的環保信息偏少，尚不能完全適應金融機構業務發展的具體需要，在一定程度上增加了金融機構對企業環保情況的信息獲取和信息處理成本，導致正常的綠色企業融資難、融資貴問題;另一方面，金融機構也未能及時、有效地向環保部門反饋環保信息使用等情況，阻礙了綠色金融的評估、監管等多方面工作的開展。此外，資本市場中存在信息不對稱問題以及其引發的道德風險和逆向選擇等問題，導致企業環境信息披露的內容缺乏規范性、準確性和真實性。即使是上市公司，目前也未出臺具體的規范和辦法，綠色金融市場中仍存在一些“洗綠”問題，即以綠色之名進行融資卻未投入綠色項目中。

（三）綠色金融基礎設施不配套

一是相關法律法規和政策制度不健全。我國環境經濟政策正處于起步階段，政策執行不力等現象時有發生，企業違法違規的成本較低，一定程度降低了社會資本進入環保行業的意愿。以碳交易為例，存在實踐經驗有限，司法檢驗空白，碳排放計量、核查和監管的法律制度尚未健全等問題。二是市場中介服務體系發展滯后。貴州省的環境權益交易尚處于探索階段，且交易市場尚不健全，無法進行統一監管。貴安新區在綠色產業和綠色金融市場的參與主體日益增多，并涉及碳交易、排污權交易以及環境風險評估等復雜的專業技術，需要相關的中介機構提供相應的配套服務。目前，在低碳項目開發與投融資服務、綠色咨詢、綠色評級等業務中，貴安新區中介服務機構存在著多數未涉足綠色金融服務領域、綠色評級采用的評級標準未統一等問題，增加了綠色金融發展難度。

（四）金融機構服務能力仍顯不足

對于環境因素而帶來的金融風險，貴安新區金融機構的認識尚處于起步階段，在對貸款企業和項目的技術可行性、環境社會風險識別和評估以及企業可持續發展能力的判斷等方面均較薄弱，現有的人才結構也無法滿足綠色金融發展的需要。一方面，貴安新區綠色金融投融資渠道仍比較單一、投融資總量不大，主要以綠色信貸、綠色債券為主，其它方式如綠色證券、綠色保險、綠色發展基金仍處于探索和起步階段，無法滿足綠色項目多層次、多維度的融資需求;另一方面，貴安新區金融機構在綠色金融服務對象上存在局限性，主要是針對企業或項目，針對個人的金融產品涉足較少。

四、促進貴安新區綠色金融體系健康發展的建議

為更好落實國家綠色發展戰略，探索更多可復制可推廣模式，提高綠色金融可持續發展能力，針對性解決當前貴安新區綠色金融體系存在的問題，建議政府、企業、金融機構、社會中介機構等主體加強協同配合，共同打造高效健全的貴州省貴安新區綠色金融體系。

（一）政府機構加快健全綠色金融激勵約束機制

激勵約束機制的關鍵在于要把綠水青山的隱性收入和環境污染的隱性成本顯性化[6]，切實提高市場參與者開展綠色金融的動力和自律性。一是在約束機制上，要加快推進綠色金融立法，強化綠色金融監管約束。在對《商業銀行法》等進行修訂時，應加入綠色信貸、綠色證券等相關規定，切實為綠色金融發展提供法律依據和制度保障;建議監管部門加快研究將綠色信貸納入宏觀審慎評估框架（MPA），以引導金融機構將環境和社會可持續性考量納入信貸決策，以通過監管約束推動綠色金融發展。二是在激勵機制上，財政部門加強對綠色金融業務的增益性補償，金融監管部門加強對綠色金融的政策支持。政府主導構建企業綠色評級體系，將綠色評級結果與企業融資相掛鉤，綜合運用貼息、擔保、補貼、稅費優惠等方式，對達標企業的貸款和發債可享受利率優惠，降低融資成本;建立金融機構綠色業務開展情況的評價標準，可參照普惠金融的政策，對達到一定標準的金融機構給予降低再貸款利率、實施利率補貼等政策優惠。

