阿美換帥，IPO大戲且看魯幫主

○ 文／本刊記者 于 洋

換帥不僅將為沙特阿美IPO鋪平道路，也將加快推動沙特阿美向綜合性能源企業轉型。

●魯邁延上臺，沙特阿美轉型的前景更加明朗。 供圖/視覺中國 IC photo

沙特阿拉伯能源部部長哈立德·法利赫的職務頭銜近日連續“縮水”——從能源、工業和礦產資源大臣變為能源大臣后，還卸任了沙特阿美董事會主席一職。接任沙特阿美董事會主席職務的是沙特主權財富基金——公共投資基金（PIF）負責人亞西爾·魯邁延。

法利赫在社交媒體推特上表示，這是為沙特阿美首次公開募股（IPO）所做的準備中非常重要的一步。

跟不上改革節奏的法利赫

沙特“2030愿景”，由王儲薩勒曼擔任總設計師，提出要將沙特非石油收入占政府總收入的比例由當前的10%提高至2030年的70%，推動沙特能源轉型。

法利赫于2016年被任命為能源大臣。當時，為推進相關改革，沙特設立能源、工業和礦產資源部，試圖通過一個“超級大部”來協調促進能源和工業領域的合作。但是，面對石油天然氣等戰略資產時，工業和礦產資源依然不得不“讓道”。

8月31日，沙特政府宣布將能源、工業和礦產資源部拆分為能源部與工業和礦產資源部。兩天之后，沙特阿美宣布更換董事局主席。一連串的動作似乎表明了沙特能源轉型的決心。

沙特經濟學家Fawaz al-Fawaz表示：“拆分是向正確方向邁出的一步。工業和采礦業對沙特擺脫石油出口依賴、實現經濟多元化、削減國家支出以及創造更多就業至關重要。”

“法利赫不能跟上薩勒曼改革的步伐。雖然法利赫在維持OPEC減產方面做出了一定貢獻，但法利赫在沙特阿美IPO進程中的做法相對緩和，這不符合薩勒曼的要求。”能源戰略專家鐘勇說。

法利赫領導下的沙特阿美IPO進展確實不太順利。

2016年，薩勒曼宣布沙特阿美IPO計劃，考慮向投資者出售不到5%的公司股票，希望借此融資1000億美元。然而兩年時間過去后，沙特阿美IPO進程陷入了停滯。2018年8月，沙特阿美上市計劃被徹底擱置。

今年4月，沙特阿美才首次在國際市場發行債券，由此打破了沙特阿美上市的堅冰。此次發行的120億美元吸引了超過1000億美元認購，認購比例超過8倍，證明了沙特阿美對資本市場的吸引力，為沙特阿美IPO奠定了基礎。

堅定沙特阿美IPO的魯邁延

“相比法利赫的政府背景，魯邁延更容易讓沙特阿美做出改變。”中國石油經濟技術研究院高級經濟師林曉紅說。

49歲的魯邁延曾是銀行家，未獲沙特阿美董事會主席任命前已出任沙特阿美董事，并擔任PIF主席，同時也是薩勒曼的經濟顧問。相較于法利赫，在投資領域耕耘多年的魯邁延更像是為沙特阿美上市量身而選的。

沙特經濟學家穆罕默德·比希表示：“PIF是世界上最大的主權財富基金之一。魯邁延在那里的工作經驗非常豐富，曾主導了多個大型投資項目，充分證明了他的工作能力。這將對沙特阿美上市有很大幫助。”

魯邁延出色的籌資能力無疑將助力沙特阿美IPO。法利赫“這是IPO所做準備中的重要一步”的表態也承認了這一點。

魯邁延依照沙特“2030愿景”，準備在2019年年底至2021年出售約5%的沙特阿美股票。按計劃，2019年出售1%，2020年出售1%，到2021年完成5%。

9月14日，沙特阿美兩處石油設施遭到無人機襲擊，主流媒體紛紛猜測這將導致沙特阿美再度推遲上市計劃。

但是，剛上任的魯邁延表示：“沙特阿美IPO是政府的承諾，將一如既往地推進下去。公司已準備好在未來一年內隨時IPO。”

“沙特阿美等不了了，IPO已經拖太久了。”廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強認為，“之前擱置IPO主要是因為油價偏低，一直希望等到油價更高時再進行，這樣融資的額度會更大。但在目前油價依然不太好的情況下推進沙特阿美IPO，沙特政府推進改革的決心可見一斑。”

沙特阿美轉型有望加快推進

作為全球最大的石油公司，沙特阿美擁有3798億美元資產，油氣儲量3362億桶油當量，為沙特貢獻了超過50%的財政收入和75%的稅收。今年上半年，沙特阿美油氣總產量1.3千萬桶/日，實現凈利潤469億美元，超過五大國際石油公司（埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍、道達爾）凈利潤的總和（319億美元）。

近些年，在上游和中游領域，沙特阿美提出向海洋進軍，擴大在非常規石油領域的投資；致力于完善國內天然氣基礎設施，建設覆蓋全國的天然氣管網，提高天然氣在國內一次能源消費結構中的比例。

在下游領域，沙特阿美計劃2030年前將煉油網絡擴大一倍，將日產量提高至1000萬桶，并計劃在未來10年內將石化企業的產能擴大30%，使沙特成為全球第三大石化產品生產國。

“沙特阿美近年來布局中下游業務、計劃上市都是薩勒曼在釋放一種信號：沙特想改變以石油為基礎的國家經濟，使其更加多元化。”鐘勇說，“未來，沙特阿美的重點發展方向將為天然氣、煉油化工、技術裝備、新能源等領域，從而帶動其他工業和經濟領域發展。”

沙特阿美已經積極參與沙特政府的太陽能和風力發電項目，支持沙特4家電力公司，每年發送6千兆瓦電力，并以每年20%的速度增加發電量（2020年計劃發送7.2千兆瓦），積極參加可再生能源項目，加快向綜合性能源公司轉型。

“魯邁延上臺不僅是沙特阿美IPO的重要一步，也體現了沙特阿美正在加快從石油生產商向綜合性能源企業轉型。”林曉紅指出。

魯邁延出任沙特阿美董事時，已購買電動汽車制造商特斯拉、網約車服務運營商優步等初創企業的股份，以實現沙特阿美多元化發展，培育持續盈利能力，已經表現出了推進沙特阿美轉型的積極態度。

據報道，魯邁延接掌沙特阿美后仍將繼續主管PIF，通過PIF在沙特國內進行投資，發展制造、旅游、金融等非油產業，為沙特經濟全面改革提供支持。