（二）環保部門要健全環境信息共享和披露機制

環保部門要進一步強化對企業信息披露的監督，結合大數據、互聯網等技術，加強對企業環境監測，并持續完善與金融監管部門和金融機構的信息共享機制。一是督促企業加強信息披露。環保部門可協同證監會等部門，通過強化對企業環境信息披露的管理和監督，打破由于信息不對稱、數據共享層次低等問題所導致的綠色投融資瓶頸，有效制約污染性投資，防范“洗綠”風險[7]。二是加強環境信息監測。環保部門可進一步提高企業環境信息監測的廣度和深度，以便金融監管部門更好評價金融機構綠色金融實施情況，并為金融機構審查企業信貸、投融資、理賠申請等提供必要的信息支持。三是完善環保部門和金融監管部門、金融機構之間的環保信息共享機制。金融監管部門和金融機構要協調建立綠色金融統計體系，定期反饋相關企業信用狀況、綠色金融執行效果以及環保信息使用情況，真正做到全方位數據共享。環保部門要按時發布企業環境信息記錄，協同建立綠色界定標準、綠色項目清單等。

（三）政府和市場參與者共同推動綠色金融基礎設施建設

一是進一步推進環保相關的基礎法制環境建設。建議明確碳排放權、排污權等環境權益的法律性質（如物權或可交易許可），進而修改法律法規相關條款，并明文規定其可充當抵押標的物，出臺或完善排污許可證管理條例等專門法規，從而形成統一、權威的標準。二是建立完善的中介服務體系。建議由政府主導建立一個由金融和環境監管部門、金融機構、第三方機構和環境評級機構等多方參與的核查體系[8]，充分借鑒國際評級機構經驗，研究制定標準化、規范化的綠色評級辦法，構建較為完善的綠色認證標準和監督體系;對所有投資的綠色項目類別均能提供可以描述、量化及評定的明確環境效益說明[8]，并進行跟蹤監督管理。

（四）金融機構要提高對綠色金融戰略的認知

金融機構可以參照“赤道原則”，從發展戰略、內部管理機制、產品服務體系、專業化能力等方面加以改進。一是要建立綠色金融發展戰略。金融機構要從思想上提高認識，確立可持續發展戰略，從戰略高度建立綠色金融發展的頂層設計。二是要完善內部配套管理機制。借鑒國內外經驗，適當組建專業的組織架構，設立跨部門的綠色金融委員會，從資源配置、考評激勵、定價授權等方面建立一整套差異化的綠色金融制度體系，如根據企業綠色評級提供差異化定價及綠色審批通道等。三是要打造綠色金融綜合產品和服務體系。增加對綠色金融產品的研發投入，創新貴安新區綠色金融產品體系，完善服務體系，擴大產品和服務范圍，創新排污權質押等綠色信貸抵質押擔保方式，加強與證券、保險的跨業合作，拓寬融資渠道，滿足綠色企業和項目“融資+融智+融商”等全方位需求以及個人客戶的綠色消費、綠色投資需求。四是要提升金融機構專業能力。建立健全貴安新區綠色金融風險監測防控體系，在事前、事中、事后三個環節加強對綠色金融風險的監測、預判與防控，防范“洗綠”風險，促進綠色金融持續健康發展。通過外部引進和內部培訓相結合的辦法培養熟悉環保、金融等領域的復合型人才，組建綠色金融業務管理團隊，建立專家智庫，為開展綠色金融業務提供人才保障。

參考文獻：

[1]中國人民銀行等七部委中國人民銀行 財政部 發展改革委 環境保護部 銀監會 證監會 保監會關于構建綠色金融體系的指導意見[EB/OL].中國人民銀行，2016-08-31

[2]馮乾，余世暐中國綠色金融的理論與實踐探索[J].清華金融評論，2016（09）：62-64

[3]周遠鋼貴安新區：走出獨具特色的綠色金融發展新路[EB/OL].搜狐網，2018-07-08

[4]梁盛平貴安新區綠色金融改革創新探索[J].開發性金融研究，2018，18（02）：22-28

[5]楊立杰綠色金融的政策實踐與反思[N].金融時報，2016-05-16（010）.

[6]陳果靜專家學者熱議綠色金融創新與發展——用綠色金融撬動綠色發展[EB/OL].人民網，2016-11-24

[7]徐昭陳雨露：完善綠色金融體系 防范“洗綠”風險[EB/OL].中證網，2017-04-17

[8]萬志宏，曾剛國際綠色債券市場：現狀、經驗與啟示[J].金融論壇，2016，21（02）：39-45

〔郭兆暉，中共中央黨校（國家行政學院）社會和生態文明教研部。徐曉婧，中共中央黨校（國家行政學院）研究生院〕